seychellesartprojects.org

Mikä on absoluuttinen arvostuskaava?

Termi "absoluuttinen arvostus" viittaa liiketoiminnan arvostusmenetelmään, joka käyttää DCF-analyysiä yrityksen käyvän arvon määrittämiseen. Tämä menetelmä auttaa määrittämään yrityksen taloudellisen arvon sen ennustettujen kassavirtojen perusteella. Periaatteessa diskontatun kassavirran kaava lasketaan laskemalla yhteen kunkin jakson kassavirta, joka on jaettu yhdellä plus diskonttauskorko, joka jälleen nostetaan jaksojen lukumäärän voimaksi.

Absoluuttinen arvostuskaava

Tämä yhtälö ja osakekanta on esitetty seuraavasti -

# 1 - Yritysten absoluuttinen arvostuskaava

Matemaattisesti absoluuttisen arvon yhtälö voidaan esittää muodossa

missä,

• CF _i = kassavirta yhdeksäntenä vuonna
• n = Ennusteen viimeinen vuosi
• r = diskonttokorko

# 2 - Varaston absoluuttinen arvostuskaava

Lopuksi osakekaavan absoluuttinen arvo lasketaan jakamalla yrityksen absoluuttinen arvo yrityksen ulkona olevien osakkeiden lukumäärällä, ja osakkeen absoluuttinen arvo esitetään seuraavasti:

Absoluuttinen arvo _Varasto = Absoluuttinen arvo _{Liiketoiminta} / Liikkeessä olevien osakkeiden lukumäärä

Absoluuttisen arvostuskaavan selitys

Absoluuttisen arvostuksen kaava voidaan laskea käyttämällä seuraavia vaiheita:

Vaihe 1: Ensinnäkin yrityksen taloudellisista ennusteista otetaan huomioon vuoden aikana ennustettu kassavirta. Kassavirta voi olla osinkotulojen, tulojen, vapaan kassavirran, operatiivisen kassavirran jne. Muodossa. Yhdeksännen vuoden kassavirta on merkitty CF _{i: llä} .

Vaihe 2: Seuraavaksi diskonttauskorkona pidetään yrityksen painotettua keskimääräistä pääomakustannusta (WACC), koska se merkitsee sijoittajan odotettua vaadittavaa tuottoprosenttia kyseisen yrityksen sijoituksesta, ja sitä merkitään r: llä.

Vaihe 3: Määritä seuraavaksi lopullinen arvo kertomalla viimeisen ennustetun vuoden kassavirta kertoimella, joka on yleensä vaaditun tuottoprosentin vastavuoroisuus. Loppuarvo tarkoittaa olettamuksen arvoa, että liiketoiminta jatkuu ennustettujen kausien jälkeen.

Loppuarvo = CF _n * Kerroin

Vaihe 4: Laske seuraavaksi kaikkien kassavirtojen nykyarvot diskonttaamalla ne käyttämällä diskonttokorkoa.

Vaihe 5: Seuraavaksi tietyn yrityksen absoluuttisen arvon laskennan yhtälö tehdään laskemalla yhteen kaikki kassavirran nykyarvot ja vaiheessa 4 laskettu lopullinen arvo.

Vaihe 6: Lopuksi osakkeen absoluuttinen arvo voidaan laskea jakamalla vaiheen 5 arvo yhtiön ulkona olevien osakkeiden määrällä.

Absoluuttinen arvostus _Stock = absoluuttinen arvostus  _Business / Ulkona olevien osakkeiden lukumäärä

Esimerkki absoluuttisesta arvostuskaavasta (Excel-mallilla)

Voit ladata tämän Absolute Value Formula Excel -mallin täältä - Absolute Value Formula Excel -malli

Otetaan esimerkki yrityksestä ABC Ltd ja tietty analyytikko on kiinnostunut ennustamaan yrityksen käyvän arvon käytettävissä olevien taloudellisten tietojen perusteella. Sijoittajan odotettu vaadittu tuottoaste markkinoilla on 6%. Toisaalta yhtiö on ennustanut, että yhtiön vapaa kassavirta kasvaa 7%. Määritä osakkeen absoluuttinen arvo seuraavien CY19-taloudellisten arvioiden perusteella:

Joten edellä annetuista tiedoista laskemme ensin CF: n CY19: lle.

CF _CY19 = NOPAT + poistot - käyttöpääoman kasvu - käyttöomaisuusinvestoinnit vuoden aikana - velan takaisinmaksu + vuoden aikana saatu uusi velka

• 150,00 Mn + 18,00 Mn - 17,00 Mn - 200,00 Mn - 35,00 Mn + 150,00 Mn $
• 66,00 dollaria

Käyttämällä tätä CY19: n CF: ää ja CF: n kasvunopeutta laskemme ennustetun CF: n vuosille CY20 - CY23.

Arvioitu CF vuonna 2020

• Ennustettu CF _CY20 = $ 66,00 Mn * (1 + 7%) = $ 70,62 Mn

Arvioitu CF CY21: ssä

• Ennustettu CF _CY21 = $ 66,00 Mn * (1 + 7%) 2 = $ 75,56 Mn

Ennustettu CF CY22

Ennustettu CF _CY22 = $ 66,00 Mn * (1 + 7%) 3 = $ 80,85 Mn

Arvioitu CF CY23: sta

• Ennustettu CF _CY23 = $ 66,00 Mn * (1 + 7%) 4 = $ 86,51 Mn

Nyt laskemme pääte-arvon.

• _Loppuarvo = CF _CY23 * (1 / vaadittu tuottoaste)
• 86,51 miljoonaa dollaria * (1/6%)
• 1 441,88 dollaria

Siksi absoluuttinen arvostus lasketaan seuraavasti:

Yrityksen absoluuttisen arvon laskeminen

• Absoluuttinen arvo = 1394,70 miljoonaa dollaria

Laskemme nyt osakkeen käyvän arvon, joka on seuraava -

• Varaston absoluuttinen arvo = Yrityksen absoluuttinen arvostus / ulkona olevien osakkeiden lukumäärä
•  1394,70 miljoonaa dollaria / 60 000 000

Varaston absoluuttisen arvon laskeminen

• 23,25 dollaria

Osuvuus ja käyttö

Arvosijoittajan näkökulmasta on erittäin tärkeää ymmärtää absoluuttisen arvostusyhtälön käsite, koska sitä käytetään tarkistamaan, onko osake ylitetty vai aliarvostettu. On kuitenkin erittäin haastavaa ennustaa kassavirrat varmasti, kasvuvauhti ja arvioida kuinka kauan kassavirrat kasvavat jatkossa. Siksi tätä menetelmää tulisi käyttää, mutta ripaus suolaa.