Jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit taseessa (määritelmä, tyypit)

Mitä ovat jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit?

Jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit ovat likvidejä varoja, jotka voidaan helposti muuntaa rahaksi ja jotka ilmoitetaan yrityksen taseen otsakkeen lyhytaikaiset varat alla ja joista tärkein esimerkki on yritystodistus, valtion velkasitoumukset, yritystodistus ja muut rahamarkkinainstrumentit. .

Nämä arvopaperit ovat välttämättömiä sijoitusluokkia ja suosittuja suuryrityksiä. Kuten alla olevassa kuvassa todetaan, Microsoftilla on yli 50% kokonaisvaroistaan lyhytaikaisina sijoituksina tai jälkimarkkinakelpoisina arvopapereina.

Jälkimarkkinakelpoisten arvopapereiden ominaisuudet

No, näillä arvopapereilla on monia piirteitä, mutta kaksi tärkeintä, jotka erottavat ne muista, on korostettu alla.

# 1 - Erittäin nestemäinen

Se on ehkä tärkein yksittäinen piirre, että jokaisen rahoitusvälineen on luokiteltava ne markkinakelpoiseksi arvopaperiksi.
Nämä arvopaperit ovat erittäin likvidejä ja ne voidaan helposti muuttaa rahaksi lyhyessä ajassa ja kohtuulliseen hintaan.
Lyhyen ajan määrää ei ole määriteltävä missään, mutta yleissopimusten ja yleisesti hyväksyttyjen periaatteiden mukaan keston tulisi olla alle vuosi.
Joitakin esimerkkejä instrumenteista, joilla on seuraavat ominaisuudet ja jotka luokitellaan näin ollen jälkimarkkinakelpoisiksi arvopapereiksi, ovat yritystodistus, valtion velkasitoumukset, saamiset ja muut lyhytaikaiset instrumentit.

# 2 - Helposti siirrettävissä

Jotta nämä arvopaperit olisivat erittäin likvidejä, niiden olisi oltava helposti siirrettävissä.
Näiden arvopapereiden erittäin likvidit ja helposti siirrettävät piirteet täydentävät toisiaan.
Tällaiset arvopaperit ovat instrumentteja, joita voidaan helposti siirtää pörssissä tai muutoin.

Edellä olevia kahta ominaisuutta voidaan käyttää luokittelemaan kaikki arvopaperit jälkimarkkinakelpoisiksi arvopapereiksi.

Ymmärretään miten tätä käytetään luokittelutyökaluna käytännön esimerkin avulla.

Esimerkkejä jälkimarkkinakelpoisista arvopapereista

Yritys X Inc. sijoittaa Yhdysvaltain valtion valtion joukkovelkakirjoihin, joiden maturiteetti on 30 vuotta tilikaudella 2016. Yhtiön varainhoidon valvojalla Adam Smithillä on dilemma siitä, luokitellaanko nämä sijoitukset näihin arvopapereihin vai ei. .

Ratkaisu - Kuten edellä todettiin, arvopapereiden luokittelu jälkimarkkinakelpoisiksi arvopapereiksi on arvioitava kahden keskeisen ominaisuuden - erittäin likvideiden ja helposti siirrettävien - perusteella.Tällaisten arvopapereiden luokittelu ei perustu siihen, kuinka kauan sijoittajat pitävät niitä. Taseen jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit voivat olla pitkäaikaisia tai lyhyitä. Valtion arvopapereilla on yleensä pitkä maturiteetti. Esimerkiksi Yhdysvaltain valtiovarainministeriön maturiteetti voi olla jopa 30 vuotta tai jopa 28 päivää. Valtion turvallisuus on yksi suosituimmista sijoitusmuodoista, joita monet Fortune 500 -yritykset käyttävät. Vaikka nämä arvopaperit eivät lupaa palauttaa pääomaa sijoittajalle 30 vuoden ajaksi, ne voidaan myydä suhteellisen nopeasti joukkolainamarkkinoilla. Siksi ne ovat erittäin nestemäisiä ja helposti siirrettäviä. Siksi ne luokitellaan jälkimarkkinakelpoisiksi arvopapereiksi.

Katso myös alla olevat esimerkit Microsoftista. Huomaa, että alle 3 kuukauden maturiteettiiset sijoitukset luokitellaan rahavarastoiksi, ja sijoitukset, joiden maturiteetti on yli kolme kuukautta ja alle vuosi, luokitellaan lyhytaikaisiksi sijoituksiksi.

lähde: Microsoft

# 3 - Pienempi tuotto

Minkä tahansa arvopaperin tuotto on suoraan verrannollinen siihen liittyvään riskiin.
Suurempi riski, korkeampi tuotto.
Koska nämä arvopaperit ovat erittäin likvidejä ja helposti siirrettävissä, niihin liittyvä inflaatio * ja maksukyvyttömyysriski * ovat hyvin pieniä verrattuna muihin arvopapereihin.
Sijoittajan on tehtävä kompromissi riskin ja tuoton välillä valitessaan näitä arvopapereita.

Erilaisia riskejä, jotka liittyvät mihin tahansa turvallisuuteen

Vakuutusriski: Oletusriski on todennäköisyys, että liikkeeseenlaskija tai luotonsaaja ei pysty suorittamaan maksuja velkasitoumuksistaan eräpäivänä.
Korkoriski: Korkoriski on riski, joka liittyy kiinteän tuoton instrumentteihin, kuten joukkovelkakirjoihin, joukkovelkakirjoihin, joiden arvo laskee koron nousun vuoksi.
I nflation riski: Toisin korkoriski, joka vaikuttaa vain korkosijoitusten. Inflaatioriski vaikuttaa kaiken tyyppisiin arvopapereihin. Vaikka se vaikuttaa jokaiseen talouteen, se näkyy enemmän korkean inflaation taloudessa, jossa hyödykkeiden hintataso nousee voimakkaasti joka vuosi. Hintatason nousu vähentää rahan arvoa, ja rahan arvon aleneminen johtaa omaisuuden tuoton laskuun.

# 4 - myyntikelpoisuus

Jälkimarkkinakelpoisilla arvopapereilla on aktiivinen markkinapaikka, jossa niitä voi ostaa ja myydä, esim. Lontoon pörssi, New Yorkin pörssi jne.
Markkinakelpoisuus on samanlainen kuin likviditeetti, paitsi että likviditeetti tarkoittaa ajanjaksoa, jonka kuluessa arvopaperi voidaan muuntaa rahaksi. Sen sijaan myyntikelpoisuus merkitsee arvopapereiden ostamisen ja myymisen helppoutta.

Luokittelu

lähde: Microsoft

Taseen jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit voidaan luokitella kahteen luokkaan:

Oman pääoman ehtoiset arvopaperit: Jälkimarkkinakelpoiset oman pääoman ehtoiset arvopaperit ovat osakeinstrumentteja, joilla käydään kauppaa pörsseissä. Yleinen oman pääoman ehtoisten arvopapereiden tyyppi on oman pääoman ehtoiset osakkeet. Tätä instrumenttia on pidettävä kaupankäyntitarkoituksessa tai sen pitäisi olla myynnissä. Jos nämä oman pääoman ehtoiset arvopaperit hankitaan määräysvallan hankkimiseksi, näitä arvopapereita ei pidetä jälkimarkkinakelpoisina osakkeina, vaan ne luokitellaan taseen pitkäaikaisiksi sijoituksiksi.

Velkapaperit: Jälkimarkkinakelpoiset velkapaperit ovat niitä velkapapereita, joilla käydään kauppaa joukkolainamarkkinoilla. Yleisiä velkapapereita ovat Yhdysvaltojen valtion joukkovelkakirjat, yritystodistukset jne. Nämä instrumentit on pidettävä kaupankäyntitarkoituksessa tai niiden pitäisi olla myytävissä.

Jälkimarkkinakelpoiset arvopaperityypit

Markkinakelpoisia arvopapereita on erityyppisiä. Joitakin markkinoilla tarjolla olevista yleisistä arvopapereista käsitellään tässä.

# 1 - Kaupallinen paperi

Yritystodistukset ovat lyhytaikaisia velkainstrumentteja, joiden maturiteetti on enintään 270 päivää.
Ne ovat vakuudettomia velkoja. Toisin sanoen lainanottaja ei takaa maksua vakuuksilla.
Niitä käytetään lyhytaikaiseen rahoitukseen eli varastojen, lyhytaikaisten varojen ostamiseen ja lyhytaikaisten velkojen kattamiseen.
Koska niitä ei ole suojattu, ne ovat suurten laitosten liikkeeseen laskemia, ja suuret ja varakkaat yritykset ostavat ne.
Sääntelyviranomaiset eivät sääntele niitä, mikä tekee niistä erittäin kustannustehokkaan rahoitusvälineen. Ne annetaan aina alennuksella nimellisarvosta.

# 2 - Vekselit tai pankkiirien hyväksyntä

Pankkiirien hyväksyntä on summa, jonka lainanottaja lainaa, ja lupaa maksaa tulevaisuudessa, jonka pankki tukee ja takaa.
Ero yritystodistusten ja vekselien välillä on se, että vekselit, toisin kuin yritystodistukset, ovat vakuudellisia velkoja.
Kuten yritystodistukset, se on myös lyhytaikainen rahoitusinstrumentti, jota käytetään yleensä varastojen, lyhytaikaisten varojen ostamiseen ja muiden lyhytaikaisten velkojen täyttämiseen.
Pankkiirien hyväksynnöissä määritetään rahamäärä, eräpäivä ja sen henkilön nimi, jolle maksu on suoritettava.

# 3 - Valtionlaskut (T-setelit)

Nämä setelit ovat lyhytaikaisia arvopapereita, joiden maturiteetti on alle vuosi.
Markkinoilta löytyy erilaisia joukkolainoja, joiden maturiteetti on kolme kuukautta, kuusi kuukautta ja yksi vuosi.
Yksi seteleistä, mikä tekee niistä suosittuja tavallisten sijoittajien keskuudessa, on se, että niitä ei lasketa liikkeeseen suurissa yksiköissä.
Ne lasketaan liikkeeseen 1000, 5000, 10000 ja niin edelleen.
Kuten yritystodistukset, ne lasketaan liikkeeseen alennuksella, ja sijoittajat saavat nimellisarvon maturiteetiltaan.

Katsokaamme alla olevaa kuvaa ymmärtääksemme kuinka alennus ja tuotto lasketaan.

Yhdysvaltain hallitus laskee liikkeeseen T-Billin nimellisarvon 10 000 dollaria; maturiteetti kuusi kuukautta 9800 dollaria.

Tällöin sijoittajan on hylättävä 9800 dollaria T-laskun ostamisesta. Kuuden kuukauden lopussa sijoittaja voi myydä takaisin velkasitoumuksen hallitukselle 10 000 dollarilla. Näin ansaitsee itsensä
200 dollaria, joka on diskonttokorko tai korko, joka ansaitaan pitämällä T-laskua. Siksi sanotaan, että laskuja lasketaan aina alennuksella.

# 4 - Talletustodistukset

Nämä ovat samanlaisia kuin säästötilit.
Se lasketaan liikkeeseen pankkiin tietyksi ajaksi talletetun rahan sijasta.
Nämä ovat neuvoteltavissa olevia instrumentteja ja voivat siten olla helposti siirrettävissä.
Talletustodistuksen maturiteetti vaihtelee seitsemästä päivästä vuoteen liikepankeissa ja yhdestä kolmeen vuoteen rahoituslaitosten tapauksessa.

Miksi yritykset ostavat matalatuottoisia jälkimarkkinakelpoisia arvopapereita?

Ennen kuin vastaamme tähän kysymykseen, katsokaamme toinen esimerkki markkinakelpoisista arvopapereista. Kuinka paljon myyntikelpoista tietoturvayritystä Apple omistaa? Apple, Wall Streetin arvostetuin yritys, ylläpitää valtavaa kasa näitä arvopapereita.

Apple Inc: n vuosikertomuksen vuodelta 2015 sivulla 49 on saatavilla seuraavat tiedot sen jälkimarkkinakelpoisista arvopapereista.

Apple Inc: n vuosikertomus vuodelta 2015

Tiedot	Lyhytaikaiset arvopaperit (määrä 000 ′ miljoonaa)	Pitkäaikaiset arvopaperit (määrä 000 ′ miljoonassa)
Yhteiset varat	1,628	-
Yhdysvaltain valtiovarainministeriön arvopaperit	3,498	31,584
Yhdysvaltain viraston arvopaperit	767	4,270
Valtioiden ulkopuoliset arvopaperit	135	6,056
Sijoitustodistukset	1,405	877
Mainospaperi	1,035	-
Yritykset arvopaperit	11,948	104,214
Kunnan arvopaperit	48	904
Asuntolainat ja omaisuusvakuudelliset arvopaperit	17	16,160
Kaikki yhteensä	20 481 dollaria	164 065 dollaria

Lähde: Applen vuosikertomus

Näiden Applen hallussa olevien arvopapereiden (lyhytaikaiset ja pitkät) kokonaismäärä on yli 184 miljardia dollaria, kun taas käteisvarat ovat vähäisiä 21 miljardia dollaria. Jotkut tärkeistä havainnoista, jotka voidaan saada tarkastelemalla yllä olevia tietoja, ovat seuraavat:

Apple omistaa paljon enemmän omaisuuttaan jälkimarkkinakelpoisissa arvopapereissa (184 miljardia dollaria) kuin käteisenä (21 miljardia dollaria). Syy on ilmeinen, koska käteinen ei tuota tuottoa, joten on parempi pitää varoja sellaisten arvopapereiden muodossa, jotka tarjoavat tuottoa mahdollisimman pienellä riskillä.
Se ei pidä kaikkia arvopapereitaan vain yhdessä instrumentissa. Silti se on jakanut sitä erityyppisiin jälkimarkkinakelpoisiin arvopapereihin, kuten sijoitusrahastoihin, Yhdysvaltain valtiovarainministeriön arvopapereihin, yritystodistuksiin, yritystodistuksiin jne. Syynä tällaiseen jakeluun on hajauttaa tällaisten arvopapereiden hallintaan liittyviä riskejä.
Erilaisten jälkimarkkinakelpoisten arvopapereiden joukossa Apple on sijoittanut yli puolet varoistaan yritysten arvopapereihin (104 + 11 = 125 miljardia dollaria). Taseen jälkimarkkinakelpoisten arvopapereiden riski- ja tuottoprofiili vaihtelee merkittävästi. Todistustalletuksilla, Yhdysvaltain valtion arvopapereilla ja yritystodistuksilla on alhainen riski matalalla tuotolla. Toisaalta sijoitusrahastot ja yritysten arvopaperit tarjoavat korkeamman tuoton korkeammalla riskillä. Mahdollinen syy siihen, että Apple pitää yli puolet markkinakelpoisista arvopaperirahastoistaan yritysten talletuksissa, voi johtua sen suuremmasta riskinottohalukkuudesta.

Miksi sijoittaa jälkimarkkinakelpoisiin arvopapereihin?

Palatkaamme nyt takaisin yllä esitettyyn kysymykseen. Lähes jokainen yritys sijoittaa tietyn määrän varoja jälkimarkkinakelpoisiin arvopapereihin. Seuraavat laajat syyt sijoittamiseen markkinakelpoiseen turvallisuuteen -

Korvaus käteiselle - Ne ovat erinomainen korvike käteiselle ja pankkitilille. Käyttämättömät käteisvarat eivät kasva, koska pitämällä sitä ei saada tuottoa. Toisaalta pankkitase tarjoaa vain niukan tuoton. Tällaiset arvopaperit tarjoavat paitsi riittävän tuoton myös säilyttävät rahan hallintaan liittyvät edut, koska ne ovat erittäin likvidejä ja helposti siirrettävissä.
Lyhytaikaisten velkojen takaisinmaksu - Jokaisella yrityksellä on velkoja, jotka jakautuvat edelleen lyhytaikaisiin ja pitkäaikaisiin velkoihin. Pitkäaikaiset velat maksetaan takaisin pidemmällä ajanjaksolla, joka on yleensä yli vuoden. Lyhytaikaiset velat on maksettava vuoden kuluessa. Bonuskulut, tuloverokulut jne. Ovat esimerkkejä lyhytaikaisesta vastuusta. Nämä arvopaperit ovat paras lyhytaikaisten velkojen maksutapa, koska ne ovat erittäin likvidejä ja tarjoavat tällä välin yritykselle myös lisätuloja korkoina ja osinkoina.
Sääntelyvaatimus - Rahoituslaitosten varojen ja lainojen keräämiseksi yritysten on noudatettava erityisiä suuntaviivoja ja sääntöjä, jotka tunnetaan nimellä kovenantit ja jotka suojaavat luotonantajien etuja. Lainanottaja ja luotonantaja sopivat näistä kovenanteista ja ne määritellään jokaisessa lainasopimuksessa. Velkakovenantit ovat usein suhdelukuja, jotka lainanottajan on säilytettävä koko laina-ajan. Nämä suhdeluvut koskevat enimmäkseen yritysten likviditeettiä ja vakavaraisuutta. Näiden jälkimarkkinakelpoisten arvopapereiden ylläpito auttaa saavuttamaan vakavaraisuussuhteet, koska suurinta osaa jälkimarkkinakelpoisista arvopapereista pidetään lyhytaikaisina varoina. Siksi tällaisten arvopapereiden lukumäärä on suurempi, sitä suurempi on nykyinen suhde ja likviditeetti. (myös kassan suhdeanalyysi)

Johtopäätös

Kaikki edellä mainitut taseen jälkimarkkinakelpoisten arvopapereiden ominaisuudet ja edut ovat tehneet niistä melko suosittuja rahoitusvälineen keinoja. Lähes jokaisella yrityksellä on jonkin verran jälkimarkkinakelpoisia arvopapereita. Näiden erityinen syy riippuu merkittävästi yrityksen vakavaraisuudesta ja taloudellisesta tilanteesta. Monista eduista huolimatta jälkimarkkinakelpoisiin arvopapereihin liittyy joitain rajoituksia, kuten matala tuotto-, maksukyvyttömyysriski ja inflaatioriski. Yhtiö pitää niitä kaupankäyntitarkoituksiin tai likviditeettitarkoituksiin. Yleensä nämä pidetään niiden maturiteettiaikana. Silti yritys voi myydä ne ennen ilmoitettua maturiteettia strategisista syistä, mukaan lukien, mutta ei rajoittuen, luottojen heikkenemisen ennakointi ja duraation hallinta.

Hyödyllisiä viestejä

Raaka-ainevaraston merkitys
Oma pääoma koostuu

seychellesartprojects.org