seychellesartprojects.org

Mikä on kannattavuusindeksikaava?

Kannattavuusindeksin kaava on yksinkertainen ja se lasketaan jakamalla projektin kaikkien tulevien kassavirtojen nykyarvo hankkeen alkuinvestoinneilla.

Kannattavuusindeksi = Tulevien kassavirtojen PV / alkuinvestointi

Sitä voidaan edelleen laajentaa kuten alla,

• Kannattavuusindeksi = (Nettoarvo + Alkuinvestointi) / Alkuinvestointi
• Kannattavuusindeksi = 1 + (nykyarvo / alkuinvestointi)

Vaiheet kannattavuusindeksin laskemiseksi

• Vaihe 1: Ensinnäkin alkuinvestointi projektiin on arvioitava projektivaatimuksen perusteella koneiden ja laitteiden investointien ja muiden kulujen osalta, jotka ovat myös luonteeltaan pääomia.
• Vaihe 2: Nyt kaikki projektilta odotettavat tulevat kassavirrat on määritettävä. Tällöin diskonttauskerroin on laskettava vastaavan riskin sijoituksen nykyisen odotetun tuoton perusteella. Nyt käyttämällä diskonttauskerrointa voidaan laskea projektin tulevien kassavirtojen nykyarvo.
• Vaihe # 3: Lopuksi projektin kannattavuusindeksi lasketaan jakamalla projektin koko tulevan kassavirran arvon (vaihe 2) nykyarvo projektin alkuinvestointiin (vaihe 1).

Esimerkkejä

Voit ladata tämän kannattavuusindeksikaavan Excel-mallin täältä - Kannattavuusindeksikaavan Excel-malli

Esimerkki 1

Otetaan esimerkki yrityksestä ABC Ltd, joka on päättänyt sijoittaa projektiin, jossa arvioidaan seuraavat vuotuiset kassavirrat:

• 5000 dollaria vuonna 1
• 3000 dollaria vuonna 2
• 4000 dollaria vuonna 3

Projektin alussa hankkeen edellyttämä alkuinvestointi on 10000 dollaria ja diskonttauskorko 10%.

Kassavirran PV vuonna 1 = 5000 dollaria / (1 + 10%) 1 = 4545 dollaria

Rahavirran PV vuonna 2 = 3000 dollaria / (1 + 10%) 2 = 2479 dollaria

Kassavirran PV vuonna 3 = 4 000 dollaria / (1 + 10%) 3 = 3005 dollaria

Joten tulevien kassavirtojen PV summa on:

Projektin kannattavuusindeksi = 10 030 dollaria / 10 000 dollaria

Kannattavuusindeksin kaavan mukaan voidaan nähdä, että projekti luo 1,003 dollarin lisäarvon kutakin projektiin sijoitettua 1 dollaria kohden. Siksi projekti kannattaa investoida, koska se on yli 1,00.

Esimerkki 2

Otetaan esimerkki yrityksestä A, joka harkitsee kahta projektia:

Hanke A

Projekti A tarvitsee 2 000 000 dollarin alkuinvestoinnin ja 10 prosentin diskonttokoron, ja sen arvioitu vuotuinen kassavirta on:

• 300 000 dollaria vuonna 1
• 600 000 dollaria vuonna 2
• 900 000 dollaria vuonna 3
• 700 000 dollaria vuonna 4
• 600 000 dollaria vuonna 5

Alkuinvestointi = 2 000 000 dollaria

Kassavirran PV vuonna 1 = 300 000 dollaria / (1 + 10%) 1 = 272727 dollaria

Kassavirran PV vuonna 2 = 600 000 dollaria / (1 + 10%) 2 = 495 868 dollaria

Rahavirran PV vuonna 3 = 900000 dollaria / (1 + 10%) 3 = 676183 dollaria

Kassavirran PV vuonna 4 = 700 000 dollaria / (1 + 10%) 4 = 478 109 dollaria

Kassavirran PV vuonna 5 = 600 000 dollaria / (1 + 10%) 5 = 372555 dollaria

Joten tulevien kassavirtojen PV summa on:

Projektin A kannattavuusindeksi = 2295441 dollaria / 2 000,00 dollaria

Hanke B

Alkuinvestointi oli 3 000 000 dollaria ja diskonttokorko 12% ja arvioitu vuotuinen kassavirta:

• 600 000 dollaria vuonna 1
• 800 000 dollaria vuonna 2
• 900 000 dollaria vuonna 3
• 1 000 000 dollaria vuonna 4
• 1 200 000 dollaria vuonna 5

Rahavirran PV vuonna 1 = 600 000 dollaria / (1 + 12%) 1 = 535 714 dollaria

Kassavirran PV vuonna 2 = 800000 dollaria / (1 + 12%) 2 = 637755 dollaria

Kassavirran PV vuonna 3 = 900 000 dollaria / (1 + 12%) 3 = 640 602 dollaria

Kassavirran PV vuonna 4 = 1 000 000 dollaria / (1 + 12%) 4 = 635 518 dollaria

Rahavirran PV vuonna 5 = 1 200 000 dollaria / (1 + 12%) 5 = 680 912 dollaria

Joten tulevien kassavirtojen PV summa on:

Projektin B kannattavuusindeksi = 3 130 502 dollaria / 3 000 000 dollaria

Käyttämällä kannattavuusindeksin kaavaa voidaan nähdä, että projekti A luo 0,15 dollarin lisäarvon kutakin projektiin investoitua 1 dollaria kohti projektiin B verrattuna, mikä luo 0,04 dollarin lisäarvon kutakin projektiin sijoitettua 1 dollaria kohti. Siksi yrityksen A tulisi valita projekti A hankkeen B sijaan.

Kannattavuusindeksilaskin

Voit käyttää seuraavaa kannattavuusindeksilaskuria -

Tulevien kassavirtojen PV
Alkusijoitus
Kannattavuusindeksikaava

Kannattavuusindeksikaava =

Tulevien kassavirtojen PV = Alkusijoitus

0 = 0 0

Osuvuus ja käyttö

Kannattavuusindeksikaavan käsite on erittäin tärkeä projektirahoituksen kannalta. Se on kätevä työkalu käytettäväksi, kun on päätettävä investoidaanko projektiin vai ei. Indeksiä voidaan käyttää sijoittamaan projektiin sijoitusyksikköä kohti luodun arvon perusteella.

• Perusajatus on - mitä korkeampi indeksi, sitä houkuttelevampi sijoitus.
• Jos indeksi on yhtä suuri kuin yhtenäisyys, projekti lisää arvoa yritykselle tai muuten se tuhoaa arvon, kun indeksi on alle yhtenäisyyden.