PEG-suhteen kaava | Kuinka laskea hintatulon kasvu?
Mikä on PEG-suhteen kaava?
Termi “PEG-suhde” tai Hinta / voitto / kasvu -suhde viittaa osakekannan arvostusmenetelmään, joka perustuu yhtiön tulospotentiaaliin. PEG-suhteen kaava saadaan jakamalla osakkeen hinta / voitto-suhde (P / E) sen tietyn ajanjakson tuottojen kasvuvauhdilla.
PEG-suhteen kaava voidaan ilmaista kuten alla,
PEG-kaava = P / E-suhde / tuloskasvu
missä,
P / E-suhde = osakekurssi / osakekohtainen tulos
PEG-suhteen laskemiseen on kaksi tapaa, ja ne ovat:
- Välitä PEG
- Takana PEG
Välitön PEG: Tässä menetelmässä tulojen kasvuvauhti määritetään tietyn ajanjakson, yleensä enintään viiden vuoden jakson, vuotuisen tulevan kasvun perusteella.
Jäljellä oleva PEG: Tässä menetelmässä tulojen kasvuvauhti määritetään osakkeen jäljessä olevien kasvuvauhtien perusteella. Tällaisen kasvun lähteet voivat olla edellisiltä 12 kuukaudelta, viimeiseltä tilikaudelta tai jonkinlaisesta monivuotisesta historiallisesta keskiarvosta.
Selitys
PEG-kaavan laskeminen tapahtuu yksinkertaisesti käyttämällä seuraavia neljää vaihetta:
Vaihe 1: Määritä ensin yrityksen osakkeen nykyinen hinta osakemarkkinoilta.
Vaihe 2: Määritä seuraavaksi yrityksen nettotulos tuloslaskelmasta. Selvitä sitten osuus osakkeenomistajille menevästä voitosta etuoikeusosinkojen vähentämisen jälkeen. Jaa nyt nettotulon osuus jäljellä olevalla osakekohtaista tulosta eli osakekohtaista tulosta.
Osakekohtainen tulos = (nettotuotot - etuoikeutetut osingot) / ulkona olevien osakkeiden määrä
Vaihe 3: Jaa seuraavaksi yhtiön nykyinen osakekurssi osakekohtaisella tuloksella P / E-suhteen laskemiseksi.
Vaihe 4: Määritä seuraavaksi tulojen kasvunopeus yrityksen taloudellisen ennusteen perusteella edelleenlähetys-PEG-suhdeluvun menetelmän mukaisesti. Taloudellinen ennuste laaditaan yrityskohtaisten suunnitelmien sekä alan ja markkinoiden tulevaisuuden kasvupotentiaalin perusteella. Toisaalta PEG-suhde voidaan johtaa käyttämällä yrityksen aikaisempaa suorituskykyä Trailing PEG -suhteen mukaisesti.
Vaihe 5: Lopuksi kaava PEG-suhteen laskemiseen johdetaan jakamalla P / E-suhde sen tietyn ajanjakson tulojen kasvunopeudella, kuten alla on esitetty.
PEG-suhde = P / E-suhde / tuloskasvu
Esimerkki PEG-suhteen kaavasta (Excel-mallin kanssa)
Katsotaanpa joitain yksinkertaisia esimerkkejä PEG Ratio Formulasta sen ymmärtämiseksi paremmin.
Voit ladata tämän PEG Ratio Formula Excel -mallin täältä - PEG Ratio Formula Excel -malli
Otetaan esimerkki yrityksestä ABZ Ltd, joka harjoittaa matkapuhelinten valmistusta. Yhtiö on nähnyt valtavan muutoksen markkinapotentiaalissa uuden tuotteen lanseerauksen myötä, ja sellaisenaan tulevaisuuden kasvun odotetaan olevan aikaisempaa nopeampaa. Yhtiön osakekurssi on tällä hetkellä 65 dollaria osakkeelta.
Alla on tietoja ABZ Ltd: n edelleenlähetys-PEG-suhteen ja jälkimmäisen PEG-suhteen laskemisesta
P / E-suhde
Siksi P / E-suhde lasketaan seuraavasti
P / E-suhde = FY18: n nykyinen hinta / EPS = 65 dollaria / 3,6 dollaria
P / E-suhde = 18,00
Viimeisen tuloksen kasvu
Siksi viimeisen viiden vuoden ansioiden kasvu voidaan laskea seuraavasti:
Ansioiden kasvuvauhti viiden vuoden ajalta = (EPS vuodelle 18 / EPS vuodelle 14) 1/4 -
= (3,610 dollaria / 3 000 dollaria) 1/4 -
Viimeisen tuloksen kasvuprosentti = 4,74%
Takana oleva PEG-suhde
Siksi Trailing PEG -suhde lasketaan seuraavasti:
Takana oleva PEG-suhde = 18,00 / 4,74
Takana oleva PEG-suhde = 3,80
Tulevaisuuden tulojen kasvu
Siksi tulojen kasvuprosentti tuleville viidelle vuodelle lasketaan seuraavasti
Tulojen kasvuprosentti seuraaville viidelle vuodelle = (EPS FY23P / EPS FY18) 1/5 - 1
= (6,078 dollaria / 3,610 dollaria) 1/5 -
Tulevaisuuden tulojen kasvuprosentti = 10,98%
Eteenpäin PEG-suhde
Siksi Forward PEG -suhde lasketaan seuraavasti:
Siksi eteenpäin PEG-suhde = 18,00 / 10,98
Eteenpäin PEG-suhde = 1,64
Siksi voidaan nähdä, että PEG-suhteen odotetaan paranevan tulevina vuosina, mikä on hyvä osoitus yritykselle.
Osuvuus ja käyttö
On erittäin tärkeää ymmärtää PEG-suhteen käsite, koska sijoittaja käyttää tätä suhdetta osakkeen ansaintamahdollisuuksien analysointiin. Alhaisen P / E-suhteen omaava osake saattaa tuntua hyvältä ostajalta, mutta sitten ottaen yrityksen kasvuvauhti huomioon osakkeen PEG-suhteen johtamiseksi tarina saattaa muuttua paljon. Lisäksi alempi PEG-suhde osoittaa, että osaketta voidaan aliarvioida, kun otetaan huomioon sen tuloskehitys. PEG-suhteen vaihteluaste (yli- tai alihintaisen osakkeen leviäminen) vaihtelee toimialoittain ja yritystyypeittäin.
On kuitenkin olemassa laaja nyrkkisääntö, jonka mukaan on toivottavaa, että PEG-suhde on alle yksi. Lisäksi PEG-suhteen tarkkuus on yhtä hyvä kuin käytetyt syötteet, joten syötetietoja tulee käyttää varoen. Esimerkiksi historiallisten kasvunopeuksien käyttö voi johtaa epätarkkaan PEG-suhteeseen, jos tulevaisuuden kasvupotentiaali todennäköisesti poikkeaa historiallisesta kasvuvauhdista. Näin ollen tulevaa kasvua ja historiallista kasvua käyttävät laskentamenetelmät erotetaan termeillä "eteenpäin PEG" ja "perään PEG".
