Markkina-arvo vs. yrityksen arvo

Yrityksen arvon tutkimisella on kriittinen rooli kaikilla rahoitusalan aloilla. Keskeinen syy on, että se auttaa sijoittajia paitsi tekemään parempia sijoituspäätöksiä, myös antamaan heille kattavan kuvan yritysostojen arvioinnista ja budjetoinnista. Lisäksi se antaa sijoittajille ja analyytikoille mahdollisuuden ennustaa ja ennustaa yrityksen tulevia tuloja.

Siksi on entistä tärkeämpää käyttää oikeita mittareita, joita voidaan käyttää yrityksen arvon mittaamiseen, kun otetaan huomioon laajamittaiset taloudelliset mittarit. Yleisimmin käytetyt parametrit ovat kuitenkin markkina-arvo ja yritysarvo.

Katsotaanpa.

Mikä on markkina-arvo?

Tunnetaan myös nimellä markkina-arvo yrityksen osakkeen markkina-arvo. Tämä taloudellinen mittari arvioi yrityksen arvon yksinomaan osakkeen perusteella. Siksi yrityksen markkina-arvon löytämiseksi voidaan kertoa ulkona olevien osakkeiden lukumäärä osakkeen nykyisellä osakekurssilla.

Markkina-arvon kaava on seuraava;

Markkina-arvo = ulkona olevat osakkeet x osakekohtainen hinta

Missä:

Liikkeeseen laskettu osake = yrityksen liikkeeseen laskemien kantaosakkeiden kokonaismäärä ilman etuoikeutettuja osakkeita.
Osakekohtainen hinta = osakkeen nykyinen hinta yksittäisillä pörssinoteeratuilla markkinoilla, kuten NSE, BSE, NYSE ja NASDAQ.

Markkina-arvon laskeminen

Ole hyvä ja katso alla oleva taulukko markkina-arvon laskemiseksi.

lähde: kaaviot

Markkina-arvo on ulkona olevia osakkeita (1) x hinta (2) = markkina-arvo (3)

Applella on yhteensä 5,332 miljardia osaketta ulkona, ja jokainen osake käy kauppaa nykyisellä 110,88 dollarin markkinahinnalla (9. marraskuuta). Näin ollen sen markkina-arvo on 591,25 miljardia dollaria (5,332 * 110,88 dollaria) edellä annettujen tietojen perusteella.

Tärkeä asia tässä on, että yrityksen markkina-arvo muuttuu jatkuvasti osakekurssin vaihtelun myötä. Tämä tarkoittaa, että yhtiön markkina-arvo kasvaa ja laskee osakekurssin nousun ja laskun myötä.

Mistä löydät Market Cap -tietoja?

Yrityksen arvon määrittämiseksi opiskelijat tai sijoittajat voivat löytää yksityiskohtaisia tietoja yrityksen nykyisestä osakekurssista, ulkona olevista osakkeista, yrityksen arvosta jne. Useilta verkkosivustoilta, kuten Yahoo! Finance, Google Finance, Bloomberg ja monet muut sivustot. Voit etsiä yritystä täyttämällä yrityksen nimen tai tunnuksen hakukoneessa saadaksesi tietoja.

Voit myös harkita pääsyä Ychartsille samalle.

Hinta vs. markkina-arvo

T hän sijoittajien ei tulisi kuljettaa pois hinta per osake, koska se on yksi yleisimmistä väärinkäsityksiä hyvä indikaattori koko yrityksen.

Esimerkiksi, jos yrityksen ABC: llä on ulkona 7,78 miljardia osaketta ja sen osakkeen nykyinen markkinahinta on 80 dollaria osaketta kohden, sen markkina-arvo on 622,4 miljardia dollaria. Toisin sanoen, yhtiön ABC: n markkina-arvo on 29,7 miljardia dollaria korkeampi verrattuna Applen markkinaosuuteen 592,7 miljardia dollaria.

Lisäksi tämä suurempi ABC: n markkina-arvo oli huolimatta sen nykyisestä osakekurssista alhaisempi kuin Applen, kuten edellä todettiin. Yritys, jolla on korkeampi osakekurssi, ei välttämättä tarkoita sitä, että yritys on arvokkaampi kuin yritys, jolla on alempi osakekurssi.

12 suosituinta yritystä Market Capin mukaan

Alla on luettelo 12 parhaasta yrityksestä markkina-arvon mukaan. Huomaa, että Apple on kärjessä markkina-arvoltaan lähes 590 miljardia dollaria, missä Google on toiseksi markkinaosuudellaan 539,7 miljardia dollaria.

lähde: kaaviot

Markkina-arvo ja sijoitusperusteet

Alhaisemman markkina-arvon omaava yritys tarjoaa sijoittajille suuremmat kasvumahdollisuudet tulevaisuudessa, kun taas yrityksellä, jolla on korkeampi markkina-arvo, on oikeus kantaa vähemmän hintojen epävakauden riskiä ja kantaa kestävä kasvuvauhti hyvällä sijoitetun pääoman tuotolla. Alla olevasta kaaviosta käy ilmi maailman suurimpien yritysten markkina-arvo.

Miksi Market Cap on tärkeä?

Se auttaa sijoittajia ja analyytikkoja tutkimaan yrityksen kaikkien osakkeiden ostokustannuksia sulautumisen tai yrityskaupan yhteydessä.
Tämä taloudellinen mittari antaa käden määrääville tekijöille osakkeiden arvostuksessa.
Se edustaa markkinanäkymää yrityksen osakekannasta.
Markkina-arvo antaa sijoittajien mahdollisuuden tehdä potentiaalinen sijoitus yhtiöön markkina-arvojen koon perusteella, kuten suuri, keskisuuri ja pieni.
Se auttaa sijoittajia tunnistamaan saman sektorin tai toimialan ikäisensä. Lue myös vertailukelpoiset pakkaukset.

Siten yllä olevista tiedoista ja esimerkeistä käy ilmi, että markkina-arvo on sekä osakekohtaisen hinnan että ulkona olevien osakkeiden funktio. Se jättää kuitenkin täysin huomiotta yrityksen velkaosuuden, jolla on yhtä tärkeä rooli yrityksen kokonaisarvioinnissa uusien omistajien oston perusteella. Tämän artikkelin loppupuolella tuodaan lyhyesti esiin yritysarvo, joka antaa selkeän kuvan yrityksen todellisesta arvosta. Katsotaanpa.

Mikä on yritysarvo?

Yritysarvo on toisaalta kattavampi ja vaihtoehtoisempi tapa mitata yrityksen kokonaisarvoa. Siinä otetaan huomioon erilaiset taloudelliset mittarit, kuten markkina-arvo, velka, vähemmistöosuus, etuoikeutetut osakkeet ja käteisvarat yhteensä, jotta saadaan yrityksen koko arvo. Vaikka vähemmistöosuudet ja etuoikeutetut osakkeet pidetään suurimmaksi osaksi nollana, tämä ei välttämättä päde joillekin yrityksille.

Yksinkertaisesti sanottuna yrityksen arvo on yrityksen ostamisen kokonaishinta, kun se laskee yrityksen tarkan arvon.

EV-arvon laskentakaava olisi;

Yritysarvo = kantaosakkeen markkina-arvo tai markkina-arvo + etuoikeutettujen osakkeiden markkina-arvo + kokonaisvelka (mukaan lukien pitkä ja lyhytaikainen velka) + vähemmistöosuus - rahavarat yhteensä.

Tai

Yritysarvo = Markkina-arvo + Velka + Vähemmistöosakkeet + Etuosakkeet - Rahavarat yhteensä

lähde: kaaviot

Katsotaan kuitenkin, että yrityksen, jonka taseessa on enemmän käteistä ja vähemmän kokonaisvelkaa, yrityksen arvo on pienempi kuin sen markkina-arvo. Sen sijaan yrityksen, jonka taseessa on vähän käteistä ja enemmän velkaa, yrityksen arvo on suurempi kuin sen markkina-arvo.

Katso esimerkiksi JPMorgan Chase. Se on käteistä, ja käteisekvivalentit ovat erittäin korkeita. Tämän seurauksena sen yritysarvo on pienempi kuin markkina-arvo.

lähde: kaaviot

12 parasta yritystoimintaa harjoittavaa yritystä

Alla on luettelo yrityksistä, joilla on parhaat yritysarvot.

lähde: kaaviot

Miksi yritysarvo on tärkeä?

Yritys, jolla on vähemmän tai ei lainkaan velkaa, on edelleen houkutteleva ostovaihtoehto sijoittajille siihen liittyvän pienemmän riskin vuoksi.
Yrityksellä, jolla on suuri velka ja vähemmän käteistä, on suurempi riski, koska velka nostaa kustannuksia ja on siten vähemmän houkutteleva sijoittajille.

Esimerkiksi kaksi yritystä, joilla on sama markkina-arvo, voivat tarjota periaatteessa erilaisen yritysarvon johtuen korkean velan tasosta ja alhaisesta käteisvarasta ja matalasta velasta ja toisesta suuresta käteisestä. Tämä on annettu alla olevassa taulukossa.

	Markkina-arvo	Velka	Käteinen raha	Yritysarvo
Yritys A	10 miljardia dollaria	5,0 miljardia dollaria	1,0 miljardia dollaria	14,0 miljardia dollaria
Yritys B	10 miljardia dollaria	2,0 miljardia dollaria	3,0 miljardia dollaria	9,0 miljardia dollaria

Edellä olevasta esimerkistä on selvää, että yritys A on edelleen riskialttiin verrattuna yritykseen B, joka johtuu korkeammasta velasta huolimatta siitä, että niiden markkina-arvo on sama. Siksi ostaja hankkii todennäköisemmin yrityksen B, jolla ei ole velkaa.

Miksi Enterprise Value tarjoaa yritykselle tarkan arvon?

Yritysarvoon syventyminen paljastaa, että se laskee omaisuuden arvon, jonka avulla yritys voi tuottaa tuotteitaan ja palveluitaan. Siksi voidaan sanoa, että se kattaa yrityksen taloudellisen arvon johtuen siitä, että siinä otetaan huomioon yrityksen oma pääoma ja velkasitoumus. Keskeinen näkökohta, joka sisältää kokonaisvelan ja oman pääoman, johtuu siitä, että näiden mittareiden avulla yritys voi laskea EV-suhteet.

Katso myös pääoma-arvo vs. yritysarvo.

EV-suhteet

: EV-suhdeluvut auttavat sijoittajia tarjoamaan tärkeitä oivalluksia ja vertailuja kahden yrityksen välillä, joilla on suuria eroja pääomarakenteessa, ja tekevät siten hyvät sijoituspäätökset.

EV-suhteita on melko paljon. Ne sisältävät;

EV / EBIT (tulos ennen korkoja ja veroja)
EV / EBITDA (tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja)
EV / CFO (rahat operaatiosta)
EV / FCF (vapaa kassavirta)
EV / myynti tai liikevaihto
EV / varat

Tätä keskustelua varten keskustelemme EV / EBIT-suhteesta.

EV / EBIT

EV / EBIT-suhde auttaa sijoittajia selvittämään yrityksen moninkertaisen version, joka on edelleen kriittinen tehtävä ostopäätöksessä. Tavallisesti alempaa yrityskerrointa pidetään yrityksen parempana arvona verrattaessa kahta eri yritystä, joita pidetään yritysostoissa.

Itse asiassa sijoittajat voivat saada tuottotuloksen kääntämällä suhdetta ympäri, jonka avulla sijoittajat voivat tutustua yrityksen tuottoon. Useammin kuin ei, korkeampi ansaintatulo osoittaa paremman arvon yritykselle.

Verrataan kahta yritystä ymmärtämään paremmin tämä suhde ja sen vaikutukset päätöksentekoprosessiin. Esimerkiksi yrityksen ABC yritysarvo on 5 miljardia ja sen tulos ennen korkoja ja veroja on 500 miljoonaa dollaria, kun taas yrityksen XYZ yritysarvo on 5 miljardia dollaria ja sen tulos ennen korkoja ja veroja on 650 miljoonaa dollaria.

Yritys ABC:

EV / EBIT = 5,0 miljardia dollari / 500 miljoonaa dollaria = 10 moninkertaista (5000/500)

Liikevoitto / EV = 500 miljoonaa dollaria / 5,0 miljardia dollaria = 10% tuotto (500/5000)

Yritys XYZ:

EV / EBIT = 5,0 miljardia dollaria / 650 miljoonaa dollaria = 7,7 kertaa useita

Liikevoitto / EV = 650 miljoonaa dollaria / 5,0 miljardia = 13%: n tuotto

EV / EBIT: n sijoitusperusteet

Nyrkkisääntö sanoo, että alemmat yrityksen moninkertaiset ja korkeammat tuotot kuvastavat parempaa vastinetta rahallesi. Siten, jos tässä tapauksessa sijoittajat ovat halukkaita sijoittamaan rahansa XYZ-yhtiöön, koska sillä on alempi yrityksen moninkertainen ja korkeampi tuottotuotto.

Samoin arvosijoittajat voivat laskea toisen suhdeluvun. Nyrkkisääntö pätee kaikkiin EV-suhdelukuihin huolimatta suurista eroista muissa taloudellisissa mittareissa, kuten käyttökate, liiketoiminnan kassavirta, vapaa kassavirta, myynti ja tuotot sekä varat, samalla kun pääomarakenne on neutraali.

Siten, kun sijoittajat tai arvosijoittajat saavat selville yrityksen arvon, hänellä voi olla paremmat mahdollisuudet tehdä päätös hankkia vai ei. Sellaisena EV: tä voidaan pitää kriittisenä taloudellisena mittarina, joka laskee yrityksen arvon.