seychellesartprojects.org

Mikä on kasvava kassavirta?

Lisäkassavirta on kassavirta, joka toteutuu uuden projektin hyväksymisen tai pääomapäätöksen jälkeen. Toisin sanoen se on pohjimmiltaan seurausta liiketoiminnan kassavirran kasvusta, joka johtuu uuden pääomasijoituksen tai projektin hyväksymisestä.

Uusi projekti voi olla mitä tahansa uuden tuotteen esittelystä tehtaan avaamiseen. Jos projekti tai investointi johtaa positiiviseen kasvavaan kassavirtaan, yrityksen tulisi sijoittaa kyseiseen projektiin, koska se lisäisi yrityksen nykyistä kassavirtaa.

Mutta entä jos yksi projekti valitaan ja useilla hankkeilla on positiiviset kasvavat kassavirrat? Yksinkertainen, valitaan projekti, jolla on suurimmat kassavirrat. Mutta ICF: n ei pitäisi olla ainoa kriteeri hankkeen valinnassa.

Kasvava kassavirtakaava

Inkrementaalinen kassavirta = kassavirta - alkuperäinen kassavirta - kulu

Komponentit

Kun tarkastellaan projektia tai analysoidaan sitä kyseisen projektin kassavirran avulla, on oltava kokonaisvaltainen lähestymistapa sen sijaan, että tarkasteltaisiin vain kyseisen projektin tuloja. Kasvavassa kassavirrassa on siis kolme komponenttia -

# 1 - Alkuinvestoinnit

Se on summa, joka tarvitaan projektin tai yrityksen perustamiseen tai aloittamiseen. Esimerkiksi: sementtiä valmistava yritys aikoo perustaa tuotantolaitoksen kaupunkiin XYZ. Joten kaikki investoinnit maan ostamisesta ja tehtaan perustamisesta ensimmäisen sementtisäkin valmistamiseen kuuluvat alkuinvestointeihin (muista, että alkuinvestoinnit eivät sisällä uppoavia kustannuksia)

# 2 - Liiketoiminnan kassavirta

Operatiivinen kassavirta tarkoittaa kyseisen projektin tuottaman rahan määrää vähennettynä käyttö- ja raaka-ainekuluilla. Jos tarkastelemme yllä olevaa esimerkkiä, liiketoiminnan kassavirta on sementtisäkkien myynnistä vähemmän rahaa kuin raaka-aine- ja toimintakulut, kuten työvoimapalkat, myynti ja mainonta, vuokrat, korjaukset, sähkö jne.

# 3 - Päätevuoden kassavirta

Terminaalin kassavirralla tarkoitetaan nettokassavirtaa, joka tapahtuu projektin tai liiketoiminnan lopussa sen jälkeen, kun kaikki kyseisen projektin varat on luovutettu. Kuten edellisessä esimerkissä, jos sementinvalmistaja päättää sulkea toimintansa ja myydä laitoksensa, tuloksena oleva kassavirta välityksen ja muiden kustannusten jälkeen on lopullinen kassavirta.

• ICF on siis kahden tai useamman projektin välinen nettokassavirta (kassavirta - kassavirta) tiettynä aikana.
• NPV ja IRR ovat muita menetelmiä pääoman budjetointia koskevien päätösten tekemiseksi. Ainoa ero NPV: n ja ICF: n välillä on se, että laskettaessa ICF: tä emme alenna kassavirtoja, kun taas NPV: ssä diskontataan.

Esimerkkejä

• Amerikkalainen yhdysvaltalainen FMCG-yritys XYZ Ltd. haluaa kehittää uuden tuotteen. Yrityksen on tehtävä päätös saippuan ja shampoon välillä. Saippualla odotetaan olevan kassavirta 200000 dollaria ja shampoon 300000 dollaria kauden aikana. Tarkasteltaessa vain kassavirtaa menisi Shampoon.
• Mutta kun kustannukset ja alkukustannukset on vähennetty, saippualla on kasvava kassavirta 105000 dollaria ja shampoolla 100000 dollaria, koska sillä on suuremmat kulut ja alkukustannukset kuin saippualla. Joten vain kasvavilla kassavirroilla yritys ryhtyisi saippuan kehittämiseen ja tuotantoon.
• On myös otettava huomioon hankkeen toteuttamisen kielteiset vaikutukset, koska uuden projektin hyväksyminen voi johtaa muiden projektien kassavirran vähenemiseen. Tämä vaikutus tunnetaan kannibalisaationa. Kuten edellisessä esimerkissämme, jos yritys käyttää saippuan tuotantoa, sen tulisi ottaa huomioon myös olemassa olevien saippuatuotteiden kassavirran lasku.

Edut

Se auttaa päättämään, investoidaanko projektiin vai mikä projekti käytettävissä olevista hankkeista maksimoisi tuoton. Verrattuna muihin menetelmiin, kuten nettonykyarvo (NPV) ja sisäinen tuottoprosentti (IRR), inkrementaalinen kassavirta on helpompi laskea ilman diskonttokoron komplikaatioita. ICF lasketaan alkuvaiheessa käyttäen pääoman budjetointitekniikoita, kuten NPV.

Rajoitukset

Käytännössä kasvavia kassavirtoja on erittäin vaikea ennustaa. Se on yhtä hyvä kuin arviot. Myös kannibalisaatiovaikutusta on vaikea projisoida.

Endogeenisten tekijöiden lisäksi on monia eksogeenisiä tekijöitä, jotka voivat vaikuttaa projektiin suuresti, mutta joita on vaikea ennustaa, kuten hallituksen politiikat, markkinatilanne, oikeudellinen ympäristö, luonnonkatastrofit jne., Jotka voivat vaikuttaa kasvaviin kassavirtoihin arvaamattomilla ja odottamattomilla tavoilla.

• Esimerkiksi - Tata-teräs osti Corus-konsernin 12,9 miljardilla dollarilla vuonna 2007 hyödyntääkseen Euroopan markkinoille, koska Corus oli yksi Euroopan suurimmista teräksenvalmistajista, joka tuotti korkealaatuista terästä, ja Tata oli heikkolaatuista teräksen tuottajaa. Tata ennusti hankinnasta aiheutuvat kassavirrat ja edut ja analysoi myös, että hankintakustannukset olivat pienemmät kuin oman tehtaan perustaminen Eurooppaan.
• Mutta monet ulkoiset ja sisäiset tekijät johtivat teräksen kysynnän laskuun Euroopassa, ja Tatan pakotettiin sulkemaan ostamansa tehdas Euroopassa ja aikovat myydä osan hankinnastaan.
• Joten edes suuret yritykset, kuten Tata steel, eivät kyenneet tarkasti ennustamaan tai ennustamaan markkinatilannetta ja kärsivät sen seurauksena valtavia tappioita.
• Se ei voi olla ainoa tekniikka projektin valinnassa. ICF itsessään ei ole riittävä, ja se on validoitava tai yhdistettävä muihin pääoman budjetointitekniikoihin, jotka poistavat puutteet, kuten NPV, IRR, takaisinmaksuaika jne., Jotka toisin kuin ICF katsoo TVM: ää.

Johtopäätös

Tätä tekniikkaa voidaan käyttää alkuperäisenä työkaluna projektien seulonnassa. Mutta se tarvitsee muita menetelmiä tuloksensa vahvistamiseksi. Puutteistaan ​​huolimatta se antaa käsityksen projektin kannattavuudesta, kannattavuudesta ja vaikutuksesta yritykseen.