seychellesartprojects.org

Käänteisen haltuunoton merkitys

Käänteinen haltuunotto, jota kutsutaan myös käänteiseksi listautumiseksi, on strategia listata yksityinen yritys pörssiin hankkimalla jo pörssiyhtiö ja välttää näin ollen kallis ja pitkä prosessi pörssiin listautumisesta alkuperäisen julkisen tarjouksen kautta (IPO). Nämä liiketoimet voivat tapahtua myös muilla motiiveilla sekä hankkijaosapuolen strategisesta näkökulmasta epäorgaanisen laajentumisen tai liiketoiminnan parantamisen kannalta, jos he näkevät arvon julkisessa yrityksessä.

Käänteisen haltuunoton eri muodot (RTO)

• Julkinen yritys voi harkita merkittävän osuuden hankkimista yksityisestä yrityksestä vaihtamalla 50 prosentin enemmistö julkisesta yrityksestä (suurimman osan ajasta). Tällöin yksityisestä yrityksestä tulee julkisen yrityksen tytäryhtiö, ja sitä voidaan myös pitää julkisena nyt
• Toisinaan julkinen yhtiö sulautuu yksityisomistuksessa olevaan yritykseen osakevaihdon kautta. Lopulta yksityinen yritys ottaa merkittävän määräysvallan julkisessa yrityksessä

Käänteiset haltuunotto-esimerkit

# 1 - New Yorkin pörssi

Vuonna 2006 New Yorkin pörssi osti Archipelago Holdingsin ja perusti NYSE Arca -pörssin pörssiin pääsemiseksi. Myöhemmin se nimeksi itsensä NYSE: ksi ja aloitti kaupankäynnin julkisesti.

# 2 - Berkshire Hathaway - Warren Buffet

Yhden maailman rikkaimman miehen, Warren Buffetin, omistama yritys Berkshire Hathaway, käytti myös tätä reittiä julkisen kaupankäynnin kohteeksi. Vaikka Berkshire harjoitti tekstiililiiketoimintaa, se sulautui Warren Buffetin omistamaan yksityiseen vakuutusyhtiöön.

# 3 - Ted Turner - Rice Broadcasting

Ted Turner peri isältään pienen mainostauluyrityksen, joka ei menestynyt taloudellisesti. Vuonna 1970 hän hankki rajoitetun käteisrahan, ja hankki toisen yhdysvaltalaisen pörssiyhtiön nimeltä Rice Broadcasting.

# 4 - Burger King

Vuonna 2012 ravintola Burger King Worldwide Holdings Inc., joka tarjoilee hampurilaisia ​​ravintoloissaan, toteutti käänteisen yritysostotapahtuman, jossa julkisesti noteerattu kuoriyhtiö nimeltä Justice Holdings, jonka perusti kuuluisa hedge-rahasto veteraani Bill Ackman, osti Burger Kingin.

Edut

# 1 - nopea prosessi

Tavallinen tapa listautua listautumisantiin kestää useita kuukausia vuosien ajan erilaisten sääntelyvaatimusten vuoksi, kun taas listalle ottaminen käänteisen haltuunoton kautta voidaan tehdä vain viikkojen kuluessa. Se auttaa yrityksen johtoa säästämään aikaa ja ponnisteluja.

# 2 - vähäinen riski

Monta kertaa riippuen mikrotaloudellisesta, makrotaloudellisesta tai poliittisesta tilanteesta sekä yrityksen viimeaikaisesta suorituskyvystä johto voi päättää palata takaisin pörssipäätökseen, koska listalle ottaminen kyseisenä ajankohtana ei välttämättä tuota hyvää vastausta sijoittajille ja se voi heikentää yrityksen arvostusta.

# 3 - Vähentynyt luotettavuus markkinoilla

Ennen julkisen kaupankäynnin aloittamista on useita muita tehtäviä, jotka yrityksen on suoritettava voidakseen luoda positiivisen ilmapiirin listautumisannin markkinoilla, mukaan lukien roadshows, kokoukset ja konferenssit. Nämä tehtävät edellyttävät johdolta merkittäviä ponnisteluja ja kustannuksia, koska yhtiö palkkaa investointipankit neuvonantajiksi näihin tehtäviin.

Mutta jos kyseessä on käänteinen haltuunotto, riippuvuus markkinoista vähenee merkittävästi, koska yrityksen ei tarvitse välittää vastauksesta, jonka se saa sijoittajilta ensimmäiseltä listalta. Käänteinen haltuunotto muuttaa yksityisen yrityksen yksinkertaisesti julkiseksi yritykseksi, eivätkä markkinaolosuhteet vaikuta sen arvostukseen siinä määrin.

# 4 - Edullisempi

Kuten viimeisessä osassa on kuvattu, yhtiö säästää sijoituspankeille maksettavat palkkiot. Myös lakisääteisiin arkistoihin ja esitteiden valmisteluun liittyvät kustannukset vapautetaan.

# 5 - Listalle pääsyn edut

Kun yhtiö on julkinen, osakkeenomistajien on helpompi irtautua sijoituksestaan, koska he voivat myydä osakkeitaan markkinoilla. Pääoman saanti on myös helpompaa, koska yritys voi mennä toissijaiseen listalle aina, kun se tarvitsee enemmän pääomaa.

Haitat

# 1 - Epäsymmetriset tiedot

Yritysjärjestelyissä tilinpäätöksen due diligence -menettely jätetään usein huomiotta tai siihen ei liity niin paljon valvontaa, koska yritykset keskittyvät liiketoimintatarpeisiinsa vain kyseisenä ajankohtana. Toisinaan yritysten johto manipuloi myös tilinpäätöstään saadakseen hyvää arvoa yritykselleen.

# 2 - Petosmahdollisuudet

Toisinaan kuoriyritykset voivat käyttää tätä mahdollisuutta väärin. Heillä ei ole minkäänlaista toimintaa tai he ovat levottomia yrityksiä. Ne tarjoavat turvallisen reitin yksityisille yrityksille julkisen kaupankäynnin kautta hankkimalla ne.

# 3 - Säädösten taakka

Yrityksen julkistamisen yhteydessä on paljon vaatimustenmukaisuusongelmia. Näiden vaatimusten noudattaminen vaatii huomattavia ponnisteluja, joten johto kiihtyy ensin hallinnollisten asioiden selvittämisessä, mikä haittaa yrityksen kasvua

Rajoitukset

• Listautumisannit ovat kannattavampia: Usein sanotaan, että listautumisannit ovat ylihinnoiteltuja, mikä lisää yrityksen arvostusta. Tämä ei ole päinvastaista yritysostoa.
• Kyseisen yrityksen neuvonantajana toimivan investointipankin ponnistelujen aikaansaama positiivinen ilmapiiri auttaa yritystä saamaan hyvää tukea markkinoilla, mikä ei tapahdu päinvastaisessa yrityskaupassa.

Johtopäätös

• Käänteiset yritysostot tarjoavat erinomaisen mahdollisuuden yksityisille yrityksille ohittamalla kaikki monimutkaiset menettelyt, joita koko IPO-listalle ottamisen prosessi edellyttää. Ne ovat kustannustehokas vaihtoehto tällaisten yritysten lanseeraamiseen.
• Ottaen kuitenkin huomioon käänteisen yrityskaupan rajoitukset ja väärinkäytön mahdollisuudet, jotka johtuvat liiketoimen avoimuuteen ja tiedon puutteeseen liittyvistä rajoituksista, se tarjoaa mahdollisuuden väärinkäyttää tämän reitin aukkoja rahoitusalalle keskittyville yrityksille.
• Siksi on välttämätöntä, että sääntelyviranomaisilla on asianmukaiset puitteet varmistaakseen, että se ei johda sijoittajien pääoman menetykseen. Kun tällaiset ulkoisvaikutukset on hoidettu, ainoa asia, jonka yritysten johdolla on huolehdittava, ovat julkisena yrityksenä syntyvät lisävelvollisuudet, jotka asianmukaisella käsittelyllä voivat johtaa hyvään tulokseen tulevaisuudessa.