seychellesartprojects.org

Vaihtosuhteen määritelmä

Swap-korko on korko, vastaanottaja vaatii vaihtuvaa LIBOR- tai MIBOR-korkoa vastineeksi tietyn ajanjakson jälkeen, joten se on koronvaihtosopimuksen kiinteä osa ja tällainen korko antaa vastaanottajalle perustan swap-voiton tai -tappion huomioon ottamiseksi .

Termiinisopimuksen swap-korko on kiinteä korko (kiinteä korko tai kiinteä valuuttakurssi), jonka toinen osapuoli sitoutuu maksamaan toiselle osapuolelle vastineeksi markkinoihin liittyvästä epävarmuudesta. Koronvaihtosopimuksessa kiinteä summa vaihdetaan tietyllä korolla suhteessa viitekorkoon, kuten LIBOR. Se voi olla joko plus tai miinus leviämistä. Joskus se voi olla valuuttakurssi, joka liittyy valuutanvaihtosopimuksen kiinteään osaan.

Kolme parasta vaihtotyyppiä

Rahoituksen vaihtosopimukset ovat periaatteessa kolmea tyyppiä:

# 1 - koronvaihtosopimus

Koronvaihtosopimus on silloin, kun kassavirrat vaihdetaan kiinteällä korolla suhteessa vaihtuvakorkoisiin. Se on kahden osapuolen välinen sopimus, jossa ne ovat päättäneet vaihtaa joukon maksuja keskenään. Tällaisessa maksustrategiassa yksi osapuoli maksaa kiinteän summan ja toinen osapuoli tietyn ajanjakson ajan vaihtuvan summan.

Nimellisarvoon viitataan yleensä vaihtosopimuksen suuruuden määrittämiseksi, koko sopimuksen prosessissa nimellismäärä pysyy ennallaan. Esimerkkejä koronvaihtosopimuksista ovat

• Yön yli indeksinvaihtosopimukset - Kiinteät v / s NSE: n yön yli MIBOR-indeksit ja
• INBMK Swap - Kiinteä v / s yhden vuoden INBMK-korko

Koronvaihtotyypit

• Tavallinen vaniljanvaihto - Tässä tyypissä kiinteä korko vaihdetaan vaihtuvaksi koroksi tai päinvastoin ennalta määrätyllä aikavälillä kaupan aikana.
• Perusvaihto - Jos kelluva vaihtuva vaihtuva vaihtosopimus on mahdollista vaihtaa kelluvat jalat vertailuarvojen perusteella.
• Amortisoituva swap - Poisto-swapissa nimellismäärä pienenee, kun poistolainan määrä pienenee, ja swap-summa myös pienenee.
• Step-up Swap - Tässä vaihdossa nimellismäärä kasvaa ennalta määrätyn päivän aikana
• Laajennettava vaihtosopimus - Kun yhdellä vastapuolista on oikeus pidentää kaupan maturiteettia. Tämä vaihtosopimus tunnetaan laajennettavana vaihtosopimuksena.
• Viivästyneet aloitusvaihdot / Lykätyt vaihto / Eteenpäinvaihto - Kaikki riippuu osapuolista, mistä he ovat sopineet, milloin vaihto tulee voimaan viivästyneillä aloitusvaihdoilla tai Viivästyneillä vai eteenpäinvaihdolla.

# 2 - Valuutanvaihto

Se on swap, jossa yhden valuutan kassavirrat vaihdetaan toisen valuutan kassavirtaan, mikä on melkein samanlainen kuin koronvaihtosopimus.

# 3 - Perusvaihto

Tässä vaihdossa molempien osien kassavirta viittaa erilaisiin vaihtuviin korkoihin. Jotkut vaihtosopimuksista viittaavat pääosin kiinteään kelluvaan jalkaan, kuten LIBOR. Perusvaihdossa molemmat jalat ovat kelluvia. Perusvaihto voi olla joko koronvaihto tai valuutanvaihto molemmissa tapauksissa, joissa molemmat jalat ovat kelluvia jalkoja.

Kaava Swap-koron laskemiseksi

Se on korko, jota sovelletaan swapin kiinteään maksuun. Ja voimme käyttää seuraavaa kaavaa vaihtaa korko.

C =

Se edustaa sitä, että kiinteäkorkoinen koronvaihtosopimus, joka on symbolina C, on yhtä kuin miinus nykyarvokerroin, jota sovelletaan swapin viimeiseen kassavirtaan, jaettuna kaikkien nykyisten arvojen kertoimilla, jotka vastaavat kaikkia aikaisempia päivämääriä.

Ajan muutoksen suhteen kiinteät jalkataajuudet ja kelluvat jalkataajuudet muuttuvat alun perin lukitun ajan suhteen. Uusia kiinteitä korkoja, jotka vastaavat uusia kelluvia koroja, kutsutaan tasapainon vaihtosuhteeksi.

Seuraava matemaattinen esitys:

Missä:

• N = nimellismäärä
• f = kiinteä korko
• c = kiinteä korko neuvoteltu ja lukittu aloituksen yhteydessä
• PVF = nykyarvokertoimet

Esimerkkejä swap-korosta (korko)

Esimerkki 1

1. 6 kuukauden USD LIBOR vastaan ​​3 kuukauden USD LIBOR
2. 6 kuukauden MIFOR ja 6 kuukauden USD LIBOR.

Esimerkki 2

Jos tarkastelemme esimerkkiä, jossa neuvotellaan kiinteä 2%: n palkka, saat päinvastaisessa järjestyksessä vaihtuvakorkoisen vaihtuvan vaihdon vaihtamaan 5 vuoden 200 miljoonan dollarin lainat kiinteäksi lainaksi. Arvioi swap-arvo vuoden kuluttua seuraavan vaihtuvakorkoisen nykyarvokertoimen aikataulun mukaisesti.

Swap-koron laskentakaava lasketaan seuraavasti:

F = 1 -0,93 / ((0,98 + 0,96 + 0,95 + 0,93)

Tasapainoinen kiinteä swap-korko vuoden kuluttua on 1,83%

Tasapainon vaihtosuhde lasketaan seuraavasti:

= 200 miljoonaa dollaria x (1,83% -2%) * 3,82

Alun perin lukitsimme 2 prosentin kiinteän koron lainalle, swapin kokonaisarvo olisi -129,88 miljoonaa.

Edut

Yritykset haluavat harjoittaa vaihtosopimuksia kahdesta syystä:

• Kaupalliset motivaatiot: On harvoja yrityksiä, jotka sitoutuvat vastaamaan yrityksiin, joilla on erityiset rahoitusvaatimukset, ja koronvaihtosopimuksia, jotka auttavat johtajia saavuttamaan ennalta määritellyt organisaation tavoitteet. Kaksi yleisintä yritystyyppiä, jotka hyötyvät koronvaihtosopimuksista, ovat pankit ja suojausrahastot
• Vertailevat edut: Suurimman osan ajasta yritykset haluavat hyödyntää joko kiinteän tai vaihtuvakorkoisen lainan saamista optimaalisella korolla kuin muut lainanottajat tarjoavat. He eivät kuitenkaan rahoita, vaan he etsivät suotuisaa mahdollisuutta suojautua markkinoilla, jotta he voivat saada siitä paremman tuoton

Haitat

Koronvaihtosopimuksiin liittyy valtava riski, jonka olemme määrittäneet alla:

• Vaihtuvat korot ovat vaihtelevia korkoja, koska se lisää riskiä molemmille osapuolille.
• Vastapuoliriski on toinen riski, joka lisää ylimääräisen monimutkaisuuden tasoon.

Johtopäätös

Ne voivat olla hyvä keino yritykselle hoitaa maksamattomia lainoja. Ja niiden takana oleva arvo on velka, joka voi olla joko kiinteä tai vaihtuvakorkoinen. Ne suoritetaan yleensä suurten yritysten välillä vastaamaan erityisiä rahoitusvaatimuksia, jotka voivat olla hyödyllinen järjestely kaikkien vaatimusten täyttämiseksi.