seychellesartprojects.org

Mitä ovat velkakovenantit?

Velkakovenantit ovat muodollisia sopimuksia tai lupauksia, jotka tehdään eri osapuolten, kuten luotonantajien, toimittajien, myyjien, osakkeenomistajien, sijoittajien jne., Ja yrityksen välillä, joka ilmoittaa taloudellisten tunnuslukujen rajoitukset, kuten vipuvaikutussuhteet, käyttöpääomaosuudet, osingonmaksusuhteet jne. velallisen on pidättäydyttävä rikkomasta.

Ihannetapauksessa, kun lainanantajat lainaavat rahaa lainanottajille, he allekirjoittavat sopimuksen. Ja tämän sopimuksen mukaan lainanottajien on pidettävä voimassa tiettyjä rajoituksia, jotta lainanantajien edut voidaan suojata.

Lähde: akelius.com

Velkakovenantteja (Bond Covenants) voidaan kutsua monilla nimillä. Kaksi suosittua nimeä ovat pankkikovenantit ja finanssikovenantit. Itse asiassa ne kaikki tarkoittavat samaa.

Miksi velkakovenantit ovat välttämättömiä?

Toisin sanoen, miksi joukkovelkakirjalainanantajat estäisivät lainanottajia tekemästä jotain? Joukkovelkakirjalainanantajat eivät halua painostaa lainanottajia säännöillä ja rajoituksilla. Jos he eivät kuitenkaan sido lainanottajia muutamalla ehdolla, he eivät välttämättä saa rahojaan takaisin.

On myös tärkeää huomata, että velkakovenantit auttavat myös lainanottajia (kyllä, myös rajoitusten jälkeen). Kun lainanottajien ja luotonantajien välinen sopimus on allekirjoitettu, ehdoista keskustellaan. Ja jos lainanottajat noudattavat ehtoja, heidän on ehkä maksettava alhaisempi korko (lainanoton hinta) lainanantajille.

Esimerkki velkakovenanteista

Sanotaan, että Icebreaker Co. on ottanut velkaa pankista. Pankki on tarjonnut yritykselle miljoonan dollarin lainan, jonka mukaan yritys ei voi ottaa ylimääräistä lainaa markkinoilta ennen kuin pankki maksaa pääoman ja 10 prosentin koron.

Pankin Icebreaker Co: lle asettamaa rajoitusta kutsutaan joukkovelkakirjalainalle. Mutta miksi pankki tekisi sellaista? Analysoidaan sitä.

• Ensinnäkin pankki tekisi oman huolellisuusvelkansa ennen kuin lainasi määrän Icebreaker Co: lle.
• Jos pankki toteaa, että Icebreaker Co: lla ei ole hyvää riskiprofiilia, suuren määrän lainaaminen olisi myös riskialtista pankille. Tässä tapauksessa, jos yritys menee ulos ja lainaa myös miljoonan täällä ja toisen siellä ja menee vatsaan ylös; pankki ei saa takaisin rahojaan.
• Tulevaa riskiä ajatellen pankki voi rajoittaa yritystä ottamasta ylimääräistä lainaa, kunnes pankin laina maksetaan kokonaan.

Bond Covenants Metrics

Kuinka luotonantajat oppivat tuntemaan, mitä joukkovelkakirjaliittoja heidän on tehtävä lainanottajalle? Tässä on joitain mittareita, joita lainanantajien / lainanottajien on tarkasteltava ennen joukkovelkakirjalainan solmimista.

• Taseen loppusumma: Yrityksellä, jolla on riittävän hyvä AUM (hallinnoitavat varat), olisi hyvä taloudellinen tilanne (ainakin pinnalla). Lainanantajien on tarkasteltava seuraavaa suhdetta tietääksesi, pystyykö yritys maksamaan velkansa.
• Velka / Omaisuus: Tämä on yksinkertainen suhde, jota jokaisen luotonantajan on tarkasteltava ennen kuin lainaa rahaa luotonottajalle. Tämä suhde auttaa sijoittajaa ymmärtämään, onko yrityksellä riittävästi varoja velkojen maksamiseen. Jos yrityksellä on esimerkiksi pienempi kokonaisvarallisuus kuin velat, yrityksellä on suuri ongelma. Tai jos yritys on melko pienempi velka (eli 10% kokonaisvaroista), yritys voi olla liian turvallinen.
• Velka / oma pääoma: Vaikka osakkeenomistajat saisivat palkan sen jälkeen, kun velanhaltijat saisivat rahansa, on silti tärkeää, että sijoittajat tietävät yrityksen velkaantumisasteen. Suhdetta tarkastelemalla he pystyvät näkemään, kuinka paljon velkaa ja kuinka paljon pääomaa yritys on ottanut ja mikä on velanhaltijoiden riski menettää.
• Velka / käyttökate: Tämä on yksi tärkeimmistä mittareista, joita lainanantajien tulisi tarkastella. Koska käyttökate on tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja, käyttökate voi todella osoittaa, onko yrityksellä taloudellinen vakaus maksaa velka (pääoma plus korko) hyvissä ajoin.
• Korkojen kattavuus: Tämä on toinen erittäin tärkeä toimenpide. Korkokattasuhde vertaa liikevoittoa / käyttökatetta korkoon. Korkeampi suhde olisi parempi lainanantajille. Jos suhdeluku on pienempi, lainanantajien on ehkä harkittava lainan tarjoamista yritykselle.
• Osinkojen maksusuhde: Miksi tämä suhde on edes tärkeä? Se johtuu siitä, että osinkojen maksusuhde päättää, kuinka paljon osinkoja yhtiö julistaa vuoden lopussa. Jos osingonmaksu on liian korkea, se voi lisätä luotonantajien riskiä. Siksi yksi yleisimmistä velkakovenanteista estää lainanottajaa maksamasta suurta osinkoa.

Positiiviset velkakovenantit

Positiiviset velkakovenantit ovat asioita, jotka lainanottajien on tehtävä saadakseen lainansa. Alla on esimerkki positiivisen joukkovelkakirjalainan sopimuksesta.

lähde: marineharvest.com

Esimerkki muista positiivisista velkakovenanteista

• Tavoitteena on tietty tietty suhdeluku:  positiiviset velkakovenantit ovat tärkeitä, jotta luotonantajat tietävät, että ne ovat suojattuja. Sen varmistamiseksi, että luotonantajat voivat pyytää lainanottajia saavuttamaan tietyn vaihteluvälin tietyille taloudellisille suhdeluvuille lainaa käyttääkseen.
• Varmista, että kirjanpitokäytännöt ovat GAAP: n mukaisia: Tämä on peruskysely, mutta tärkeä. Lainanantajien on varmistettava, että lainanottajat noudattavat yleisesti hyväksyttyjä kirjanpitoperiaatteita (GAAP).
• Esitä vuosittain tarkastettu tilinpäätös:  positiivisten velkakovenanttien lainanantajien on varmistettava, että tilinpäätös on paikkansa pitävä ja edustaa oikeaa kuvaa yhtiön taloudellisista asioista. Siksi vuosittainen tarkastus auttaa varmasti.

Negatiiviset velkakovenantit

Negatiiviset velkakovenantit ovat asioita, joita lainanottajat eivät voi tehdä. Alla on negatiivisen joukkovelkakirjaliiton esimerkki.

lähde: marineharvest.com

Muita negatiivisen velkakovenantin esimerkkejä

• Älä maksa käteisosinkoja tietyssä määrin: Jos yritys luovuttaa suurimman osan tuloistaan ​​käteisosinkoina, kuinka se maksaa takaisin velkojilleen velkaa? Siksi lainanantajat asettavat lainanottajille rajoituksen, että he eivät voi maksaa käteisosinkoja tietyssä määrin.
• Älä ota ylimääräistä lainaa:  negatiiviset velkakovenantit ovat lainanottajan ei pitäisi ottaa lisää lainoja ennen kuin ne maksavat takaisin lainanantajien erääntymisestä. Se auttaa suojaamaan luotonantajien etuja.
• Älä myy tiettyjä varoja:  Negatiiviset velkakovenantit voivat myös rajoittaa lainanottajia myymästä tiettyjä varoja, kunnes velka maksetaan kokonaan. Se pakottaa lainanottajat tuottamaan enemmän tuloja velan maksamiseksi. Negatiiviset velkakovenantit suojaavat sekä lainanantajia että lainanottajia pitkällä aikavälillä.