seychellesartprojects.org

LBO Financing essential tarkoittaa, että pääomasijoitusyhtiö hankkii velkaantuneella yritysostolla transaktiossa toisen yrityksen tai osan siitä sijoittamalla pienen oman pääomansa ja pääomavaatimuksensa käyttämällä velkaa tai vipuvaikutusta.

Mikä on LBO-rahoitus?

LBO-kaupassa pääomasijoitusyhtiö hankkii yrityksen tai sen osan sijoittamalla pienen määrän omaa pääomaa ja käyttämällä pääasiallisesti vipuvaikutusta tai velkaa jäljellä olevan vastikkeen rahoittamiseen. LBO: n rahoittamiseksi pääomasijoitusyhtiö käyttää ensisijaisesti lainattua rahaa hankintakustannusten kattamiseen. Pääomasijoitusyhtiö käyttää velkaa tuoton nostamiseen. Suuremman vipuvaikutuksen käyttö tarkoittaa, että PE-yritys ansaitsee sijoitukseltaan korkeamman tuoton.

LBO Financing on vaikea työ. Vaikka pinnalta näyttää siltä, ​​että se on helppoa, pääomasijoitusrahastojen on mentävä ylimääräiselle mailille LBO-kaupan rahoittamiseksi. Tässä artikkelissa tarkastellaan erilaisia ​​vaihtoehtoja, joita pääomasijoitusyhtiöillä on tällaiselle LBO-rahoitukselle.

LBO-rahoituksen kuusi parasta strategiaa

Kun pääomasijoitus sijoittaa LBO: hon, sen on laitettava paljon lainattua rahaa. Katsotaanpa, miten pääomasijoitusyhtiö rahoittaa LBO: ta.

# 1 - Myyjän rahoitus

Tämä LBO-rahoitusstrategia nähdään usein, kun myyjä on melko kiinnostunut myynnin tekemisestä. Siksi myyjä voi olla vakuuttunut lainan myöntämisestä, joka voidaan lyhentää vuosien varrella. Myyjän rahoitus on myös erittäin hyödyllistä ostajalle, koska ostaja saa mukavuuden maksaa velkansa, kun liiketoimintaan virtaa tarpeeksi rahaa.

# 2 - Laitteiden rahoitus:

Tämä on toinen LBO-rahoituksen muoto, jota ostaja käyttää. Jos yritys omistaa ilmaisia ​​laitteita eikä sitä ole millään tavalla mahdollista käyttää tulevaisuudessa, osa ostohinnasta voi olla tämän laitteen käyttö. Lisäksi, jos laitteilla on pääomaa, ne voidaan myös rahoittaa.

# 3 - Omat varat:

Tällaisessa LBO Financingissa pääomasijoitus sijoittaa 30-50% rahasta omaan pääomaan, mikä tarkoittaa omaa rahaa. Ja loput rahat lainataan, mikä tarkoittaa eräänlaista velkaa. Nyt prosenttiosuus eroaa kaupan ja myös tietyn ajan markkinatilanteen perusteella. Lähes jokainen LBO on kuitenkin välillä 30% ja 50%. Pääomasijoituslainat ovat lainanneet erillisiltä lainanantajilta, ja se on yleensä 50-70%.

# 4 - vanhempi velka:

Jos otat pääomasijoitusyhtiönä etuoikeutettua velkaa, sinun on luokiteltava se ensin; koska ennen kaikkea (kaikki velat ja oma pääoma), sinun on maksettava se takaisin. Tämän velan ehdot ovat myös hyvin tiukat. Velan ottamiseksi sinun on esitettävä erityiset taloudelliset tunnusluvut ja noudatettava lainanantajan mainitsemaa standardia. Ja tämä velka on myös turvattu yrityksen omaisuutta vastaan. Jos yritys ei pysty maksamaan velkaa, lainanantaja hankkii nämä varat. Koska tämä velka on hyvin turvattu, tämän velan korko on alhaisin. Pääomasijoitusyhtiönä voit ottaa tällaisen velan neljästä yhdeksään vuoteen ja voit maksaa velan lopussa yhdellä maksulla.

# 5 - Pääomalainat:

Tämä pääomalainoja käyttävä LBO-rahoitus on täsmälleen etuoikeutettujen velkojen alapuolella. Voit ottaa tämän velan seitsemästä kymmeneen vuoteen. Ja sinun on maksettava koko summa kerralla kauden lopussa. Tämä velka on etuoikeutettujen velkojen vieressä, koska selvitystilassa kyseinen velka on etuoikeutettu vanhempien velkojen jälkeen. Tämän velan ainoa kuoppa on se, että pääomalainoilla on korkea korko. Koska tämä velka ei ole yhtä vakaa kuin etuoikeutettu velka, riski on yleensä suurempi luotonantajalle; siksi he veloittavat korkeammat luotonantokustannukset kuin vanhempi velka.

# 6 - mezzanine-velka:

Tällä LBO-rahoituksella on suurin riski lainanantajille, ja siksi se maksaa paljon enemmän kuin muun tyyppiset velat. Tämä velka on etuoikeutettujen ja vakuudettomien velkojen jälkeen. Ja takaisinmaksutapa on hieman erilainen kuin muut velat. Näin se toimii. Jos otat 100 osakkeen velan mezzanine-velkana ja joudut maksamaan 10% koroista vuosittain, maksat 5% käteisenä ja 5% luontoissuorituksena. Jälkimmäinen koron osa on nimeltään PIK (maksetaan luontoissuorituksena). Ensimmäisenä vuonna maksat 5% käteisenä, ja loput 5% kertyy ensi vuonna yhdessä 10% seuraavan vuoden pääomasta. Ja tätä menetelmää jatketaan, kunnes koko velka on maksettu takaisin. Mezzanine-velka annetaan yleensä enintään 10 vuodeksi. Joten sinun, pääomasijoitusyhtiönä, on maksettava velka 10 vuoden kuluessa.Puolivälissä olevaan velkaan sisältyy myös takuita tai optioita, jotta lainanantajat voivat osallistua oman pääoman tuottoon tai lajitteluun.

Kuinka rahoittaa LBO: ta ohuilla varoilla?

Mitä tehdä, kun yrityksen varat ovat olleet liian pieniä? Otamme esimerkin tämän havainnollistamiseksi.

• Sanotaan, että Company MNC: llä on ennen veroja 1,25 miljoonan dollarin tulo ja että heidän tarjouksensa on 5 miljoonaa dollaria. Joten he menevät luotonantajien luo ja yrittävät järjestää jonkin verran velkaa heidän omaisuuteensa. Ainoa ongelma heillä on, että heillä ei ole tarpeeksi varoja käytettäväksi vakuuksina. Yritys MNC: llä on noin 2 miljoonan dollarin arvoinen omaisuus, mukaan lukien laitteet, mutta silti on valtava 3 miljoonan dollarin aukko.
• Tässä tilanteessa ainoa vaihtoehto on rahoittaa LBO kassavirroilla. Tätä varten kassavirran on oltava valtava. Sen tulisi kattaa etuoikeutettu velka, pääomalaina ja yrittäjän palkka. Jos kassavirta ei ole niin suuri, ei ole mitään syytä, johon sinun pitäisi mennä ostaaksesi.
• On olemassa toinen vaihtoehto, jos omaisuuserän arvo on suurempi kuin kassavirrat ja hinta. Voit myydä yrityksen varat (joita voidaan kutsua myös laitteiden rahoitukseksi) ja loput voit johtaa yritystä.

Johtopäätös

• LBO-rahoitus on itsessään suuri liike. Jos voit ostaa hienoa yritystä, voit ansaita valtavia voittoja vain asettamalla osan omasta rahastasi ja ottamalla loput rahoista lainaksi.
• Ainoa ratkaiseva asia, josta sinun on huolehdittava, on due diligence. Sinun on varmistettava, että ennen kuin päätät ostaa yrityksen, tiedät kaikki yrityksestä - toiminnasta, tuotteista / palveluista, kuinka yhtiötä johdetaan, ylimmän johdon ja miten he tekevät päätöksiä, tulevat kassavirrat , verotulot vuosittain, pääomarakenne ja liiketoiminnan strategia tulevaa laajentumista varten.
• Jos pystyt tekemään perusteellisen analyysin ja pitämään sitä tyydyttävänä, vain sinun pitäisi mennä LBO: lle. Muuten on parempi sijoittaa rahasi muihin sijoitusmahdollisuuksiin.