seychellesartprojects.org

Mitkä ovat laimennetut osakkeet?

Laimennetut osakkeet voidaan määritellä niiden osakkeiden kokonaismääränä, jotka yhtiöllä on tiettynä ajankohtana ja jotka haltijat voivat muuntaa normaaliksi osakkeeksi (vaihtovelkakirjalaina, vaihtovelkakirjalaina, työntekijän osakeoptiot). Se tapahtuu käyttämällä heidän käytettävissä olevaa oikeutta muuntaa tällaiset osakkeet tavallisiksi osakkeiksi.

• Aina kun nämä vaihdettavat osat muunnetaan osakkeiksi, se vähentää yrityksen osakekohtaista tuloa.
• Se johtaa yhtiön nykyisten ulkona olevien osakkeenomistajien omistusosuuden pienenemiseen.

Täysin laimennettujen osakkeiden osat

Yrityksissä on erityisiä komponentteja, joilla on mahdollisuus muuntaa oma pääoma. Yleisimpiä ovat vaihtovelkakirjat, vaihtovelkakirjat ja yrityksen työntekijäoptiot.

# 1 - Vaihdettavat joukkovelkakirjat

lähde: aviator.aero

Nämä ovat velkainstrumentteja, jotka yhtiö laskee liikkeelle pääoman hankkimiseksi. Tietyt joukkovelkakirjat ovat vaihtovelkakirjoja, vaikka useimmat joukkovelkakirjat ovat vaihtamattomia. Vaihtovelkakirjalainoilla on mahdollisuus vaihtaa osakkeiksi. Kun ne on muunnettu, ne laimentavat nykyistä osakeomistusta vähentämällä prosenttiosuutta ennen vaihtovelkakirjalainojen laimentamista.

# 2 - Vaihdettavat etuoikeutetut osakkeet

lähde: Yelp

Etuosakkeilla on sekä velan että oman pääoman piirteet. Se saa joitain kiinteitä kuponkeja, kuten velkaa, ja sillä on omaa pääomaa koskeva vaatimus pääoman arvonnoususta. Tietyt etuoikeutetut osakkeet ovat vaihdettavia etuoikeutettuja osakkeita. Heillä on mahdollisuus muuntaa omaksi pääomaksi. Kun ne on muunnettu, ne laimentavat nykyistä osakeomistusta vähentämällä prosenttiosuutta ennen etuoikeutettujen osakkeiden laimentamista.

# 3 - Työntekijän optio ja optiot

Yritykset tarjoavat työntekijöilleen optio-oikeuden, joka toimii korvauksena työntekijöille. Työntekijöillä on mahdollisuus käyttää sitä tiettynä ajankohtana ja tiettyyn hintaan. Kun ne on muunnettu, ne laimentavat nykyistä osakeomistusta vähentämällä prosenttiosuutta ennen vaihtovelkakirjalainan laimentamista.

Katso tätä Colgaten vuoden 2014 10K: n vaihtoehtotaulukkoa. Tämä taulukko sisältää tiedot Colgaten liikkeeseen laskemattomista osakkeista sekä sen painotetun keskimääräisen toteutushinnan.

lähde: Colgate 10K Filing

Esimerkki täysin laimennetuista osakkeista

Oletetaan esimerkki siitä, kuinka nämä osakkeet johtavat omistusosuuden laskuun ennen tällaisten osakkeiden liikkeeseenlaskua. Oletetaan, että yrityksellä on 10000 osakkeenomistajalle liikkeeseen laskettua 10000 osaketta.

Joten tässä tapauksessa jokaisella osakkeenomistajalla on 1 prosentin omistusosuus yhtiön osakkeista. Oletetaan, että vaihtovelkojen, vaihdettavien etuoikeutettujen osakkeiden ja osakeoptioiden yhdistelmä lisää 3000 osaketta. Yksittäisten osakkeenomistajien prosenttiosuus yhtiön osakkeista laskee 0,8 prosenttiin edellisestä yhden prosentin vastaavasta arvosta.

Esimerkki Colgatesta

Toistaiseksi olemme oppineet tuntemaan, että ne ovat yleensä kahdenlaisia ​​osakkeita yhtiössä. Yksi niistä on perusosakkeita, joissa ei oteta huomioon vaihtovelkakirjojen vaikutusta, ja toinen on laimennettu EPS, joka ottaa huomioon vaihtovelkakirjojen vaikutuksen. Maiden sääntelyviranomaisten on pakko ilmoittaa sekä osakekohtainen tulos että laimennettu osakekohtainen tulos. Entinen on nettotulos ulkona olevien osakkeiden lukumäärällä, ja jälkimmäinen on laimennettujen osakkeiden nettotulos.

Colgaten kantaosakkeet olivat 930,8 ja optio-oikeuksien ja rajoitettujen osakeyksikköjen aiheuttaman laimentamisen vaikutus 9,1 miljoonaa. Siksi täysin laimennettu osuus on 939,9 miljoonaa.

Edut

• Laimennettu EPS johtaa työntekijän osakeoptioihin, jotka auttavat yritystä pitämään voimassa olevan työntekijän, mikä toimii korvauksena ja motivaationa työntekijälle.
• Kun vaihtovelkakirjalaina muuttuu osakkeiksi, se vähentää toisinaan yrityksen vipuvaikutusta.
• Kun vaihtovelkakirjalaina muunnetaan osakkeiksi, se vähentää toisinaan yrityksen pääomakustannuksia, koska velkakustannukset ovat yleensä pienemmät kuin oman pääoman kustannukset.

Haitat

• Se johtaa yhtiön nykyisten ulkona olevien osakkeenomistajien omistusosuuden pienenemiseen.
• Se vähentää yrityksen osakekohtaista tulosta, mikä vähentää yrityksen arvostusta.
• Joskus optiot muunnetaan osakkeiksi ennalta määrätyn sopimuksen takia; tämä vähentää osakekohtaista tulosta.
• Kun vaihtovelkakirjalaina muunnetaan osakkeiksi, se toisinaan lisää yrityksen pääomakustannuksia, koska velkakustannukset voivat olla joissakin epäsuotuisissa tilanteissa korkeammat kuin oman pääoman kustannukset.

Rajoitukset

• Laimennetut laimennetut osakkeet lasketaan ja laimennettu osakekohtainen tulos ilmoitetaan vain julkisten yhtiöiden, ei yksityisten yhtiöiden.
• Laimennettu osakekohtainen tulos on konservatiivisempi luku, joka ottaa huomioon pahin mahdollinen skenaario.
• Kahdesta perus- ja laimennetusta osakekohtaisesta osakekohtaisesta sijoittajasta tulee aina huomioida laimennettu EPS-luku. Se heijastaa todellisen arvon perustana oletukselle, että kaikki laimentavat arvopaperit muunnetaan, mikä ei ole suurimman osan ajasta.

Tärkeitä seikkoja

• Kaikkien pörssiyhtiöiden on pakko ilmoittaa laimennettu osakemäärä ja laimennettu osakekohtainen tulos.
• Se olettaa pahimman mahdollisen tapauksen ja on konservatiivisempi luku.
• Sijoittajat ottavat aina huomioon laimennetun osakekohtaisen tuloksen, eivät osakekohtaista tulosta, vaikka yleensä EPS antaa todellisen heijastuksen.

Johtopäätös

Julkisten yhtiöiden tehtävänä on ilmoittaa sekä perus- että laimennettu osakemäärä. Kahdesta perus- ja laimennetusta osakekohtaisesta osakekohtaisesta sijoittajasta tulee aina huomioida laimennettu EPS-luku. Vaikka EPS on laimennettu, se ei heijasta todellista arvoa, koska siinä oletetaan, että kaikki laimentavat arvopaperit muunnetaan, mikä ei ole suurimman osan ajasta.