seychellesartprojects.org

Mitä ovat etuoikeutetut osakkeet?

Etuosuus on se osake, jolla on etusija osinkojen saamisessa kantaosakkeisiin verrattuna. Osinko voi olla kiinteä tai vaihtuva liikkeeseenlaskun ehtojen mukaan. Ensisijaisilla osakkeenomistajilla ei myöskään yleensä ole äänioikeutta, mutta heidän vaatimuksensa maksetaan selvitystilassa ennen osakkeenomistajien saatavia.

Yritys laskee liikkeeseen kahden tyyppisiä osakkeita tai osakelajeja - yhteinen ja etuoikeutettu. Tavallinen tai oma pääoma edustaa omistusta yhtiössä. Kantaosakkeen haltijoilla voi olla oikeus osinkoon yhtiön kannattavuudesta riippuen. Toisaalta etuoikeutettu osake oikeuttaa kiinteään osinkoon yhtiön kannattavuudesta riippumatta. Etuoikeutetusta osakkeesta saadut osingot tunnetaan ensisijaisena osinkona. Niitä kutsutaan suosituiksi, koska jos yritys ei pysty maksamaan kaikkia osinkoja, etuoikeutettuihin osinkoihin liittyvät vaatimukset ovat etusijalla osakkeista maksettaviin osinkoihin liittyviin vaatimuksiin nähden.

Etuosakkeen osinkolaskelma

Ymmärretään ensisijaisen osingon laskeminen havainnollistamisen avulla

Herra X omistaa 20 000 10 prosentin etuoikeutettua osaketta, jotka laskettiin liikkeeseen 50 dollarin nimellisarvolla osaketta kohden. Tällä hetkellä osakkeet käyvät kauppaa NYSE: llä 60 dollaria, sitten:

Ensisijainen osinkolaskelma

Etuosakkeiden osinko / osake = 50 dollaria * 10% = 5 dollaria

Ensisijaiset osingot = 10000 osaketta * 50 dollaria * 6,5% = 32 500 dollaria

Laskettaessa etuoikeutettua osinkoa kerrotaan etuoikeutettujen osakkeiden nimellisarvo tai emissioarvo osinkoprosentilla. Osinkoprosentti ilmoitetaan esitteessä. Vaihtoehtoisesti prosenttiosuus ilmoitetaan myös yhtiön myöntämässä osaketodistuksessa.

Ensisijainen osinkotuottolaskenta

Osinkotuotto = 5/60 * 100% = 8,33%

Tuotto on efektiivinen korko, jonka henkilö saa, jos hänellä on yhden vuoden osuus. Osingon tuottosuhteen laskentakaava on

Osinko / osake / markkinahinta / osake * 100%

6 suosituinta etuosan osaketyyppiä

# 1 - kumulatiiviset etuoikeutetut osakkeet

Kumulatiivisten etuoikeutettujen osakkeiden kohdalla etuoikeutettu osinko kertyy aina seuraaville vuosille. Tällainen tyyppi sisältää varauksen, jossa yhtiön on maksettava kaikki osingot - sekä nykyisin että aikaisemmin - seuraavina vuosina.

lähde: Hanesbrands Inc.

# 2 - Ei-kumulatiiviset etuoikeusosakkeet

Ei-kumulatiivisten etuoikeutettujen osakkeiden tapauksessa yhtiöllä ei ole laillista velvollisuutta maksaa aikaisemmin kertyneitä osinkoja. Jos yritys ei maksa osinkoja liiketoiminnallisen vaatimuksen tai muun syyn vuoksi, osakkeenomistajilla ei ole oikeutta vaatia maksamattomia osinkoja tulevaisuudessa.

lähde: businesswire.com

# 3 - Vaihtovelkakirjalainat

Tämäntyyppiset osakkeet antavat haltijoilleen laillisen oikeuden, mutta eivät velvollisuutta vaihtaa ennalta määrättyyn määrään yhtiön osakkeita tai kantaosakkeita. Muuntaminen voi tapahtua ennalta määrätyksi ajaksi tai milloin tahansa sijoittajan valitseman ajankohdan. Muuntaminen tapahtuu toteutushintaan, joka on aina ennalta määrätty hinta. Se antaa haltijalle mahdollisuuden osallistua osakkeisiin muuntamisen avulla.

lähde: Yelp

# 4 - Osallistuvat etusijaosuudet

Se tarjoaa osakkeenomistajille mahdollisuuden saada lisäosinkoja normaalien säännöllisten osinkojen lisäksi. Yhtiö maksaa lisäosinkoja tiettyjen ennalta määrättyjen välitavoitteiden saavuttamisesta, kuten tiettyjen tulojen, nettotulojen tai joidenkin muiden vertailuarvojen saavuttamisesta. Osakkeenomistajat saavat edelleen säännöllistä osinkoa riippumatta siitä, onko yritys saavuttanut ennalta määrätyn virstanpylvään.

lähde: Autodesk

# 5 - Perpetual Preference -osakkeet

Näillä tyypeillä ei ole erääntymisaikaa. Jatkuvien etuoikeutettujen osakkeiden tapauksessa sijoitettua alkupääomaa ei koskaan palauteta osakkeenomistajille. Osakkeenomistajat saavat etuoikeutettua osinkoa edelleen äärettömän ajan. Suurin osa etuoikeutetuista osakkeista kuuluu tähän luokkaan.

lähde: General Finance

# 6 - Ensisijaiset osakkeet

Yhtiö laskee liikkeeseen yleensä useampaa kuin yhtä tyyppiä, eli ne voivat laskea liikkeeseen vaihtovelkakirjoja, ei-vaihtovelkakirjoja, osakkeita jne. Kaikilla etuoikeutetuilla osakkeilla, jotka yhtiö on ilmoittanut etuoikeutetuksi osakkeeksi, on etukäteisvaatimus osinkoihin muun tyyppisiin etuoikeuksiin nähden. varastossa. Siksi voidaan sanoa, että aikaisemmin etuoikeutetuilla on pienempi luottoriski kuin muilla ensisijaisilla osakkeilla. Ymmärretään tämä yksinkertaisen kuvan avulla.

Aiempi etuoikeutettu osake

Yhtiöllä X Inc. on seuraavat liikkeeseen lasketut etuoikeutetut osakkeet.

6% X-sarjan ikuiset etuoikeutetut osakkeet - 5 miljoonaa

6% Z-sarjan etuoikeutetut osakkeet - 5 miljoonaa

Käytettävissä oleva käteinen 300 000

Edellä mainitussa tapauksessa osinko maksetaan seuraavasti.

Maksettava osinko sarjasta x = 300 000 dollaria (5 miljoonaa * 6%)

Osinko maksetaan sarjasta z = 300 000 dollaria (5mn * 6%)

Maksettava osinko = 600 000 dollaria

Käytettävissä oleva käteinen = 300 000 dollaria

Edellä mainitussa tapauksessa osinkovastuun maksamiseen on pulaa käytettävissä olevasta käteisestä. Siksi osakkeenomistajille maksetaan vain enintään 300 000 dollarin osinko. Maksua ei jaeta sarjoille x ja z suhteellisesti. Mutta koko maksu suoritetaan sarjaan Z, etuoikeutettuihin osakkeisiin, koska tällaisilla osakkeilla on aina etukäteisvaatimus osinkoihin muun tyyppisiin osakkeisiin nähden.

Yllä oleva luettelo sisältää suurimman osan yhtiön liikkeeseen laskemista tyypeistä pää- ja jälkimarkkinoilla.

Onko etuoikeutettu osakepääoma vai velka?

Etuosakkeet ovat hybridi-arvopapereita, jotka jakavat joitain velkainstrumentin ja osan oman pääoman ominaisuuksia.

Oman pääoman ominaisuudet

Kuten pääoma, sillä on ikuinen elämä, eli ääretön elämä. Tilinpäätöksessä se näkyy oma pääoma -osiossa, ei velkasarakkeessa. Vaikka velan korkomaksut ovat verovähennyskelpoisia, ensisijaiset osingot eivät ole verovähennyskelpoisia.

Velkaominaisuudet

Lainan tavoin etuoikeutetuilla osakkeilla on kiinteä osingonmaksu, koska osakkeilla on kiinteä osinko. Tällaisiin osakkeisiin sijoittaminen on enemmän kuin sijoitus velkainstrumenttiin eikä omaan pääomaan, koska melkein kaikki tuotot syntyvät osinkoina.

• Kuten edellä mainituista tosiseikoista voidaan nähdä, tällaisilla osakkeilla on sekä oman pääoman että velan piirteitä. Siksi etuoikeutettujen osakkeiden luokittelu velaksi tai omaksi pääomaksi riippuu etuoikeutettujen osakkeiden tyypistä ja luonteesta.
• Jatkuva ja kumulatiivinen etuuskanta voidaan helposti luokitella velkainstrumenteiksi. Heiltä saadut osingot ovat kiinteät, eikä sijoitettua pääomaa koskaan palauteta heidän äärettömän ajanjaksonsa vuoksi.
• Ei-kumulatiiviset ja vaihdettavat etuoikeutetut osakkeet luokitellaan omaksi pääomaksi;
• Siksi voidaan sanoa, että etuoikeutettujen osakkeiden tyypillä on tärkeä rooli sen luokittelussa.

Etuosakkeiden käyttäjät

• Etuosakkeen kustannukset ovat enemmän kuin velan kustannukset, mutta pienemmät kuin oman pääoman ehtoisen instrumentin kustannukset. Syy on yksinkertainen; kustannukset riippuvat instrumenttiin liittyvästä riskialttiudesta.
• Kaikkien edellä mainittujen kolmen instrumentin joukossa osakekannan hallussa pitämisen taloudellinen riski on paljon suurempi johtuen korkomaksujen veroetuista ja osinkojen maksamiseen liittyvistä epävarmuustekijöistä.
• Toisaalta etuuskohtelun kustannukset ovat korkomaksujen veroetujen vuoksi suuremmat kuin velan kustannukset.
• Huolimatta siitä, että se on kalliimpaa kuin velka, monet yritykset suosivat lisäpääoman hankkimista.
• Yhdysvaltalaisista yrityksistä suurimmat etuoikeutettujen osakkeiden liikkeeseenlaskijat ovat rahoituspalveluyritykset (pankit, vakuutusyhtiöt), ja siihen on yksinkertainen syy.
• Vaikka se voi olla kalliimpaa kuin tavanomainen velka, sääntelyviranomaiset laskevat sen omaksi pääomaksi laskettaessa pankkien vakavaraisuussuhteita.

Johtopäätös

Vuosien mittaan etuoikeutetuista osakkeista on tullut melko suosittu väline, jota yritykset käyttävät pääoman hankkimisessa. Etuosakkeissa yhdistyvät molempien instrumenttityyppien - velka ja oma pääoma - ominaisuudet. Ensisijainen osingonmaksu riippuu kuitenkin useista tekijöistä, kuten käteisen saatavuudesta, yrityksen kannattavuudesta. Osakkeenomistajan oikeus vastaanottamiseen on kuitenkin ehdoton, eikä yllä olevat tekijät vaikuta siihen. Varojen puutteen tapauksessa se maksetaan myöhemmin. Kaikki nämä tekijät ovat vaikuttaneet sen kasvavaan suosioon muihin sijoitusmuotoihin nähden.

Hyödyllisiä viestejä

• Ensisijaisen osakkeen hinta
• Tulos / osake (EPS)
• Mikä on nopeutettu osakkeiden takaisinosto
• Varainhoitomenetelmän laskenta
<