seychellesartprojects.org

Nettonykyarvon (NPV) määritelmä

Nettonykyarvo (NPV), jota käytetään yleisimmin projektin kannattavuuden arviointiin, lasketaan kassavirran nykyarvon ja kassavirran nykyarvon erotuksena projektin ajanjaksolta. Jos ero on positiivinen, se on kannattava projekti ja jos negatiivinen, niin se ei ole kelvollinen.

Nettonykyarvon kaava (NPV)

Tässä on nykyarvon kaava (kun käteisellä saapuminen on tasaista):

NPV _{t = 1 - T}   = ∑ Xt / (1 + R) t - Xo

Missä,

• X _t  = kassavirran kokonaismäärä kaudella t
• X _o  = nettoinvestointikustannukset
• R = diskonttokorko lopuksi
• t = ajanjaksojen kokonaismäärä

Nettonykyarvokaava (kun käteisellä saapuminen on epätasaista):

NPV = [ _Ci1 / (1 + r) 1 + _Ci2 / (1 + r) 2 + _Ci3 / (1 + r) 3 +…] - X _o

Missä,

• R on määritelty paluuprosentti jaksoa kohti;
• C _i1  on konsolidoitu käteisellä saavuttaessa ensimmäisellä kaudella;
• C _i2  on konsolidoitu käteisvarojen saapuminen toisen jakson aikana;
• C _i3 on konsolidoitu käteisvarojen saapuminen kolmannen jakson aikana jne

Nettonykyarvon kaavan selitys

NPV-kaavassa on kaksi osaa.

• Ensimmäisessä osassa puhutaan investointien rahavirrasta . Kun sijoittaja tarkastelee sijoitusta, hänelle esitetään sijoitusten ennustetut tulevaisuuden arvot. Sitten hän voi käyttää nykyarvomenetelmää [ts. PV = FV / (1 + i) ^ n, jossa PV = nykyarvo, FV = futuuriarvo, I = korko (pääomakustannus) ja n = vuosien lukumäärä]. alenna tulevat arvot ja selvitä sijoitusten rahavirrat nykypäivänä.
• Toisessa osassa puhutaan hankkeen investointikustannuksista . Se tarkoittaa sitä, kuinka paljon sijoittajan on maksettava sijoituksista nykypäivänä.

Jos investointikustannukset ovat pienemmät kuin investoinneista saatavat rahavirrat, projekti on varsin hyvä sijoittajalle, koska hän saa enemmän kuin mitä maksaa. Muussa tapauksessa, jos investointikustannukset ovat enemmän kuin investoinneista saatavat rahavirrat, on parempi luopua projektista, koska sijoittajan on maksettava enemmän kuin mitä hän maksaa nyt.

Esimerkkejä

Voit ladata tämän nettoarvoisen Excel-mallin täältä - Nettonykyarvoinen Excel-malli

Hills Oy haluaa sijoittaa uuteen projektiin. Yrityksellä on seuraavat tiedot tästä uudesta sijoituksesta:

• Uuden sijoituksen kustannukset tällä hetkellä - 265 000 dollaria
• Projekti saa rahavirtaa seuraavasti: 
  • Vuosi 1 - 60000 dollaria
  • Vuosi 2 - 70 000 dollaria
  • Vuosi 3 - 80 000 dollaria
  • Vuosi 4 - 90 000 dollaria
  • Vuosi 5 - 100 000 dollaria

Selvitä NPV ja päätä, onko kyseessä Hills Ltd: n arvoinen sijoitus. Oletetaan, että tuottoaste on 10%.

Käyttämällä yllä olevia tietoja voimme helposti tehdä uuden sijoituksen NPV-laskennan.

Sijoitusten kassavirta = 60 000 dollaria / 1,1 + 70 000 dollaria / 1,1 ^ 2 + 80 000 dollaria / 1,1 ^ 3 + 90 000 dollaria / 1,1 ^ 4 + 100 000 dollaria / 1,1 ^ 5

= 54545,5 + 57851,2 + 60105,2 + 61,471,2 + 62,092,1 = 296065,2

Nettoarvo = kassavirta sijoituksista - investointikustannukset

Tai nykyinen nettoarvo = 296 065,2 - 265 000 dollaria = 31 065,2 dollaria

Edellä esitetyn perusteella voimme olla varmoja, että tämä on kelvollinen sijoitus; koska uuden investoinnin nettoarvo on positiivinen.

NPV: n käyttö arvioinnissa - Alibaba-tapaustutkimus

Alibaba tuottaa 1,2 miljardia dollaria vapaata kassavirtaa maaliskuussa 19. Kuten huomaamme alla, Alibaba tuottaa ennustettavan positiivisen vapaan kassavirran.

• Vaiheessa 1 on sovellettava nettonykyarvokaavaa FCFF: n eksplisiittisen jakson nykyarvon laskemiseksi
• Vaihe 2 on soveltaa nykyarvon kaavaa laskemaan pääte-arvon PV

Vaiheissa 1 ja 2 olevan NPV-laskennan summa antaa meille Alibaban kokonaisyrityksen arvon.

Alla on taulukko, joka sisältää yhteenvedon Alibaban DCF-arvon tuotosta.

Käyttö ja osuvuus

Tätä kaavaa käyttämällä sijoittajat selvittävät eron sijoitusten rahavirran ja investointikustannusten välillä.

Sitä käytetään harkitseviin liiketoimintapäätöksiin seuraavista syistä:

• Ensinnäkin tämä on erittäin helppo laskea. Ennen kuin teet investointeja koskevia päätöksiä, jos tiedät kuinka laskea NPV; pystyt tekemään parempia päätöksiä.
• Toiseksi siinä verrataan sekä kassavirran että kassavirran nykyarvoa. Tämän seurauksena vertailu tarjoaa sijoittajille oikean näkökulman oikean päätöksen tekemiseksi.
• Kolmanneksi NPV tarjoaa sinulle ratkaisevan päätöksen. Kun olet laskenut tämän, saat suoraan tietää, haluatko sijoittaa investointeihin vai ei.

NPV-laskin

Voit käyttää seuraavaa NPV-laskinta

Vuosi1
Vuosi2
Vuosi 3
Vuosi 4
Vuosi 5
R (prosenttiosuus)
Sijoitusten kassavirta
Investointikustannukset
Nettonykyarvon kaava =

Nettonykyarvon kaava =	[Vuosi1 / (1 + R) 1 + Vuosi2 / (1 + R) 2 + Vuosi3 / (1 + R) 3 + Vuosi4 / (1 + R) 4 + Vuosi5 / (1 + R) 5] - Investointikustannukset =
	[0 / (1+ 0) 1 + 0 / (1+ 0) 2 + 0 / (1+ 0) 3 + 0 / (1+ 0) 4 + 0 / (1+ 0) 5] - 0 = 0

Nettonykyarvo Excelissä (Excel-mallilla)

Tehkäämme nyt sama esimerkki yllä Excelissä.

Tämä on hyvin yksinkertaista. Sinun on annettava investointien kassavirran kaksi ja investointikustannukset.

Voit laskea NPV: n helposti mukana toimitetussa Excel-mallissa.

Vaihe 1 - Löydä kassavirran nykyarvo

Vaihe 2 - Etsi nykyisten arvojen summa

Vaihe 3 - NPV-laskenta = 296 065,2 - 265 000 dollaria = 31 065,2 dollaria