Haittapuolen riski (merkitys, esimerkki) | Mikä on haittariski?

Haittapuolen riskin merkitys

Haittariski on tilastollinen toimenpide, joka laskee arvopaperin arvon menetyksen markkinaolosuhteiden muutoksista johtuen ja siihen viitataan myös epävarmuutena siitä, että toteutunut tuotto voi olla paljon pienempi kuin odotetut tulokset. Yksinkertaisesti sanottuna se auttaa määrittelemään pahin tappio, johon sijoitus voi johtaa, jos markkinat muuttavat suuntaa.

Haittariskin komponentit

Seuraavassa on laskusuuntaisen riskin mittarin tärkeät komponentit

  • Aikahorisontti - Tärkein parametri riskimittareiden analysoimiseksi on aikahorisontti. Tästä tekijästä tulee entistä tärkeämpi haittariskin kannalta. Aikahorisontti auttaa rajoittamaan analyysiamme tietylle ajanjaksolle, mikä tekee laskelmistamme tarkempia ja ovat vankempia malleja. Pitäisi olla tärkeää sisällyttää oikea näytetila varmistaaksesi, että valitsemasi aikaväli on puolueeton ja vapaa syklisistä poikkeamista.
  • Luottamusväli - Downside risk on tilastollisiin mittareihin perustuva tutkimus. Siksi tulee tärkeäksi, että valitaan oikea ja tarkka luotettavuuskaava, koska kaikki muut laskelmat perustuvat siihen. Tämä parametri olisi määriteltävä sijoittajan tai analyysin suorittavan laitoksen mukavuustason perusteella. Oikeaa tai väärää numeroa ei ole, mutta vertailuarvo, jonka perusteella päätät riskinottokyvystäsi.

Haittapuolen riskikaava

Haittariskin laskemiseksi voi olla monia tapoja. Voit käyttää keskihajontaa, odotettua alijäämää tai riskiarvoa, jolla on lisäksi useita menetelmiä, kuten historiallinen simulointi, varianssi-kovarianssi jne. Tavoitteena on laskea, mikä on suurin menetettävissä oleva arvo näytetilan (perustietojen) perusteella. tietyn ajanjakson ja luottamusvälin.

Varianssi-kovarianssimenetelmällä laskusuuntainen riski (VAR) lasketaan seuraavasti:

VAR = - Z (z-arvo perustuu luottamusväliin ) X Vakio. poikkeama

Esimerkki haittariskistä

Katsotaanpa yksinkertainen esimerkki ymmärtääksesi sen paremmin.

Voit ladata tämän Downside Risk Excel -mallin täältä - Downside Risk Excel -malli

Tarkastellaan esimerkkiä yrityksestä ABC, jonka osakekurssi on 1000 dollaria. Seuraavassa taulukossa on lueteltu kuukauden tuotto kuukaudessa.

Lasketaan tämän osakkeen haittariski aikaisempien tuottojen perusteella, ja pitämään asiat yksinkertaisina laskemme historiallisen menetelmän mekanismilla. Päätetään luottamusväli ja aikahorisontti.

  • Luottamusväli: 75%
  • Aikahorisontti: 1 vuosi

Palauttaa järjestyksessä

Suurimman tappion laskeminen

  • Suurin tappio = 3

Järjestämällä tuotot järjestyksessä keskitymme alimpaan 25%: n tuottoon (suurin tappio), joka on 3 (75% 12: sta). Siksi raja-arvo on 4. paluu. Yksinkertaisesti sanottuna 75%: n luottamusvälillä olemme laskeneet haittariskin olevan -5%.

Katso yksityiskohtainen laskenta yllä olevasta Excel-taulukosta.

Edut

  • Auttaa pahimman tapauksen suunnittelussa: Jos et onnistu suunnittelemaan, aiot epäonnistua. Haittariski auttaa sinua suunnittelemaan pahinta mahdollisuutta ymmärtämällä, kuinka paljon investointeja voi johtaa menetyksiin, jos ennustettu näkymä osoittautuu vääräksi. Ei ole yleistä tosiasiaa, että sijoituksia tehdään tuottoon ja markkinoiden vapaiden korkojen täyttämiseen, jotka usein määritellään Yhdysvaltain valtion velkasitoumuksilla. Mutta voi olla tilanteita, joissa asiat eivät mene odotetusti uutisen tai tapahtuman vuoksi, jota ei näy markkinoilla. Tarkastellaan esimerkiksi Yahoo-hakukonejättiä 90-luvun alussa, ilman kilpailijaa. Kaikki toivoivat, että tämä osake tulee olemaan monipussi, mutta tuskin kaikki tiesivät, että uusi markkinajohtaja (Google) oli tekemisissä ja yahoo syrjäytettiin. Jos järjestelmiin olisi otettu käyttöön riskienhallintaa, tappiot olisivat olleet paljon pienemmät.
  • Suojausstrategiat : Kuten edellä on selitetty, haittariski on enemmän valmistautumista, kun tapahtumat eivät suju odotetulla tavalla. Tällainen arviointi auttaa tunnistamaan, milloin sijoituksesta tulee. Kuten sanotaan, pidä voittosi, mutta kirjaa tappiosi.

Rajoitukset / haitat

  • Väärän turvallisuuden tunne : Haittapuolen riski on tilastollinen tekniikka, joka yrittää ennustaa aikaisempien tietomallien perusteella. Sen monimutkaisuus vaihtelee omaisuusluokittain. Yksinkertaisen rahoitustuotteen, kuten oman pääoman, tapauksessa se voi olla yhtä yksinkertaista kuin kaupankäyntihinnat, mutta monimutkaiselle tuotteelle, kuten luottoriskinvaihtosopimuksille, se riippuu monista parametreista, kuten taustalla olevien joukkolainojen hinnoista, eräpäivään, nykyisistä koroista jne. käyttämäsi malli voi toimia 99 kertaa, mutta voi epäonnistua myös kerran, ja useimmiten se tapahtuu, kun volatiliteetti on suuri tai markkinat ovat kaatumassa. Lyhyesti sanottuna se epäonnistuu, kun tarvitset sitä eniten. Malliriskin takia haittariski voi antaa sinulle väärän turvallisuuden tunteen
  • Epäjohdonmukaiset tulokset mallien välillä: Haittariski on yhtä hyvä kuin käytetty malli ja käytetyn taustalla olevan prosessin perusteella tulos voi vaihdella, vaikka taustalla olevat oletukset ja otos ovat samat. Tämä johtuu siitä, että jokaisella haittapuolen riskimittarimekanismilla on omat implisiittiset oletuksensa, jotka voivat johtaa erilaisiin tuotoksiin. Esimerkiksi sekä historiallinen simulointi että Monte Carlon simulointi ovat riskinarvoltaan mekanismeja, mutta niiden kautta saatu tulos samojen perustietojen perusteella voi olla erilainen.

Tärkeitä huomioitavia seikkoja

  • Riskien vähentämisstrategiat: Laskevan riskin laskeminen auttaa tunnistamaan oikean suojausstrategian. Sijoittajien ja laitosten on ymmärrettävä kaupankäynnin kohteena oleva rahoitustuote ja valittava sitten sopiva haittariskimittari heidän mukavuutensa ja kykynsä mukaan.
  • Jokaisella omaisuusluokalla on erilainen haittariski. Vaniljakohtaisten rahoitustuotteiden, kuten oman pääoman ja korkosijoitusten, haittariski on melko helppo laskea ja rajoitettu. Rahoitustuotteiden, kuten optioiden tai luottoriskinvaihtosopimusten, haittapuolia on kuitenkin vaikea laskea ja rajaton.

Johtopäätös

Kukaan ei pidä tappioista, mutta menneisyyden oppitunnit ovat opettaneet meille, että rahoitustuotteet ovat arvaamattomia. Hätätilanteissa, kuten vuoden 2008 taantuma tai vuoden 2001 pistekupla, volatiliteetti ja vastaavuus omaisuusluokkien välillä lisääntyy. Useimmiten se saa sijoittajat epäselviksi, mikä johtaa valtaviin tappioihin ja katastrofaalisiin tapahtumiin. Haittapuolen riski ehkäisevänä toimenpiteenä auttaa eliminoimaan tai valmistautumaan paremmin tällaisiin tilanteisiin.


$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found