seychellesartprojects.org

Mikä on vaadittu tuottoprosenttikaava?

Kaava osingon maksavien osakkeiden vaaditun tuottoprosentin laskemiseksi saadaan käyttämällä Gordonin kasvumallia. Tämä osingon alennusmalli laskee osinkoa maksavan osakekannan vaaditun oman pääoman tuoton käyttämällä nykyistä osakekurssia, osakekohtaista osinkomaksua ja odotettua osingon kasvuprosenttia.

Osingon alennusmallia käyttävä kaava on esitetty

Vaadittu tuottoaste-kaava = Odotettu osingonmaksu / osakekurssi + Ennustettu osinkojen kasvuvauhti

Toisaalta osinkoa maksamattomien osakkeiden vaaditun tuottoprosentin laskemiseksi johdetaan pääomamarkkinoiden hinnoittelumallilla (CAPM). CAPM-menetelmä laskee vaaditun tuoton käyttämällä suojauksen beetaa, joka on osoitus kyseisen turvallisuuden riskialttiudesta. Vaadittu tuottoyhtälö hyödyntää riskitöntä tuottoprosenttia ja markkinatuottoa, joka on tyypillisesti vertailuindeksin vuotuinen tuotto.

CAPM-menetelmää käyttävä kaava esitetään seuraavasti:

Vaadittu tuottoprosenttikaava = Riskitön tuottoprosentti + β * (Markkinatuotto - Riskitön tuottoprosentti)

Vaiheet tarvittavan tuottoprosentin laskemiseksi osinkokohtaisen alennuksen mallilla

Osinkoa maksavalle osakkeelle vaadittu tuottoprosenttikaava (RRR) voidaan laskea käyttämällä seuraavia vaiheita:

Vaihe 1: Määritä ensin seuraavan jakson aikana maksettava osinko.

Vaihe 2: Seuraavaksi kerää osakkeen nykyinen hinta osakkeesta.

Vaihe 3: Yritä nyt selvittää osingon odotettu kasvuvauhti johdon julkistamisen, suunnittelun ja liiketoimintaennusteen perusteella.

Vaihe 4: Lopuksi vaadittu korkotuotto lasketaan jakamalla odotettu osingonmaksu (vaihe 1) nykyisellä osakekurssilla (vaihe 2) ja lisäämällä sitten tulos ennakoituun osingon kasvuprosenttiin (vaihe 3) alla olevan kuvan mukaisesti,

Vaadittu tuottoprosenttikaava = Odotettu osingonmaksu / osakekurssi + Ennustettu osinkojen kasvuvauhti

Vaiheet tarvittavan tuoton laskemiseksi CAPM-mallilla

Vaadittu tuottoprosentti osakkeelle, joka ei maksa osinkoa, voidaan laskea seuraavasti:

Vaihe 1: Ensinnäkin määritetään riskitön tuottoaste, joka on periaatteessa minkä tahansa valtion liikkeeseen laskemien joukkovelkakirjojen, kuten 10 vuoden G-Sec-joukkovelkakirjojen, tuotto.

Vaihe 2: Määritä seuraavaksi markkinatuotto, joka on sopivan vertailuindeksin, kuten S&P 500 -indeksin, vuotuinen tuotto. Tämän perusteella markkinariskipreemio voidaan laskea vähentämällä riskitön tuotto markkinatuotosta.

Markkinariskipreemia = Markkinatuotto - Riskitön tuottoprosentti

Vaihe 3: Laske seuraavaksi osakkeen beeta sen osakekurssimuutoksen perusteella suhteessa vertailuindeksiin.

Vaihe 4: Lopuksi vaadittu tuottoprosentti lasketaan lisäämällä riskitön korko beeta- ja markkinariskipreemion (vaihe 2) tulokseen alla esitetyllä tavalla,

Vaadittu tuottoprosenttikaava = Riskitön tuottoprosentti + β * (Markkinatuotto - Riskitön tuottoprosentti)

Esimerkkejä vaaditusta tuottoprosenttikaavasta (Excel-mallin kanssa)

Katsotaanpa joitain yksinkertaisia ​​ja edistyneitä esimerkkejä, jotta ymmärretään vaaditun tuottoprosentin laskeminen paremmin.

Voit ladata tämän vaaditun tuottoprosentin Formula Excel -mallin täältä - Vaadittu tuottoprosentti Formula Excel -malli

Esimerkki 1

Otetaan esimerkki sijoittajasta, joka harkitsee kahden saman riskin arvopaperin sisällyttämistä yhteen niistä salkkuunsa.

Määritä mikä suojaus tulisi valita seuraavien tietojen perusteella:

Alla on tiedot suojauksen A ja suojauksen B vaaditun tuottoprosentin laskemiseksi.

Vaadittu vakuuden A palautus voidaan laskea seuraavasti:

Vaadittu paluu turvallisuudesta A = 10 dollaria / 160 dollaria * 100% + 5%

Vaadittu tuotto vakuudelle A = 11,25%

Vaadittu vakuuden B palautus voidaan laskea seuraavasti:

Vaadittu paluu turvallisuudesta B = 8 dollaria / 100 dollaria * 100% + 4%

Vaadittu tuotto vakuudelle B = 12,00%

Annettujen tietojen perusteella arvopaperin A tulisi olla ensisijainen salkussa, koska sen alhaisempi vaadittu tuotto antoi riskitason.

Esimerkki 2

Otetaan esimerkki osakkeesta, jonka beeta on 1,75, eli se on riskialttiimpi kuin kokonaismarkkinat. Lisäksi Yhdysvaltojen valtion joukkolainan lyhytaikainen tuotto oli 2,5%, kun taas vertailuindeksille on ominaista pitkän aikavälin keskimääräinen tuotto 8%. Laske vaadittu kaluston tuottoprosentti annettujen tietojen perusteella.

• Annettu, riskitön korko = 2,5%
• Beeta = 1,75
• Markkinatuotto = 8%

Alla on tiedot osakekannan vaaditun tuottoprosentin laskemiseksi.

Siksi vaadittu varaston tuotto voidaan laskea seuraavasti:

Vaadittu tuotto = 2,5% + 1,75 * (8% - 2,5%)

= 12,125%

Siksi vaadittu tuotto on 12,125% .

Osuvuus ja käyttötarkoitukset

On tärkeää ymmärtää vaaditun tuoton käsite, koska sijoittajat käyttävät sitä päättääkseen sijoituksesta vaadittavan vähimmäistuottomäärän. Vaadittujen tuottojen perusteella sijoittaja voi päättää sijoittaa omaisuuserään annetun riskitason perusteella.

Vaaditun tuoton osakkeelle, jolla on korkea beeta suhteessa markkinoihin, olisi pitänyt olla korkeampi, koska on tarpeen korvata sijoittajille sijoitukseen liittyvä lisäriski. Sijoittaja voi myös käyttää vaadittuja tuottoja varojen sijoittamiseen ja lopulta sijoittaa sijoituksen luokituksen mukaisesti ja sisällyttää ne salkkuun. Lyhyesti sanottuna, mitä korkeampi odotettu tuotto, sitä parempi on omaisuus.