seychellesartprojects.org

Mikä on harjoitushinta (aloitushinta)?

Lunastushinnalla tai ostohinnalla tarkoitetaan hintaa, jolla johdannaiskaupassa osto- ja myyntioptioilla käyvät henkilöt ostavat tai myyvät kohde-osakkeen. Toteutushinta, joka tunnetaan myös nimellä toteutushinta, on termi, jota käytetään johdannaismarkkinoilla. Toteutushinta on aina kiinteä, toisin kuin markkinahinta, ja se määritellään eri tavalla kaikille käytettävissä oleville vaihtoehdoille.

Käytettävissä on kahdenlaisia ​​vaihtoehtoja, toinen on puhelu ja toinen. Osto-optiolla on oikeus optio-oikeuden haltijalla ostaa kohde-etuutena oleva arvopaperi merkintähintaan vanhentumispäivään saakka, kun taas myyntioptio-oikeuden tapauksessa optio-oikeuden haltijalla on oikeus myydä taustalla oleva arvopaperi.

Harjoituksen hintaan liittyvät ehdot

Toteutushintaan liittyy muita ehtoja

• Rahassa: Osto-option tapauksessa optio sanotaan olevan 'rahassa', jos kohde-etuuden osakkeen markkinahinta on korkeampi kuin toteutushinta, ja jos myyntioptiota, jos osakkeen markkinahinta on alle lakon hinta sitten sitä pidetään 'rahassa'.
• Loppuun rahasta: Osto-optiossa, jos kohde-etuuden arvopaperin toteutushinta on sen markkinahintaa korkeampi, optio sanotaan olevan "rahasta pois", kun taas myyntioptiossa, jos aloitushinta on alle markkinahinnan vakuuden, sen sanotaan olevan kuin "rahasta".
• Rahalla: Jos toteutushinta on sama kuin kohde-etuuden osakkeen markkinahinta, niin osto- ja myyntioptiot ovat tuolloin rahatilanteessa.

Esimerkkejä harjoitushinnasta

Katsotaanpa joitain yksinkertaisia ​​tai edistyneitä esimerkkejä harjoitushinnasta sen ymmärtämiseksi paremmin.

Esimerkki 1

Jos esimerkiksi sijoittaja osti XYZ-yhtiön 1000 osakkeen osto-option 20 dollarin lakko-ostohinnalla, sanotaan, että hänellä on oikeus ostaa 1000 osaketta hintaan 20 dollaria osto-optioajan päättymispäivään saakka. markkinahinnasta riippumatta. Jos osakkeiden markkinahinta nousee 40 dollariin, haltija ostaa osakkeita 20 dollarin kurssilla voi varata 20 000 dollarin voiton, koska se antaa hänelle mahdollisuuden myydä osakkeita 40 dollarin kurssilla. osakkeelta saa 40 000 dollaria sen jälkeen, kun se on ostettu, hintaan 20 dollaria osakkeelta, joka käyttää 20 000 dollaria.

Esimerkki 2

Johdannaismarkkinoilla toteutushinta määrää, voiko sijoittaja ansaita rahaa vai ei.

Otetaan Intel Corporationin erilaiset skenaariot, joissa osakekannan kaupankäynnin arvo on 50 dollaria osakkeelta ja sijoittaja on ostanut Intel Corporationin osto-optiosopimuksen hintaan 5 dollaria per sopimus. Kunkin optiosopimuksen erä on 50 osaketta, joten osto-option todelliset kustannukset ovat 250 dollaria (50 osaketta * 5 dollaria).

Nyt sijoittajan tilanne eri tilanteissa:

•  Sopimuksen päättyessä Intel Corporationin osakekurssi on 60 dollaria.

Tässä tilanteessa sijoittajalla on oikeus ostaa osto-optio hintaan 50 dollaria ja sitten hän voi välittömästi myydä saman 60 dollaria. Toteutushinta on alle markkinahinnan, vaihtoehdon sanotaan olevan rahassa. Nyt sijoittaja ostaa osakkeet hintaan 50 dollaria osaketta kohden ja maksaa yhteensä 2500 dollaria (50 dollaria * 50) ja myy sitten 60 dollaria osakkeelta saaden 3500 dollaria (60 dollaria * 50) ja ansaitsee voiton 1000 dollaria. Näin ollen edellä mainitun kaupan nettotulos on 750 dollaria, koska 250 dollarin palkkio maksettiin optiosopimuksen oston yhteydessä.

• Sopimuksen päättyessä osakkeella käydään kauppaa 52 dollarilla.

Käyttäen samanlaista yllä tehtyä analyysiä, ostovaihtoehdon arvo on 2 dollaria osakkeelta tai 100 dollaria kokonaisuudessaan. Toteutushinta on hyvin lähellä osakemarkkinoiden hintaa. Koska sijoittaja on maksanut 250 dollarin vakuutusmaksun, hänen on varattava 150 dollarin tappio (250 dollaria - 100 dollaria).

• Sopimuksen päättyessä osakkeella käydään kauppaa 50 dollarilla.

Tällöin osakkeen markkinahinta on yhtä suuri kuin lakko. Sijoittajalla on siis tappio, joka on yhtä suuri kuin hänen maksama optio-palkkio eli 250 dollaria. Jos osakkeen hinta on rahassa tai sen ulkopuolella, tappio rajoittuu aina maksettuun optiopreemioon.

Tärkeitä seikkoja

1. Kaupankäynnillä optioilla optiosopimuksen ostajan on maksettava optiosta, joka tunnetaan palkkiona. Jos ostaja käyttää oikeutta, hänen sanotaan käyttävän optiota.
2. Optiota on hyödyllistä käyttää, jos toteutushinta on osto-optioiden tapauksessa alle perustana olevan arvopaperimarkkinahinnan tai jos toteutushinta on markkinahintaa korkeampi, optiota olisi käytettävä myyntioption tapauksessa.
3. Kun henkilö käy kauppaa optioilla, hän voi valita pörssin ennalta määrittelemistä erilaisista lakohintaluokista. Ajan myötä koko lakohintojen alue voi laajentua alun perin lueteltujen rajojen ulkopuolelle suurten markkinaliikkeiden vuoksi.

Johtopäätös

Näin ollen toteutushinta tai toteutushinta on keskeinen muuttuja kahden osapuolen välillä johdannaissopimuksessa. Se on hinta, jossa optiolla käyvällä henkilöllä on määräysvalta osakkeissa siltä varalta, että hän päättää käyttää optiota. Osto-optiossa ostohinta on hinta, jonka option ostajan on maksettava optio-oikeuksien kirjoittajalle, ja syöttöoptioiden alkuhinta on hinta, jonka optio-oikeuksien kirjoittajan on maksettava optio-oikeuden haltijalle. Sama ei muutu ja pysyy samana, vaikka kohde-etuuden arvo muuttuisi, eli toteutushinta pysyy kiinteänä, kun ostetaan optiosopimus, riippumatta hinnasta, jolla arvopaperi on.