seychellesartprojects.org

Mikä on jälleenrahoitusriski?

Jälleenrahoitusriskillä tarkoitetaan riskiä, ​​joka johtuu yksilön tai organisaation kyvyttömyydestä jälleenrahoittaa olemassa olevaa velkaa lunastuksen vuoksi uudella velalla. Jälleenrahoitusriskiin liittyy riski siitä, että yritys ei kykene siirtämään velkasitoumuksiaan ja joka sellaisenaan tunnetaan myös nimellä siirtymisriski.

Kuinka jälleenrahoitusriski vaikuttaa pankkeihin?

Jälleenrahoitusriski voi olla myös pankin tai rahoituslaitoksen kyky jälleenrahoittaa erääntyneet velat, mutta erittäin korkealla korolla, joka vaikuttaa kielteisesti sen tuloprofiiliin, jota mitataan pankin ansaitsemilla korkotuotoilla.

Normaalisti pankit keräävät varoja, jotka ovat luonteeltaan yleensä lyhytaikaisia, määräaikaistalletusten, kysyntätalletusten (yleensä vaihtelevat päivästä 5 vuoden jaksoon ja niin edelleen) muodossa ja rahavaroja lainojen muodossa (jotka voivat ulottua jopa 30 vuotta), jotka ovat luonteeltaan yleensä pitkäaikaisia ​​ja jotka luontaisesti luovat epäsuhtaa pankin varallisuusvelkaprofiilissa.

Nousevan koron skenaariossa tai pahimmillaan likviditeettikriisin markkinoilla, kun pankkien / rahoituslaitosten on vaikea hankkia varoja erääntyneiden velkojen jälleenrahoittamiseksi, se aiheuttaa jälleenrahoitusriskin.

Esimerkkejä jälleenrahoitusriskistä

Ymmärretään kaatumisriski muutaman hypoteettisen esimerkin avulla:

Esimerkki 1

Laurel International on ryhmittymä, jolla on liike-elämän kiinnostusta kiinteistöihin. Yritys on pohjimmiltaan rakentamassa avaimet käteen -projekteja, joilla on pitkä tiineysaika, ja vaatii pitkäaikaista rahoitusta, jonka se lainaa käyttämällä lyhytaikaisia ​​velkoja ja siirtämällä saman toisen toisen lyhytaikaisen lainan kanssa täyttääkseen vaatimuksensa. Seuraava velvoitteiden aikataulu mainitaan alla:

• Lyhytaikainen velka seuraavan kuuden kuukauden aikana: 200000 dollaria
• Lyhytaikainen velka erääntyvän seuraavan vuoden aikana: 300000 dollaria
• Lyhytaikaisen omaisuuden odotetaan realisoituvan seuraavan vuoden aikana: 100000 dollaria
• Nettoväli: (200000 dollaria + 300000 dollaria - 100000 dollaria)

Koska taantumapaine johti markkinoiden vakavaan likviditeettikriisiin, kiinteistöyhtiöt eivät voineet kerätä rahoitusta ja kansainvälinen laakeri kiinteistöihin eivät myöskään voineet kerätä rahoitusta lyhytaikaisten erääntyneiden velkojensa täyttämiseksi, mikä johti jälleenrahoitusriskiin ja joiden on myytävä sen hankkeet alhaisin kustannuksin likviditeettivajeen kattamiseksi.

Esimerkki 2

Federal Group on infrastruktuuriyhtiö, joka laski liikkeeseen vaihtovelkakirjoja 3 vuotta sitten ja oli 10 miljoonaa dollaria rahoittamaan infrastruktuuriprojektinsa, joka valmistuu 10 vuoden kuluttua. Yhtiö nosti havainnot kolmen vuoden takaa libor + 3%: lla ja ylitti velan aina, kun sama erääntyy samaan koroon, jotta vältetään kustannusten ylitys koron lisääntymisen vuoksi. Viime aikoina markkinoiden laskusuhdanteen ja likviditeettikriisin vuoksi liittovaltion konserni ei pysty jälleenrahoittamaan lyhytaikaista velkaa lyhytaikaisen velan maksamiseksi, mikä johti liittovaltion ryhmän maksukyvyttömyyteen. Yhtiö ei kyennyt saamaan rahoitusta, mikä johti sen toiminnan täydelliseen pysähtymiseen ja vakavaan likviditeettipulaan, joka johti konkurssiin ja sulkemiseen.

Jälleenrahoitusriskin edut

Vaikka minkäänlaisella riskillä ei ihannetapauksessakaan ole mitään etua, tietyt jälleenrahoitusriskin pitämisen edut tarjoavat pankeille / rahoituslaitoksille ja yksityishenkilöille:

• Lyhytaikaisten varojen hankkiminen halvemmalla pitkäaikaisten projektien rahoittamiseksi on suhteellisen helppoa ja tarjoaa paremman nettokorkomarginaalin pankeille ja rahoituslaitoksille.
• Nousevassa korkoskenaariossa, jos pankit ja rahoituslaitokset odottavat korkojen laskevan tai laskevan keskipitkällä aikavälillä, on järkevää kerätä lyhytaikaisia ​​varoja pitkäaikaisiin hankkeisiin, jotka voidaan myöhemmin jälleenrahoittaa alemmilla koroilla.
• Matalakorkoisissa jaksoissa ihmiset voivat jälleenrahoittaa velkansa alhaisemmilla kustannuksilla, mikä säästää korkomenoja.

Jälleenrahoitusriskin haitat

Kaatumisriski voi vaikuttaa yrityksen selviytymiseen ja sillä on useita haittoja:

• Jos yritys ei voi jälleenrahoittaa vanhoja velkojaan, se voi johtaa maksukyvyttömyyteen ja aiheuttaa yrityksen konkurssin huolimatta siitä, että yritys pystyy kattamaan päivittäiset kulut. Huolimatta maksukyvystä, likviditeettikriisin vuoksi jälleenrahoitusriski voi johtaa yrityksen konkurssiin.
• Jälleenrahoitusriski lisää liiketoiminnan kustannuksia, koska korot eivät pysy ennallaan ikuisesti, ja yritysten on jälleenrahoitettava velkansa jälleenrahoitushetkellä vallitsevalla korolla, joka voi olla korkeampi kuin hyvin, mikä vaikuttaa liiketoiminnan marginaaleihin.

Tärkeitä huomautuksia jälleenrahoitusriskistä

• Jälleenrahoitusriski ei rajoitu vain pankkeihin ja rahoituslaitoksiin, vaan myös yksityishenkilöt ja yritykset voivat kohdata sen.
• Jälleenrahoitusriski pahenee, kun taloudessa on hidastuminen ja likviditeettikriisi, koska käteisvarojen säilyttäminen on suositeltavaa, mikä johtaa vähemmän luottojen syntymiseen ja yksilöiden ja laitosten kyvyttömyyteen täyttämään erääntyneitä velkojaan, mikä pahentaa ongelmaa edelleen.
• Pankit ja rahoituslaitokset eivät voi täysin välttää jälleenrahoitusriskiä, ​​koska se sisältyy liiketoimintamalliin, ja siksi niiden on usein arvioitava niiden maturiteettiprofiili ja lyhytaikaisen rahoituksen painoarvo kokonaisrahoitukseen ja ryhdyttävä tarvittaviin toimiin tarpeen mukaan tulevaisuuden ongelmien välttämiseksi. .

Johtopäätös

Jälleenrahoitusriski on yleinen ilmiö pankeissa ja rahoituslaitoksissa. Pankit ottavat tämän riskin säännöllisesti rahoittamaan pitkäaikaisia ​​varoja, kuten infrastruktuuriprojekteja, asuntolainoja ja niin edelleen, ja tätä riskiä hallitaan erityisillä toiminnoilla, jotka tunnetaan omaisuuden vastuiden hallinnan (ALM) osastoina jokaisessa pankissa ja rahoituslaitoksessa. Huolimatta mahdollisista haitoista, joita tämä riski tuo yritykselle, pankit hyväksyvät tämän riskin, koska pitkäaikaisia ​​varoja ei voida rahoittaa pitkäaikaisilla veloilla. Kestävä ratkaisu on ymmärtää riski yksityiskohtaisesti ja päättää, kuinka paljon yritys hyväksyy ja kuinka paljon siirtää tai vähentää lieventämällä liiketoiminnan parempia lyhytaikaisia ​​varoja ja pitkäaikaisia ​​velkoja koskevia maturiteettiprofiileja.