seychellesartprojects.org

Mikä on toimintajakso?

Toimintajakso, joka tunnetaan myös nimellä yrityksen kassasykli, on aktiivisuussuhde, joka mittaa keskimääräistä ajanjaksoa, joka tarvitaan yrityksen varastojen muuttamiseen rahaksi. Tämä vaihto-omaisuuden tuotanto- tai ostoprosessi, valmiiden tuotteiden myynti, käteisvarojen saaminen asiakkailta ja käteisen käyttö vaihto-omaisuuden ostamiseen / tuottamiseen on loputon jakso, kunhan yritys on edelleen toiminnassa.

Kuten näemme alhaalta, Toyota Motorsin kassakierto on 96 päivää, kun taas Amazonille se on -18 päivää. Millä yrityksellä kahdesta on parempi?

Kuinka tulkita käyttöjakso?

Katso käyttöjaksokaavio. 

Tämä sykli antaa käsityksen yrityksen toiminnan tehokkuudesta. Tästä on hyötyä arvioitaessa kassakiertoa käyttöpääomavaatimuksessa organisaation toiminnan ylläpitämiseksi tai kasvattamiseksi. Lyhyempi kassakierto osoittaa, että yritys saa takaisin sijoituksensa nopeammin ja siten vähemmän käteistä sitoutunut käyttöpääomaan. OC vaihtelee kuitenkin toimialoittain, joskus jopa yli vuoteen joillakin aloilla, esimerkiksi laivanrakennusyrityksillä.

Brutto vs. nettokäyttöjakso

Bruttokäyttöjakso (GOC) on ajanjakso raaka-aineostojen jälkeen sen muuttumiseen rahaksi. Kaavan mukaan aika voidaan jakaa varastojen pitoaikaan ja saamisten perintäjaksoon. Tällöin varastojen pitoaika käsittää raaka-aineiden pitoajan, keskeneräiset työt ja valmiiden tuotteiden varastointiajan.

• GOC = Varaston pitoaika + saamisten perintäaika
• Tai Brutto OC = raaka-aineen pitoaika + keskeneräinen aika + valmiiden tuotteiden pitoaika + saamisten perintäaika

Nettokäyttöjakso (NOC) viittaa ajanjaksoon varastojen maksamisen ja saatavien myynnin kautta kerätyn rahan välillä. Se tunnetaan myös nimellä Cash conversion cycle (CCC).

• NOC = Brittisyklin velkojan maksuaika
• NOC: ta pidetään loogisempana lähestymistapana, koska velkoja pidetään yrityksen käyvän pääoman käyvän rahan tai toimintasyklin lähteenä.

Esimerkki APPLE-käyttöjaksosta (Negatiivinen)

Katsokaamme Applen kassakiertoa. Huomaamme, että Applen kassakierto on negatiivinen.

lähde: kaaviot

• Apple Days Inventory Oustanding ~ 6 päivää. Applella on virtaviivainen tuotevalikoima, ja sen tehokkaat sopimusvalmistajat toimittavat tuotteita nopeasti.
• Apple Days -myyntitapahtuma ~ 50 päivää. Applella on tiheä vähittäiskaupan verkosto, jossa ne maksetaan enimmäkseen käteisellä tai luottokortilla.
• Apple Days Payable Oustanding on ~ 101 päivää. Suurten toimittajien tilausten vuoksi Apple pystyy neuvottelemaan paremmat luottoehdot.
• Applen toimintajakso = 50 päivää + 6 päivää - 101 päivää ~ -45 päivää (negatiivinen kassasykli)

Esimerkki - L&T vs. tulevaisuuden vähittäiskauppa

Lähde: L&T Groupin ja Future Retailin vuosikertomus FY17

Lataa Excel for L&T Group vs Future Retail.

• Itsenäisenä kuvana tämä sykli ei tarkoita paljoa. Sen sijaan sitä on seurattava ajan mittaan ja kilpailijoiden välillä.
• L&T: n lukumäärä on parantunut 17 vuoden aikana 16 vuoteen verrattuna keskimääräisten varastojen ja saatavien laskun vuoksi, vaikka myynti ja COGS ovat kasvaneet.
• Negatiivinen CCC tarkoittaa, että asiakkaat maksavat L&T: lle paljon aikaisemmin kuin maksu toimittajille.
• Tämä on koroton tapa rahoittaa toimintapääoma käyttöpääoman tarpeisiin ottamalla lainaa toimittajilta. Tulevaisuuden vähittäiskaupan osalta DIO on paljon korkeampi kuin L&T: ssä, koska ensimmäisten on säilytettävä korkeammat varastotasot liiketoiminnan luonteen vuoksi.
• Kassasyklin vertailu toimialoittain ei siten välttämättä ole mahdollista.

Johtopäätös

Käyttöpääoman käyttöjakso on osoitus johtamisen tehokkuudesta. Mitä pidempi yrityksen kassakierto, sitä suurempi on käyttöpääomavaatimus. Käteisjakson keston perusteella yritykset arvioivat siten käyttöpääomavaatimuksen ja rahoittavat liikepankit. Käteissyklin vähentäminen auttaa vapauttamaan käteistä ja parantamaan siten kannattavuutta. Kassasykliä voidaan lyhentää pidentämällä toimittajien maksuehtoja, ylläpitämällä optimaalista varastotasoa, lyhentämällä tuotannon työnkulkua, hallitsemalla tilausten täyttämistä ja parantamalla myyntisaamisten prosessia.