seychellesartprojects.org

Mikä on Bond Formula?

Joukkovelkakirjakaavalla tarkoitetaan kaavaa, jota käytetään laskettaessa tarkasteltavan joukkovelkakirjalainan käypä arvo ja lasketaan kaavan mukainen joukkovelkakirjalainan arvo lisäämällä joukkovelkakirjan kuponkimaksujen nykyarvo diskonttauksen jälkeen sopivalla alennuksella korko ja joukkovelkakirjojen nimellisarvon nykyarvo, joka lasketaan sukellamalla joukkovelkakirjalainan nimellisarvo summalla 1 plus diskonttokorko tai eräpäivään saakka korotettu jaksojen lukumäärä.

Missä,

• C _n on joukkovelkakirjan kuponki
• P _n on joukkovelkakirjan päämies
• n on jaksojen lukumäärä
• N on erääntymisaika
• r on diskonttokorko tai erääntymisaika

Vaiheittainen joukkovelkakirjan laskeminen

Lainan laskeminen voidaan ymmärtää seuraavissa vaiheissa:

• Vaihe 1 - Laske kuponkikassavirrat sen mukaan, kuinka usein ne voivat olla kuukausittain, vuosittain, neljännesvuosittain tai puolivuosittain.
• Vaihe 2 - diskonttaa kuponki asiaankuuluvalla tuotolla maturiteettikorkoon
• Vaihe 3 - Ota kaikkien alennettujen kuponkien kokonaismäärä
• Vaihe 4 - Laske nyt maturiteettina maksettavan joukkolainan nimellisarvon diskontattu arvo.
• Vaihe 5 - Lisäarvo saavutettiin vaiheissa 3 ja 4, joiden on oltava joukkovelkakirjan arvo.

Esimerkkejä

Voit ladata tämän Bond Formula Excel -mallin täältä - Bond Formula Excel -malli

Esimerkki 1

Oletetaan, että 1000 dollarin nimellisarvoinen joukkovelkakirjalaina maksaa 6%: n vuosikupongin ja erääntyy 8 vuoden kuluttua. Markkinoiden nykyinen erääntymisaika on 6,5%. Annettujen tietojen perusteella sinun on laskettava joukkovelkakirjalainan arvo.

Ratkaisu

• Lainan kassavirrat ovat vuosikuponkeja, jotka ovat 1 000 x 6% jaksoon 8 asti, ja jaksolla 8 pääoman tuotto on 1000.

Käytä alla olevia tietoja joukkovelkakirjan arvon laskemiseen

Vuoden 1 kassavirran laskeminen

• = 1000 * 6%
• = 60,00

Vastaavasti voimme laskea jäljellä olevien vuosien kassavirrat.

Joukkovelkakirjan arvo lasketaan seuraavasti,

= 60 / (1 + 6,50%) ^ 1 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 2 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 3 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 4 + 60 / (1+ 6,50%) ^ 5 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 6 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 7 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 8

Joukkovelkakirjalainan arvo on -

• Joukkovelkakirjan arvo = 969,56

Esimerkki 2

FENNIE MAE on yksi suosituimmista joukkovelkakirjoista Yhdysvaltain markkinoilla. Yksi joukkovelkakirjoista maksaa vuosineljänneksittäin korkoa 3,5% ja joukkovelkakirjan nimellisarvo on 1000 dollaria. Laina erääntyy viiden vuoden kuluttua. Markkinoiden nykyinen erääntymisaika on 5,32%. Edellä mainittujen tietojen perusteella sinun on laskettava joukkolainojen hinnoittelu prosenttiyksikköinä.

Ratkaisu

• Lainan kassavirrat ovat neljännesvuosittaisia ​​kuponkeja, jotka ovat 1 000 x 3,5% / 4 jaksoon 20 asti (5 vuotta x 4), ja jaksolla 20 pääoman tuotto on 1000.
• Alennamme ne nyt YTM: ssä, joka on 5,32% / 4, mikä on 1,33%.

Käytä alla olevia tietoja joukkovelkakirjan arvon laskemiseen

Kassavirran laskeminen vuodelta

• = 0,88% * 1000
• = 8,75

Vastaavasti voimme laskea jäljellä olevien vuosien kassavirrat

Alennuskorko vuodelle 1

• = 1 / (1 + 1,33%) ^ 1
• = 0,986875

Vastaavasti voimme laskea diskonttokoron jäljellä oleville vuosille

Diskontattujen kassavirtojen laskeminen vuodelta

• = 8,75 * 0,986875
• = 8,64

Vastaavasti voimme laskea diskontatut kassavirrat jäljellä oleville vuosille

Diskontattujen kassavirtojen laskeminen

Joukkovelkakirjalainan arvo on -

• Joukkovelkakirjan arvo = 920,56

Siksi joukkolainan arvo on 920,56 / 1000, mikä on 92,056%.

Esimerkki 3

Yksi joukkovelkakirjoista, joiden erääntyminen tapahtuu 3 vuoden kuluttua, käy kauppaa 1 019,78 dollarilla ja maksaa 6,78% puolivuotiskupongin. Nykyinen tuotto markkinoilla on 5,85%. Herra X haluaa sijoittaa tähän joukkolainaan ja haluaa tietää, onko se aliarvostettu?

Ratkaisu

• Lainan kassavirrat ovat neljännesvuosittaisia ​​kuponkeja, jotka ovat 1 000 x 6,78% / 2 jaksoon 6 (3 vuotta x 2) asti, ja jaksolla 6 pääoman tuotto on 1000.
• Alennamme ne nyt YTM: ssä, joka on 5,85% / 2, mikä on 2,93%

Käytä alla olevia tietoja joukkovelkakirjan arvon laskemiseen

Vuoden kassavirran laskeminen

Vastaavasti voimme laskea jäljellä olevien vuosien kassavirrat.

Joukkovelkakirjan arvo lasketaan seuraavasti,

= 33,90 / (1 + 2,93%) ^ 1 + 33,90 / (1 + 2,93%) ^ 2 + 33,90 / (1 + 2,93%) ^ 3 + 33,90 / (1 + 2,93%) ^ 4 + 33,90 / (1+ 2,93%) ^ 5 + 33,90 / (1 + 2,93%) ^ 6

Joukkovelkakirjalainan arvo on -

• Joukkovelkakirjan arvo = 1025,25

Osuvuus ja käyttötarkoitukset

Lainan hinnoittelun tai arvostuksen on autettava sijoittajaa päättämään, pitäisikö sijoitus tehdä vai ei. Tämä joukkovelkakirjakaava selvittää kaikkien joukkovelkojen nykyisen arvon joukkovelkakirjan voimassaoloaikana. Tämä auttaisi myös arvioimaan, onko kyseessä sopiva sijoitus vai ei. Voidaan myös selvittää joukkovelkakirjan tuottoaste, kun he saavat joukkovelkakirjan hinnoittelun tämän joukkolainan yhtälön avulla.