seychellesartprojects.org

Tehoton markkinoiden määritelmä

Tehottomat markkinat määritellään markkinoiksi, joissa rahoitusvarat eivät näytä tai heijastavat sen käypää ja todellista markkina-arvoa. eivätkä ne noudata tehokkaiden markkinoiden hypoteesin käsitettä. Tehokkaan markkinahypoteesin mukaan rahoitusjärjestelmässä käydyllä rahoitusvaralla on aina todellinen ja käypä arvo rahoitusjärjestelmän tai markkinoiden osallistujille.

Tehottomien markkinoiden tyypit

Seuraavat tyypit ovat tehottomia markkinoita.

 # 1 - Markkinoiden tehokkuus

Tehottomat markkinat on johdettu markkinoiden tehokkuudesta. Markkinoiden tehokkuudessa todetaan, että omaisuuserien hinnat näyttävät käyvän markkina-arvon käytettävissä olevan tiedon ja uutisten perusteella. Koska tiedot ovat helposti saatavissa tehokkailla markkinoilla, varat eivät koskaan ole aliarvioituja eikä niitä ole yliarvostettu, eikä markkinoiden odotuksia voida voittaa.

Koska markkinat ovat tehokkaat, tämä tarkoittaa, että markkinoilla ei olisi välittäjiä ja keinottelijoita markkinaosapuolina.

# 2 - Tietojen puuttuminen

Tehottomilla markkinoilla tietoja, jotka vaikuttavat varojen hintoihin, ei ole helposti saatavilla. Siksi on vaikea määrittää tai ennustaa varojen oikeita hintoja. Tämän vuoksi rahoitusvarat eivät näytä todellista arvoa, mikä johtaa markkinoiden tehottomuuteen.

# 3 - Viivästynyt reaktio uutisiin

Siellä voisi olla tietyntyyppisiä uutisia, jotka voivat vaikuttaa omaisuuden hintoihin. Tehottomilla markkinoilla omaisuuden hinnat heijastavat nopeasti ja dynaamisesti omaisuuteen liittyviä saatavilla olevia uutisia. Tehottomilla markkinoilla ei sen sijaan ole mitään vaikutusta omaisuuden arvoon, kun uutiset julkaistaan, jolloin reaktio viivästyy ja johtaa siten tehottomiin markkinoihin.

# 4 - Välimiesten ja keinottelijoiden läsnäolo

Välimiehet ovat yhteisöjä, jotka hyödyntävät varojen väärin hinnoittelua ja ansaitsevat riskittömän voiton tällaisesta strategiasta. Keinottelijat ovat yksityishenkilöitä, jotka saavat pääsyn varoihin liittyviin korkean tason uutisiin ja käyttävät niitä spekuloida varojen hintoja. Tehottomilla markkinoilla ei ole omaisuuseroja, tiedot ovat helposti kaikkien markkinaosapuolten saatavilla.

Tämä tilanne on kuitenkin päinvastainen tehottomilla markkinoilla, joilla arbitraarit ja keinottelijat hallitsevat markkinoita ja vaikuttavat siten varojen hintoihin.

Esimerkkejä markkinoiden tehottomuudesta

Seuraavassa on esimerkkejä markkinoiden tehottomuudesta.

Esimerkki 1

Oletetaan, että on olemassa omaisuuserä, jonka tarjonta vaihtelee jatkuvasti sen kysynnän kanssa rahoitusmarkkinoilla. Tämä aiheuttaa rahoitusvarojen kysynnän ja tarjonnan tasapainotilan vähenemisen tai heikkenemisen. Tämä voi johtaa omaisuuden hintojen yliarvostamisen aliarviointiin, koska omaisuuden kysynnässä ja tarjonnassa ei ole tasapainoa, mikä johtaa markkinoiden tehottomuuteen.

Esimerkki 2

Oletetaan, että ABC-osakkeet käyvät kauppaa sekä NYSE- että NASDAQ-pörsseissä. Tällä hetkellä sen kauppa on 10 dollaria NYSE: ssä ja 10,95 dollaria NASDAQ: ssa. Tehottomia markkinoita, kuten omaisuuden väärin hinnoittelua, ei ole olemassa tietojen helpon saatavuuden vuoksi.

Tehottomilla markkinoilla tällainen omaisuuserien väärin hinnoittelu on kuitenkin olemassa ja siitä tulee välimiehen mahdollisuus saada riskitöntä voittoa. Välimies voi ostaa osakkeen 10 dollaria NYSE: ltä ja myydä osakkeen 10,95 dollarilla NASDAQ: ssa saadakseen riskittömän voiton 0,95 dollaria osakkeelta.

Esimerkki # 3 - Käytännön sovellus

Vuosina 1990 tapahtunut dotcom-kupla on esimerkki markkinoiden tehottomuudesta. Dotcom tai internet on yritys, jonka liiketoimintaa harjoitetaan verkkosivustojen kautta ja joka siten saa tuloja tällaisista toiminnoista. Dotcom-kuplassa yhdysvaltalaisen teknologiaosakkeen osakekurssit nousivat ennennäkemättömästi ja eksponentiaalisesti.

Osakkeiden osakekurssien hintainflaatio johtui liiallisesta spekulaatiosta ja sijoittajien valvonnan puutteesta, kun he sijoittivat ja ottivat positioita tällaisiin osakkeisiin. Tämä johti varojen kokonaisarvon massiiviseen heikkenemiseen, kun dotcom-kupla lopulta puhkesi. Spekulatiivisia kuplia on erittäin vaikea tunnistaa, mutta niiden kynnys tai huippu saavuttaa, sellaiset kuplat puhkeavat, jotta se olisi selvempi ja todennäköisempi.

Tehottomien markkinoiden edut

• Markkinaosapuolet voivat ansaita jonkin verran ylimääräistä tuottoa markkinoilla esiintyvän tehottomuuden vuoksi.
• Saattaa olla viivästyneitä reaktioita uutisiin, jotka saattavat heijastua omaisuuserien hintoihin, jolloin keinottelijoille ja pienille kauppiaille jää riittävästi aikaa selvittää asemansa ja ansaita hyviä voittoja.
• Tehottomat markkinat aiheuttavat omaisuuden väärin hinnoittelua, jota välimiehet voivat käyttää riskittömän voiton saamiseksi itselleen.

Haitat

• Markkinaosapuolilla voi olla tapana menettää rahaa nopeasti ja helposti.
• Tehottomilla markkinoilla on aina todennäköistä, että omaisuuskuplat ja keinottelupohjaiset kuplat voivat olla peitossa tai ovat kulman takana.
• Omaisuuserän kysyntä ja tarjonta vaihtelevat jatkuvasti, mikä johtaa hallussa olevien omaisuuserien hintojen epäjohdonmukaisuuteen.

Tärkeitä seikkoja

• Rahoitusmarkkinat tai omaisuuseriin perustuvat markkinat näyttävät yleensä vaikuttavan tehokkailta.
• Koska omaisuuden hintoihin vaikuttavien tietojen ja uutisten hankintaa on kuitenkin vaikea saada tai siihen on pääsy, tämä muuttaa tehokkaat rahoitusmarkkinat tehottomiksi markkinoiksi.
• Tehottomilla markkinoilla on omaisuuseriä, joiden hinnat ovat melko aliarvostettuja ja yliarvostettuja.
• Rahoitusmarkkinat saattavat heijastaa uutisten vaikutusta varojen hintoihin tietyn viiveen jälkeen.

Johtopäätös

Markkinoiden oletetaan olevan tehokkaita ja toimivat tehokkaiden markkinoiden teorian mukaisesti. Tehottomat markkinat, omaisuuseriin liittyvät tiedot ja uutiset ovat helposti saatavilla. Ei ole varoja, joiden hinnat olisivat joko aliarvostettuja tai yliarvostettuja, ja kaikkien varojen oletetaan olevan yhdenmukaisia. Tehottomia markkinoita ei ole tällaisten keinottelijoiden ja välittäjien kanssa. Se on foorumi, jossa varat eivät ole oikeudenmukaisia ​​ja yhdenmukaisia.

Voi olla aliarvostettuja varoja ja voi olla yliarvostettuja. Tällaisten skenaarioiden vuoksi harvat markkinaosapuolet voivat ansaita korkeaa ja ylimääräistä tuottoa. Välimiehet ansaitsevat yleensä riskittömiä voittoja tehottomilla markkinoilla, koska näillä markkinoilla voi olla varoja, joiden hinnat saattavat olla ristiriidassa eri alustojen välillä. Tehottomilla markkinoilla voi syntyä spekulatiivisia kuplia.