Sijoitetun pääoman keskimääräisen tuoton kaava (ROACE)
Kaava keskimääräisen sijoitetun pääoman tuoton (ROACE) laskemiseksi
Sijoitetun keskimääräisen pääoman tuotto (ROACE) on sijoitetun pääoman tuottoprosentin laajennus, ja se käyttää kauden lopun kokonaispääoman sijasta pääoman avaavan ja viimeisen saldon keskiarvoa tietyn ajanjakson ajan ja lasketaan jakamalla tulos ennen korkoja ja veroja (EBIT) keskimääräisillä varoilla vähennettynä kaikki velat.
Katso myös tämä yksityiskohtainen artikkeli ROCE: sta
Selitys
Edellä olevassa suhteessa meillä on kaksi osaa.
- Ensimmäinen osa on liikevoitto (tulos ennen korkoja ja veroja). Liikevoitto on tosiasiallisesti liiketulosta. Jos tarkastelemme yhtiön tuloslaskelmaa, huomaisimme, että vähentämällä toimintakulut bruttotuloksesta saamme liiketuloksen tai liikevoiton. Voit kysyä, miksi otamme EBIT huomioon nettotulojen sijaan. Tämä johtuu siitä, että liiketoiminnan tuotot heijastavat suoraan liiketoiminnasta saatavia tuloja; liiketulos ei myöskään sisällä tuloja muista lähteistä.
- Toinen osa on keskimääräinen käytetty pääoma. Sijoitetun pääoman selvittämiseksi voimme käyttää kahta tapaa.
- Ensimmäinen lähestymistapa on, että voimme yksinkertaisesti lisätä oman pääoman ja pitkäaikaisen velan.
- Mutta on olemassa toinen lähestymistapa, joka on parempi kuin ensimmäinen lähestymistapa. Toisessa lähestymistavassa vähennämme lyhytaikaiset velat taseen loppusummasta tai voimme lisätä oman pääoman ja pitkäaikaiset velat.
- Toinen lähestymistapa on parempi, koska se osoittaa suoraan, mitä liiketoimintaan on suoraan investoitu (eli tämä lähestymistapa sisältää myös muut pitkäaikaiset velat kuin velat).
Esimerkki
Otetaan yksinkertainen esimerkki ROACE-kaavan havainnollistamiseksi.
Benefits Inc.:llä on seuraavat tiedot -
- Vuoden liiketulos - 30000 dollaria
- Sijoitettu alkupääoma - 540 000 dollaria
- Lopullinen käytetty pääoma - 450 000 dollaria
Selvitä ROACE.
Ensin on selvitettävä keskimääräinen käytetty pääoma.
Meidän on vain tehtävä yksinkertainen keskiarvo.
- Keskimääräinen käytetty pääoma = (540 000 dollaria + 450 000 dollaria) / 2 = 990 000 dollaria / 2 = 495 000 dollaria.
- ROACE-kaava = EBIT / käytetty keskimääräinen pääoma
- Tai ROACE-kaava = 30000 dollaria / 495000 dollaria = 6,06%.
Nestlen keskimääräisen sijoitetun pääoman tuotto
Alla on tilannekuva Nestlen tuloslaskelmasta ja taseesta. ROACE-arvon laskemiseksi tarvitsemme liikevoiton tai liikevoiton.
Konsernituloslaskelma 31. joulukuuta 2014 ja 2015 päättyneeltä vuodelta
lähde: Nestlen vuosikertomus
Tässä kolme lukua ovat tärkeitä, ja ne kaikki on korostettu. Ensimmäinen on vuosien 2014 ja 2015 liikevoitto. Sitten on otettava huomioon vuosien 2014 ja 2015 varat ja lyhytaikaiset velat.
- Vuoden 2015 liikevoitto = 12408 CHF
- Sijoitettu pääoma (2015) = 123992 - 33321 = 90671
- Sijoitettu pääoma (2014) = 133450 - 32895 = 100555
- Keskimääräinen käytetty pääoma = (90671 + 100555) / 2 = 95613
- ROACE = 12 408/95 613 CHF = 12,98%
Käyttää
- Sijoitetun pääoman keskimääräistä tuottoa voidaan parhaiten käyttää pääomavaltaisiin teollisuudenaloihin.
- Yritykset, jotka tarvitsevat paljon pääomaa liiketoiminnan aloittamiseen ja hoitamiseen, ovat pääomavaltaisia aloja. Pääomavaltaisten teollisuudenalojen ROACE olisi pienempi.
- Muissa tapauksissa (jos yritys ei ole pääomavaltainen), ROACE-arvon tulisi olla korkeampi.
- Sijoittajan tulisi olla varovainen käyttöomaisuuden suhteen. Saattaa käydä niin, että nämä käyttöomaisuushyödykkeet poistetaan, ja sen seurauksena ROACE on ollut korkeampi. Mutta se ei johdu siitä, että voitto on suurempi; pikemminkin ROACE on matalampi.
Tuotto keskimääräiselle sijoitetulle pääomalle Laskin
Voit käyttää seuraavaa laskinta.
| Liikevoitto | |
| Keskimääräinen käytetty pääoma | |
| ROACE-kaava | |
| ROACE Kaava = |
|
|
Keskimääräisen sijoitetun pääoman tuotto Excelissä (Excel-mallilla)
Tehkäämme nyt sama esimerkki yllä Excelissä. Tämä on hyvin yksinkertaista. Ensinnäkin sinun on selvitettävä keskimääräinen käytetty pääoma ja annettava Ebit- ja keskimääräisen sijoitetun pääoman kaksi panosta.
Voit laskea suhde helposti mukana toimitetusta mallista.
Voit ladata tämän mallin täältä - Sijoitetun keskimääräisen pääoman tuotto Excel-malli.
