seychellesartprojects.org

Mikä on PEG-suhde?

Hintatuloksen kasvusuhde (PEG) on hinnan ja tuloksen suhde yrityksen odotettuun kasvuvauhtiin ja se auttaa kuvaamaan yrityksen tuloja ja arvostuksia.

Lyhyt selitys

PEG-suhde, joka tunnetaan yleisesti myös hintatulon kasvusuhteena, on alun perin suhde. Ensinnäkin sinun on selvitettävä, mikä on osakkeen PE-suhde. Kun sinulla on tämä numero ja tiedot, voit helposti laskea P / E: n ja G.: n kokonaissuhteen. "G" tarkoittaa osakekohtaisen tuloksen vuotuista kasvua. PEG-suhde kerää yrityksen nykyisen osakekurssin nykyisen osakekohtaisen tuloksensa kanssa, ja sen jälkeen se arvioi kyseisen PE-suhteen suhteessa yrityksen tuloksen kasvuprosenttiin.

• Hinnan ja tuoton suhde kasvuun antaa sinulle tarkemman kuvan sijoituksen mahdollisesta arvosta, koska vastustamattoman korkea P / E-suhde ei väistämättä pidä valvonnan alaisena, kun otat huomioon yrityksen kasvuvauhdin.
• Hinnan ja tuoton suhde kasvuun voi antaa sinulle kuvan siitä, kuinka kallis tai halpa yrityksen osakekanta on suhteessa siihen tulokseen, jolla sen tulos tällä hetkellä kasvaa, ja siihen nopeuteen, jolla niiden odotetaan nousevan pitkällä aikavälillä .
• Tämä suosittelee suuria ansioita yrityksen hintatulosuhteen (P / E) laskemisesta erikseen, koska kyseisessä määrässä otetaan huomioon vain yrityksen arvo tulona, ​​joka tällä hetkellä syntyy.
• Alemman hinnan ansaitsevan kasvun suhde yleensä määrittelee, että liiketoiminta on tällä hetkellä aliarvostettu sen tuloksen perusteella, kun taas korkeampi hintatason kasvusuhde määrittää yleensä, että liiketoiminta on tällä hetkellä yliarvostettua. Se tarkoittaa sitä, että oikeudenmukaisen arvon tai hinnan PEG-suhteen on oltava yhtä suuri kuin
• Se tarkoittaa, että hinnan ansaitsevan kasvusuhteen on oltava kohtuullisesti arvostettu tai hinnoiteltu yhtä suureksi kuin osakekohtaisen tuloksen kasvuvauhdin tai sen pitäisi olla yksi.

Infosys kävi kauppaa erittäin korkealla PE-suhteella vuosina 1997-2000; kuitenkin useimmat analyytikot tuona aikana suosittelivat OSTA tälle osakkeelle? Miksi? He tarkastelivat jotain muuta arvostusparametriä yhdessä PE-suhteen kanssa, ts. Hintatulon kasvusuhdetta. PEG-suhdetta käytetään osakkeen arvon määrittämiseen ottaen samalla huomioon tulojen kasvu. Infosys kasvoi räjähdysmäisesti tuona ajanjaksona, joten PEG-suhde antoi arvokkaita vihjeitä analyytikolle sen käyvästä arvosta.

PEG-suhteen kaava

Kaava PEG-suhteen laskemiseksi = Hinta / tuotto-suhde (P / E) / kasvuvauhti. Tai

Hinta / voittosuhde (P / E) -suhde / osakekohtainen tulos.

Hintatulojen kasvun merkitys

Suhdetta käytetään yleensä tarjoamaan arvio osakkeen käyvästä arvosta, ja se saadaan eri rahoitus- ja varastotietojen lähteistä. Lähde PEG-suhteesta on Ycharts.

Joitakin PE-suhteen merkitsevyydestä käsitellään jäljempänä:

• Hintojen ansaitseva kasvu perustuu olettamukseen, että PE-suhde korreloi positiivisesti lineaarisesti

  odotettu tulojen kasvuvauhti eli PEG on vakio

• Suuremmalla kasvuvauhdilla PEG-suhteet ovat vakaat ja vähemmän herkkiä kasvun muutoksille kuin

  PE-suhdeluvut, mikä tekee hinnan ansaitsevista kasvusuhteista sopivampia nopeasti kasvavien yritysten arvostamiseen

• PEG-suhdetta käytetään kasvuyritysten arvostamiseen, jos oletetaan, että kasvumahdollisuudet syntyvät uudelleensijoittamisesta korkeammalla tuotolla tai tehokkuuden kasvusta. Esimerkiksi tässä voisi olla Yhdysvaltain teknologia-avaruus. Tässä on esimerkki Yhdysvaltain teknologiasektorista, jonka yritykset ovat yli 10 miljardin dollarin markkina-arvoisia

lähde: kaaviot

• Hintojen ansaitseva kasvusuhde on vähemmän sopiva mittaamaan yrityksiä ilman suurta kasvua. Suuret, vakiintuneet sähkö- tai infrastruktuuriyritykset voivat tarjota luotettavia osinkotuloja, mutta vain vähän kasvumahdollisuuksia. Tässä on esimerkki  yleishyödyllisestä sektorista, yritykset, joiden markkina-arvo on yli 10 miljardia dollaria. Huomaa, että vaikka olemme laskeneet hintatulon kasvusuhteen täällä, sitä ei suositella kypsille yrityksille / sektoreille.

lähde: kaaviot

Tulkinta

"Jos minkä tahansa oikeudenmukaisesti arvostetun yrityksen hintatulosuhde on yhtä suuri kuin kasvuvauhti." Seuraava on tulkinta hintatuloksen kasvusuhteesta.

• Jos PEG-suhde on yhtä kuin 1, ilmoitetaan, että kohtuullinen hinta tai yrityksen arvostus.
• Jos hintatulon kasvusuhde on alle 1, ilmoitetaan, että liiketoiminnan aliarviointi.
• Jos PEG-suhde on yli 1, ilmoitetaan, että liiketoiminnan yliarvostaminen.

Esimerkkejä PEG-suhde, laskenta ja analyysi

Seuraavassa on joitain esimerkkejä hintatulon kasvusuhteesta, joka on mainittu jäljempänä oikean käsityksen saamiseksi:

Esimerkki 1

---

Andy Companyn osakkeilla käydään kauppaa 54 dollaria osakkeelta ja osakekohtainen tulos 6 dollaria. Yhtiön osinkomaksu on 72%. Sillä on 1 00 000 osaketta, kukin 10 dollaria, eikä etuoikeutettuja osakkeita. Osakkeiden kirjanpitoarvo on 42 dollaria. Osakekohtaisen tuloksen kasvu on 10%. Sinun on laskettava Andy Companyn hinta-voittosuhde kasvuun (PEG) -suhde ja analysoitava sen vaikutus.

Ratkaisu hintatulon kasvusuhteeseen Esimerkki 1.

Seuraavat ovat alla mainitut tarvittavat laskelmat ja toiminnot.

Hinnan ansaitsevan kasvusuhteen laskeminen.

• Ottaen huomioon, että osakekohtainen markkinahinta = 54 dollaria ja osakekohtainen tulos (EPS) = 6 dollaria
• Joten hintatulosuhde (P / E) = markkinahinta / osake / osakekohtainen tulos = 54 dollaria / 6 dollaria = 9
• Joten PEG-suhde = P / E-suhde / osakekohtaisen tuloksen kasvuprosentti = 9/10 = 0,9
• Siksi Andy Companyn hintatulon kasvusuhde on 0,9, ja koska PEG-suhde on pienempi kuin sen kasvuvauhti tai yksi, se ilmoitetaan aliarvostetuksi.

Esimerkki 2

---

Yrityksen tulos osaketta kohden on 8 dollaria, ja osakkeen markkina-arvo on 64 dollaria osakkeelta. Mikä on yrityksen hinta-voittosuhde? Laske yrityksen PEG-suhde ja ilmoita sen vaikutus, jos

• Osakekohtaisen tuloksen kasvu on 10%
• Osakekohtaisen tuloksen kasvu on 8%
• Osakekohtaisen tuloksen kasvu on 6%

Ratkaisu PEG-suhteeseen Esimerkki 2

Seuraavat ovat alla mainitut tarvittavat laskelmat ja toiminnot.

Hinta-voittosuhteen laskeminen

• Ottaen huomioon, että osakekohtainen markkinahinta = 64 dollaria ja osakekohtainen tulos = 8 dollaria,
• Joten PE-suhde = markkinahinta / osake / osakekohtainen tulos
• PE-suhde = 64 dollaria / 8 dollaria = 8,0x

Hinnan ansaitseminen Kasvusuhteen laskeminen ansioiden kasvun ollessa 10%

• Hinnan ansaitseminen Kasvusuhde = P / E-suhde / Ansaankasvu = 8/10 = 0,8
• Koska hinnan ansaitsevan kasvun suhde on alle yksi, se ilmoitetaan aliarvostetuksi.

Hinnan ansaitseminen Kasvusuhteen laskeminen ansioiden kasvun ollessa 8%

• Hinnan ansaitseminen Kasvusuhde = P / E-suhde / Ansaankasvu = 8/8 = 1
• Koska PEG-suhde on yhtä suuri, se ilmoitetaan kohtuuhintaisena.

Hinnan ansaitseminen Kasvusuhteen laskeminen tuloskasvun ollessa 6%

• PEG-suhde = P / E-suhde / Ansioiden kasvuprosentti = 8/6 = 1,33
• Koska hinnan ansaitsevan kasvun suhde on useampi kuin yksi, se ilmoitetaan yliarvostetuksi.

Esimerkki 3

---

Yritys ABC Limited aktivoidaan seuraavasti: (määrä dollareina)

Tiedot	Määrä
7% etuoikeutettuja osakkeita, kukin 1 dollari	60 000
Tavalliset osakkeet, kukin 1 dollari	1 60 000

Seuraavat tiedot ovat merkityksellisiä juuri päättyneelle tilikaudelle: (summa dollareina)

Tiedot	Määrä
Voitto verotuksen jälkeen 50%	54,200
Pääomasitoumukset	24 000
Kantaosakkeiden markkinahinta	4 dollaria osakkeelta
Tavalliset osingot maksettu	20%
Poistot	12 000
Osakekohtaisen tuloksen kasvu	11%

Sinun on ilmoitettava seuraavat tiedot, jotka osoittavat tarvittavat toiminnot:

• Hinta-voittosuhde (P / E)
• Hinta-voittosuhde kasvusuhteeseen (PEG) ja sen vaikutus

Ratkaisu hinnan ansaitsevan kasvusuhteen esimerkkiin 3

Seuraavat ovat alla mainitut tarvittavat laskelmat ja toiminnot.

Osakekohtaisen tuloksen (EPS) laskeminen

• Ennen osakekohtaisen tuloksen laskemista meidän on laskettava tavallisten osakkeiden tai osakkeenomistajien käytettävissä oleva voitto verojen jälkeen
• Joten, voitto verojen jälkeen tavallisten osakkeenomistajien käytettävissä
• = Voitto verojen jälkeen - Etuosinko = 54200 - (7% 60000: sta) = 54200 - (7 * 600) = 54200 - 4200 = 50000
• Eli osakekohtainen tulos = Voitto verojen jälkeen tavallisille osakkeenomistajille / Kantaosakkeiden lukumäärä = 50 000/1, 60 000 = 5/16 = 0,3125. Siksi EPS on 0,3125

PE-suhteen laskeminen

• Näin ollen kantaosakkeen markkinahinta = 4 / osake
• Tulos / osake (laskettu edellä) = 0,3125
• Hintatulosuhde = kantaosakkeiden markkinahinta / osakekohtainen tulos = 4 / 0,3125 = 40 000/3125 = 12,8. Siksi hinta-voittosuhde on 12,8

Hintatulojen ja kasvun (PEG) laskeminen

• Hintatulosuhde [Kuten edellä kohdassa nro. (ii)] = 12,8
• Osakekohtaisen tuloksen kasvu = 11%
• Joten hintatulon kasvusuhde = hintatulosuhde / osakekohtaisen tuloksen kasvuaste = 12,8 / 11 = 1,164 (noin)
• Siksi PEG-suhde on 1,164, ja koska hinnan ansaitsevan kasvun suhde on enemmän kuin yksi, se ilmoitetaan yliarvostetuksi.

Esimerkki 4

---

Yritys Mark Limitedillä on seuraavat olennaiset tiedot 31. maaliskuuta 2015 päättyneeltä tilikaudelta (määrä dollareina)

Tiedot	Määrä
Oma pääoma (20 dollaria kukin)	5,00 000
Varanto ja ylijäämä	50000
Vakuudelliset lainat 15%	2,50,000
Vakuudettomat lainat 12,5%	1,00,000
Käyttöomaisuus	3,00 000
Investoinnit	50000
Liikevoitto	2,50,000
Tuloverokanta	50%
Osakkeen markkinahinta	50 dollaria osakkeelta
Osakekohtaisen tuloksen kasvu	8%

Sinun on laskettava seuraavat tiedot, jotka osoittavat tarvittavat toiminnot:

• Hinta-voittosuhde.
• PEG-suhde ja sen vaikutus.
• Analysoi osakekohtaisen tuloksen kasvun vaatimus, jotta PEG-suhde olisi kohtuullisen hinnoiteltu.

Ratkaisu PEG-suhteeseen Esimerkki 4

Seuraavat ovat alla mainitut tarvittavat laskelmat ja toiminnot.

Voittojen laskeminen verojen jälkeen. (Määrä dollareina)

Tiedot	Määrä
Liikevoitto (a)	2,50,000
Vähemmän: Lainakorot (b)
I. Vakuudellisten lainojen korot @ 15% = 250000 * 15/100 = 37500
II. Vakuudettomien lainojen korot @ 12,5% = 100 000 * 12,5 / 100 = 12 500
Korko yhteensä (I + II)	50000
Voitto ennen veroja (PBT) = (a - b)	2,00,000
Vähemmän tuloveroa @ 50% = 2.00.000 * 50/100	1,00,000
Voitto verojen jälkeen (PAT) = PBT - Tulovero	1,00,000

Osakekohtaisen tuloksen laskeminen

• Annettu, oman pääoman osakkeiden lukumäärä = oma pääoma / osakekohtainen osuus = 5, 00 000/20 = 25 000
• Voitto verojen jälkeen (laskettu edellä kohdassa i) = 1, 00 000
• Eli osakekohtainen tulos (EPS) = voitto verojen jälkeen / oman pääoman ehtoisten osakkeiden lukumäärä = 1, 00, 000/25 000 = 4
• Siksi Mark limitedin osakekohtainen tulos on 4 dollaria osakkeelta.

Hinta-voittosuhteen laskeminen

• Ottaen huomioon, että osakekohtainen tulos (laskettuna yllä) = 4 dollaria
• Ja osakekohtainen markkinahinta = 50 dollaria
• Kuten tiedämme, hinta-voittosuhde (P / E) = markkinahinta / osake / osakekohtainen tulos. Joten hinta-voittosuhde = 50 dollaria / 4 dollaria = 12,50
• Siksi Mark Limitedin hinta-voittosuhde on 12,50

Hinnan ansaitsevan kasvusuhteen laskeminen

• Ottaen huomioon, että hinta-voittosuhde (laskettuna yllä) = 12,50
• Ja osakekohtaisen tuloksen kasvuvauhti = 8%
• Joten, Hinnan ansainnan kasvusuhde = Hinnan ansaintasuhde / Osakekohtaisen tuloksen kasvuprosentti = 12,5 / 8 = 1,5625 = 1,56 (Sov.)
• Siksi Mark limitedin hinnan ansaitsevan kasvun suhde on 1,56, ja koska PEG-suhde on enemmän kuin yksi, se ilmoitetaan yliarvostetuksi.

Osakekohtaisen tuloksen kasvuprosentin laskeminen kohtuullisen hinnoitellun hinnan ansaitsevan kasvusuhteen osalta.

• Ottaen huomioon, että hintatulosuhde (laskettu edellä kohdassa n: o iii) = 12,50
• Kuten jo todettiin, että PEG-suhde olisi hinnoiteltava kohtuullisesti, PEG-suhde olisi otettava 1.
• Tiedämme, että PEG-suhde = Hinnan ansaintasuhde / Osakekohtaisen tuloksen kasvu.
• Joten PEG-suhde = 12,50 / osakekohtaisen tuloksen kasvuprosentti = osakekohtaisen tuloksen kasvuprosentti = 12,50 / Hinnan ansainnan kasvusuhde = osakekohtaisen tuloksen kasvuprosentti = 12,50 / 1 = 12,50
• Siksi, jotta tarvitsemme kohtuuhintaisen hinnankorotuksen kasvusuhteen, osakekohtaisen tuloksen kasvuvauhti on 12,50%