seychellesartprojects.org

Mikä on oikaistu käyttökate?

Oikaistu käyttökate on yrityksen toistuvien voittojen mittaus ennen korkokulujen, verokulujen, poistojen ja poistojen vähentämistä ja ylimääräisten, kertaluonteisten erien oikaisemista oikaistaan ​​EBIDTA: n määrästä, kuten oikeudenkäyntikulut, myyntivoitot / -tappiot pääomasta, omaisuuden arvonalentumisesta jne.

Se on arvokas taloudellinen mittari, joka syntyy, kun poistetaan kertaluonteiset ja kertaluonteiset erät käyttökatteesta (tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja). Sitä kutsutaan myös Normalized EBITDA: ksi. Normalisointi on prosessi kassavirtojen systematisoimiseksi ja poikkeamien tai poikkeamien poistamiseksi finanssimittarista, sanotaan standardi käyttökate. Julkisten yritysten on ilmoitettava vain GAAP-sääntöjen mukaiset standarditulot. Tämä määrä on laskettava erikseen arvostusta ja analyyttisiä tarkoituksia varten.

Oikaistu EBITDA-kaava

Oikaistu käyttökate = käyttökate +/- oikaisut

Missä EBITDA = nettotuotot + korot + verot + poistot

Luettelo oikaistun käyttökatteen ulkopuolelle jätetyistä eristä

• Toimimattomat tulot
• Kertaluonteinen omaisuuden, liiketoiminnan jne. Voitto tai myynti
• Uudelleenjärjestely- ja uudelleenjärjestelykulut
• Realisoitumattomat voitot ja tappiot
• Lakikulut
• Liikearvon alentuminen
• Omaisuuden arvon alentuminen
• Forex-voitot / -tappiot

Kuinka lasketaan oikaistu käyttökate?

• Vaihe 1: Laske ensin vakio käyttökate käyttämällä yhtiön tuloslaskelman nettotuloja. Nettotuotot sisältävät korko-, vero- ja poistot. Lisää kaikki nämä kulut nettotulolukuun saadaksesi EBITDA-arvon.
• Vaihe 2: Lisää nyt kaikki kertaluonteiset kulut, joita ei esiinny säännöllisesti, kuten ylimääräinen omistajan palkka, oikeudenkäyntikulut, erikoislahjoitukset jne. Lisää myös kaikki yritykselle ominaiset kulut, joita vertaisryhmät eivät yleensä aiheuta yrityksille.

Esimerkki oikaistusta käyttökatteesta

ABC-sijoitusneuvonta antaa Mr. Unrealille tehtävän löytää Banana Inc: n oikaistu liiketulos edelliseltä vuodelta ja toimittaa tiedot yhtiön tuloslaskelmasta. Herra Unreal laskee ensin käyttökatteen ja tekee sen jälkeen tarvittavat oikaisut saadakseen oikaistun käyttökatteen. Seuraavasti:

Merkitys

Käyttökate on tärkeä arvostustyökalu, koska sitä käytetään operatiivisten kassavirtojen välityspalvelimena yrityksen yritysarvon laskemiseen. Käyttökatteen oikaisuja ei kuitenkaan pidä unohtaa, koska sillä voi olla merkittävä vaikutus liiketoiminnan arvostukseen. Esim. Yllä olevasta esimerkistä, laskettuaan käyttökatteen ja oikaistun käyttökatteen, Unreal saa tehtävän laskea yrityksen arvo. Toimialalle on tarjottu useita kertoja viisi kertaa.

Yritysarvo = käyttökate * Useita

Yrityksen arvoksi annettu 5-kertainen tulee 22 750 000 dollaria, kun käyttökate on 4 550 000 dollaria. Lasketaan nyt yrityksen arvo käyttämällä oikaistua käyttökatetta 5 650 000 dollaria. Saamme Enterprise-arvon 28 250 000 dollaria (5650 000 dollaria * 5).

Banana Inc: n yritysarvo kasvoi valtavalla määrällä 5 500 000 dollaria (28 250 000 - 22 750 000 dollaria). Siksi herra Unrealin on otettava huomioon oikaistu käyttökate liiketoiminnan arvoa laskettaessa.

Huomaa: Käyttökatteeseen tehdyt oikaisut ovat yleensä kertaluonteisia kuluja, joita ei tule aiheutumaan pian tai liiketoiminnan myynnin jälkeen. Siten tällaisten kulujen on oltava todellisia ja oikeudenmukaisia, koska ostavan yrityksen johto valvoo niitä tarkasti.

Käyttökatteen oikaisut ja sen vaikutus yritysarvoon

• Ylimääräiset omistajan palkat: Jos omistajan palkka, mukaan lukien palkkiot ja palkkiot, on 500 000 dollaria vuodessa, mutta markkinaosuus omistajan korvaamiseksi on 350 000 dollaria. ts. omistaja ottaa ylimääräistä palkkaa 150 000 dollaria. Se voidaan ladata säätönä. Yrityksen arvo kasvoi 750 000 dollarilla, kun otetaan huomioon teollisuuden moninkertainen viisinkertainen. eli (500 000 - 350 000) * 5
• Oikeudenkäyntikulut: Oikeudenkäyntikulut, oikeudenkäyntikulut ja konsulttipalkkiot ovat kaikki kertaluonteisia kuluja, ja ne voidaan periä laillisina oikaisuina.
• Varojen hävittäminen: Omaisuus ei ole tarkoitettu myytäväksi. On kuitenkin tilanteita, kuten tekniikan päivitykset, olemassa olevien varojen heikompi suorituskyky jne. Nämä ovat kertaluonteisia, kertaluonteisia kuluja tai voittoja, joita voidaan oikaista positiivisesti tai negatiivisesti laillisena oikaisuna. Esimerkiksi myytyjen kiinteistöjen voittojen määrä on vähennettävä käyttökatteesta, kun taas joidenkin vanhojen koneiden myyntitappioiden määrä voidaan lisätä käyttökatteeseen laillisina oikaisuina.
• Tilojen vuokraus : Jos vuokramaksut ylittävät käyvän markkina-arvon, ero olisi negatiivinen. Vuokratuotot on vähennettävä negatiivisina oikaisuina päinvastoin päinvastaisessa tilanteessa.

Edut ja sovellukset

• Se poistaa kertaluonteiset erät ja poikkeamat, jotka vääristävät käyttökatetta
• Sitä voidaan käyttää arvioimaan yrityksen kokonaistuloja ja määrittämään yrityksen vuotuinen kassatuotanto.
• Se vaaditaan yleensä, kun yritystä arvostetaan yritysostoista ja fuusioista
• Se voi kuvata tarkemmin yrityksen tulevaa ansaintakykyä, jonka sijoittaja odottaa.
• Sitä voidaan käyttää helppoon ja mielekkääseen vertailuun eri yhtiöiden välillä, koska eri yritykset veloittavat erilaisia ​​kustannuksia, jotka ovat luonteeltaan ainutlaatuisia tai joita yrityksille, joilla on samanlainen liike, ei aiheudu.
• Oikaistua käyttökatetta käytetään analysoimaan yrityksiä arvostamaan niitä asianmukaisesti mahdollisille yritysostoille.

Haitat

GAAP-sääntöjä ei sovelleta oikaistuihin käyttökatearvoihin. Yritykset voivat siten manipuloida näitä käyttökatelukuja ja julkaista harhaanjohtavat arvot lisäämällä erilaisia ​​tarpeettomia kuluja, lisäämällä keinotekoisesti marginaaleja ja häiritsemään sijoittajaa rumasta ulkonäöstä.

Siksi sijoittajien ja analyytikoiden tulisi tutkia oikaisut asianmukaisesti. Muista, että yrityksen käyttökateprosentit pysyvät aina korkeammat kuin sen nettovoittomarginaali, ja oikaistut käyttökateprosentit ovat yleensä korkeammat kuin sen normaalit käyttökateprosentit.

Johtopäätös

Oikaistu käyttökate normalisoi EBITDA-arvon, joka edustaa yrityksen taloudellista tilaa tarkemmin. Sitä käytetään yrityksen arvostamiseen fuusioiden ja yritysostojen aikana. Oikaisut voivat lisätä yrityksen arvoa, joskus dramaattisesti. Oikaisut on kuitenkin tehtävä huolella ja huolellisesti, jotta ostaja voi hyväksyä oikaisut oikeudenmukaisiksi ja laillisiksi.