seychellesartprojects.org

Mikä on käteisekvivalentti?

Rahavarat ovat yleensä erittäin likvidejä sijoituksia, joiden maturiteetti on enintään kolme kuukautta, luottoluokka korkea ja rajoituksettomia siten, että ne ovat käytettävissä välittömästi.

Esimerkkejä kassavastaavista

Keskustellaan seuraavista esimerkeistä.

• Pankkiirihyväksyntä: Pankkiirihyväksyntä (BA) on yrityksen liikkeeseen laskema lyhytaikainen velkainstrumentti, jonka takaa liikepankki.
• Yritystodistus: Yrityksen myöntämä vakuudettomat rahoituslähteet, jotka ovat yleensä lyhytaikaisia. Niitä käytetään tyypillisesti lyhytaikaisten liiketoiminnan vaatimusten, kuten myyntisaamisten, vaihto-omaisuuden ja lyhytaikaisten velkojen, rahoittamiseen.
• Valtionlaskut: T- lasku on lyhytaikainen velka, jota tukee Yhdysvaltain hallituksen valtiovarainministeriö. T-laskujen maturiteetti on yleensä alle vuosi, ja niitä myydään 1000 dollarin nimellisarvoina enintään 5 miljoonan dollarin ostoon saakka.

Oman pääoman ehtoiset sijoitukset, kuten osakkeet, joukkovelkakirjat ja johdannaiset, jätetään vastaamattomiksi, elleivät ne ole olennaisilta osin käteisvastineita, esimerkiksi etuoikeutettuja osakkeita, jotka on hankittu lyhyellä juoksuaikana ja määritelty lunastuspäivä.

Jos joukkovelkakirjoja ei voida muuttaa rahaksi velkakovenanttien tai jonkin muun sopimuksen vuoksi, rajoitetut velkakirjat on ilmoitettava erillisellä sijoitustilillä taseen rajoittamattomista seteleistä tai liitetiedosta sama mainitseva tili olisi sisällytettävä liitetietoihin.

Ero käteisen ja rahavarojen välillä

Tässä ovat tärkeimmät erot -

• Käteinen: Käteinen on rahaa valuuttana. Tämä sisältää kaikki setelit, kolikot ja valuutan setelit.
• Rahavarat: Jotta sijoitus voidaan luokitella vastaavaksi, sen on oltava helposti vaihdettavissa käteiseksi ja sen on oltava merkityksetön arvoriski. Siksi sijoitus luokitellaan yleensä käteisvastineeksi vain silloin, kun sen maturiteetti on lyhyt, esimerkiksi kolme kuukautta tai vähemmän.

Tesco-esimerkki

Tescon esimerkki vuoden 2017 vuosikertomuksesta - Rahana on 777 miljoonaa puntaa, joka on varattu sulautumisen loppuunsaattamiseen Booker Group Oyj: n kanssa. Tämä käteinen ei ole konsernin käytettävissä, ja se on pidettävä erillisillä tileillä, kunnes ryhmä ja sen neuvonantajat julkaisevat sen sulautumisen ehtojen tyydyttämiseksi.

Kirjanpitoarvo: Tase näyttää käteisvarojen määrän tietyllä hetkellä. Kassavirtalaskelma selittää kassan muutoksen ajan myötä. Esimerkiksi, jos yritys käyttää 200 dollaria raaka-aineen ostamiseen, se kirjaa 200 dollarin lisäyksen raaka-aineeseensa ja vastaavan vähennyksen käteiseen ja vastaaviin.

Käteisen rahavarojen merkitys

# 1 - Likviditeettilähde

Yritykset pitävät niitä pikemminkin lyhytaikaisten käteissitoumusten täyttämiseksi kuin sijoittamiseen tai muihin tarkoituksiin. Se on tärkeä likviditeetin lähde. Siksi yritykset haluavat rahatyynyn odottamattomiin tilanteisiin, kuten tulojen puutteeseen, koneiden korjaamiseen tai vaihtamiseen tai muihin odottamattomiin olosuhteisiin, joita ei ole budjetissa.

Maksuvalmiuslaskelmat ovat tärkeitä määritettäessä nopeutta, jolla yritys voi maksaa lyhytaikaisen velkansa. Eri likviditeettisuhde sisältää käteissuhteen, lyhytaikaisen suhdeluvun.

• Rahasuhde: (Rahavarat + jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit) ÷ Lyhytaikaiset velat
• Lyhytaikainen suhde: Lyhytaikaiset varat ÷ Lyhytaikaiset velat;
• Nopea suhde: (lyhytaikaiset varat - inventaariot) ÷ lyhytaikaiset velat;

Sanotaan, että jos on olemassa yritys XYZ, jonka nykyinen suhde: 2,3x, pikasuhde: 1,1x ja kassasuhde: 0,6x. Voitteko kommentoida yrityksen likviditeettiä?

Tulkinta: Käteissuhde on kolmesta suhteesta konservatiivisin. Se ei sisällä saamisia ja varastoja, koska ne eivät ole yhtä likvidejä kuin käteinen. Yllä olevassa esimerkissä nopea suhde 0,6x tarkoittaa, että yrityksellä on vain 0,6 dollaria likvidejä varoja maksaa jokaisesta lyhytaikaisen velan dollarista.

# 2 - Spekulatiivinen hankintastrategia

Toinen hyvä syy sen kasaamiseen on lyhytaikainen hankinta. Harkitse esimerkkinä käteisvaroja Apple Inc: n vuoden 2014 taseessa.

• Käteinen = 13,844 miljardia dollaria
• Varat yhteensä = 231,839 miljardia dollaria
• Käteinen% kaikista varoista = 13,844 / 231,839 ~ 6%
• Kokonaismyynti vuonna 2014 = 182,795 dollaria
• Käteinen prosentteina kokonaismyynnistä = 13,844 / 182,795 ~ 7,5%

lähde: Apple SEC Filings

Tulkinta: Sijoitukset 13,844 miljardia dollaria (käteinen) + 11,233 miljardia dollaria (lyhytaikaiset sijoitukset) + 130,162 miljardia dollaria (pitkäaikaiset sijoitukset) ovat yhteensä 155,2 miljardia dollaria. Kaikkien näiden yhdistelmä osoittaa, että Apple saattaa etsiä hankintaa lähitulevaisuudessa.

Hyvä vai huono saada?

+ Maturiteetti ja muuntamisen helppous: On edullista, että tämä on liiketoiminnan näkökulmasta, koska yritys voi käyttää niitä vastaamaan mahdollisiin lyhytaikaisiin tarpeisiin.

+ Taloudellinen varastointi: Kohdistamaton vastine on tapa varastoida rahaa, kunnes yritys päättää, mitä sen kanssa tehdä.

-Tuoton menetys: Joskus yritykset varattavat määrän ekvivalentteina, mikä ylittää sen, mikä oli välttämätöntä välittömien velkojen kattamiseksi, markkinaolosuhteista riippuen. Kun näin tapahtuu, yritys menettää potentiaaliset tulot, koska rahaa, joka olisi voinut tuottaa korkeamman tuoton muualla, sidottiin kassatilille.

- Matala korko: Monilla vastaavilla on kiinnostusta. Korko on kuitenkin yleensä matala. Matala korko on järkevää, kun otetaan huomioon, että vastaaviin liittyy pieni riski. Se tarkoittaa kuitenkin myös sitä, että ekvivalentit kamppailevat pysyäkseen inflaation tasalla.

Lopulliset ajatukset

Yhtiön hallussa olevien käteisvarojen määrä vaikuttaa yhtiön yleiseen toimintastrategiaan. On olemassa monia teorioita siitä, kuinka paljon yritysten tulisi olla. Sama riippuu kuitenkin toimialasta ja kasvuvaiheesta. Nykyinen suhde ja nopea suhde auttavat sijoittajia ja analyytikkoja vertailemaan yrityksen kassatasoa suhteessa tiettyihin kuluihin.