Oman pääoman beeta (määritelmä, kaava) | Vaiheittainen laskenta

Mikä on oman pääoman beeta?

Osuus Beeta mittaa osakkeen volatiliteettia markkinoille, ts. Kuinka herkkä osakekurssi on muutokselle kokonaismarkkinoilla. Se vertaa arvopaperin hintojen muutokseen liittyvää volatiliteettia. Oman pääoman beetaa kutsutaan yleisesti vivutetuksi beetaksi eli yrityksen beetaksi, jolla on taloudellista vipuvaikutusta.

  • Se eroaa yrityksen omaisuuserien beetasta, koska samat muutokset yhtiön pääomarakenteessa, joka sisältää velkaosuuden. Omaisuusbetaa kutsutaan myös vapauttamattomaksi beetaksi ”ja se on yrityksen beeta, jolla ei ole velkaa.
  • Jos yrityksellä ei ole velkaa, varallisuuden beeta ja oman pääoman beeta ovat samat. Kun yrityksen velkataakka kasvaa, oman pääoman beeta kasvaa.
  • Oman pääoman beeta on yksi CAPM-mallin pääkomponenteista osakkeen odotetun tuoton arvioimiseksi.

Tulkinnat oman pääoman beetasta

Seuraavassa on lueteltu joitain skenaarioita, joissa beetaa voidaan tulkita yrityksen suorituskyvyn analysoimiseksi vertaisryhmiinsä nähden, ja saman herkkyysanalyysiin viitaten sen laskennassa käytettyyn vertailuindeksiin.

  • Beeta <0 - kohde-etuus liikkuu päinvastaiseen suuntaan kuin vertailuindeksin muutos. Esimerkki: käänteinen pörssinoteerattu rahasto
  • Beeta = 0 - kohde-etuuden liikkuvuus ei ole korreloinnissa vertailuarvon liikkeen kanssa. Esimerkki: kiinteätuottoiset varat, kuten valtion obligaatiot, valtion velkasitoumukset jne
  • 0 Kohde-etuuden liike on samassa suunnassa, mutta vähemmän kuin vertailuarvo. Esimerkki: vakaat varastot, kuten FMCG-teollisuus tai kulutustavarat
  • Beta = 1 - kohde-etuuden liike vastaa täsmälleen vertailuindeksiä. Se on vertailuindeksin edustava osake, joka näyttää oikeat tuotot verrattuna markkinoiden volatiliteettiin.
  • Beeta> 1 - kohde-etuuden liike on samaan suuntaan, mutta enemmän kuin vertailuindeksin liike. Esimerkki: tällaiset osakkeet vaikuttavat suuresti päivittäisiin markkinauutisiin ja heilahtelevat erittäin nopeasti osakkeen kovan kaupankäynnin takia, mikä tekee osakkeista epävakaita ja houkuttelevia kauppiaille.

Oman pääoman beeta-kaava

Alla on oman pääoman beetan kaavat.

Oman pääoman beeta-kaava = Omaisuuden beeta (1 + D / E (1-vero)

Oman pääoman beeta-kaava = kovarianssi (Rs, Rm) / Varianssi (Rm)

missä

  • R on osakkeen tuotto,
  • Rm on markkinoiden tuotto ja cov (rs, rm) kovarianssi
  • Osakkeen tuotto = riskiton korko + oman pääoman beeta (markkinakorko - riskitön korko)

3 parasta menetelmää oman pääoman beetan laskemiseksi

Oman pääoman beeta voidaan laskea seuraavilla kolmella menetelmällä.

Tapa # 1 - CAPM-mallin käyttäminen

Omaisuuserän odotetaan tuottavan vähintään riskitön tuottoaste markkinoilta. Jos osakkeen beeta on yhtä kuin 1, tämä tarkoittaa, että tuotot ovat parin keskimääräisellä markkinatuotolla.

Vaiheet oman pääoman beetan laskemiseksi CAPM-mallin avulla:

Vaihe 1: Selvitä riskitön tuotto. Se on tuottoprosentti, jos sijoittajan rahat eivät ole riskin kaltaisissa valtion velkasitoumuksissa tai valtion joukkovelkakirjoissa. Oletetaan sen 2%

Vaihe 2: Määritä osakkeen ja markkinoiden / indeksien odotettavissa oleva tuottoaste.

Vaihe 3: Syötä yllä olevat luvut CAPM-malliin, kuten edellä mainittiin, saadaksesi osakkeen beetasta.

Esimerkki

Meillä on seuraavat tiedot: tuottoaste = 7%, markkinatuotto = 8% ja riskitön tuotto = 2%. laskea beeta käyttämällä CAPM-mallia.

Ratkaisu:

CAPM-mallin mukaan osakkeen tuottoaste = riskiton korko + beeta (markkinakorko - riskitön korko)

Siksi beeta = (osakkeen tuottoaste - riskitön korko) / (markkinakorko - riskitön korko)

Joten beeta lasketaan seuraavasti:

Siksi beeta = (7% -2%) / (8% -2%) = 0,833

Tapa # 2 - Kaltevuustyökalun käyttö

Lasketaan Infosys-osakkeen pääoman beeta kaltevuuden avulla.

Vaiheet oman pääoman beetan laskemiseksi Slope - avulla

Vaihe 1: Lataa Infosysin historialliset tiedot pörssisivustolta viimeisten 365 päivän ajalta ja piirrä sama Excel-taulukossa sarakkeessa b sarakkeessa a mainituilla päivämäärillä.

Vaihe 2: Lataa hienot 50 indeksitiedot pörssisivustolta ja piirrä sama seuraavaan sarakkeeseen c

Vaihe 3: Ota molempien tietojen osalta vain päätöshinnat, kuten yllä

Vaihe 4: Laske päivittäiset tuotot prosentteina Infosys ja nifty sekä viimeiseen päivään asti sarakkeessa d ja sarakkeessa e

Vaihe 5: Käytä kaavaa: = kaltevuus (d2: d365, e2: e365) beeta-arvon saamiseksi.

Esimerkki 

Laske beeta regressio- ja kaltevuustyökalulla molempien alla olevan taulukon avulla.

Beeta regressiomenetelmällä -

  • Beeta = COVAR (D2: D6, E2: E6) / VAR (E2: E6)
  • = 0,64

Kaltevuusmenetelmällä -

  • Beeta = kaltevuus (D2: D6, E2: E6)
  • = 0,80

Tapa # 3 - Vapaamuotoisen beetan käyttö

Oman pääoman beetaa kutsutaan myös vipuvaikutteiseksi beetaksi, koska se määrittää yritysten velan määrän omaan pääomaan. Se on taloudellinen laskelma, joka osoittaa CAPM-mallissa käytetyn osakkeen järjestelmällisen riskin.

Esimerkki

Herra A analysoi osaketta, jonka beeta on 1,5, vieraan pääoman suhde 4% ja veroaste = 30%. Laske vivutettu beeta.

Ratkaisu:

Vivutetun beetan laskeminen on seuraava -

  • Vivutettu beetakaava = Vapaamaton beeta (1+ (1-vero) * D / E-suhde)
  • = 1,5 (1+ (1-0,30) * 4%
  • = 1,542

Johtopäätös

Siksi yhtiön oman pääoman beeta on mittari siitä, kuinka herkkä osakekurssi on markkinoiden muutoksiin ja alan makrotaloudellisiin tekijöihin. Se on luku, joka kuvaa sitä, kuinka omaisuuserän tuotto ennustetaan vertailuarvolla verrattuna siihen.

  • Se auttaa meitä analysoimaan laajasti, kuinka osakkeiden tuotto voi poiketa mikro- ja makroympäristön muutosten vuoksi.
  • Sillä on myös kritiikkiä, koska yrityksen aiempi kehitys ei ennusta tulevaa kehitystä, ja siksi beeta ei ole ainoa riskin mittari. Sitä voidaan kuitenkin käyttää komponenttina analysoitaessa yrityksen liiketoiminnan suorituskykyä ja tulevia strategisia suunnitelmia ja politiikkoja, jotka vaikuttavat saman kasvunäkymiin.

$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found