Vapaamuotoinen beeta (määritelmä, kaava) Laske vapauttamaton beeta

Mikä on Unlevered Beta?

Vapauttamaton beeta on toimenpide, jolla lasketaan yrityksen, jolla ei ole velkaa, volatiliteetti suhteessa kokonaismarkkinoihin, yksinkertaisilla sanoilla se laskee yrityksen beetaa ottamatta huomioon velan vaikutusta. ilman velkaa lasketaan vain sen omaisuuden perusteella.

Selitys

Vapauttamaton beeta on yrityksen riskin mittaaminen ilman velan vaikutusta. Se tunnetaan myös nimellä Asset Beta ja sitä käytetään mittaamaan vapauttamattoman yrityksen riski markkinoiden riskille.

  • Oman pääoman beeta tai Levered Beta vertaa kuitenkin yrityksen osakkeen volatiliteettia osakemarkkinoiden tuottoon tietyllä ajanjaksolla. Sitä käytetään mittaamaan, kuinka herkkä kanta on erilaisten makrotaloudellisten tekijöiden suhteen.
  • Koska jokaisella yrityksellä on erilainen pääomarakenne, on siis vertailtava, kuinka riskialttiita ovat yksittäisen yrityksen varat, poistamalla kaikki velan vaikutukset ja mittaamalla vain yrityksen oman pääoman riskialttius.
  • Velan kasvaminen yrityksessä tarkoittaa, että se tarvitsisi sitoa enemmän kassavirtoja kyseisen velan hoitamiseksi, joten yrityksen tuleviin kassavirtoihin liittyy epävarmuutta. Se tarkoittaa yrityksen lisääntynyttä riskiä, ​​joka johtuu vipuvaikutuksen kasvusta pikemminkin kuin markkina- tai makrotaloudellisten tekijöiden riskin seurauksena. Näin ollen poistamalla velan vaikutukset se voi määrittää vain yrityksen omaisuuden riskin.
  • Vapauttamaton beeta on aina matalampi kuin vivutettu beeta, koska se irrottaa velkakomponentin, mikä lisää riskiä. Jos se on positiivinen, sijoittajat sijoittavat tähän osakkeeseen, kun hintojen odotetaan nousevan. Jos vapauttamaton beeta on negatiivinen, sijoittajat sijoittavat osakkeeseen, kun hintojen odotetaan laskevan.

Vapaamuotoinen beetakaava

Voit laskea Unlevered Betan alla olevan kaavan avulla -

Esimerkki vapauttamattomasta beetalaskennasta

Otetaan esimerkki yrityksestä X, jolla on markkinoilla beeta 1,5. Yrityksen velkaantumisaste on 2: 3 ja veroaste 30%.

Siksi vapauttamaton beeta-kaava = 1,5 / 1 + (1-0,3) 0,66

Vapauttamaton beeta = 1,03

Relevoimattoman beetan merkitys ja käyttö

  • Vapauttamatonta beetaa käytetään, kun sijoittaja haluaa mitata osakkeen, joka käydään julkisella kaupankäynnillä, kehitystä suhteessa markkinoiden liikkeisiin ilman yrityksen ottaman velan positiivista vaikutusta. Viputettu beeta ilmaisee yrityksen osakekurssin herkkyyden markkinoiden kokonaisliikkeille. Positiivinen vipuvaikutteinen beeta osoittaa, että kun markkinoiden suorituskyky on hyvä, osakekurssit nousevat, ja negatiivinen vipuvaikutteinen beeta osoittaa, että kun markkinoiden kehitys on heikkoa, osakekurssit laskevat.
  • Vapauttamaton beeta-kaava mittaa osakekannan suorituskykyä ja volatiliteettia ilman velan veroetuja. Kun velan vaikutus poistetaan, yrityksiä, joilla on erilainen pääomarakenne, voidaan verrata mitattaakseen, kuinka riskialttiita tietyn yrityksen varat ovat.
  • Sijoittajat laskevat vapauttamattoman beetan ja käyttävät sitä vertailuun poistamalla velan vaikutukset yhtiön pääomarakenteeseen.
  • Myös erilaiset osakeanalyytikot käyttävät tätä beetaa rakentaakseen sijoittajilleen useita rahoitusmalleja, jotka tarjoavat enemmän tietoa kuin vain perustilanteen.
  • Toinen mielessä pidettävä tekijä on, että jos yrityksellä on korkea velkaantumisaste, mutta kaikki velat luokitellaan AAA: ksi. Sillä on luonnostaan ​​pienempi riski kuin yrityksellä, jolla on korkea velkaantumisaste, mutta velka luokitellaan alle sijoitusluokan.

Johtopäätös

Unlevered Beta -kaava on yrityksen riskin mittaaminen velan vaikutuksella. Se mittaa yrityksen liiketoiminnan riskiä, ​​joka ei ole vivutettu markkinoiden riskiin. Se on aina matalampi kuin vipuvaikutteinen beeta, koska se irrottaa velkakomponentin, mikä lisää riskiä.

Jos vapauttamaton beeta on positiivinen, sijoittajat sijoittavat tähän osakkeeseen, kun hintojen odotetaan nousevan. Jos vapauttamaton beeta on negatiivinen, sijoittajat sijoittavat osakkeeseen, kun hintojen odotetaan laskevan. Se mittaa osakekannan kehitystä ja volatiliteettia ilman velan veroetuja. Kun velan vaikutus poistetaan, yrityksiä, joilla on erilainen pääomarakenne, voidaan verrata mitattaakseen, kuinka riskialttiita tietyn yrityksen varat ovat.