seychellesartprojects.org

Mitä ovat johdannaissopimukset?

Johdannaissopimukset ovat muodollisia sopimuksia, jotka tehdään kahden osapuolen eli yhden ostajan ja toisen vastapuolina toimivan muun myyjän välillä ja joihin liittyy joko fyysisen liiketoiminnan suorittaminen tulevaisuudessa tai jotka osapuolet maksavat toisilleen taloudellisesti tiettyjen tapahtumien perusteella. kohde-etuuden tulevaisuus. Toisin sanoen johdannaissopimukset saavat arvonsa kohde-etuudesta, jonka perusteella sopimus on tehty.

Ominaisuus johdannaissopimuksille

Johdannaissopimusten perusominaisuudet sisältävät:

• Aluksi ei johdannaissopimuksessa ole voittoa tai tappiota molemmille vastapuolille
• Johdannaissopimuksen käypä arvo muuttuu kohde-etuuden muuttuessa ajan myötä.
• Se ei vaadi alkuinvestointeja tai vaatii pienen alkuinvestoinnin verrattuna kohde-etuuden todelliseen suoraan ostamiseen / myyntiin.
• Niillä käydään aina kauppaa tulevalla maturiteetilla ja ne maksetaan tulevaisuudessa.

Yleisin luettelo johdannaissopimuksista

# 1 - Futuurit ja termiinisopimukset

Futuurit ovat yleisimpi johdannaissopimus, joka on standardoitu ja jolla käydään kauppaa pörssiympäristössä, kun taas termiinisopimus on over-the-counter-kaupankäynnin kohteena oleva sopimus, joka räätälöidään kahden vastapuolen vaatimusten mukaisesti.

# 2 - Vaihda

Swapit ovat suuria räätälöityjä johdannaissopimuksia, joita hallitsevat finanssilaitokset ja välittäjät, pääasiassa pankit jne., Ja ne voivat olla erilaisia, kuten koronvaihtosopimus, hyödykekauppasopimus, osakevaihto, volatiliteettivaihtosopimus.

Vaihtosopimuksen tarkoituksena voi olla muuntaa kiinteäkorkoinen velka vaihtuvakorkoiseksi velaksi, kuten koronvaihtosopimus ja niin edelleen. Vastaavasti valuutanvaihtosopimuksia voi käyttää yritys, jolla on suhteellinen etu lainatessaan pääomamarkkinoillaan, verrattuna sen valuutan pääomamarkkinoihin, jolla he haluavat lainata.

# 3 - Vaihtoehdot

Optiot ovat johdannaissopimuksia, joilla on epälineaarinen voitto ja jotka ovat tehneet kaksi vastapuolta, jotka antavat kerran Optio-ostajana tunnetulle vastapuolelle oikeuden, mutta eivät velvollisuutta ostaa tai myydä tiettyä arvopaperia ennalta vahvistettuun ostohintaan eräpäivänä tai ennen sitä maksettaessa palkkiosumma Optioiden myyjälle. Optiojohdannaissopimuksen optimaalisen ostajan suurin riski on palkkion menetys ja Optio-myyjälle rajoittamaton.

Esimerkkejä

Ymmärretään käsite yksinkertaisen esimerkin avulla:

Voit ladata tämän johdannaissopimusten Excel-mallin täältä - Johdannaissopimusten Excel-malli

Esimerkki 1

Raven aikoo johtaa valuuttatermiinisopimuksen valuuttatermiinikurssin, joka sisältää INR / USD-valuuttaparin. INR / USD: n nykyinen spot-kurssi on 0,014286 $, mikä tarkoittaa käytännössä sitä, että yksi Intian valuutan rupia vastaa 0,014286 dollaria.

Nykyinen riskitön korko on 4% Yhdysvalloissa ja 8% Intiassa.

Edellä mainittujen tietojen perusteella voimme johtaa 180 päivän termiinikurssin valuutan termiinisopimuksen kurssin laskemiseksi:

(Excel-taulukko liitteenä)

Esimerkki 2

Otetaan vielä yksi esimerkki, joka keskittyy yhteen laajalti käytetyistä johdannaisinstrumenttivaihtoehdoista.

Rak Bank yrittää arvostaa tiettyjä vaihtoehtoja (sekä Call- että Put-vaihtoehtoja), jotka se aikoo myydä asiakkailleen Kradle Inc: n tällä hetkellä kaupankäynnin kohteena olevalla Kradle Inc: n osakkeella. Pankki on päättänyt arvostaa Kradle-osakkeen optiota erittäin suositulla optiohinnoittelumallilla, nimittäin Black Scholes Merton -mallilla.

Harvat vaihtoehtojen arvostamiseksi tehdyistä oletuksista ovat seuraavat:

Edellä mainittujen tekijöiden perusteella Rak Bank arvioi johdannaissopimukset seuraavasti:

(Excel-taulukko liitteenä)

Siten 85: n johdannais- ja myyntihinnalla, jolla on kolme kuukautta aikaa päättyä 25%: n implisiittisellä volatiliteetilla, on vastaavasti 2,48 dollaria ja 6,22 dollariin.

Nämä ovat erinomainen työkalu, jota voidaan käyttää kohde-etuuksien positioiden ottamiseen, kiinteiden velkojen muuntamiseen vaihtuviksi, korkoriskin suojaamiseksi ja moniin muihin.

Edut

• Näitä käytetään ennakoimattomien riskien suojaamiseen, ja niitä käyttävät sekä yritykset että pankit. Pankit käyttävät johdannaissopimuksia aktiivisesti suojaamaan riskinsä, joka voi aiheutua pitkäaikaisista varoista lainoina ja pitkäaikaisista veloista talletusten muodossa.
• Nämä ovat välttämättömiä myös markkinatuotantotarkoituksiin.
• Nämä ovat ihanteellinen työkalu korkean vipuvaikutuksen kauppojen tekemiseen ottamatta tosiasiallisesti kantaa näihin varoihin, koska johdannaissopimukseen tehtyjen sijoitusten määrä on hyvin pieni verrattuna todelliseen kohde-etuuteen.
• Niitä käytetään välimiesmenettelyihin, joissa hintaeroja hyödynnetään ostamalla yhdellä markkinalla ja myymällä toisella markkinoilla ja antaen riskitöntä voittoa.

Haitat

• Pankin tekemä houkuttelee pääoman hankintaa, jolla on kustannuksia. Muita johdannaissopimuksia merkitään päivittäin markkinoille, ja mahdolliset epäsuotuisat muutokset kohde-etuuden hinnassa voivat johtaa tappioihin johdannaissopimuksista.
• Se aiheuttaa luottoriskin lisäksi myös vastapuoliriskin, jota on analysoitava ja hallittava erikseen ja lisättävä johdannaissopimusten pitämiskustannuksia.
• Toinen haitta on, että ne johtavat liiallisiin spekulointeihin markkinoilla ja toisinaan tällaisten johdannaisten monimutkaisuus voi johtaa tappioihin, jotka ylittävät yrityksen kapasiteetin ja johtavat konkurssiin.

Johtopäätös

Johdannaissopimukset ovat hyödyllisiä rahoitusvälineitä, joita usein käyttävät erityyppiset yritykset ja yksityishenkilöt eri motiiveilla ja jotka ovat olennainen osa nykypäivän rahoitusta.