seychellesartprojects.org

Mikä on MD & A (Management Discussion and Analysis)?

MD&A tai johtamiskeskustelu ja -analyysi on osa tilinpäätöstä, jossa yhtiön johto keskustelee yhtiön kuluvan vuoden tuloksesta käyttämällä laadullisia ja määrällisiä toimenpiteitä auttaakseen sijoittajaa ymmärtämään yksityiskohdat, joita muuten ei olisi ollut käytettävissä analyysissä. MD & A-osio sisältää useita aiheita, mukaan lukien toimialan makrotaloudellinen suorituskyky, yhtiön visio ja strategia sekä joitain keskeisiä taloudellisia indikaattoreita ja niiden perustelut.

Sijoittajana tämä on erittäin oivaltavaa tietoa, jonka yritys antaa makrotaloudellisten parametrien ja yrityksen toiminnan vertailemiseksi niiden valoon. Johtokeskustelut ja -analyysit sisältävä osa sisältyy yritysten vuosikertomuksiin vastaavan osan lisäksi, jossa analysoidaan yhtiön suorituskykyä ja puretaan taloudellisia tunnuslukuja ja erilaisia ​​sijoittajille tarkoitettuja indikaattoreita.

Mitä yksityiskohtia sinun on tarkasteltava MD & A: ssa?

Yritysmaailma on ottanut MD & A-reitin osoittaakseen sitoutumisensa yrityksen visioon ja strategiaan sekä siihen, kuinka johto on luonut arvoa ja tuottanut tuloksia pitkän aikavälin tavoitteidensa valossa. Kun termi johto viitataan tähän aiheeseen, siihen sisältyy organisaation täydellinen rakenne, mukaan lukien hallitus, toimitusjohtaja ja muut päälliköt, heidän raportoijat / eri osastojen valvojat - henkilöstö (ihmiset), talous, markkinointi, Tuotanto ja toiminta jne. Sekä jäljellä olevat keski- ja alemman tason johtotasot. MD & A ei siis osaa pelkästään taloudellisia lukuja / tuloksia, vaan tarkastelee myös liiketoiminnan henkilöstö- ja toimintapuolta, joka on keskeinen ja avaintekijä kaikille liike-elämän organisaatioille.

# 1 - Johdon yleiskatsaus ja näkymät

Johdon yleiskatsaus ja Outlook-osio keskittyvät liiketoiminnan yksityiskohtiin, segmenttien määrään ja maantieteellisiin alueisiin. Se tarjoaa myös yksityiskohtia johdon painopistealueista ja siitä, miten he odottavat liiketoiminnan ja kirjanpidon tavoitteiden saavuttamista.

lähde: Colgate SEC Filings

• Colgate käyttää erilaisia ​​indikaattoreita mittaamaan yritysten terveyttä. Näitä ovat markkinaosuus, liikevaihto, orgaaninen kasvu, voittomarginaalit, GAAP- ja muut kuin GAAP-tulot, kassavirrat ja pääoman tuotto.
• Colgate toteaa myös odottavansa, että maailmanlaajuiset makrotaloudelliset ja markkinaolosuhteet pysyvät erittäin haastavina ja että luokan kasvuvauhti on edelleen hidasta.

# 2 - Keskustelu toiminnan tuloksista

Tässä osiossa yhtiö käsittelee kuluvan tilikauden taloudellisen tuloksen tärkeimpiä kohokohtia. Tässä johto antaa yksityiskohtaiset tiedot liikevaihdosta, bruttomarginaaleista, myynti- ja hallintokustannuksista, tuloveroista jne. Lisäksi se antaa ilmoituksen kaikista ilmoitetuista osingoista ja niiden maksuista.

lähde: Colgate SEC Filings

• Colgaten liikevaihto laski 5% vuonna 2016 verrattuna vuoteen 2015 johtuen volyymin laskusta 3% ja negatiivisesta valuuttakurssivaikutuksesta 4,5%.
• Colgate toteaa, että suun, henkilökohtaisen ja kotihoidon tuotesegmentin orgaaninen myynti kasvoi 4 dollaria vuonna 2016.

# 3 - Keskustelu segmenttien tuloksista

Yhtiö antaa myös yksityiskohdat yksittäisestä segmentistään, sen osuudesta kokonaismyynnissä, kasvuvauhdista ja muista suorituskykymittareista.

lähde: Colgate SEC Filings

Colgate toimii yli 200 maassa pääasiassa kahdella segmentillä - Suu-, henkilökohtainen ja kotihoito; ja lemmikkieläinten ravitsemussegmentti

# 4 - Muu kuin GAAP-taloudellinen toimenpide

Yleensä yritys käyttää muita kuin GAAP-menetelmiä sisäiseen budjetointiin, segmenttien arviointiin ja yleisen suorituskyvyn ymmärtämiseen. Siksi johto jakaa nämä tiedot osakkeenomistajille, jotta he voivat saada parempia käsityksiä yhtiön taloudellisesta tuloksesta.

lähde: Colgate SEC Filings

Yllä oleva taulukko sisältää Colgaten liikevaihdon kasvun (GAAP) ja muiden kuin GAAP-mittareiden täsmäytyksen.

# 5 - Maksuvalmius ja pääomavarat

Tässä osassa on yksityiskohtaisia ​​tietoja kassavirran liikkeeseenlaskuista, jotka auttavat vastaamaan liiketoimintaa ja toistuvia kassatarpeita.

lähde: Colgate SEC Filings

Colgaten liiketoiminnan kassavirta oli 3 141 miljoonaa dollaria vuonna 2016 ja sen kassavirta investoinneista oli 499 miljoonaa dollaria. Lisäksi rahoitustoiminnan kassavirta oli vuonna 2016 2233 miljoonaa dollaria.

Lisäksi pitkäaikainen velka, mukaan lukien nykyinen osuus, laski 6520 dollariin vuonna 2016

# 6 - Taseen ulkopuoliset järjestelyt

Tässä osassa on tietoja taseen ulkopuolisista rahoitusjärjestelyistä, jos yritys on tehnyt.

Kuten huomaamme ylhäältä, Colgatella ei ole taseen ulkopuolisia rahoitusjärjestelyjä.

# 7 - Valuutan, koron, hyödykkeiden hintojen ja luottoriskin hallinta

Tässä osiossa yhtiö paljastaa, miten se hallitsee valuuttariskiään, korkoriskiään ja hintavaihteluita.

lähde: Colgate SEC Filings

• Colgate hallitsee valuuttariskiä kustannusten hillitsemisellä, hankintastrategioilla, myyntihintojen korotuksilla ja tiettyjen kustannusten suojaamisella, jotta valuuttakurssimuutosten vaikutus tulokseen minimoidaan
• Yhtiö hallinnoi kiinteän ja vaihtuvakorkoisen velan yhdistelmää tavoitteeseensa nähden lainojen liikkeeseenlaskulla ja tekemällä koronvaihtosopimuksia korkojen volatiliteetista mahdollisesti aiheutuvien tulojen ja kassavirtojen vaihteluiden lieventämiseksi.
• Futuurisopimuksia käytetään rajoitetusti raaka-ainevarastojen ennakoituun ostoon liittyvän volatiliteetin hallitsemiseksi.

# 8 - Kriittiset laskentaperiaatteet ja arvioiden käyttö

Tässä osassa yrityksen johto keskustelee kriittisistä laskentaperiaatteista, joilla on merkittävä vaikutus yhtiön terveydentilan taloudelliseen edustukseen.

lähde: Colgate SEC Filings

Kuten huomaamme ylhäältä, Colgate käyttää sekä FIFO: ta että LIFO-menetelmää varastojen arviointiin.

Edellä mainittujen yksityiskohtien perusteella voidaan ajatella, millaista tietoa ja julkistamista nykypäivän yritysmaailmalta vaaditaan, jotta ne olisivat tilivelvollisia sijoittajien yhteisölle ja yhteiskunnalle sekä raportoinnin avoimuus. Koska johto on hyvässä asemassa kuin sidosryhmät, jotka ovat ulkopuolisia antamaan tietoa yhtiön tuloksesta, tällaisen johdon analyysin perusteella voidaan perustella vain tietyt nykyiset toimet, jotka yhtiö on toteuttanut, ja kävely kohti sitoutuneita tavoitteita voidaan osoittaa johto.

Kuinka se auttaa?

MD&A auttaa ymmärtämään operatiivisia ja taloudellisia tuloksia paremmin. MD & A: lla on tiettyjä tarkkoja tavoitteita, jotka ovat seuraavat:

• Antaa tilinpäätöksen lukijoiden ymmärtää paremmin numerot, taloudellinen tilanne ja päästä johdon kenkään ymmärtääkseen tiettyjä rohkeita strategisia ja operatiivisia päätöksiä, jotka vaikuttavat suurelta osin yhtiön tulevaan tulokseen ja asemaan.
• MD & A: n tarjoamat täydentävät lisätiedot auttavat lukijoita ymmärtämään, mitä tilinpäätös tarkalleen kuvaa ja mitä ei näy.
• Käsittelemällä sijoittajien käsitystä liiketoimintaan liittyvistä riskeistä ja hahmottamalla menneitä trendejä osoittaaksemme johdon pyrkimyksiä vähentää näitä riskejä ja johtaa tietä kohti tulevaa tilinpäätöstä.
• Saattaa olla tiettyjä tietoja, joita ei ole pakko julkistaa tilinpäätöksessä, mutta niiden lisäviitteet ja johdon antamat tiedot voivat olla lisäarvoa sidosryhmien, mukaan lukien valtion viranomaiset, tietoon perustuvassa päätöksenteossa.

Hallituksen viranomaiset, veroviranomaisista pääomamarkkinoiden valvojiin, finanssipoliittisiin päättäjiin, pankkisääntelyviranomaisiin jne., Yrittävät muotoilla toiminta-, finanssi- ja rahapolitiikkaa paitsi yrityksen tilinpäätöksen kautta antamien määrällisten tietojen perusteella myös Johtamisanalyysi-osiossa mainittujen laadullisten tietojen perusteella taloutta ja teollisuuden suorituskykyä ja niiden tulevaisuuden tavoitteita varten.

MD & A: n tavoitteina on etu sidosryhmille. Ensimmäiset sijoittajat osakemarkkinoilla voivat omaksua laadullisen ja tietoon perustuvan päätöksenteon yhtiön johdon vuosikertomuksissa antamien tietojen perusteella.

MD & A: n paljastamien tietojen muoto ja laajuus:

Kuten Intian yllä mainituista tavoitteista ja sääntelystä huomautat, vuosikertomuksessa on esitetty ja noudatettu käytäntö, jonka mukaan tiedot esitetään. Hallituksen määräämä kattava raportointimuoto ei kuitenkaan ole tältä osin, emmekä voi huomata yleistä käytäntöä tällaisen tiedon luovuttamisesta eri yritysten välillä eri toimialoilta tai eri maista. Näin ollen kirjanpidon ammattilaiset ja asianomaisissa maissa toimivat hallintoelimet voivat antaa ohjeita MD & A: n esittämiseen.

Esimerkiksi Yhdysvaltain liittovaltion kirjanpitostandardien neuvottelukunta (FASAB) on julkaissut suosituksen kirjanpitostandardista Johtokeskustelu ja -analyysi ensimmäisellä tammikuussa 1997 julkaistulla luonnoksella, johon pääsee seuraavalla linkillä - FASAB-standardi MD&A: lle. Intiassa ei ole vakio- tai ohjeasiakirjaa tästä puolesta, mutta Intian yrityssihteereiden instituutti (ICSI) on kuitenkin antanut viitetiedot hallituksen raportista heidän yhtiölain 2013 -sarjansa mukaisesti, mutta jättää MD & A-esityksen alan tulkinnalle .

Joten, kun otetaan huomioon FASAB- standardi ymmärrystarkoituksemme kannalta, MD & A: n tulisi käsitellä seuraavaa:

• Yhteisön tehtävä ja organisaatiorakenne
• Yhteisön suorituskykytavoitteet ja tulokset;
• Yhteisön tilinpäätös;
• Yhteisön järjestelmät, valvonta ja lakien noudattaminen; ja
• Olemassa olevien, tällä hetkellä tunnettujen vaatimusten, riskien, epävarmuustekijöiden, tapahtumien, olosuhteiden ja suuntausten tulevat vaikutukset yhteisöön.

Kanadan tulosraportointilautakunta on asettanut muistiinpanon toisen merkittävän laitoksen johdon keskustelua ja analysointia koskevista ohjeista (alun perin julkaistu marraskuussa 2002) ja asettanut tietyt periaatteet, joiden pohjalta MD & A: n tulisi olla valmis. Nämä periaatteet ovat seuraavat:

1. Johdon silmien välityksellä:  Yrityksen tulisi paljastaa MD- ja A-tiedoissa tiedot, joiden avulla lukijat voivat tarkastella niitä johdon silmin.
2. Integrointi tilinpäätökseen: MD&A: n tulisi täydentää tilinpäätöstä  sekä täydentää sitä.
3. Täydellisyys ja olennaisuus :  MD & A: n on oltava tasapainoisia, täydellisiä ja oikeudenmukaisia ​​sekä annettava tietoja, jotka ovat olennaisia ​​käyttäjien päätöksentekotarpeita varten. FASAB on kuvannut tätä vaatimusta toisin sanoen sanomalla, että MD & A: n tulisi käsitellä "muutamia elintärkeitä" asioita.
4. Tulevaisuuteen suuntautuminen:  Tulevaisuuteen suuntautuminen on välttämätöntä hyödyllisen MD & A-raportoinnin kannalta.
5. Strateginen näkökulma:  MD & A: n tulisi selittää johdon strategia lyhyen ja pitkän aikavälin tavoitteiden saavuttamiseksi.
6. Hyödyllisyys:  MD & A: n on oltava hyödyllistä, ymmärrettävää, asiaankuuluvaa, vertailukelpoista, todennettavissa olevaa ja ajankohtaista.

Yhdistämällä tähän mennessä oppimamme, olkoon se FASAB Yhdysvalloissa tai Kanadan tulosraportointilautakunta Kanadassa tai ICSI Intiassa, kaikki hallintoelimet ovat yrittäneet edistää sidosryhmien tietoista päätöksentekotoimintaa antamalla ohjeita yritysmaailmalle sijoittajat voivat tehostaa ja tarkastella tilanteita johdon näkökulmasta. Yrityksen noudattama hyvä hallinnointikäytäntö pyrkii aina parantamaan tiedonlevitystoimintaansa parantaakseen suhteitaan eri sidosryhmiin ja yhteiskuntaan yleensä.

Erot MD&A: n ja tarkastetun talouden välillä

SEC: n mukaan riippumattoman kirjanpitoyrityksen tulisi suorittaa vuosittainen tilintarkastus yrityksen tilinpäätöksestä ja antaa lausunto kaikista merkittävistä vääristelyistä. Tilintarkastajien ei kuitenkaan tarvitse tarkastaa Hallintokeskustelu ja -analyysi -osaa. SEC Filingsin MD- ja A-osio ovat johdon mielipiteet yrityksen taloudellisesta ja liiketoimintatilanteesta ja tarjoavat tietoja sen tulevasta toiminnasta.

Johtopäätös

Ottaen huomioon yksityisten ja ulkomaisten sijoittajien lisääntyneen osallistumisen pääomamarkkinoille viime vuosina, tarvitaan aina kattavampaa ja avoimempaa tiedonlevitysmekanismia. Tämä johtuu siitä, että MD & A: n on annettava sidosryhmäyhteisölle oivaltavaa ja riittävää tietoa analysoida yrityksiä niiden suorituskyvyn perusteella ja auttaa parantamaan pääoman mobilisointia. Tätä vaaditaan enemmän Intiassa, varsinkin kun vuoden 2017 taloustutkimus kuvaa Intian houkuttelevaksi makealaksi maailmantalouden pimeydessä.

MD&A on yksi erittäin tehokkaista tavoista tarjota mielekästä ja erittäin hyödyllistä tietoa sijoittajille. Mahdolliset parannukset MD & A: ssa ja sen esittelyssä, muodossa johtavat hyvään hallinnointikäytäntöön ja terveeseen suhteeseen yritysten ja sijoittajayhteisön välillä.

MD & A-video