seychellesartprojects.org

Mikä on kaatumisriski?

Jatkuvalla riskillä tarkoitetaan riskiä, ​​joka johtuu rahoitusvelkojen tai suojaustarkoituksiin otetun johdannaisen erän siirtymisestä eräpäivään. Pankit ja rahoituslaitokset hallitsevat usein siirtoriskiä samalla, kun he suorittavat vastuidensa siirtämistä, ja se on olennainen osa varojen ja velkojen hallintaa. On myös tavallista, että riskejä esiintyy yleensä hedge-rahastojen, salkun sijoittajien jne. Tekemissä johdannaissopimuksissa.

Siirtymisriski voi johtaa liiketoiminnan likviditeettikriisiin ja sillä voi olla aaltoilu koko markkinoilla. On tunnettua, että monet yritykset, pääasiassa pankit ja rahoituslaitokset, luovat varansa ennakoimalla lainoja ja ennakkomaksuja ottamalla lainaa lyhytaikaisista lähteistä ja siirtämällä tällaisia ​​lyhytaikaisia ​​velkoja aina kun tällaiset arvopaperit erääntyvät uusilla uusilla arvopapereilla ja tällä tavoin liike jatkuu päällä. Itse asiassa eri maiden hallitukset rahoittavat myös lainansa tällä tavoin ja siirtävät erääntyvät velat uusilla veloilla.

Jos yritys ei kuitenkaan kykene kaatamaan nykyisiä velkojaan uusilla veloilla tai joutuu maksamaan korkeamman koron tällaisten velkojen siirtymisestä, se voi johtaa jälleenrahoitusriskiin, joka on alariski.

Äärimmäisissä tapauksissa siirtymisriski voi johtaa liiketoiminnan täydelliseen jäädyttämiseen (yleensä sellaisissa tapauksissa, joissa likviditeettikriisi on vakava eikä yritys pysty kumoamaan erääntyviä velkojaan tai tapauksia, joissa suojaukseen käytetyt johdannaisinstrumentit ovat raskaita tappioita ja käteisvaroja liiketoiminta ei ole mahdollista maturiteetin vuoksi vakavan likviditeettikriisin vuoksi).

Esimerkkejä kaatumisriskistä

Ymmärretään kaatumisriski yksityiskohtaisemmin muutaman esimerkin avulla:

Esimerkki 1

Mega Bank hallinnoi omaisuusvastuutaan kartoittamalla erittäin likvidejä varojaan (varat, jotka voidaan muuntaa rahaksi mahdollisimman nopeasti) odotetulla nostokorolla stressiskenaarioissa. Pankki ylittää yleensä velkansa saadakseen tällaisia ​​erittäin likvidejä varoja ylläpitääkseen riittävän 100 prosentin likviditeettisuojan.

Seuraavat tiedot kerätään Mega Bankista joulukuussa 2019 ja maaliskuussa 2019 (miljoonina dollareina):

Pankin odotetaan pitävän likviditeettikattasuhteensa aina yli 100 prosentissa, ja laiminlyönnistä seuraa seuraamus. Maaliskuussa 2019 pankkien maksuvalmiusaste laski alle 100 prosentin eikä vakavan likviditeettikriisin vuoksi markkinapankissa kyennyt ylittämään lyhytaikaisia ​​velkojaan, mikä johti siihen, että sääntelykorko laski alle kynnysarvon, mikä johti pankille sakkoon.

Yllä olevan esimerkin avulla yritämme tuoda esiin, kuinka kaatumisriski voi johtaa lakisääteisiin seuraamuksiin.

Esimerkki 2

Otetaan toinen esimerkki sen ymmärtämiseksi edelleen:

Atlantan liikepankin päärahoituslähde on talletettu asiakkailtaan, mikä vastaa 60 prosenttia sen kaikista rahoitustarpeista, ja pankki vastaa loppurahoituksesta lyhytaikaisella rahoituksella yritystodistusten muodossa. Pankki pitää yleensä rahoituskustannuksensa 2-3 prosentin välillä ja lainaa ennakkoja 4-5 prosentin välillä vakaan nettokorkomarginaalin varmistamiseksi. Lyhytaikaisesta rahoitusriippuvuudesta johtuen liikepankki on alttiina kaatumisriskille.

Atlantan liikepankki kärsi voimakkaasti Lehman-konkurssin aikana, kun kaupallinen lainanotto laski voimakkaasti eikä pankki pystynyt siirtämään lyhytaikaista rahoitustaan ​​pankin täydellisen likviditeettikriisin ja haurauden vuoksi, mikä johti sen lopulliseen epäonnistumiseen palvelukyvyttömyyden vuoksi. sen asiakkaille.

Näin ollen siirtymisriski voi johtaa lakisääteisiin seuraamuksiin ja jopa yrityksen ennenaikaiseen sulkemiseen, ellei sitä hallita kunnolla tai epäsuotuisien markkinaolosuhteiden vuoksi, jotka johtavat riskin menettämiseen.

Kaatumisriskin edut

• Johdannaisinstrumenttien suojausasemien on oltava ylimääräisiä erääntymispäivän aikana, mikä johti ylitysriskiin, mutta ovat välttämättömiä pääomamarkkinoiden käteissegmentin positioiden suojaamiseksi.
• Rahoituslaitokset muuntavat erilaiset vaihtuvakorkoiset velat kiinteiksi veloiksi tekemällä koronvaihtosopimuksia, jotka on siirrettävä eräpäivään mennessä, mikä johtaa siirtymisriskiin. Yritysten on kuitenkin otettava tällainen riski varmistaakseen, että se voi muuntaa kiinteät velkansa ja hallita korkoriskiään paremmin.
• Liiketoiminta voi lyhentää lyhytaikaisia ​​lainojaan edullisin korkoin laskevassa korkoskenaariossa, ja tällaisissa tapauksissa siirtymisriskin ottaminen on hyödyllistä yritykselle.

Kaatumisriskin haitat

Jotkut haitat ovat seuraavat.

• Ne johtavat yrityksen likviditeettiriskiin ja voivat aiheuttaa massiivisia rahoitusongelmia yritykselle.
• Yrityksen kyvyttömyys siirtää erääntyneitä velkojaan voi johtaa maksukyvyttömyyteen ja johtaa yrityksen konkurssiin. Lyhyesti sanottuna liukuva riski voi uhata yrityksen koko olemassaoloa.
• Liikkuva riski nostaa liiketoiminnan kustannuksia, kun lainan ottokustannukset muuttuvat jatkuvasti markkinakäyttäytymisen ja sijoitusilmapiirin perusteella. Yritysten on siirrettävä velkansa lyhytaikaisten velkojensa erääntymisajankohtana vallitsevalla korolla riippumatta koroista, jotka voi vahingoittaa liiketoiminnan marginaaleja.

Johtopäätös

Yritysten on ymmärrettävä, että siirtymisriskiä on seurattava tarkasti ja hallittava tehokkaasti varsinkin vaikeissa tilanteissa, kuten likviditeettikriisi jne., Jotka voivat tehdä siirron vaikeaksi ja toisinaan mahdottomaksi yritykselle. Jos se onnistuu tehokkaasti, se voi olla tehokas työkalu yrityksille parantaa tuottojaan ja kasvattaa tulojaan.