Osakevaihto (merkitys, esimerkki) | Kuinka osakevaihto toimii yrityskaupoissa?

Osakevaihdon merkitys

Osakevaihto on se, että se on mekanismi, jolla yksi osakeperusteinen omaisuus vaihdetaan toisen osakepohjaisen omaisuuden kanssa vaihtosuhteeseen perustuvien sulautumisten, yritysostojen tai yritysostojen olosuhteissa.

Kuinka osakevaihto toimii?

Sulautumisten ja yritysostojen aikana yritys maksaa kohdeyrityksen hankinnan avoimilla markkinoilla laskemalla liikkeeseen omia osakkeitaan kohdeyrityksen osakkeenomistajille.

Uudet osakkeet lasketaan liikkeeseen muuntamismekanismin perusteella, joka perustuu seuraaviin tärkeisiin parametreihin.

  1. Kohdeyrityksen nykyinen markkina-arvo
  2. Liikkeeseen laskevan yrityksen nykyinen markkina-arvo
  3. Palkkio, jonka liikkeeseenlaskija haluaa antaa kohdeyrityksen osakkeille kasvunäkymien perusteella
  4. Ennalta määritelty lopetuspäivä, koska osakekurssi on dynaaminen hinta, joka muuttuu markkinoilla joka hetki perustuen ostajien ja myyjien käsitykseen vallitsevasta markkinahinnasta.

Esimerkki osakekaupan vaihtosopimuksesta

Tarkastellaan merkittävän IT-yrityksen ABC hankintaa. Sillä on suuri markkinaosuus Yhdysvalloissa, mutta merkityksetön asema Euroopan markkinoilla. Yritys etsii epäorgaanista kasvua ja harkitsee XYZ: n hankkimista, jolla on hyvä markkina-asema Euroopan markkinoilla. ABC voi käyttää valtavia kassavarojaan XYZ: n hankkimiseen tai päästä osakevaihtosopimukseen tarjoamalla kauppaa osakkeenomistajille avoimilla markkinoilla.

Mutta ennen kaupan viimeistelyä yrityksen on huolehdittava tietyistä parametreista, kuten nykyinen markkina-arvo, osakkeen nykyinen hinta ja eräpäivä. Harkitse seuraavaa taulukkoa. Kaikki hinnat ovat puntaa .

Kuten aiemmin mainittiin, yrityksellä on kaksi vaihtoehtoa kohdeyrityksen osakkeenomistajille. He voivat joko irrottaa osakkeitaan avoimilla markkinoilla 125 dollaria hintaan 25 dollaria. Toinen vaihtoehto on, että osakkeenomistajat voivat vaihtaa osakkeitaan suhteessa 1: 8.

Edut

  • Suurin etu osakevaihdosta on, että se rajoittaa käteisoperaatioita. Jopa raharikkailla yrityksillä on vaikea varata suurta kasa kassa fuusioiden ja yritysostojen toteuttamiseksi. Siksi osakkeiden vaihtosopimusmekanismi ilman yritystoimintaa auttaa yrityksiä eliminoimaan tarpeen suorittaa käteisperusteiset liiketoimet. Tämä auttaa heitä puolestaan ​​säästämään lainakustannuksia ja myös eliminoimaan mahdolliset vaihtoehtoiskustannukset. Raharajoitteisille yrityksille se on siunaus, koska se auttaa heitä hyödyntämään omaisuudensa nykyistä markkina-arvoa tällaisten kauppojen toteuttamiseen.
  • Osakevaihtomekanismi houkuttelee vähemmän verovelkaa, ja vasta perustettu yritys voi säästää itsensä sääntelyviranomaisten valvonnasta, jotka usein seuraavat näitä sopimuksia erittäin tarkasti. Itse asiassa joskus uusi yritysrakenne on paljon vähemmän verovelvollinen, mikä auttaa hankkivaa yritystä hyötymään alhaisista veroista. Tärkeä tekijä tässä suhteessa on, että tällainen kauppa on vain oman pääoman vaihtoa. Joten teknisesti sääntelyviranomaiset eivät voi luokitella niitä verovelvollisiksi liiketoimiksi.
  • Kirjanpidon kannalta yritys uudella rakenteellaan voi hyötyä syntyneestä liikearvosta. Se voi hyötyä hallituksesta. Koska se työllistää nyt enemmän ihmisiä, se voi saada parempia palkkioita asiakkailtaan ja neuvotella paremmin toimittajien kanssa markkinaosuuden kasvun vuoksi.

Haitat

  • Oman pääoman vaihto tapahtuu osakevaihdossa - eli käteisvastaisissa transaktioissa. Kun osakkeiden vaihto kädellä, promoottoreiden, omistajien tai suurten osakkeenomistajien on saatettava joutua laimentamaan omistusosuuttaan, mikä johtaa vallan heikkenemiseen uudessa yhteisörakenteessa.
  • Kuten aiemmin mainittiin, pääoman vaihdon vuoksi sidosryhmillä on vähemmän omistusosuutta yrityksestä. Tämä voi johtaa osakkeenomistajien voittojen vähenemiseen. Johdon kannalta se voi johtaa viivästyksiin enemmän päätösten täytäntöönpanossa, koska on uusia osapuolia, joiden suostumuksesta on tullut entistä tärkeämpi nyt. Itse asiassa tietyissä skenaarioissa vasta muodostettu yritysrakenne voi itsessään altistua vihamielisille yritysostoille.

Rajoitukset

  • Auttaen vihamielisissä yritysostoissa osakevaihto voi olla painajainen kohdeyrityksen johdolle. Ne voidaan hankkia milloin tahansa, jos heillä on hallussaan helpotuksia yrityksen johdolle. Siksi taloustieteilijät arvostelevat usein osakevaihtoa kapitalistisuudesta ja rikkaiden suosimisesta.
  • Osakkeiden vaihdolla on luonnostaan ​​synergiariski. Entä jos uusi yritys on liian suuri ylläpitämään tai syömään toistensa markkinaosuutta tai johtamaan tyytymättömyyteen työvoiman keskuudessa vastakkaisten työkulttuurien vuoksi. Tällainen skenaario voi johtaa katastrofaalisiin tuloksiin.

Tärkeitä huomioitavia seikkoja

  • Osakevaihtosopimuksella on suurin sovellus sulautumisissa. Se auttaa omaisuuttasi (pääoma) ostamaan kohdeyrityksen käyttämällä pääomaa valuuttana, mikä eliminoi kaikki kassapohjaisten liiketoimien kantokustannukset tai riskit.
  • Mekanismi toimii siten, että hankkiva yritys tarjoaa sopimuksen kohdeyrityksen osakkeenomistajille osakkeiden irtoamiseksi vastineeksi hankkijayrityksen liikkeeseen laskemista uusista osakkeista
  • Useimmiten se on erittäin edullinen asema kohdeyrityksen osakkeenomistajille, kun he saavat palkkion. Hankkijayrityksen osakkeenomistajille se johtaa osakkeen sisäisen arvon laimentumiseen lyhyellä aikavälillä
  • Useimmiten sivuutetaan, mutta yhtä tärkein on osakkeidenvaihtosopimukseen liittyvä synergiariski. Molempien yritysten osakkeenomistajat jakavat tämän.

Johtopäätös

Raharikkaille yrityksille osakevaihto voi olla mekanismi vihamielisille haltuunotolle kohdeyrityksille, jotka ovat houkuttelevia tuottokykynsä ja ennustettujen kasvumahdollisuuksiensa vuoksi, mutta niiden johto ei halua laajentaa liiketoimintaa. Tällaisten yritysten osakkeenomistajat ovat enemmän kuin kiinnostuneita myymään osakkeitaan ostajayritykselle avoimilla markkinoilla. Siten osakkeiden vaihtosopimus tarjoaa haastavan mekanismin riskien välttämisen hallinnan muuttamiseksi kasvulähtöisellä, aggressiivisella ja markkinaystävällisellä hallinnalla.


$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found