Vipusuhteet (määritelmä, esimerkkejä) Kuinka tulkita?

Mitkä ovat vipuvaikutussuhteet?

Vähimmäisomavaraisuusastetta käytetään määritettäessä yrityksen lainan määrä yrityksen varoille tai omalle pääomalle. Korkea suhdeluku osoittaa, että yritys on ottanut suuren määrän velkaa kuin kapasiteettinsa ja että ne eivät pysty palvelemaan velvoitteet ja meneillään olevat kassavirrat. Se sisältää analyysin velasta omaan pääomaan, velkaa pääomaan, velkaa varoille ja velkaa käyttökatteelle.

Tässä artikkelissa tarkastellaan suurimpia vipuvaikutussuhteita, niiden tulkintoja ja niiden laskemista.

Aloitetaan.

# 1 - Velkaantumisaste

Yleisin velkaantumisaste on vieraan pääoman suhde. Tämän suhteen avulla saamme käsityksen yrityksen pääomarakenteesta.

Lainan oman pääoman suhde

Tämän suhteen kaava on seuraava -

Lainan oman pääoman suhde kaava = koko velka / oma pääoma

Velkapääoman tulkinta - 

Velkapääoman suhde auttaa meitä näkemään velan ja oman pääoman osuuden yhtiön pääomarakenteessa. Esimerkiksi, jos yritys on liian riippuvainen velasta, yritys on liian riskialtis sijoittamiseen. Toisaalta, jos yritys ei ota lainkaan velkaa, se voi menettää vivun.

Velkaantumisaste Käytännön esimerkki

Yrityksen Zingin oma pääoma on 300 000 dollaria ja kokonaisvelka 60 000 dollaria. Selvitä yrityksen velkaantumisaste.

Tämä on yksinkertainen esimerkki.

  • Velkaantumisaste = Yhteensä velka / oma pääoma
  • Tai velkaantumisaste = 60000 dollaria / 300000 dollaria = 1/5 = 0,2

Tämä tarkoittaa, että velka ei ole varsin korkea Company Zingin pääomarakenteessa. Tämä tarkoittaa, että sillä voi olla vakaa kassavirta. Tutkittuaan muita suhdelukuja ja tilinpäätöstä sijoittaja voi sijoittaa tähän yritykseen.

PepsiCo-velkasuhde

Alla on kaavio, joka kuvaa PepsiCo-vipuvaikutussuhteen laskutoimituksia viimeisten 7-8 vuoden aikana.

lähde: kaaviot

Pepsin taloudellinen vipuvaikutus oli noin 0,50x vuosina 2009-2010, mutta Pepsin velkaantumisaste on kasvanut vuosien varrella ja on tällä hetkellä 3,38x.

Saatat myös tarkastella tätä yksityiskohtaista artikkelia taloudellisesta vipuvaikutuksesta

# 2 - Velkapääoman suhde

Tämä vipuvaikutussuhteen laskenta on jatkoa edelliselle suhteelle. Sen sijaan, että vertaisimme velkaa ja omaa pääomaa, tämä suhde auttaisi meitä näkemään pääomarakenteen kokonaisvaltaisesti.

Lainan pääoman suhde

Tämän suhteen kaava on seuraava -

Lainan pääoman suhde = velka yhteensä / (oma pääoma + velka yhteensä)

Velkapääoman suhde tulkinta 

Tämä vipuvaikutus auttaa meitä ymmärtämään velan tarkan osuuden pääomarakenteessa. Tämän suhdeluvun avulla saamme tietää, onko yritys ottanut suuremman riskin syöttää pääomaansa enemmän lainoja vai ei.

Esimerkki velkapääoman suhteesta

Company Tree: n pääomarakenne koostuu sekä omasta pääomasta että velasta. Sen pääoma on 400 000 dollaria ja velka 100 000 dollaria. Laske Yrityspuun vieraan pääoman vipuvaikutusaste.

Käytetään kaavaa selvittää suhde.

  • Kokonaisvelka = 100000 dollaria
  • Oma pääoma = 400 000 dollaria
  • Kokonaispääoma = (100 000 dollaria + 400 000 dollaria) = 500 000 dollaria

Laittamalla arvot kaavaan saamme -

  • Velkapääoman suhde = koko velka / (oma pääoma + velka yhteensä)
  • Tai velkapääoman suhde = 100 000 dollaria / 500 000 dollaria = 0,2

Tämä tarkoittaa, että velka on vain 20% Company Puun koko pääomasta. Kuviosta saamme, että se on korkean pääoman yritys ja matalan velan yritys.

Öljy- ja kaasuyhtiöiden velkapääoman suhde

Alla on Exxonin, Hollannin kuninkaallisen, BP: n ja Chevronin käyttöaste (Debt Capital Ratio) -kaavio.

lähde: kaaviot

Huomaamme, että tämä suhde on kasvanut useimmissa Oil & Gas -yhtiöissä. Tämä johtuu pääasiassa hyödykkeiden (öljyn) hintojen hidastumisesta ja johtaa siten pienentyneisiin kassavirtoihin, mikä rasittaa niiden tasetta.

Voit myös tutustua tähän artikkeliin, joka koskee isojen kirjainten suhdetta

# 3 - Velkaantumisaste

Kuinka suuri velka yhtiöllä on varojensa hankkimiseksi, tiedetään velka-omaisuus -suhteella. Tämä vipuvaikutussuhde voi olla silmänavaus monille sijoittajille.

Lainan omaisuuserän kaava

Tämän suhteen kaava on seuraava -

Lainan ja omaisuuden suhteen kaava = Lainan kokonaismäärä / Varojen kokonaismäärä

Velkasuhteen tulkinta

Tämä vipuvaikutus kertoo kuinka paljon varoja voidaan hankkia velan kautta. Toisin sanoen, jos varat ovat enemmän kuin velkaa (suhteessa), se tarkoittaa, että sitä käytetään oikein. Mutta jos varat ovat vähemmän kuin velat, yrityksen on tarkasteltava pääomansa käyttöä.

Esimerkki velkaantumisasteesta

Company Highin taseen loppusumma on 500 000 dollaria ja velka 100 000 dollaria. Selvitä velan ja varojen vipuvaikutusaste.

Laitetaan luvut suhde -

  • Velka-omaisuus-suhde = kokonaisvelka / varat yhteensä, tai velka-omaisuus-suhde = 100 000 dollaria / 500 000 dollaria = 0,2.

Tämä tarkoittaa, että Company High: llä on enemmän varoja kuin lainoja, mikä on varsin hyvä signaali.

# 4 - Velan käyttökateprosentti

Tämä vipuvaikutusaste on lopullinen suhde, joka selvittää, kuinka suuri vaikutus velalla on yrityksen tulokseen. Voit kysyä miksi? Koska tässä puhutaan käyttökatteesta eli tuloksesta ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja. Ja koska yrityksen on maksettava korkoja (velkakustannukset), tällä suhteella on valtava vaikutus yhtiön tulokseen.

Laina EBITDA-kaava

Tämän suhteen kaava on seuraava -

Velan käyttökateprosentti = kokonaisvelka / käyttökate

Velan käyttökatteen tulkinta

Suhde on tärkeä siksi, että jos tiedämme kuinka paljon yrityksellä on velkaa verrattuna siihen, kuinka paljon yritys ansaitsee ennen korkojen maksamista; tiedämme kuinka velka voi vaikuttaa yrityksen tulokseen. Esimerkiksi, jos velkaa on enemmän, korot olisivat suuremmat (mahdollisesti, jos velan kustannukset ovat korkeammat), minkä seurauksena verot olisivat pienemmät ja päinvastoin.

Esimerkki velan käyttökatteesta

Yrityksen Y velka on 300 000 dollaria, ja samana vuonna sen raportoitu käyttökate oli 60 000 dollaria. Selvitä velan EBITDA-velkaantumisaste.

Laitetaan kuvaan selvittää suhde.

  • Velan käyttökate = kokonaisvelka / käyttökate
  • Tai velan käyttökate = 300 000 dollaria / 60 000 dollaria = 5,0

Jos tämä suhde on korkeampi, se tarkoittaa, että velka on korkeampi kuin tulos ja jos tämä suhde on pienempi, velka on suhteellisen pienempi kuin tulos (se on hieno asia).

Katso myös tämä yksityiskohtainen keskustelu velasta EBTIDA DSCR-suhteessa

Miksi sinun on tarkasteltava vipuvaikutussuhteita?

Sijoittajana sinun on tarkasteltava kaikkea. Vipusuhteet auttavat sinua rakentamaan pääomansa.

Monet yritykset eivät halua ottaa lainaa ulkopuolelta. He uskovat, että heidän tulisi rahoittaa kaikki laajentumisensa tai uudet projektinsa pääomalla.

Mutta vipuvaikutuksen hyödyntämiseksi on tärkeää jäsentää pääoma osalla velkaa. Se auttaa vähentämään pääomakustannuksia (vähentämällä oman pääoman kustannuksia, se on valtava). Lisäksi se auttaa maksamaan vähemmän veroja, koska verot lasketaan korkojen (eli velkakustannusten) maksamisen jälkeen.

Sijoittajana sinun on tarkasteltava yrityksiä ja laskettava yllä olevat suhteet. Saisit selvää siitä, miten yritys pystyy hyödyntämään vipuvaikutusta vai ei. Jos yritys on ottanut liikaa velkaa, on liian riskialtista sijoittaa yritykseen. Samaan aikaan, jos yrityksellä ei ole velkaa, se voi maksaa liikaa pääomakustannuksia ja vähentää tulojaan pitkällä aikavälillä.

Mutta vain vipuvaikutussuhteet eivät auta. Sinun on tarkasteltava kaikkia tilinpäätöksiä (erityisesti neljää - kassavirtalaskelma, tuloslaskelma, tase ja oma pääoma) ja kaikkia muita suhdelukuja saadaksesi konkreettisen kuvan yrityksen toiminnasta. Se auttaa kuitenkin varmasti sijoittajia päättämään, hyödyntääkö yritys vipuvaikutusta vai ei.

Ehdotetut lukemat

Opas vipuvaikutussuhteisiin. Tässä keskustellaan kaavasta, jolla lasketaan vipuvaikutussuhteet, mukaan lukien oman pääoman suhde, velkapääoman suhde, velkasuhde ja velan EBITDA-suhde. Voit myös tarkastella seuraavia ehdotettuja lukemia -

  • Laske voitto / tappio -suhde
  • Esimerkki vivutetusta vuokrasopimuksesta
  • Esimerkki omavaraisuusasteesta
  • Toimintavipu vs. taloudellinen vipuvaikutus
  • <