Calmar-suhde (määritelmä, kaava) | Laske Calmar-suhde Excelissä

Mikä on Calmar-suhde?

Calmar-suhde viittaa hedge-rahastoihin ja sijoituksiin liittyvän keskimääräisen vuotuisen koron ja tuoton suhteeseen, koska se osoittaa tuoton ja riskin välisen suhteen ja se lasketaan keskimääräisellä vuotuisella tuotolla jaettuna kolmen edellisen vuoden suurimmalla nostolla, jota käytetään arvioida eri hedge-rahastojen kehitystä ja tehdä sijoittamiseen liittyviä päätöksiä. Sen keksi Terry W. nuori vuonna 1991 Yhdysvalloissa ja se on lyhyt muoto Terry Youngin yritykselle nimeltä “California Management Account Reports”.

Kaava

Calmar-suhdetta käytetään enemmän sijoitusrahaston tai hedge-rahaston valinnassa, jotta voidaan arvioida näiden kahden suorituskykyä ja tehdä päätös sijoituksesta.

Calmar-suhde = keskimääräinen vuotuinen tuottoprosentti / enimmäisnosto

* Tässä lasketaan sekä osoittaja että nimittäjä viimeisten 3 vuoden ajalta.

Esimerkkejä

Voit ladata tämän Calmar Ratio Excel -mallin täältä - Calmar Ratio Excel -malli

Esimerkki 1

Oletetaan, että hedge-rahaston vuotuinen tuottoprosentti viimeisten 3 vuoden ajalta on 25%. Rahasto aloitti toimintansa 10 000 dollarilla, joka nousi 25 000 dollariin ja putosi sitten 8 000 dollariin kriisitilanteiden takia.

Ratkaisu:

Tällöin rahaston enimmäisnosto on laskettava seuraavasti:

Enimmäisnosto = ($ 25,000- $ 8,000) / $ 25,000 = 68%.

Yllä olevien tietojen perusteella voimme laskea Calmar-suhteen seuraavasti:

= 25% / 68%

Calmor Ratio = 0,3667.

Esimerkki 2

Oletetaan, että on olemassa kaksi rahastoa, rahasto A ja rahasto B. Alla on kunkin rahaston tiedot. Mikä rahasto olisi sijoittajalle edullisempi sijoittamaan.

Ratkaisu :

Rahaston A Calmar-suhde voidaan laskea käyttämällä yllä olevaa kaavaa,

= 25% / 68%

Rahaston A Calmar-suhde = 0,37

Rahaston B Calmar-suhde voidaan laskea käyttämällä yllä olevaa kaavaa,

= 20% / 40%

Rahaston B Calmar-suhde = 0,5

Edellä olevassa esimerkissä sijoittajalla olisi houkutus valita rahasto A, koska se antaa korkeamman vuotuisen tuottoasteen rahastoon B. verrattuna. Jos verrataan kuitenkin molempien rahastojen suhdetta, rahaston b Calmar-suhde on verrattuna rahastoon A. Siksi rahasto A on riskialttiempi kuin rahasto B, koska se on alttiimpi NAV: n vaihteluille.

Edut

Se on yksi tärkeimmistä suhdeluvuista, joita analyytikko ja rahastonhoitajat käyttävät selvittääkseen rahaston tuoton ja verrattaessa sitä korkean tuoton tuottaviin vertaisryhmiin. Seuraavassa mainitaan joitain tärkeimpiä etuja:

  • Se antaa selkeän kuvan rahaston riskeistä ja tuotoista sijoittajille sijoittaakseen rahansa varovaisesti
  • Se korostaa hintavaihteluiden tai vaihteluiden määrää säännöllisin väliajoin, mikä antaa selkeän kuvan rahaston hintavakaudesta
  • Korkeampi suhde paremmin tuottavaan rahastoon ja alhaisempi Calmar-suhde vähemmän tuottavaan rahastoon ja alttiimpi poikkeamille tai vaihteluille.
  • Se antaa rahastonhoitajalle ymmärryksen rahaston tuloksesta ja signaalin rahastoista, joiden Calmar-suhde on alhainen ja joita on seurattava tarkemmin.
  • Se antaa sijoittajalle oppaan sijoitusstrategian valinnassa, koska siinä otetaan huomioon myös viimeisten kolmen vuoden aikana tapahtunut nostaminen.

Haitat

  • Se pitää suurinta nostoa salkun keskihajonnan sijasta, mikä on tärkeämpi osa päätöksenteossa.
  • Se on samanlainen kuin Sharpe-suhde.
  • Calmar-suhteen laskeminen kestää vain 3 vuoden jakson.
  • Suurin osa osakkeista on suhdannekannat, jotka toimivat vain kyseisenä ajanjaksona, joten niiden suorituskyvyn vertaaminen viimeisiin 3 vuoteen ei olisi oikea kriteeri.
  • Se on matemaattinen työkalu, eikä siinä oteta huomioon sektorin käyttäytymistä.
  • Siinä ei oteta huomioon osakkeen tai rahaston keskihajontaa.
  • Siinä ei oteta huomioon osakkeen tai rahaston tulevia ennusteita.
  • Siinä ei oteta huomioon uusia elementtejä tai hallituksen tulevaa politiikkaa, jolla on valtava vaikutus osakkeeseen tai rahastoon.

Huomattavia seikkoja muutoksesta Calmar-suhteessa

  • Merkittävä muutos Calmar-suhdeluvussa viittaa rahaston jatkuvaan kehitykseen ja korostaa rahaston hyväksi tai sitä vastaan ​​tehtyjen päätösten vaikutusta.
  • Calmar-suhdeluvun äkillinen nousu on rahaston kannalta positiivinen merkki, koska se on vähemmän altis riskille ja hintojen / vaihtelujen poikkeamille ja on alkanut toimia paremmin.
  • Vaihtoehtoisesti tämä tarkoittaa Calmar-suhteen äkillistä laskua. Se tarkoittaa, että joko rahaston tulokseen vaikuttaa vuotuinen tuottoaste tai enimmäisnosto viimeisten kolmen vuoden aikana.
  • Sijoittajien kannalta olisi parempi, että he pysyisivät poissa rahaston kanssa, jonka Calmar-suhde on laskenut äkillisesti, vaikka se saattaa antaa korkeamman tuoton ja sijoittaa rahastoon, joka on osoittanut äkillistä kasvua Calmarissa koska rahaston tulos alkaa nyt parantua pitkällä aikavälillä.

Johtopäätös

Rauhallisempi suhde on yksi tärkeimmistä työkaluista, jotta voidaan tunnistaa oikea sijoitusrahasto sijoittajille ja ryhtyä toimiin tai seurata edelleen rahastoa, jolla on pienempi suhde rahastonhoitajien näkökulmasta. muut makrotekijät, kuten valtion politiikat, uutiset, liittovaltion pankkipolitiikat ja SEC-määräykset, on myös otettava huomioon päätettäessä rahaston tuloksesta sen sijaan, että otettaisiin huomioon vain Calmar-suhdetta analyysissä ja jätettäisiin huomiotta kaikki muut tekijät.

Viimeisenä mutta ei vähäisimpänä, se on hyvä tilastollinen työkalu nähdäksesi rahaston tai osakkeen ja sen taloudellisen kehityksen.