seychellesartprojects.org

Mitä ovat diluutiota estävät arvopaperit

Anti-Dilutive Securities voidaan määritellä sellaisiksi rahoitusinstrumenteiksi, jotka yrityksellä on kyseisenä ajankohtana ja jotka eivät ole kantaosakkeita, mutta jos ne muunnetaan kantaosakkeiksi, ne lisäisivät osakekohtaista tulosta yrityksen, yhtiön.

Otetaan esimerkki havainnollistaaksemme laimennusta estävien arvopapereiden toimintaa ja miten hoitaa laimentavia aineita laskettaessa laimennettua EPS: tä.

Esimerkki

Yritys R on laskenut liikkeeseen 250 vaihtovelkakirjalainan, jonka nimellisarvo on 200 dollaria ja jonka nimellisarvo on 50 000 dollaria ja tuotto 15%. Yritys R on maininnut, että jokainen joukkovelkakirja voidaan muuntaa 20 kantaosakkeeksi. Painotettu keskimääräinen ulkona olevien kantaosakkeiden lukumäärä on 16000. Yrityksen R nettotulos vuodelta on 20 000 dollaria ja maksetut etuoikeutetut osingot ovat 4000 dollaria. Veroprosentti on 25%.

Selvitä perus EPS ja laimennettu EPS. Ja vertaa näitä kahta.

Edellä olevassa esimerkissä lasketaan ensin yhtiön R osakekohtainen tulos.

• Tulos / osake (EPS) = Nettotuotto - Ensisijaiset osingot / Painotettu keskiarvo kantaosakkeista.
• Tai perus EPS = 20 000 dollaria - 4 000 dollaria / 16 000 = 16 000 dollaria / 16 000 dollaria = 1 dollari osaketta kohden.

Laimennetun EPS: n laskemiseksi meidän on laskettava kaksi asiaa.

• Ensinnäkin laskemme vaihtovelkakirjoista muunnettavien kantaosakkeiden määrän. Tässä tilanteessa kustakin vaihdettavasta joukkovelkakirjalainasta lasketaan liikkeeseen 40 kantaosaketta. Jos muunnamme kaikki vaihtovelkakirjat kantaosakkeiksi, saamme = (250 * 20) = 5000 osaketta.
• Toiseksi meidän on selvitettävä myös vaihtovelkakirjalainojen tuotot. Tässä on tulos = 250 * 200 dollaria * 0,15 * (1 - 0,25) = 5625 dollaria.

Lasketaan nyt yrityksen R laimennettu EPS.

Laimennettu osakekohtainen tulos = nettotuotot - ensisijaiset osingot + vaihtovelkakirjalainan tulos / kantaosakkeiden painotettu keskiarvo + muunnetut kantaosakkeet vaihtovelkakirjalainoista.

• Laimennettu osakekohtainen tulos = 20 000 - 4 000 dollaria + 5625/16 000 + 5000 dollaria
• Laimennettu osakekohtainen tulos = 21 625 dollaria / 21 000 dollaria = 1,03 dollaria osakkeelta.

Jos täysin laimennettu EPS on joka tapauksessa suurempi kuin perus EPS, arvopaperi on laimentamista estävä arvopaperi.

• Edellä olevassa esimerkissä näimme, että vaihtovelkakirjat ovat laimentamista estäviä arvopapereita, koska perus EPS (eli 1 dollari osaketta kohden) on pienempi kuin laimennus EPS (1,03 dollaria osaketta kohden), kun otetaan huomioon vaihtovelkakirjalainat.

Kun yrityksellä on laimentamista estävä arvopaperi, kuten edellisessä esimerkissä, se jättää laimentamattomia arvopapereita laimennettua osakekohtaista tulosta laskettaessa.

Kuinka tarkistaa, onko vaihtovelkakirjalaina diluutiota estävä suoja?

Ennen laimennetun EPS: n laskemista on tarkistettava, onko tämä vakuus laimentamista estävä. Laske laskemalla, onko vaihtovelkakirjalaina laimentamista estävää

• Jos tämä suhde on pienempi kuin perus EPS, vaihtovelkakirjalaina on laimennusvakuus ja se tulisi sisällyttää laimennetun EPS: n laskentaan.
• Jos tämä suhde on suurempi kuin perus EPS, vaihdettava velka on laimentamista estävää turvallisuutta.

Kuinka tarkistaa, onko vaihtovelkakirjalainan ensisijainen osake diluutiota estävä suoja?

Laske laskemalla, onko vaihtovelkakirjalainan ensisijainen osake laimentamista estävä

• Jos tämä suhde on pienempi kuin perus EPS, lainaava vaihtovelkakirjalaina ja se tulisi sisällyttää laimennetun EPS: n laskentaan.
• Jos tämä suhde on suurempi kuin perus EPS, niin vaihdettava ensisijainen osakekanta on laimentamista estävä turvallisuus.