seychellesartprojects.org

Kirjarakennuksen merkitys

Kirjarakentaminen on prosessi, joka auttaa yrityksiä selvittämään arvopaperinsa hinnan, kun sen osakkeita tarjotaan myytäväksi listautumisannissa sijoituspankkiirien avulla, ja suurten pörssien ja sääntelyviranomaisten suosittelema, koska se on tehokkain tapa hinnoittaa arvopapereita kaupassa.

Kuinka kirjanrakennusprosessi toimii?

Kun yritys on suunnitellut osakkeidensa listaamista pörsseihin ensimmäistä kertaa listautumisannin kautta, yrityksen johdon on päätettävä useista asioista, jotta osakkeensa saataisiin pörssiin, kuten liikkeeseenlaskun koko, osakekurssi jne. koko tämän prosessin kautta; Ensimmäisen yrityksen johdon on nimettävä vakuutuksenantaja avustamaan listautumisprosessissa.

Katsotaanpa yksityiskohtaisesti jokainen kirjarakennusprosessin vaihe.

Vaihe 1 - Vakuutuksenantajan palkkaaminen

Ensinnäkin liikkeeseen laskevan yrityksen on palkattava sijoituspankki, joka toimii vakuutuksenantajana. Investointipankki tunnistaa liikkeeseen laskevan yrityksen johdon avulla liikkeeseenlaskun koon ja määrittää arvopaperien hintaluokan. Sijoituspankki laatii yrityksen esitteen, joka sisältää kaikki asiaankuuluvat tiedot liikkeeseenlaskijayrityksestä, kuten taloudelliset tiedot, liikkeeseenlaskun koko, hintaluokka, tulevaisuuden kasvunäkymät jne. Osakkeen hintaluokka koostuu pohjahinnasta (hintaluokan alempi pää) ) ja enimmäishinta (hintaluokan yläpää).

Vaihe 2 - Sijoittajan tarjoaminen

Investointipankki kutsuu sijoittajia. Yleensä nämä ovat korkean nettovarallisuuden omaavia henkilöitä ja rahastonhoitajia jättämään tarjouksensa osakkeiden lukumäärästä, jonka he ovat valmiita ostamaan eri hintatasoilla. Joskus koko emissio ei ole yksi ainoa sijoituspankki. Sen sijaan johtava investointipankki on tekemisissä muiden sijoituspankkien kanssa, jotka käyttävät verkkojaan hyödyntääkseen suurta määrää sijoittajia tarjousprosessissa.

Vaihe # 3 - Jaa hinnoittelu

Kun sijoituspankki on kerännyt kaikki tarjoukset eri hintatasoilla, ne arvioivat liikkeeseen lasketun kokonaiskysynnän jätetystä tarjouksesta. Osakeannin osuuden hinnoittamiseksi vakuutuksenantaja käyttää painotettua keskiarvomenetelmää päästäkseen osakkeen lopulliseen hintaan. Tämä lopullinen hinta tunnetaan myös nimellä 'cut-off price'. Jos sijoittajat reagoivat mihinkään asiaan hyvin, kattohinta on yleensä '' katkaisuhinta ''.

Vaihe 4 - Prosessin läpinäkyvyyden sitominen

Suurin osa maailman sääntelyviranomaisista ja pörsseistä vaatii yrityksiä julkaisemaan tarjousprosessin yksityiskohdat. Vakuutuksenantajan velvollisuus on julkistaa sijoittajan tarjoamien tarjousten yksityiskohdat liikkeeseen laskettujen osakkeiden ostamiseksi.

Vaihe # 5 - jakaminen ja selvitys

Lopuksi jakamisprosessi alkaa jakamalla osakeannit hyväksytyille tarjoajille. Kuten tiedätte, alun perin sijoittajat olivat tehneet tarjouksen tästä emissiosta eri hintaluokassa, mutta sovintoprosessi varmistaa, että kaikki osakekaupat tapahtuvat tämän liikkeen alhaisimmalla hinnalla. Sijoittaja, joka oli tehnyt ylimääräisen tarjouksen hinnan alentamisesta, ylimääräinen rahansa palautetaan, ja sijoittajat, jotka olivat tehneet alarajaa alhaisemman hinnan, sijoituspankki pyytää heitä maksamaan eron.

Muut kirjarakennuksen alatyypit

Seuraavat ovat kirjarakennuksen alatyyppejä.

# 1 - Nopeutettu kirjanrakennus

Yritykset voivat käyttää nopeutettua kirjanpitoprosessia saadakseen nopean rahoituksen pääomamarkkinoilta. Näin voi olla silloin, kun yritys ei pysty rahoittamaan lyhytaikaista hankettaan lainarahoitusreitillä. Joten liikkeeseenlaskijayritys ottaa yhteyttä useisiin sijoituspankkeihin, jotka voivat toimia vakuutuksenantajina aiottua sijoittamista edeltävänä iltana. Tässä prosessissa tarjousaika on avoinna vain päivän tai kaksi päivää, eikä sillä ole aikaa markkinoida ongelmaa. Vakuutuksenantaja ottaa yön yli yhteyttä verkkoihinsa ja antaa tietoja ajankohtaisesta asiasta institutionaalisille sijoittajille. Jos sijoittajan mielestä asia on mielenkiintoinen, jakaminen tapahtuu yön yli.

# 2 - Osittainen kirjarakennus

Koska osittainen kirjarakennus itse sanoo, että osittain rakennettu emissiokirja, jossa sijoituspankkiiri kutsuu vain valitun sijoittajaryhmän tarjouksia ja heidän tarjoustensa perusteella, he ottavat hintojen painotetun keskiarvon lopullisen hinnan viimeistelyyn. Sitten muut sijoittajat, kuten yksityissijoittajat, pitävät tätä raja-arvoa kiinteänä hintana. Joten osittaisen kirjanpitoprosessin aikana tarjous tapahtuu valitun sijoittajaryhmän kanssa.

Kirjarakennuksen edut

Seuraavassa on kirjanpitoprosessin edut kiinteään hintamekanismiin verrattuna.

• Tehokkain tapa hinnoittaa osaketta listautumisannin markkinoilla;
• Osakkeen hinta viimeistellään sijoittajien kokonaiskysynnällä, ei yhtiön johdon asettamalla kiinteällä hinnalla.

Kirjarakennuksen haitat

Seuraavassa on kirjanmuodostusprosessin haittoja kiinteähintaiseen mekanismiin nähden.

• Kirjanmuodostusprosessin korkeat kustannukset verrattuna kiinteähintaisuuteen;
• Aikajakso on myös enemmän kirjavarausprosessissa kuin kiinteähintaisissa mekanismeissa.

Tärkeä seikka muistaa

• Kirjarakentaminen on prosessi, jolla selvitetään listautumismarkkinoilla tarjottavan arvopaperin hinta.
• Vakuuden hintaluokka koostuu katohinnasta (hinnan yläpää) ja kerroksen hinnasta (hinnan alempi pää).
• Lopullinen hinta, jolla osakkeet kohdennetaan sijoittajille, tunnetaan nimellä 'cut-off price'.

Johtopäätös

Kirjarakentaminen on yksi tehokkaimmista mekanismeista, joilla yritykset hinnoittavat osuutensa listautumisannissa sijoituspankkiirin avulla, ja myös kaikki suuret pörssit ja sääntelyviranomaiset suosittelevat sitä. Se auttaa myös sijoittajia arvostamaan osakkeiden hintaa jättämällä tarjouksen vakuutuksenantajalle, mikä ei ole mahdollista, jos yhtiö valitsee kiinteän hinnan mekanismin osakkeensa hinnoitteluun.