seychellesartprojects.org

Mikä on omaisuuden tuotto (ROA)?

Varojen tuotto (ROA) on suhde nettotulojen, jotka edustavat yrityksen taloudellisten ja operatiivisten tulojen määrää, tilikauden aikana, ja keskimääräisten varojen keskiarvon, joka on yrityksen hallussa olevien varojen aritmeettinen keskiarvo, analysoitavaksi kuinka paljon tuottoa yritys tuottaa yhtiöön tehdyistä kokonaisinvestoinneista.

General Motorsin omaisuuden tuotto (5,21%) on suurempi kuin Fordin (3,40%) tuotto vuonna 2016. Mitä se tarkoittaa? Se liittyy yrityksen tulokseen kaikkeen liiketoimintaan sijoitettuun pääomaan. Tässä artikkelissa käsitellään varojen tuottoa yksityiskohtaisesti.

Yritä ymmärtää, kuinka paljon tuloja yksi yritys ansaitsisi hyödyntämällä varojaan, ei ole hyvä mittari. Joten pitäisi olla jotain hienostuneempaa. Ja tarkennus on tehty omaisuuden tuotto-suhteessa.

Kun laskemme omaisuuden vaihtosuhteen, otamme huomioon liikevaihdon tai nettotuoton. Tulot eivät kuitenkaan aina ole hyvä ennuste menestykselle. Monet organisaatiot ansaitsevat hyvät tulot, mutta kun verrataan tuloja kuluihin, jotka heidän on kannettava, tuskin olisi voittoa. Joten nettotulojen vertaaminen kokonaisvaroihin ei ratkaise ongelmaa sijoittajista, jotka haluavat sijoittaa yritykseen.

Otetaan esimerkki Box Inc.: stä. Katsotaanpa sen omaisuuden liikevaihtosuhde. Tämä omaisuuden liikevaihto ei kerro paljoa Box Inc: n suorituskyvystä.

lähde: kaaviot

Kun kuitenkin tarkastelemme Box Inc: n omaisuuden tuottoprosenttia, huomaamme, että se on ollut negatiivinen koko ajan. Se tarkoittaa, että yhtiö ei kykene tuottamaan tuottoa sijoitettuun pääomaan nähden.

lähde: kaaviot

Oman pääoman tuotto -kaava

Katsotaanpa sen kaava.

Omaisuuden tuotto-kaava = liikevoitto / keskimääräinen varojen kokonaismäärä

On olemassa erilaisia ​​mielipiteitä siitä, mitä tämän suhdelukeman lukijalle kannattaa ottaa! Jotkut mieluummin pitävät nettotuloja osoittajana, ja toiset haluavat laittaa liikevoiton kohtaan, jossa he eivät halua ottaa huomioon etuja ja veroja.

• Henkilökohtainen neuvoni on, että sinun tulee harkita liikevoittoa, koska tämä termi on ennen korkoja ja veroja (ennen velkaa ja ennen omaa pääomaa).
• Samoin, kun verrataan sitä nimittäjään, eli kokonaisvaroihin, huolehdimme sekä omasta pääomasta että velanhaltijoista.
• Nettotulot / keskimääräinen kokonaisvarallisuus voi olla väärä vertailu, pääasiassa sen osoittimen vuoksi. Nettotuotot ovat osakkeenomistajille kuuluvaa tuottoa ja nimittäjää - Varat yhteensä huomioivat sekä oman pääoman että velan. Se tarkoittaa, että verrataan omenoita appelsiiniin :-) 

Puhutaan keskimääräisestä taseen loppusummasta. Mitä otat huomioon laskettaessa keskimääräisen taseen loppusummaa? Mukana on kaikki, mikä voi tuottaa arvoa omistajalle yli vuoden ajan. Tämä tarkoittaa, että sisällytämme kaikki kiinteät varat. Samanaikaisesti sisällytämme myös varat, jotka voidaan helposti muuntaa rahaksi. Tämä tarkoittaa sitä, että pystyisimme ottamaan lyhytaikaiset varat kokonaisvaroihin. Mukana on myös aineettomia hyödykkeitä, joilla on arvoa, mutta ne ovat luonteeltaan ei-fyysisiä, kuten liikearvo. Emme ota huomioon kuvitteellisia omaisuuseriä (esim. Yrityksen myynninedistämiskulut, osakeannissa sallittu alennus, joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskusta aiheutunut tappio jne.). Sitten otamme luvun vuoden alussa ja lopussa ja löysimme keskiarvon kokonaisluvusta.

Varojen tuoton tulkinta

• Syynä siihen, että otimme EBIT: n varojen tuottoprosentin laskemiseen, on se, että se antaisi kokonaiskuvan yrityksestä. Ja siten suhdelukun tulkinta olisi paljon kokonaisvaltaisempi.
• Sanotaan, että sijoittajat huomaavat, että yrityksen ROA on yli 20% viimeisten 5 vuoden aikana. Luuletko, että on hyvä toimenpide sijoittaa yritykseen tulevia etuja varten? Vastaus on tietysti kyllä! On paljon parempi sijoittaa vakaaseen yritykseen kuin yhtiöön, joka tuottaa epävakaita voittoja vuosien varrella.
• Yksinkertaisesti sanottuna voimme sanoa, että sijoitetun pääoman tuottoprosentin nousu tarkoittaa omaisuuden parempaa käyttöä tuoton tuottamiseksi yritykselle, ja sen lasku tarkoittaa, että yrityksellä on parantamisen varaa - yrityksen on ehkä vähennettävä muutamia kuluja tai korvattava muutama vanhat varat, jotka syövät yrityksen voitot.

Esimerkki omaisuuden tuoton laskemisesta

Tiedot	Yritys A (Yhdysvaltain dollareina)	Yritys B (Yhdysvaltain dollareina)
Liikevoitto - EBIT	10000	8000
Verot	2000	1500
Varat vuoden alussa	13000	14000
Varat vuoden lopussa	15000	16000

Suoritetaan laskelma selvittääksesi molempien yritysten varojen tuotto.

Ensinnäkin, koska meille on annettu liikevoitto ja verot, meidän on laskettava molempien yritysten nettotuotot.

Ja koska meillä on varoja vuoden alussa ja lopussa, meidän on selvitettävä keskimääräiset varat molemmille yrityksille.

	Yritys A (Yhdysvaltain dollareina)	Yritys B (Yhdysvaltain dollareina)
Varat vuoden alussa (A)	13000	14000
Varat vuoden lopussa (B)	15000	16000
Varat yhteensä (A + B)	28000	30000
Keskimääräinen omaisuus [(A + B) / 2]	14000	15000

Laske nyt molempien yritysten ROA.

	Yritys A (Yhdysvaltain dollareina)	Yritys B (Yhdysvaltain dollareina)
Liikevoitto (X)	10000	8000
Keskimääräinen omaisuus (Y)	14000	15000
ROA (X / Y)	0,75	0.53

Yrityksen A ROA on 75%. 75% on suuri menestyksen indikaattori. Ja jos yritys A on tuottanut voittoja välillä 40-50%, sijoittajat voivat helposti laittaa rahansa yritykseen. Sijoittajien on kuitenkin ennen sijoittamista tarkistettava luvut vuosikertomuksensa kanssa ja selvitettävä, onko siinä poikkeusta vai mainitaanko jotain erityistä.

Myös yrityksen B osalta sijoitetun pääoman tuotto on varsin hyvä eli 53%. Yleensä kun yritys saavuttaa 20% tai enemmän, sitä pidetään terveenä. Ja yli 40% tarkoittaa, että yritys toimii melko hyvin.

Colgaten omaisuuden tuoton laskeminen

Ymmärretään nyt suhde käytännön näkökulmasta. Alla on tilannekuva Colgaten taseesta.

Alla on katsaus Colgaten tuloslaskelmaan. Huomaa, että meidän on käytettävä liikevoittoa kokonaisvarojen tuoton laskennassa.

Laskaamme nyt Colgaten ROA. Colgaten varallisuussuhde = EBIT / keskimääräinen taseen loppusumma

Colgaten kokonaistuotto on laskenut vuodesta 2010. Viimeksi se laski alimmalle tasolleen 21,9 prosenttiin. Miksi?

Tutkitaanpa…

Ensisijaisesti laskuun voi olla kaksi syytä - joko nimittäjä eli keskimääräinen omaisuus on kasvanut merkittävästi tai Osoittaja-liikevaihto on laskenut merkittävästi.

Colgatessa huomautamme, että taseen loppusumma laski vuonna 2015. Kokonaisvarojen pienenemisen pitäisi ihannetapauksessa johtaa ROTA-suhteen kasvuun. Se jättää meidät tarkastelemaan liikevaihtoa. Se jättää meidät tarkastelemaan liikevaihtoa. Colgaten johdon keskustelu- ja analyysiosasta huomautamme, että kokonaisliikevaihto laski peräti 7% vuonna 2015. Tämä liikevaihdon lasku 7% johti omaisuuden tuoton laskuun.

Ensisijainen syy myynnin laskuun oli valuutanvaihdoksen aiheuttama negatiivinen vaikutus 11,5%.

Colgaten orgaaninen myynti kasvoi kuitenkin 5% vuonna 2015.

Varojen tuotto - pankit

Tässä osiossa tarkastellaan ensin muutamia pankkeja ja niiden tuottoa vähittäisomaisuuden kokonaisvaroista, jotta voimme päätellä, kuinka hyvin heillä on voittoa.

lähde: kaaviot

Yllä olevasta kaaviosta voimme nyt verrata maailman parhaiden pankkien ROA: ta.

Korkeimman sijoitetun pääoman tuottoprosentin on tuottanut Wells Fargo, 1,32%, ja pienin varojen tuottoprosentti on tuottanut Mitsubishi UFJ Financials, 0,27%. Kaikkien muiden pankkien kokonaistuotto on välillä 0,3-1,3%.

Ymmärtääksemme näiden pankkien sijainnin vertailussa voimme ottaa keskiarvon ja verrata kunkin pankin kehitystä. Olemme ottaneet kunkin pankin ROA: n, ja keskimääräinen ROA on 0,90%. Tämä tarkoittaa sitä, että monet yli 0,9% tuottavat pankit pärjäävät hyvin.

Rajoitukset 

• Jos otamme suhdelaskennassa huomioon nettotulot, kuva ei olisi kokonaisvaltainen, koska se sisältää verot ja korot (jos sellaisia ​​on). Mutta kun kyseessä on lukumääräinen EBIT, meidän ei tarvitse huolehtia siitä.
• Omaisuuseriin kuuluvilla teollisuudenaloilla intensiivinen ei tuota niin paljon tuloja kuin teollisuus, joka ei ole voimavara. Esimerkiksi, jos otamme huomioon autoteollisuuden, autojen ja sen seurauksena voittojen tuottamiseksi teollisuuden on ensin investoitava paljon omaisuuteen. Siten autoteollisuuden osalta ROA ei ole niin korkeampi.
• Palveluyritysten kohdalla, joissa investoinnit omaisuuseriin ovat vähäiset, sijoitetun pääoman tuotto on melko korkea.

Lopulta

Sijoittajana sinun on ehdottomasti selvitettävä varojen tuottoaste ennen sijoittamista yritykseen. Mutta sen lisäksi sinun on otettava huomioon myös muut mittarit, kuten oman pääoman tuotto, sijoitetun pääoman tuotto, nykyinen suhde, nopea suhde, Du Pont -analyysi ja niin edelleen ja niin edelleen.