seychellesartprojects.org

Mikä on Greenshoe-vaihtoehto?

Greenshoe-vaihtoehto on lauseke, jota käytetään merkintäsopimuksessa listautumisannin aikana, jolloin tämä määräys antaa vakuutuksenantajalle oikeuden myydä enemmän osakkeita sijoittajille kuin liikkeeseenlaskija oli aiemmin suunnitellut, jos liikkeeseen lasketun arvopaperin kysyntä on odotettua suurempi.

Se on lauseke, jota käytetään listautumisannin yhteydessä, jolloin vakuutuksenantajat voivat ostaa 15 prosenttia yhtiön osakkeista tarjoushintaan.

Kuinka Greenshoe-vaihtoehto toimii?

Greenshoe-vaihtoehto, joka luotiin Green Shoe Manufacturing -nimisen yrityksen mukaan (sisällytti ensin Greenshoe-lausekkeen vakuutuksenantajan sopimukseen). Näin se toimii:

1. Kun yritys haluaa kerätä pääomaa joihinkin tuleviin kehityssuunnitelmiinsa, yksi tapa kerätä rahaa on listautumisannin kautta.
2. Listautumisannin aikana yritys ilmoittaa arvopapereidensa liikkeeseenlaskuhinnan ja ilmoittaa tietyn määrän osakkeita, joita se laskee liikkeeseen (sanotaan miljoona arvopaperia 5,00 dollaria kullakin). Jos kyseessä on blue chip -yritys tai yritys, jolla on erittäin hyvä tausta ja tilastotiedot, voi tapahtua niin, että tällaisen turvallisuuden kysyntä nousee hallitsemattomasti ja minkä vuoksi hinnat nousevat.
3. Toiseksi, koska kysyntä kasvaa, todelliset liittymät ovat huomattavasti odotettua suurempia (sanotaan 500 000 todellista vs 100 000 odotettua). Tässä tapauksessa kullekin tilaajalle jaettujen osakkeiden lukumäärä laskee suhteellisesti (2 todellista numeroa vs 10 odotettua).
4. Siksi vaaditun hinnan ja todellisen hinnan välillä on aukko, joka johtuu tämän vakuuden kysynnän odottamattomasta luonteesta. Tämän kysynnän ja tarjonnan kuilun hallitsemiseksi yritykset keksivät "Greenshoe-vaihtoehdon".
5. Tämäntyyppisessä optiossa yritys ilmoitti IPO-ehdotuksen tekohetkellä strategiansa käyttää Greenshoe-optiota. Siksi se lähestyy markkinoilla olevaa kauppiaspankkiiria, joka toimii "vakauttajana".
6. Arvopapereiden liikkeeseenlaskun yhteydessä vakauttava agentti lainaa tiettyjä osakkeita yhtiön promoottoreilta, jotta ne voisivat lisätä uusia tilaajia markkinoilla. Tällä tavalla, kun kaupankäynti alkaa, arvopaperin hintaa ei nosteta dramaattisesti kysynnän ja tarjonnan epäjohdonmukaisuuden vuoksi.
7. Tästä markkinatarjouksesta kerättyä rahaa ei talleteta minkään osapuolen tileille. Nämä rahat talletetaan tätä prosessia varten luotulle talletustilille.
8. Kun kaupankäynti on alkanut markkinoilla, tämä vakauttava agentti voi nostaa talletustilille talletettua rahaa vaatimusten mukaisesti ja ostaa takaisin ylimääräiset osakkeet osakkeenomistajilta ja maksaa takaisin yrityksen promoottoreille.
9. Koko prosessia, jossa promoottorit lainaavat osakkeita ja palauttavat saman ajan tietyn ajanjakson aikana vakautusagentille, kutsutaan "vakautusmekanismiksi".

ominaisuudet

1. Koko stabilointimekanismi on saatava valmiiksi 30 päivän kuluessa. Vakautusagentilla on enintään 30 päivää yhtiön listautumispäivästä, jonka kuluessa hänen on lainattava ja palautettava tarvittava määrä osakkeita jatkokäsittelyä varten. Jos hän ei pysty suorittamaan prosessia tässä aikataulussa ja pystyy palauttamaan vain osan osakkeiden kokonaismäärästä promoottoreille tänä aikana, liikkeeseenlaskijayhtiö antaa jäljellä olevat osakkeet promoottoreille.
2. Promoottorit voivat lainata enintään 15,0% koko liikkeeseenlaskusta vakauttavalle agentille. Esimerkiksi jos osakeannin oletetaan olevan miljoona osaketta, promoottorit voivat lainata vakauttavalle agentille enintään 150 000 osaketta jakamista varten ylimääräisille tilaajille.
3. Ensimmäisen tämän vaihtoehdon käytti vuonna 1918 Green Shoe Manufacturing -niminen yritys (nykyisin Stride Rite Corporation), ja tämä vaihtoehto tunnetaan myös nimellä "Over-allotment Option" .
4. Greenshoe-vaihtoehto on tapa hintojen vakauttamiseen, ja SEC (Securities and Exchange Commission) säätelee sitä ja sallii sen. Jos yritys haluaa käyttää tätä vaihtoehtoa tulevaisuudessa, sen on mainittava selvästi kaikki monimutkaiset punaisen sillin rahastoesitteet, jotka se julkaisee arvopapereiden liikkeeseenlaskun yhteydessä.
5. Vakauttavien edustajien (tai vakuutuksenantajien) on tehtävä erilliset sopimukset yhtiön ja promoottoreiden kanssa, joissa mainitaan kaikki tiedot listattavien osakkeiden hinnasta ja määristä. Siinä mainitaan myös vakautusaineiden määräajat.

Greenshoe-vaihtoehdon käyttämisen merkitys

• Greenshoe-vaihtoehto auttaa vakauttamaan yritystä, markkinoita ja koko taloutta. Se hallitsee yrityksen osakkeiden hintojen nousua hallitsemattoman kysynnän takia ja yrittää yhdenmukaistaa kysynnän ja tarjonnan yhtälön.
• Tämä järjestely on hyödyllinen vakuutuksenantajille (jotka joskus toimivat yrityksen vakauttavina edustajina) tavalla, että he lainaa osakkeet promoottoreilta tietyllä hinnalla ja myyvät ne korkeammalla hinnalla sijoittajille, kun hinnat nousevat. Kun hinnat yleensä laskevat, he ostavat osakkeita markkinoilta ja palauttavat ne promoottoreille. Näin he ansaitsevat voittoja.
• Tämä mekanismi on hyödyllinen myös sijoittajille, koska se toimii tavalla, joka vakauttaa hintoja, mikä tekee siitä puhtaamman ja avoimemman sijoittajille ja auttaa heitä tekemään paremman analyysin.
• Se on hyödyllistä markkinoille, koska ne aikovat korjata yhtiön arvopapereiden hintoja markkinoilla. Pelkkä hintojen nousu kysynnän kasvun vuoksi on väärä osakehintojen mitta. Siksi yritys yrittää ohjata sijoittajia oikein analysoimalla muita asioita (eikä vain kysyntää) oikeiden osakekurssien suhteen.

Johtopäätös

Greenshoe-vaihtoehto perustuu yhtiön kaukonäköiseen visioon, joka ennakoi osakkeidensa kysynnän kasvavan markkinoilla. Se viittaa myös heidän suosioonsa suuressa yleisössä ja sijoittajien luottamukseen tulevaisuuden suorituskykyyn ja antaa heille erittäin hyvää tuottoa. Tämäntyyppinen vaihtoehto on hyödyllinen yritykselle, vakuutuksenantajille, markkinoille, sijoittajille ja koko taloudelle. Sijoittajien velvollisuutena on kuitenkin lukea tarjotut asiakirjat ennen minkäänlaista sijoittamista optimaalisen tuoton saavuttamiseksi.