Oman pääoman liikevaihtosuhde (merkitys, kaava) | Kuinka laskea?
Mikä on oman pääoman liikevaihto?
Oman pääoman liikevaihto on yrityksen liikevaihdon ja yrityksen keskimääräisen oman pääoman suhde ajanjaksona; tämä auttaa päättämään, tuottaako yritys riittävästi tuloja varmistaakseen, että osakkeenomistajien kannattaa pitää yrityksen omaa pääomaa.
Se on yhtiön liikevaihdon osuus omasta pääomasta. Tutustu yllä olevaan Googlen ja Amazonin osakekannan kaavioon. Huomaamme, että vaikka Amazonin liikevaihto on 8,87x, Googlen liikevaihto on vain 0,696. Mitä tämä tarkoittaa Amazonille ja Googlelle? Onko Amazon käyttänyt pääomaansa paremmin kuin Google?
Tämä suhde on yksi tärkeimmistä suhdeluvuista, joita organisaatio käyttää selvittääkseen, kuinka paljon tuottoja oman pääoman kyky tuottaa vuoden aikana.
Suurin osa sijoittajista laskee tämän suhdeluvun ennen kuin sijoittaa yritykseen, koska sen avulla he pystyvät ymmärtämään, kuinka paljon ne vaikuttavat suoraan yrityksen tuloihin.
Se voi tuntua yleistyneeltä suhteelta, mutta se on tärkeää, koska tämän suhteen avulla voidaan ymmärtää suhde ja onko se negatiivinen vai positiivinen. Useimmissa tapauksissa, kun oman pääoman vaihtosuhde on suurempi, se osoittautuu organisaatiolle paremmaksi. Ennen kuin laskemme osuutta, meidän on kuitenkin tiedettävä, kuinka pääomavaltainen teollisuus on, johon yritys kuuluu.
Oman pääoman liikevaihdon kaava
Oman pääoman liikevaihtokaava = Kokonaismyynti / keskimääräinen oma pääoma
Nyt kysymys on, mitä pidät myynninä.
Kun ottaisit myynnin, se on liikevaihto, ei bruttomyynti. Bruttomyynti on luku, joka sisältää myyntialennuksen ja / tai myyntituotot. Otamme liikevaihdon, ja se tarkoittaa, että meidän on suljettava myyntialennus ja mahdolliset myyntituotot bruttomyynnistä saadaksesi oikean luvun.
Keskimääräisen oman pääoman laskemiseksi meidän on otettava huomioon oma pääoma vuoden alussa ja vuoden lopussa. Ja sitten löydämme keskimääräisen oman pääoman summan (alku + loppu).
Saatat pitää myös - suhdeanalyysin määrittely Excel-pohjainen kattava analyysi
Tulkinta
Tätä suhdetta ei voida tulkita. Mutta jos katsot yleistä näkökulmaa, lisääntynyt osuus antaa positiivisen ja pienenemisosuus negatiivisen merkityksen.
Suhteessa, johon meidän on kiinnitettävä huomiota, on kuitenkin muutama asia. Katsotaanpa heitä -
- Oman pääoman vaihtosuhde vaihtelee paljon sen mukaan, kuinka suuri pääomavaltaisuus teollisuudessa on. Esimerkiksi jos otetaan huomioon öljynjalostusteollisuuden liikevaihtosuhde, se olisi paljon pienempi kuin palveluliiketoiminta; koska öljynjalostamo tarvitsee suuria pääomasijoituksia myynnin tuottamiseksi. Joten suhdetta tulisi verrata samaan teollisuuteen kuuluvien yritysten välillä.
- Jos joku yritys haluaa nostaa oman pääoman vaihtosuhdetta houkutellakseen lisää osakkeenomistajia, se voi vääristää omaa pääomaa lisäämällä velkaprosenttia pääomarakenteessa. Tämä siirto on erittäin riskialtista, koska tekemällä näin organisaatio ottaa liian suuren velan taakan, ja lopulta heidän on maksettava velka koroilla.
Esimerkki oman pääoman liikevaihtosuhteesta
| Tiedot | Yritys A (Yhdysvaltain dollareina) | Yritys B (Yhdysvaltain dollareina) |
| Brutto myynti | 10000 | 8000 |
| Myynti-alennus | 500 | 200 |
| Oma pääoma vuoden alussa | 3000 | 4000 |
| Oma pääoma vuoden lopussa | 5000 | 6000 |
Suoritetaan laskelma selvittämään molempien yritysten oman pääoman vaihtosuhde.
Ensinnäkin, koska meille on annettu bruttomyynti, meidän on laskettava molempien yritysten liikevaihto.
| Yritys A (Yhdysvaltain dollareina) | Yritys B (Yhdysvaltain dollareina) | |
| Brutto myynti | 10000 | 8000 |
| (-) Myyntialennus | (500) | (200) |
| Liikevaihdosta | 9500 | 7800 |
Ja koska meillä on oma pääoma vuoden alussa ja lopussa, meidän on selvitettävä molempien yritysten keskimääräinen oma pääoma.
| Yritys A (Yhdysvaltain dollareina) | Yritys B (Yhdysvaltain dollareina) | |
| Oma pääoma vuoden alussa (A) | 3000 | 4000 |
| Oma pääoma vuoden lopussa (B) | 5000 | 6000 |
| Oma pääoma (A + B) | 8000 | 10000 |
| Keskimääräinen oma pääoma [(A + B) / 2] | 4000 | 5000 |
Lasketaan nyt molempien yritysten oman pääoman vaihtosuhde.
| Yritys A (Yhdysvaltain dollareina) | Yritys B (Yhdysvaltain dollareina) | |
| Liikevaihto (X) | 9500 | 7800 |
| Keskimääräinen pääoma (Y) | 4000 | 5000 |
| Omavaraisuusaste (X / Y) | 2.38 | 1.56 |
Kuten edellä mainittiin, jos nämä yritykset ovat samanlaisilta toimialoilta, voimme verrata molempien liikevaihtosuhdetta. Yrityksen A osalta oman pääoman vaihtosuhde on suurempi kuin yritys B. Tämä ei tarkoita sitä, että yrityksen A menee paljon paremmin kuin yrityksen B. Se tarkoittaa vain, että jotenkin suhdeluvusta voimme päätellä, että yritys A pystyy tuottavat parempia tuloja keskimääräisestä omasta pääomasta kuin yritys B.
Nyt voi käydä niin, että yritys A on vähentänyt oman pääoman osuutta pääomarakenteessa lisäämällä velkaa houkuttelemaan lisää osakkeenomistajia. Tällöin osuuden kasvu ei osoita positiivista tulosta.
Nestle-esimerkki
Tarkastellaan ensin tuloslaskelmaa, ja sitten katsotaan vilkaisu heidän taseisiinsa vuosilta 2014 ja 2015.
Konsernituloslaskelma 31. joulukuuta 2014 ja 2015 päättyneeltä vuodelta
Konsernitase 31. joulukuuta 2014 ja 2015
lähde: Nestle 2015 tilinpäätös
Lasketaan nyt Nestlen omien varojen liikevaihtosuhde vuosina 2014 ja 2015.
| Miljoonina CHF | ||
| 2015 | 2014 | |
| Myynti (M) | 88785 | 91612 |
| Oma pääoma (N) | 63986 | 71884 |
| Oman pääoman liikevaihto (M / N) | 1.39 | 1.27 |
Koska Nestle kuuluu FMCG-teollisuuteen, liikevaihto ja oma pääoma ovat lähes samat. Voidaan sanoa, että FMCG-sektori on erittäin pääomavaltaista. Mutta mikä on öljynjalostusteollisuus? Onko teollisuuden pääomavaltainen? Mikä olisi öljynjalostusteollisuuden oman pääoman vaihtosuhde? Katsotaan.
KOK-esimerkki
Tässä osassa otamme esiin muutaman tiedon Indian Oil Corporationin vuosikertomuksesta, ja sitten laskemme oman pääoman vaihtosuhteen vuosille 2015 ja 2016.
Tarkastellaan ensin Indian Oil Corporationin 31. maaliskuuta 2016 päättyneen vuoden tuloja.
| Rupioita kroreissa | Maaliskuu 2016 | Maaliskuu 2015 |
| Brutto myynti | 421737,38 | 486038,69 |
| (-) Myyntialennus | (65810.76) | (36531.93) |
| Liikevaihdosta | 355926,62 | 449506,76 |
Katsotaanpa vilkaisu Indian Oil Corporationin osakepääomaan 31. maaliskuuta 2016 päättyneelle vuodelle.
| Rupioita kroreissa | Maaliskuu 2016 | Maaliskuu 2015 |
| Oma pääoma | 2427,95 | 2427,95 |
| Rupioita kroreissa | Maaliskuu 2016 | Maaliskuu 2015 |
| Liikevaihto (I) | 355926,62 | 449506,76 |
| Oma pääoma (J) | 75993,96 | 66404.32 |
| Oman pääoman liikevaihto (I / J) | 4.68 | 6.77 |
lähde: KOK: n vuosikertomukset
Koska Indian Oil Corporation on erittäin pääomavaltainen yritys, liikevaihto on noin viisi ja enemmän. Mutta sanotaan, että laskemme palvelualan oman pääoman liikevaihtoa, jossa pääomasijoitusten tarve on paljon pienempi; tällöin liikevaihto olisi paljon suurempi.
Home Depot -tutkimus - oman pääoman liikevaihdon nousun tutkiminen
Home Depot on kodinsisustustyökalujen, rakennustuotteiden ja palvelujen vähittäiskauppias. Se toimii Yhdysvalloissa, Kanadassa ja Meksikossa.
Kun tarkastelemme Home Depotin oman pääoman liikevaihtoa, näemme, että vuoteen 2012 asti liikevaihto oli suhteellisen vakaa noin 3,5x. Vuodesta 2012 lähtien Home Depot -liikevaihto on kuitenkin alkanut nousta jyrkästi ja on tällä hetkellä 11,32x (kasvu noin 219%)
Mitkä ovat syyt tällaiseen kasvuun -
lähde: kaaviot
Oma pääoman vaihto voi kasvaa joko myynnin kasvun, oman pääoman tai molempien vähenemisen vuoksi.
# 1 - Home Depotin myynnin kasvun arviointi
Home Depot Sales kasvatti liikevaihtoaan 70,42 miljardista dollarista 88,52 dollariin, mikä on noin 25%: n kasvu 4 vuodessa. Tämä 25 prosentin kasvu neljässä vuodessa on vaikuttanut liikevaihdon kasvuun; sen osuus on kuitenkin jonkin verran rajoitettu.
lähde: kaaviot
# 2 - Home Depotin oman pääoman arviointi
Huomaa, että Home Depotin oma pääoma on laskenut 65% viimeisten 4 vuoden aikana. Se tarkoittaa, että nimittäjää on vähennetty yli puolella.
lähde: kaaviot
Jos tarkastelemme Home Depotin osakkeenomistajien pääomaosastoa, löydämme mahdolliset syyt laskulle.
- Kertyneet muut kattavat tappiot ovat johtaneet oman pääoman alenemiseen sekä vuosina 2015 että 2016. Se oli -818 miljoonaa vuonna 2016 ja -452 vuonna 2015. Kertyneet muut kattavat tappiot ovat oikaisuja, jotka liittyvät ensisijaisesti valuuttamääräisiin muunnoksiin.
- Nopeutetut takaisinostot olivat toinen ja tärkein syy oman pääoman laskuun vuosina 2015 ja 2016. Huomaa, että Home Depot osti takaisin 520 miljoonaa osaketta (noin arvo 33,19 miljardia dollaria) ja 461 miljoonaa osaketta (~ arvo 26,19 miljardia dollaria) vuonna 2016 ja 2015.
Suosituimmat yritykset, joiden liikevaihto on suuri
Tässä on joitain suosituimpia yrityksiä markkina-arvon ja oman pääoman liikevaihdon mukaan. Panemme merkille, että Boeingin liikevaihto on 26,4x.
| S. Ei | Nimi | Oma pääoman liikevaihto | Markkina-arvo (miljoonaa dollaria) |
| 1 | Boeing | 26.4 | 101,201 |
| 2 | United Parcel Service | 42,0 | 92,060 |
| 3 | Peruskirjaviestintä | 195,1 | 86,715 |
| 4 | Lockheed Martin | 20.5 | 73,983 |
| 5 | Costco Tukku | 10.5 | 73,366 |
| 6 | Yum Brands | 10.7 | 33,905 |
| 7 | S&P Global | 15.6 | 31,838 |
| 8 | Kroger | 18.0 | 31,605 |
| 9 | McKesson | 22.6 | 29,649 |
| 10 | Sherwin-Williams | 12.2 | 28,055 |
lähde: kaaviot
Esimerkki Internet-teollisuudesta
| S. Ei | Nimi | Oma pääoman liikevaihto | Markkina-arvo (miljoonaa dollaria) |
| 1 | Aakkoset | 0.7 | 568,085 |
| 2 | 0.5 | 381 651 | |
| 3 | Baidu | 1.0 | 61,684 |
| 4 | Yahoo! | 0,2 | 42,382 |
| 5 | JD.com | 5.4 | 40,541 |
| 6 | NetEase | 0.9 | 34,009 |
| 7 | Viserrys | 0.6 | 12,818 |
| 8 | 0.8 | 10,789 | |
| 9 | VeriSign | (1.1) | 8,594 |
| 10 | Yandex | 1.0 | 7,405 |
| Keskiverto | 1.0 |
lähde: kaaviot
- Internet-yritysten liikevaihto on pieni. Huomaa, että johtavien Internet-yritysten keskimääräinen oman pääoman liikevaihto on 1,0x
- Aakkosien (Google) liikevaihto on 0,7x, kun taas Facebookin liikevaihto on 0,5x
Esimerkki öljystä ja kaasusta
| S. Ei | Nimi | Oma pääoman liikevaihto | Markkina-arvo (miljoonaa dollaria) |
| 1 | ConocoPhillips | 0.7 | 62,063 |
| 2 | EOG-resurssit | 0.6 | 57,473 |
| 3 | CNOOC | 0.5 | 55,309 |
| 4 | Occidental Petroleum | 0.4 | 52,110 |
| 5 | Anadarko Petroleum | 0.6 | 38,620 |
| 6 | Kanadan luonnollinen | 0.5 | 32,847 |
| 7 | Pioneerin luonnonvarat | 0.6 | 30,733 |
| 8 | Devon Energy | 0.9 | 23,703 |
| 9 | Apache | 0.4 | 21,958 |
| 10 | Concho-resurssit | 0,3 | 20,678 |
| Keskiverto | 0.5 |
lähde: kaaviot
- Öljy- ja kaasuyhtiöiden liikevaihto on pieni. Huomaa, että parhaiden Oil & Gas EP -yhtiöiden keskimääräinen oman pääoman liikevaihto on 0,5x
- Devon Energyn keskimääräinen osakepääoma on yli 0,9x
- Concho Resources -yhtiön osakemuutos on alle keskimääräisen, 0,3x
Ravintolateollisuuden oman pääoman liikevaihto
| S. Ei | Nimi | Oma pääoman liikevaihto | Markkina-arvo (miljoonaa dollaria) |
| 1 | McDonald's | 2.5 | 101,868 |
| 2 | Starbucks | 3.6 | 81,221 |
| 3 | Yum Brands | 10.7 | 33,905 |
| 4 | Restaurant Brandsin kansainvälinen lentokenttä | 2.5 | 11,502 |
| 5 | Chipotle Meksikon Grilli | 2.2 | 11,399 |
| 6 | Darden-ravintolat | 3.2 | 8,981 |
| 7 | Domino's Pizza | (1.5) | 8,576 |
| 8 | Aramark | 7.1 | 8,194 |
| 9 | Panera-leipä | 4.3 | 5002 |
| 10 | Dunkin Brands Group | 11.0 | 4,686 |
| Keskiverto | 4.6 |
lähde: kaaviot
- Ravintola-yhtiöiden osakepääoma on korkeampi. Huippuravintolapohjaisten yritysten keskimääräinen liikevaihto on 4,6x
- Huomaa, että Domino's Pizzan negatiivinen liikevaihto on -1,5x
- Toisaalta Dunkin Brandsin keskimääräinen liikevaihto on 11,0x
Ohjelmistosovelluksen oman pääoman liikevaihto
| S. Ei | Nimi | Oma pääoman liikevaihto | Markkina-arvo (miljoonaa dollaria) |
| 1 | MAHLA | 0.9 | 112,101 |
| 2 | Adobe Systems | 0.8 | 56,552 |
| 3 | Salesforce.com | 1.5 | 55,562 |
| 4 | Intuit | 2.7 | 30,259 |
| 5 | Autodesk | 1.3 | 18,432 |
| 6 | Symantec | 0.7 | 17,618 |
| 7 | Check Point Software Tech | 0.5 | 17,308 |
| 8 | Työpäivä | 1.0 | 17,159 |
| 9 | PalveluNow | 2.9 | 15,023 |
| 10 | punainen hattu | 1.6 | 13,946 |
| Keskiverto | 1.4 |
lähde: kaaviot
- Internet-yritysten tavoin myös ohjelmistosovellusyritysten pääomanvaihto on lähempänä 1x. Kymmenen suurimman ohjelmistosovelluksen yrityksen keskimääräinen liikevaihto on 1,4x
Esimerkkejä negatiivisista oman pääoman liikevaihdoista
Negatiivinen Liikevaihto syntyy, kun oma pääoma muuttuu negatiiviseksi.
| S. Ei | Nimi | Oma pääoman liikevaihto | Markkina-arvo (miljoonaa dollaria) |
| 1 | Philip Morrisin kansainvälinen lentokenttä | (2.1) | 155,135 |
| 2 | Colgate-Palmolive | (56.1) | 58,210 |
| 3 | Kimberly-Clark | (131.9) | 43,423 |
| 4 | Marriott International | (5.0) | 33,445 |
| 5 | HCA Holdings | (5.6) | 30,632 |
| 6 | Sirius XM Holdings | (10.5) | 22,638 |
| 7 | AutoZone | (6.1) | 20,621 |
| 8 | Moody's | (9.3) | 20,413 |
| 9 | Quintiles IMS Holdings | (9.0) | 19,141 |
| 10 | L Tuotemerkit | (100,9) | 16,914 |
lähde: kaaviot
- Kimberly Clarkin negatiivinen osakevaihto oli -131,9x
- Marriott Internationalin negatiivinen liikevaihto on -5x
Rajoitukset
Vaikka oman pääoman käyntisuhteesta voi olla hyötyä osakkeenomistajille ennen sijoittamista yritykseen, tällä suhteella on joitain rajoituksia, jotka potentiaalisten sijoittajien ja suhdetta laskevan yrityksen tulisi pitää mielessä.
- Oman pääoman vaihtosuhdetta voidaan manipuloida, jos yritys haluaa houkutella lisää sijoittajia. Muuttamalla yhtiön pääomarakennetta (lisäämällä pääomaan lisää velkaa) yritys voi muuttaa kokonaan liikevaihdon, jota sijoittajat eivät ehkä ymmärrä aivan liian hyvin.
- Oma pääoma ei aina tuota tuloja. Se tarkoittaa, että jos haluaisimme tietää oman pääoman ja tulojen välisen suhteen, tuskin olisi mitään vertailtavaa. Kuitenkin, jos verrataan omaa pääomaa nettotuloon, se on paljon pätevämpi.
- Oman pääoman vaihtosuhde ei koske yritystä, joka keskittyy pääosin velkaan pääomavaatimuksensa vuoksi. Vaikka yritykselle on aina suositeltavaa hankkia enemmän omaa pääomaa ja vähemmän velkaa, monien yritysten mielestä on hyödyllistä ottaa velka osakeoptioiden sijaan.
Muut artikkelit, joista saatat pitää
- Omaisuuden liikevaihtosuhde
- Käteisen muuntosykli
- Pääoman nettovelkaantumisaste
- Käyttöpääoman suhde
Lopulta
Oman pääoman vaihtosuhde voi tuntua hyödylliseltä pääomasijoittajille ja jopa yritykselle, joka on omaa pääomaa intensiivisempi. Mutta muille sijoittajille ja yrityksille muut suhdeluvut ovat hyödyllisempiä kuin oman pääoman vaihtosuhde, esim. Oman pääoman tuotto, sijoitetun pääoman tuotto, oman pääoman suhde, varaston liikevaihdon suhde jne. Kuten käteissuhde, myös tämä suhde ei ole käytetty paljon, mutta jos haluat saada kokonaiskuvan liikevaihdosta ja haluat verrata liikevaihtoa ja omaa pääomaa, voit tämän ymmärtää.
