Joukkovelkakirjan vastaava tuottokaava | Vaiheittainen laskenta (esimerkkien avulla)
Kaava joukkovelkakirjan ekvivalenttituoton (BEY) laskemiseksi
Kaavaa käytetään joukkovelkakirjan ekvivalenttituoton laskemiseen varmistamalla joukkovelkakirjojen nimellisarvon tai nimellisarvon ja ostohinnan välinen ero, ja nämä tulokset on jaettava sen hintaan ja nämä tulokset on kerrottava edelleen 365: llä ja jaettava sitten jäljellä olevat päivät maturiteettiin.
Sijoittajan on tiedettävä joukkovelkakirjan ekvivalenttituoton kaava. Sen avulla sijoittaja voi laskea alennuksella myydyn joukkovelkakirjan vuotuisen tuoton.
Tässä d = erääntymispäivää
Esimerkki
Voit ladata tämän Bond Equivalent Yield Excel -mallin täältä - Bond Equivalent Yield Excel -malli
Herra Yamsi on hämmentynyt kahdesta joukkovelkakirjalainasta, joita hän harkitsee sijoittamiseen. Yksi joukkovelkakirjalaina tarjoaa 100 dollaria per joukkovelkakirjalaina ostohinnaksi ja toinen tarjoaa 90 dollaria per joukkovelkakirjalaina. Sekä kiinteäkorkoisista arvopapereista ne tarjoavat 110 dollaria joukkovelkakirjalainaa kohti 6 kuukauden (ensimmäisen) ja 12 kuukauden (toisen) jälkeen. Mihin Mr. Yamsin tulisi sijoittaa?
Tämä on klassinen tapaus sekoittaa kaksi kiinteätuottoista arvopaperia.
Voimme kuitenkin helposti selvittää BEY: n nähdäksesi, mikä sijoitus on hedelmällisempi herra Yamsille.
Ensimmäisen joukkovelkakirjan osalta tässä on laskelma -
Joukkovelkakirjan vastaava tuotto = (Nimellisarvo - Ostohinta) / Ostohinta * 365 / vrk
- Tai BEY = (110 dollaria - 100 dollaria) / 100 dollaria * 365/180
- Tai BEY = 10 dollaria / 100 dollaria * 2,03
- Tai BEY = 0,10 * 2,03 = 20,3%.
Lasketaan nyt BEY toiselle joukkolainalle.
BEY = (Nimellisarvo - Ostohinta) / Ostohinta * 365 / p
- Tai BEY = (110 dollaria - 90 dollaria) / 90 dollaria * 365/365
- Tai BEY = 20 dollaria / 90 dollaria * 1 = 22,22%.
Laskemalla BEY molemmille joukkovelkakirjoille voimme helposti sanoa, että Mr.Jamsin tulisi sijoittaa toiseen joukkolainaan.
Kuitenkin, jos ajasta tulee tekijä, herra Yamsi voi valita ensimmäisen joukkovelkakirjalainan, koska se tarjoaa kuuden kuukauden ajan hämmästyttävän 20,3 prosentin tuoton.
Tulkinta
Jos katsot tarkkaan, näet, että tässä kaavassa on kaksi osuutta joukkovelkakirjojen ekvivalenttituotoksi.
- Ensimmäisessä osassa puhutaan nimellisarvosta, ostohinnasta. Lyhyesti sanottuna ensimmäinen osa kuvaa sijoittajan sijoitetun pääoman tuottoprosenttia. Esimerkiksi, jos sijoittaja maksaa 90 dollaria joukkovelkakirjalainan ostohinnaksi. Ja erääntyessään 12 kuukauden kuluessa hän saisi 100 dollaria; sijoitusten tuotto olisi = (100 dollaria - 90 dollaria) / 90 dollaria = 10 dollaria / 90 dollaria = 11,11%.
- Toinen osa on kyse aikahorisontista. Jos joukkovelkakirjalainan maturiteetti on 6 kuukautta nyt; sitten d olisi 180 päivää. Ja toisen osan tuloksena olisi - 365/180 = 2,03.
Käyttö ja osuvuus
Sijoittajana sinulla on monia vaihtoehtoja. Kun sinulla on niin paljon vaihtoehtoja, valitset vain vaihtoehdon, joka antaa sinulle eniten tuottoa.
Siksi sinun on käytettävä joukkovelkakirjan ekvivalenttituotokaavaa saadaksesi selville, onko tietty sijoitus parempi vai huonompi kuin muut sijoitukset.
Lainan ekvivalenttituoton laskemiseksi sinun on kuitenkin muistettava, että nämä sijoitukset eivät tarjoa vuosimaksuja. Ja voit käyttää tätä kaavaa kiinteätuottoisiin arvopapereihin. Jos esimerkiksi tiedät joukkovelkakirjasta ja se tarjoaa alennusta ostohinnasta, muista ensin selvittää joukkovelkakirjan vastaava tuotto ja jatka sitten (jos haluat).
Joukkovelkakirjojen vastaavan tuoton laskin
Voit käyttää seuraavaa joukkovelkakirjalainan tuottolaskuria
| Nimellisarvo | |
| Ostohinta | |
| d | |
| Joukkovelkakirjan vastaava tuottokaava = | |
| Joukkovelkakirjan vastaava tuottokaava = |
|
||||||||||||
|
Joukkovelkakirjan vastaava tuotto Excelissä (Excel-mallilla)
Tehkäämme nyt sama esimerkki yllä Excelissä. Tämä on hyvin yksinkertaista. Sinun on laskettava BEY molemmille joukkovelkakirjoille.
Voit helposti laskea BEY: n mukana toimitetussa mallissa.
