Ensisijaiset markkinat - täydellinen aloittelijan opas
Mitä ovat ensisijaiset markkinat?
Ensisijaiset markkinat ovat paikka, jossa velkapohjaisia, osakeperusteisia tai muita omaisuuseräpohjaisia arvopapereita luodaan, kirjataan ja myydään sijoittajille. Yksinkertaisesti sanottuna se on osa pääomamarkkinoita, jossa sijoittajat ostavat uusia arvopapereita suoraan liikkeeseenlaskijalta.
Kuinka kerätä pääomaa päämarkkinoilla?
Pääoman saaminen voi tapahtua yhdellä neljästä tavasta.
- Julkinen emissio - Tämä termi viittaa yhtiön liikkeeseen laskemiin uusiin arvopapereihin alkuperäisen julkisen ostotarjouksensa (IPO) kautta ja on "julkinen". Suuri määrä sijoittajia voi ostaa näitä vasta liikkeeseen laskettuja arvopapereita näiltä avoimilta päämarkkinoilta.
- Osakeanti - Osakeanti on kehotus nykyisille osakkeenomistajille ostaa lisää uusia osakkeita (suhteessa omistuksiinsa) määrätyn ajan kuluessa.
- Yksityinen osakkeiden sijoittaminen - se viittaa oman pääoman (ei julkisen) keräämiseen valikoiduilta sijoittajilta, kuten riskipääomalta, rahastoilta ja vakuutusyhtiöiltä.
- Etuoikeutettu allokaatio - Se on prosessi, jossa osakkeet jaetaan etuoikeutetusti valitulle sijoittajaryhmälle.
Kuten edellä todettiin, markkinoita, joilla yritykset voivat laskea liikkeeseen uusia arvopapereita saadakseen ulkopuolista pääomaa, ja sijoittajat saavat ensimmäisen mahdollisuuden ostaa uusia arvopapereita, kutsutaan "ensisijaisiksi markkinoiksi" (tunnetaan myös nimellä uusien emissioiden markkinat).
Esimerkkejä ensisijaisista markkinoista
Alibaba IPO
Kiinan verkkokaupan raskaansarjan Alibaba jätti 6. toukokuuta 2014 rekisteröintiasiakirjan julkistettavaksi Yhdysvalloissa, mikä voi olla kaikkien Yhdysvaltojen historian alkutarjousten äiti. Alibaba on melko tuntematon yksikkö Yhdysvalloissa ja muilla alueilla, vaikka sen massiivinen koko on verrattavissa tai jopa suurempi kuin Amazon tai eBay.
Alibaban S-1-arkistoinnin lukeminen oli erittäin mielenkiintoista, kouluttavaa ja saa minut ymmärtämään, kuinka suuri heidän liiketoimintansa on ja kuinka monimutkainen on kiinalainen Internet-verkko. Valmistin täydellisen Excel-pohjaisen taloudellisen mallin, jonka voit ladata Alibaba Financial Model -sivustolta täältä.
Box IPO
24. maaliskuuta 2014 verkkotallennusyhtiö Box haki listautumisantia ja julkisti suunnitelmansa kerätä 250 miljoonaa dollaria. Yritys kilpailee suurimman pilvitallennusalustan rakentamisesta ja kilpailee suurempien yritysten, kuten Google Inc: n ja kilpailijansa Dropboxin kanssa.
Selasin nopeasti Box S1 -dokumentointia ja kun toivoin nähdä viileän sinisen laatikon, se osoittautui hajautetuksi ”mustaksi laatikoksi”. Valmistin myös nopean ja likaisen Box Financial Model -mallin, jotta pääsen käsiksi tilanteen vakavuuteen ja huomasin, että Box Financials oli täynnä kauhutarinoita. Saatat myös haluta ladata Box IPO -mallimallin saadaksesi lisätietoja.
Ensisijaisten markkinoiden toiminnot
Aloittelija ihmettelee, kuinka tämä listautumisannin toteutus tapahtuu ja kuinka liikkeeseen laskettavien uusien arvopapereiden alkuperäinen hinta määritetään. Vastaus on "merkintäryhmät", jotka helpottavat tätä prosessia liikkeeseenlaskijan kannalta. Vakuutuksenantaja on tärkeä yksikkö ensisijaisilla markkinoilla, jolla on seuraavat kolme tehtävää:
Vakuutusryhmä koostuu sijoituspankeista, jotka tekevät tietyn arvopaperin alku- ja hinnanmääritystyön ja valvovat sitten sen jakamista suoraan sijoittajille.
Johtopäätös
Arvopaperit luodaan päämarkkinoilla. He oleskelevat siellä vähän aikaa, kun institutionaaliset sijoittajat, jotka ostivat ne listautumisannin aikana, myyvät ne pörssissä. Mutta se on erittäin tärkeää yritykselle, joka on päättänyt tulla pörssiin.
Hinnanmääritysmenetelmä ei poikkea kysynnän ja tarjonnan tasapainon yleisestä käsitteestä ja tarjouksen koetusta arvosta. Se vie kuitenkin yhtä paljon resursseja kuin tuotteen lanseeraaminen. Mutta se on sen arvoista. Loppujen lopuksi rahamäärä, jonka yritys voi kerätä pörssiin menemällä, määräytyy sen mukaan, miten päämarkkinat käyttäytyvät!
