seychellesartprojects.org

Mikä on kotitekoinen osinko?

Kotitekoiset osingot viittaavat käteisvirtaan, jonka sijoittaja itse määrittää täyttääkseen rahavirran tavoitteensa. Täten hän saavuttaa rahavirtatavoitteensa myymällä jonkin verran osakkeita salkustaan ​​tai saamalla perinteisiä osinkoja.

Yksinkertaisesti sanottuna se on kassavirta, jonka sijoittaja itse luo myymällä osan salkustaan. Sijoittajilla voi olla kassavirtatavoitteita. Näiden tavoitteiden saavuttamiseksi sijoittaja voi joko saada perinteisen osingon yhtiöltä tai myydä prosenttiosuuden osakkeistaan ​​/ omistuksestaan ​​kassavirran tuottamiseksi.

Se eroaa yhtiöiden ilmoittamasta perinteisestä osingosta. Yrityksellä on osinkopolitiikka, ja ne ilmoittavat osingosta tilikauden päättymisen aikana tai sen jälkeen. Osinkopolitiikan perusta on yhtiön ansaitsema voitto. Yhtiö voi päättää olla maksamatta osinkoa ja sijoittaa voiton uudelleen yhtiön toimintaan. Jos yhtiö ei maksa osinkoa tai maksaa riittämätöntä osinkoa, sijoittaja voi myydä osan salkusta yleensä vaatiakseen tulovirtaa. Sitä kutsutaan kotitekoiseksi osinkoteoriaksi tai osingon merkityksettömyysteoriaksi.

Kotitekoinen osinkoteoria (osingon merkityksetön teoria)

Tämä teoria viittaa siihen, että sijoittaja on välinpitämätön yhtiön osinkopolitiikalle ja voi myydä osakkeet vaaditun tulon tuottamiseksi. Tätä tukee väite, että kun yritys julistaa osingon, yhtiön osakekurssi laskee saman verran kuin osinko edellisen osingon päättymispäivän jälkeen. Siten ei ole merkitystä, jos sijoittaja myy osakkeen ennen osingon ilmoittamista tai ennen osingon päättymispäivää, koska se neutraloi kaikki taloudelliset voitot.

Tämä ei kuitenkaan välttämättä ole totta todellisessa maailmassa. Kun sijoittaja myy osan salkustaan ​​tai yhtiön osakkeita, hänelle jää vähemmän osakkeita lyhytaikaisen rahallisen voiton saamiseksi. Lisäksi osinkojen merkityksetön teoria pätee vain, jos veroja ei ole, välitys ja osakkeet ovat äärettömän jaettavissa, mikä ei ole todellinen skenaario.

Kotiosinkoesimerkkejä

Esimerkki 1

Tarkastellaan seuraavia esimerkkejä:

• Sijoittaja osti 1000 Microsoftin osaketta 250 dollarilla maaliskuussa 2018. Syyskuuhun 2018 mennessä osakekurssi nousi 400 dollariin, eikä yhtiö ilmoittanut osingoista.
• Sijoittajan tavoitteena oli tuottaa 4000 dollaria käteisenä marraskuun loppuun mennessä. Siksi hän myi 10 Microsoftin osaketta 400 dollaria ja tuotti kotitekoisen osingon 4000 dollaria. Sijoittajalla on jäljellä 396000 dollaria osakkeita osakkeiden myymisen jälkeen. Microsoftin osingottomuuspolitiikka ei siis vaikuttanut sijoittajaan ottamasta kotitekoista osinkoa kotiin.

Katsotaanpa, milloin yhtiö on ilmoittanut osingon.

• Oletetaan, että Microsoft oli ilmoittanut osingoksi 4 dollaria osakkeelta. Nyt osingon päättymispäivän jälkeen yhtiön osakkeiden hinta on 396 dollaria eli vähennettynä osinko osakkeiden hinnasta.
• Siten sijoittajalla on nyt 4000 dollaria osinkona ja 1000 osaketta @ 396 dollaria, mikä tekee hänen omistuksestaan ​​396000 dollaria.
• Oletetaan, että ei ole myyntivoittoveroja, osinkoveroja tai välitystoimintaa. Tämä skenaario kuitenkin muuttuu, kun olemme sisällyttäneet nämä maksut; sijoittaja ei välttämättä ole välinpitämätön osingon saamiseksi tai kotitekoisen osingon tuottamiseksi.

Esimerkki 2

Tarkastellaan toista esimerkkiä, jossa yhtiö on maksanut osingon, mutta se ei riitä sijoittajalle.

• 4. syyskuuta Allen omistaa 500 osaketta @ 31,4 dollaria rahoituspalveluyritykseltä, joka maksoi osinkoa 1,4 dollaria osakkeelta. Allen toivoi saavansa 1000 dollarin tuoton yhtiön osakkeista, eli hän odotti osinkoa 2 dollaria osakkeelta. Osinkojen päättymispäivä on 12. syyskuuta.
• Allen odottaa tuottavansa tarvittavan määrän tätä teoriaa käyttämällä. Hän odottaa osinkopäivään saakka 1,4 dollaria osinkoa osakkeelta. Osinkojen päättymispäivän jälkeen osakkeen hinnat vaihtelevat 30 dollaria osakkeelta.
• Näin ollen saatuaan osingon Allen myy 10 Yhtiön osaketta @ 30 dollaria ja tuottaa 300 dollaria kotitekoiseen osinkoon.
• Allen on täten tuottanut 1000 dollarin tulon osinkoina.

Kotitekoisen osingon haasteet / haitat

• Osuusosuuksien myynti ei ole realistista. Koska osakkeet eivät ole loputtomasti jaettavissa, sijoittajan on myytävä osakkeita kerralla 1, mikä tarkoittaa, että sijoittajalla ei ole myytäviä osakkeita muutaman vuoden kuluttua. 0,5 osakkeen tai minkä tahansa osan myynti sellaisenaan ei ole mahdollista todellisessa maailmassa.
• Osakkeiden myyntiin liittyy välitystoimintaa. Täydellisessä maailmassa voimme ajatella, että meille ei aiheudu transaktiokustannuksia, mutta todellisessa maailmassa transaktiokustannukset voivat alentaa osakkeiden myynnistä saatavaa tuottoa tai tuottoa. Verrattuna perinteisiin osinkoihin, joissa ei ole välitystä ja sijoittajat saavat rahat pankkitililleen, siitä aiheutuu välityspalkkioita, jotka voivat ylittää osakkeiden myynnistä syntyvän kotitekoisen osingon kokonaismäärän.
• Verot ovat merkittävä haitta, kun ne tuottavat tuloja tällaisista osingoista. Yhtiön maksamilla perinteisillä osinkoilla on yleensä alhaisemmat verot kuin kotitekoisella osingolla, josta syntyy myyntivoittoveroja. Näin ollen nämä osingot aiheuttavat enemmän veroja.
• Sijoittaja menettää omistusosuutensa ja menettää siten osakekurssin tulevaa kasvua. Luodessaan säännöllisiä tuloja kotitekoisista osingoista, sijoittajat myyvät osan hänen salkustaan ​​menettämällä siten sijoitusten tulevaa tuottoa.

Johtopäätös

Tämä on tapa saada säännöllisiä tuloja myymällä osa salkustasi. Tämä tehdään odotettujen tulojen säilyttämiseksi, joita yritykset eivät tuota riittämättömien tai lainkaan osinkojen puuttuessa.

Teoriassa sijoittaja voi olla välinpitämätön yhtiön osinkopolitiikasta ja tuottaa tuloja vastaavan osinkoa maksavan yrityksen. Mutta kun olemme sisällyttäneet välityspalkkiot, verot, kotitekoisten osinkojen tuleva kasvupotentiaali ei ehkä ole yhtä tehokas kuin perinteiset osingot.