seychellesartprojects.org

Mikä on mezzanine-rahoitus?

Mezzanine-rahoitus on eräänlainen rahoitus, jolla on sekä velka- että pääomarahoitusominaisuuksia, mikä antaa lainanantajille oikeuden muuntaa lainansa omaksi pääomaksi maksukyvyttömyystapauksissa (vasta sen jälkeen, kun muut vanhemmat velat on maksettu)

Esimerkiksi Kiinan tukema hongkongilaisen pilvenpiirtäjän ostaja miljardööri Li Ka-Shingiltä ennätyksellisen 5,2 miljardilla dollarilla pyrkii ottamaan lainaa peräti 90 prosenttia kaupan rahoittamiseksi ja noin 40 prosenttia tästä 5,2 miljardin dollarin arvosta yhden vuoden mezzanine-rahoituksena. 8 prosentin korolla.

Lähde: reuters.com

Rakenne

Oletko koskaan ostanut talon?

Jos kyllä, tiedät, että suurin osa talon omistajista menisi käsirahaan. Tämä käsiraha on rahaa, jonka hän on säästänyt itselleen. Ja loput summasta kiinnitetään pankin kautta, mikä tarkoittaa, että jäljellä oleva summa otetaan lainaksi.

Mezzanine-rahastojen tapauksessa se toimii juuri niin.

Koska välirahastoissa ei ole kyse talojen ostamisesta, vaan yritysten ostamisesta; se tapahtuu kuten seuraava -

Yrityksen ostanut yritys käyttää omia käteisvarojaan. Sitten jäljellä oleva osa otetaan velaksi eri pankeilta.

Pääomasijoitus toimii yleensä välittäjänä. Joko he ostavat yrityksen itse tai auttavat yrityksen johtoa ostamaan kohdeyrityksen.

Nyt mezzanine Financing Definition voi olla erityyppinen -

• Yleensä osa annetaan omista säästöistä yksityisellä pääomalla. Ja he ottavat lainoja useilta sijoittajilta oston rahoittamiseksi.
• Toinen tyyppi on pääomasijoitusyhtiö, joka käyttää omia säästöjään ja ottaa sitten yritykseltä velkaa ja järjestää siten rahoituksen.

Tämän seurauksena mezzanine-rahasto ei ole asia, johon kaikki menisivät. Riski on paljon suurempi, ja odotukset hyödyistä ovat myös melko korkeat.

Ominaisuudet

Tässä ovat mezzanine-rahoituksen tärkeimmät ominaisuudet -

• Mezzanine Financing on tarkoitettu yrityksille, jotka ovat siirtyneet aloittavien yritysten ulkopuolelle: Mezzanine Funding ei ole tarkoitettu aloitteleville yrityksille. Koska aloittavilla yrityksillä ei ole riittävästi kassavirtaa, on vaikea ottaa tämä erittäin riskialtinen sijoitus. Se on tarkoitettu niille, jotka eivät ole vielä asettaneet jalkaansa listautumisantiin, mutta tarvitsevat edelleen kasvupääomansa voidakseen laajentua.
• Melko joustava rahoitusmuoto: Mezzaniinia kutsutaan toissijaisiksi velkoiksi. Ja se on erityisen hyödyllinen pienten yritysten omistajille, jotka eivät ole vielä valmiita maksamaan suuria pääomakustannuksia oman pääoman rahoituksesta. Koska mezzanine-varoja tarjotaan räätälöityä lähestymistapaa ajatellen, se sopii melko hyvin pienyrittäjille. Ja koska pieniä summia lainataan useista lähteistä, kuten yksityisiltä sijoittajilta, sijoitusrahastoilta, vakuutusyhtiöiltä, ​​pankeilta jne., Kukaan ei juokse heti luotonsaajan jälkeen. Toinen syy, se on melko joustava, johtuu siitä, että sitä pidetään vakuudettomana lainana; se tarkoittaa, että lainanottajan ei tarvitse antaa omaisuutta lainan ottamiseksi.
• Erittäin riskialtista: Mezzanine-rahastot ovat melko riskialttiita. Toisaalta se auttaa pienyritysten omistajia kasvattamaan kasvupääomaa; mutta toisella puolella se osoittautuu niin riskialttiiksi. Jos pienten yritysten omistajat eivät pysty tuottamaan tarpeeksi tuloja (tai kassavirtaa), heidän olisi mahdotonta maksaa velkaa ajoissa, koska mezzanine-rahoituksen korko on melko korkea. Siksi on aina suositeltavaa, että mezzanine-velka ei saa olla yli kaksinkertainen yrityksen kassavirtaan. Esimerkiksi, jos yritys on tuottanut noin 100 000 dollaria kassavirtaa; sen pitäisi ottaa 200 000 dollaria mezzanine-rahoituksena ja enintään 500 000 dollaria kokonaisvelkana (mukaan lukien mezzanine-velka).
• Koska mezzanine-rahastot ovat vakuudettomia, lainanantajat rajoittavat lainanottajia tietyissä tapauksissa: Tämä ei ole hyvä uutinen lainanottajille, mutta koska mezzanine-velat ovat vakuudettomia, lainanantajilla olisi oltava jonkin verran pidätyksiä lainoista. Siksi ne sisältävät usein rajoittavia ehtoja, joita lainanottajien on noudatettava. Lainanantaja voi esimerkiksi pyytää optioita tai omistusoikeuden, jos lainanottaja laiminlyö maksavansa summan, tai luotonsaajaa voidaan pyytää olemaan lainaamatta ylimääräistä lainaa tai muuten lainanottajien on täytettävä muutama taloudellinen suhde .

Esimerkkejä

Esimerkki # 1 - Herra Richard -jäätelöbaari

Mezzanine-varoja voidaan käyttää yrityksen ostamiseen tai oman yrityksen laajentamiseen ilman listautumista.

Sanotaan, että herra Richardilla on jäätelöbaari. Hän haluaa laajentaa liiketoimintaansa. Mutta hän ei halua mennä tavanomaiseen pääomarahoitukseen. Pikemminkin hän päättää mennä mezzanine-rahoitukseen.

Hän menee mezzanine-rahoittajien luokse ja pyytää mezzanine-lainoja. Luotonantajat mainitsevat tarvitsevansa optioita tai optioita mezzanine-lainoihin. Koska lainat ovat vakuudettomia, Richardin on hyväksyttävä mezzanine-lainanantajien asettamat ehdot.

Joten herra Richard ottaa 100 000 dollaria osoittamalla, että hänen kassavirta on 60 000 dollaria vuodessa. Hän ottaa lainat ja valitettavasti laiminlyö maksunsa, koska jäätelöbaari ei pystynyt tuottamaan tarpeeksi kassavirtaa. Lainanantajat ottavat osan hänen jäätelöbaaristaan ​​ja myyvät saadakseen takaisin rahansa.

Esimerkki # 2 - pääkaupunki

lähde: prnewswire.com

Kuten näemme ylhäältä, Federal Capital Partners (pääomasijoitusyhtiö) on tarjonnut 6,5 miljoonaa dollaria mezzanine-rahastoon Altman-yhtiöille Altis Grand Centralin kehittämiseen.

Edut

• Voi saada lainaa helposti: Pienyritysten omistajat tarvitsevat varoja laajentuakseen. Mezzanine-varoja on helppo saada, eikä sinun tarvitse antaa mitään omaisuutta asuntolainana.
• Lainan rakenne on melko joustava: mezzanine-velan rakenne on melko joustava. Lainanottajat ottavat lainoja useista lähteistä, minkä seurauksena kummankin summa on pienempi.
• Mezzanine-velan korko on verovähennyskelpoinen: Tämä on mezzanine-rahaston suurin etu ja yksi syy, miksi pienyrittäjät käyttävät mezzanine-velkaa, on se, että velasta maksamansa korko vähentää veroa, jonka heidän on maksettava hallitus.

Haitat

• Rajoittavat kovenantit: Koska lainat ovat vakuudettomia, lainanantajat asettavat lainanottajille rajoittavia ehtoja, kuten optiotodistukset, osittaisen omistamisen vaihtoehdot, ei lainata ylimääräisiä lainoja luotonantajalta jne.
• Korkeat korot: Koska mezzanine-lainat ovat vakuudettomia, lainanottajien on maksettava melko korkea korko, ja jos et ole ansainnut puolta siitä, mitä aiot lainata, pysy kaukana mezzanine-lainojen ottamisesta.

Ehdotetut resurssit

Tämä on ollut opas Mezzanine Financingille ja sen määritelmälle. Tässä keskustellaan mezzanine-rahoituksen rakenteesta, eduista ja haitoista esimerkkien ohella. Alla on toinen joukko hyödyllisiä artikkeleita, joista saatat pitää -

• Lyhytaikainen rahoitus - määritelmä
• LTM käyttökate
• Altman Z -pisteet
<