seychellesartprojects.org

Mikä on Greenmail?

Greenmail on tarkoituksellinen merkittävän määrän osakkeiden ostaminen yhteisöstä, jonka lopullinen tavoite on uhata sitä vihamielisellä yritysostolla, mikä yleensä johtaa omistajien pakottamiseen ostamaan osakkeet ylimääräisellä hinnalla.

Kohdeyritys on tosiasiallisesti pakko ostaa omat osakkeensa korotetulla hinnalla torjuakseen yritysraiderit. Tämä on eräänlainen kiristys, joka antaa yritysraiderille hyvän voiton vain luomalla haltuunotto-uhkan. Fuusioiden ja yritysostojen tapauksessa tämä maksu suoritetaan ostotarjouksen lopettamiseksi.

Greenmail - "MUSTAVÄRI ERI VÄRIA"

Tämä on kohdeyritykselle erittäin haastava tilanne. Heidän on pakko päättää haltuunoton ja korkean palkkion maksamisen välillä ostaakseen omat osakkeensa yritysraiderilta. Useimmissa tapauksissa kohdeyritys päättää maksaa ylimääräisen hinnan ja ostaa osakkeensa takaisin vihamielisen haltuunoton yhteydessä. Pohjimmiltaan se on kuin kiristys, jossa raider pyytää lunnaiden määrää vapauttamaan kohdeyrityksen osakkeiden hallinnan. On pidettävä mielessä, että raiderilla ei ole aikomusta ostaa kohdeyritystä, vaan se haluaa vain saada voiton kalliilta palkkioilta, joita se vaatii kohdeyritykseltä.

Hyväksyessään tämän maksun, raider lopettaa kohdeyrityksen häirinnän haltuunottoa varten eikä voi ostaa kohdeyrityksen osakkeita määrätyksi ajaksi. Vaikka kohdeyritys saa takaisin hallinnan osakkeistaan, sillä voi olla huomattavan suuri lisävelka, jonka kohdeyhtiö on ottanut rahoittamaan greenmailia. Termi on johdettu kiristyksen ja greenbackien (dollarit) yhdistelmästä.

Kuinka Greenmail toimii?

Katsotaanpa seuraavaa prosessia kaavion avulla.

• Osto - Yritysraider tai sijoittaja saa hallintaansa suuren osuuden kohdeyrityksestä ostamalla sen osakkeita avoimilta markkinoilta.
• Taistelu - uhkaa kohdeyritystä vihamielisen haltuunoton takia, mutta ne tarjoavat myydä hankitut osakkeet kohdeyritykselle korkeammalla hinnalla kuin markkina-arvo. Raider lupaa myös olla häiritsemättä kohdeyritystä ostaessaan osakkeita kohdeyritykseltä.
• Myynti - Yritysraider myy osuutensa korkeammalla hinnalla. Kohdeyritys käyttää osakkeenomistajan rahaa takaisinosto-palkkion maksamiseen. Kohdeyritykselle jää huomattava määrä velkaa ja sen arvo pienenee, kun taas raider saa komean voiton.

Esimerkkejä Greenmailista

• Amerikkalainen sijoittaja Carl Icahn osti noin 9,9 prosentin osuuden Saksin teollisuudesta keskihintaan 7,21 dollaria osakkeelta
• Saxon Industries pelkäsi, että hän voisi mennä vihamieliseen haltuunottoon ja kasvattaa omistustaan ​​edelleen.
• Saxon Industries tarjoutui ostamaan Carl Icahnin osuuden keskihinnalla 10,50 dollaria osakkeelta.
• Tämä vastasi 45 prosentin lisäystä hänen ostohinnastaan, mikä teki Icahnista komean voiton

Kohdeyrityksen tehokkaat toimenpiteet

Näissä tilanteissa kohdeyrityksillä on kaksi vaihtoehtoa.

• Ensimmäinen vaihtoehto on, että kohdeyritys ei voi ryhtyä toimiin ja sallia vihamielisen haltuunoton.
• Toiseksi kohdeyritys voi maksaa markkina-arvon ylittävän ylin hinnan välttääkseen vihamieliset yritysostot ja ostaakseen takaisin omia osakkeitaan.

Oletetaan, että yritys X ostaa 30% yhtiön Y osakkeista ja uhkaa sitten X: tä haltuunotosta. Y: n johto päättää ostaa osakkeet takaisin ylikurssilla, jotta vältetään julkinen ostotarjous. Tämän greenmailin jälkeen yritys X tuottaa huomattavan määrän voittoa osakkeiden jälleenmyynnistä ylimmällä hinnalla, mutta yritys Y tuottaa merkittävän tappion ja hänelle jää ylimääräinen velka.

Vaikka greenmailia esiintyy edelleen eri muodoissa, valtio on pannut täytäntöön säädöksiä, jotka vaikeuttavat sellaisten yritysten hankkimista, jotka aikovat ostaa osakkeita lyhytaikaisilta sijoittajilta markkinahinnan yläpuolella. Vuonna 1987 Internal Revenue Service (IRS) otti käyttöön 505 euron valmisteveron greenmail-tuloista. Lisäksi yritykset ovat sisällyttäneet erilaisia ​​suojamekanismeja, joita kutsutaan myrkylääkkeiksi, pitääkseen tällaiset sijoittajat loitolla uhkaamasta vihamielisiä yritysostoja. Se ei aina tarkoita vihamielisiä yritysostotarjouksia, mutta monta kertaa se voi johtaa välityskilpailuun, joka voi lopulta vaikuttaa yrityksen johtoon ja toimintaan.

Johtopäätös

Greenmail on voittoa tavoitteleva strategia, jossa sijoittaja ostaa suuret kohdeyrityksen osuudet ja uhkaa sitten kohdeyritystä vihamielisellä yritysostolla ja luo tilanteen siten, että kohdeyrityksen on pakko ostaa osakkeensa takaisin merkittävällä hinnalla.

Tämä on samanlainen kuin kiristys, jossa uhkaillaan hyödyn saamiseksi ja voiton saamiseksi. Nämä rahat maksetaan toiselle yritykselle aggressiivisen käyttäytymisen lopettamiseksi.