seychellesartprojects.org

Mikä on pääoman allokointilinja?

Pääomarahoitusrivi, joka viittaa myös pääomamarkkinariviin, on kaavio, jota käytetään arvopapereihin liittyvän riskin mittaamiseen ja jossa määritetään riskialttiiden varojen ja riskittömien varojen suhde (yhdistelmä), ja sitä edustaa viiva rivillä. kaaviosta ja se tunnetaan myös palkkiona vaihtelevuussuhteena.

Se auttaa sijoittajaa valitsemaan oikean yhdistelmän riskialttiita ja riskittömiä omaisuuseriä ottaen huomioon sijoittajan riskinottohalukkuuden, ja tunnistaa korkeimman tuoton kyseiselle riskitasolle.

• Jokainen sijoittaja haluaa ansaita maksimaalisen tuoton minimaalisella riskillä. Sijoitusta kehittäessään jokainen sijoittaja joutuu kysymykseen siitä, kuinka paljon allokoidaan riskialttiille ja riskittömille omaisuuserille.
• Tavoitteena on optimoida tuotto pitäen riski alhaisimmalla tasolla.
• Pääoman kohdentamislinja auttaa sijoittajia määrittämään tämän kohdentamisprosentin.
• Sitä käytetään tunnistamaan riskialttiiden ja riskittömien tuottojen optimaalinen yhdistelmä, joka tuottaa maksimaalisen tuoton minimaalisella riskillä.

Riskialtista ja riskitöntä omaisuutta

Riskittömät varat ovat sellaisia, jotka eivät sisällä epävarmuutta tuoton suhteen. Se tarkoittaa, että tuotto taataan kyseisille omaisuuserille ilman mahdollisuutta maksukyvyttömyyteen. Näiden varojen korkokanta on yleensä matalampi, kun otetaan huomioon niiden riskitön luonne. Joitakin esimerkkejä riskittömistä varoista ovat

• T-laskut;
• Pitkäaikaiset valtionlainat;
• Hallituksen tukemat talletukset;
• Valtionlainat

Vaihtoehtoisesti riskialttiita varoja ovat ne, joiden tuottoon liittyy tietty epävarmuus. Kun epävarmuus eli riski on suurempi, myös näiden varojen luvattu tuotto on suurempi. Joitakin esimerkkejä riskialttiista varoista ovat -

• Pääoma
• Yksityiset velkamarkkinainstrumentit;
• Johdannaiset
• Vaihtoehdot
• Kiinteistöt

Pääoman allokointilinjan komponentit

Pääoman allokoinnin laskennassa otetaan huomioon seuraavat komponentit -

• Salkun riski - Salkun riski olisi riskialttiiden omaisuuserien riski suhteessa sen painoon salkussa. Riskittömät varat eivät määritelmän mukaan sisällä riskiä, ​​joten riskiosa olisi nolla.
• Salkun omaisuuserien painot - Nämä ovat eri prosenttiyhdistelmät, joissa salkku voidaan rakentaa käyttämällä riskialttiita ja riskittömiä varoja.
• Salkun odotettu tuotto - Salkun odotettu tuotto lasketaan ottaen huomioon sekä riskialttiiden että riskittömien omaisuuserien odotettu tuotto ottaen huomioon salkun volatiliteetti (ts. Riskialttius).

Kuinka laskea pääoman allokointilinja?

Ymmärretään, miten pääoman allokointilinjan kaava määritetään. Salkun tuotto lasketaan seuraavalla kaavalla -

E _p = E (r _s ) * w + (1-w) * E (r _f )

missä,

• E _p = Salkun odotettu tuotto
• E (r _s ) = Riskialttiiden omaisuuserien odotettu tuotto
• W = Salkun riskialttiiden varojen paino
• E (r _f ) = Riskittömän omaisuuden odotettu tuotto

Vastaavasti salkun riski lasketaan seuraavalla kaavalla:

σp = σs * ws

Koska riskittömän omaisuuserän keskihajonta (riskiosuus) on nolla, salkun riskin määrittämiseksi otetaan huomioon vain riskialttiit varat.

Korvaamalla toinen kaava ensimmäisessä, tulemme seuraavaan -

E _p = r _f + [E (r _s - r _f ) / σs ] * σp

Tätä kutsutaan pääoman allokointilinjan kaavaksi. Se voidaan merkitä graafisesti kuten alla -

Odotettu tuotto piirretään y-akselille ja keskihajonta (riski) piirretään x-akselille. Pääoman allokointirivi tarkoittaa salkun odotettua tuottoa vaihtelevilla riskitasoilla. Lisäriskin ottamisesta saadulle ylimääräiselle tuotolle viitataan riskipreemiona, joka on merkitty kaaviossa.

Pääoman jakamislinjan edut

• Salkku, joka on jaettu optimaalisesti jokaisen sijoittajan riskinottohalun ja tavoitteiden perusteella.
• Ei turvautumista houkutuksiin tai vaistoihin. pikemminkin tieteellisesti lasketut prosenttiosuudet.
• Se auttaa saavuttamaan maksimaalisen tuoton pienellä riskillä.

Rajoitukset

• Laskelma ei välttämättä ole helposti ymmärrettävissä tavalliselle yleisölle. Vaatii erikoistumista.
• Laskelma perustuu erilaisiin tietoihin, jotka eivät välttämättä ole kaikkien sijoittajien saatavilla.

Johtopäätös

Pääoman allokointilinja on tärkeä väline sijoittajille optimaalisen salkkuyhdistelmän määrittämisessä. vaikka sen laskentamekanismi on varsin tekninen, se varmistaa, että tuotto on suurin tietyllä riskitasolla.