seychellesartprojects.org

Markkinoiden merkitys

Marking to Market (MTM) tarkoittaa arvopaperin arvostamista käypään kauppahintaan ja johtaa siten kauppiaiden päivittäiseen voiton ja tappion selvittämiseen sen markkina-arvon muutosten vuoksi.

• Jos arvopaperin arvo nousee tiettynä kaupankäyntipäivänä, pitkään sijoittunut kauppias (ostaja) kerää arvopaperin arvon muutosta vastaavan rahan lyhyeltä positiosta pitävältä kauppiaalta (myyjä).
• Toisaalta, jos arvopaperin arvo laskee, myyvä kauppias kerää rahaa ostajalta. Raha on yhtä suuri kuin arvopaperin arvon muutos. On huomattava, että erääntymisen arvo ei muutu paljoakaan. Sopimuksen osapuolet kuitenkin maksavat voittoja ja tappioita toisilleen jokaisen kaupankäyntipäivän lopussa.

Vaiheet laskea markkina-arvo futuureissa

Markkinointi futuureissa sisältää alle 2 vaihetta:

Vaihe 1 - selvityshinnan määrittäminen

• Eri varoilla on eri tapoja määrittää toimitushinta, mutta yleensä siihen liittyy muutaman vaihdetun päivän keskiarvo. Tässä otetaan huomioon päivän viimeiset tapahtumat, koska se on päivän merkittävää toimintaa.
• Päätöshintaa ei pidetä, koska häikäilemättömät kauppiaat voivat manipuloida sitä hintojen siirtämiseksi tiettyyn suuntaan. Keskihinta auttaa vähentämään tällaisten manipulaatioiden todennäköisyyttä.

Vaihe 2 - Tuloksen toteutuminen

• Voiton ja tappion toteutuminen riippuu keskihinnasta, joka on otettu sovintahinnaksi ja ennalta sovituksi sopimushinnaksi

Esimerkki tulevaisuuden futuurimarkkinoiden laskemisesta

Esimerkki 1

Oletetaan, että kaksi osapuolta tekee futuurisopimuksen, johon kuuluu 30 puuvillapaalia, 150 dollaria per paali, kuuden kuukauden maturiteetilla. Se vie vakuuden arvon 4500 dollariin [30 * 150]. Seuraavan pörssipäivän lopussa paalin hinta nousi 155 dollariin. Pitkän aseman kauppias kerää 150 dollaria lyhyeltä positiosta kauppiaalta [155 dollaria - 150 dollaria] * 30 paalia tältä päivältä.

Kääntöpuolelta, jos jokaisen paalin markkinahinnan merkki laskee 145 dollariin, lyhyessä asemassa oleva kauppias kerää tämän 150 dollarin eron kauppiaalta, joka on pitkällä positiolla kyseisenä päivänä.

Kirjanpidon kannalta kaikkia voittoja pidettäisiin taseen oman pääoman osiossa ”Muut kattavat tuotot”. Taseen vastaavien puolella myös jälkimarkkinakelpoisten arvopapereiden tili kasvaa samalla määrällä.

Tappiot kirjataan tuloslaskelmaan realisoitumattomana tappiona. Myös jälkimarkkinakelpoinen arvopaperitili vähenisi tällä määrällä.

Esimerkki 2

Tarkastellaanpa tapausta, jossa omenoita viljelevä viljelijä odottaa hyödykkeen hintojen nousevan. Maanviljelijä harkitsee pitkän aseman ottamista 20 omenasopimuksessa 21. heinäkuuta. Olettaen lisäksi, että jokainen sopimus edustaa 100 vakiota, maanviljelijä on menossa 2000 omenan tuubin [20 * 1 000] hinnankorotusta vastaan.

Oletetaan, että jos yhden sopimuksen markkinahinta on 6,00 dollaria 21. heinäkuuta, viljelijän tilille hyvitetään 6,00 dollaria * 2000 bushelia = 12 000 dollaria. Nyt riippuen hinnan muutoksesta joka päivä, viljelijä joko ansaitsee voiton tai tappion alkuperäisen määrän 12 000 dollaria. Alla oleva taulukko olisi hyödyllinen.

(dollareina)

Jonka mukaan:

Arvon muutos = Nykyisen päivän futuurihinta - Hinta edellisen päivän ajalta

Voitto / menetys = arvon muutos * mukana oleva kokonaismäärä [2000 bushelia tässä tapauksessa]

Kumulatiivinen voitto / tappio = kuluvan päivän voitto / menetys - edellisen päivän voitto / menetys

Tilin saldo = nykyinen saldo +/- kumulatiivinen voitto / tappio.

Koska viljelijällä on pitkä asema omena-futuurissa, sopimuksen arvon mahdollinen kasvu olisi heidän tilinsä luottosumma.

Vastaavasti arvon lasku johtaa veloitukseen. Voidaan havaita, että 3. päivänä omena-futuurit laskivat 0,03 dollaria [6,12 - 6,15 dollaria], minkä seurauksena menetys oli 0,03 dollaria * 2000 = 60 dollaria. Vaikka tämä summa veloitetaan viljelijän tililtä, ​​ja tarkka summa hyvitetään elinkeinonharjoittajan tilille toisessa päässä. Tällä henkilöllä olisi lyhyt asema vehnän futuureissa. Tästä teoriasta tulee voittoa yhdelle osapuolelle ja menetystä toiselle osapuolelle.

Markkinoille tuomisen edut futuurisopimuksissa

• Päivittäinen markkinointi markkinoille vähentää vastapuoliriskiä Futures-sopimusten sijoittajille. Tämä ratkaisu tapahtuu, kunnes sopimus päättyy.
• Vähentää hallinnon yleiskustannuksia vaihtoon;
• Se varmistaa, että kaupankäyntipäivän lopussa, kun päivittäiset maksut on suoritettu, ei ole maksamatta olevia velvoitteita, jotka vähentävät epäsuorasti luottoriskiä.

Markkinan haittapuolet tulevaisuudessa

• Se vaatii seurantajärjestelmien jatkuvaa käyttöä, mikä on erittäin kallista ja joka on varaa vain suurille laitoksille.
• Se voi aiheuttaa huolta epävarmuuden aikana, koska omaisuuden arvo voi kääntyä dramaattisesti ostajien ja myyjien arvaamattoman markkinoille tulon ja irtautumisen vuoksi.

Johtopäätös

Markkinahintaan arvostamisen tarkoituksena on varmistaa, että kaikki marginaalitilit pidetään rahoitettuna. Jos markkinahinta on alhaisempi kuin ostohinta eli tulevaisuuden omistaja tekee tappiota, tilille on lisättävä vähimmäis- / suhteellinen taso. Tätä määrää kutsutaan vaihtelumarginaaliksi. Se varmistaa myös, että koko toimintaan osallistuvat vain aidot sijoittajat.

Jos haltija saa voittoa, luotto on tehtävä marginaalitilille. Lopullisena tarkoituksena on varmistaa vaihto, mikä aiheuttaa riskin taata, että kaupat ovat tiukasti suojattuja.

On myös huomattava, että jos futuurien haltija tekee tappiota eikä kykene täydentämään marginaalitiliä, pörssi "sulkee jäsenen" tekemällä tasaussopimuksen. Tappion määrä vähennetään asiakkaan vakuustilin saldosta ja loppumaksu suoritetaan.