Yritysarvokaava | Vaiheittainen opas EV-laskentaan

Enterprise Value Formula on taloudellinen mittari, joka heijastaa liiketoiminnan koko arvoa, mukaan lukien vakuudettomat ja vakuudettomat velkojat sekä yhtiön pääoma- ja etuoikeutetut osakkeenomistajat, ja sitä käytetään useammin muiden yritysten hankkimisessa tai kahden tai useamman yrityksen yhdistämisessä synergian luomiseksi.

Mikä on Enterprise Value Formula?

Yrityksen yritysarvo voidaan ideaalisesti määritellä määräksi, joka edustaa yrityksen kokonaiskustannuksia siltä varalta, että joku sijoittaja aikoo hankkia niistä 100 prosenttia. Yritysarvon kaava lasketaan lisäämällä yhtiön markkina-arvo, etuoikeutettu osakekanta, erääntynyt velka ja vähemmistöosuus yhteen ja vähentämällä sitten taseesta saadut rahavarat. Rahat ja pankkisaamiset vähennetään yrityksen arvosta yrityksen koko omistuksen hankinnan jälkeen; kassatase kuuluu periaatteessa uudelle omistajalle. Matemaattisesti se on esitetty

Yritysarvo Kaava = markkina-arvo + etuoikeutettu osake + erääntynyt velka + vähemmistöosuus - rahat ja pankkisaamiset

Vaiheittainen Enterprise-arvon kaavan soveltaminen

Enterprise Value -yhtälön laskeminen voidaan tehdä seuraavissa kuuden yksinkertaisen vaiheen avulla:

Vaihe 1: Ensinnäkin yrityksen nykyinen osakekohtainen hinta on selvitettävä osakemarkkinoilta, ja sitten taseesta on kerättävä maksettujen osakkeiden määrä. Nyt osakkeen nykyinen markkina-arvo voidaan johtaa kertomalla nykyinen osakekohtainen hinta maksettujen osakkeiden ulkona olevalla määrällä.

Vaihe 2: Ensisijaisen osakkeen nykyinen arvo lasketaan kertomalla osakkeen nimellisarvo ulkona olevien etuoikeutettujen osakkeiden lukumäärällä, jotka molemmat ovat käytettävissä taseessa.

Vaihe 3: Nykyinen erääntynyt velkasaldo lasketaan lisäämällä rahoitusvelat, kuten pankkilainat ja yrityslainat, jotka ovat jälleen käytettävissä taseessa.

Vaihe 4: Vähemmistöosuus on nyt kiinni taseessa ilmoitettuna.

Vaihe 5: Käteisvarat lasketaan nyt lisäämällä käteisvarat ja kiinteät talletukset sekä pankkitalletukset, jotka mainitaan jälleen taseessa lyhytaikaisen varallisuuden osiossa.

Vaihe 6: Lopuksi yritysarvo saavutetaan lisäämällä vaiheessa 1-4 johdetut arvot ja vähentämällä vaiheessa 5 oleva arvo alla olevan kuvan mukaisesti,

Esimerkkejä Enterprise Value Formulasta

Otetaan muutama esimerkki edistyneisiin esimerkkeihin ymmärtääksemme Enterprise-arvoa.

Voit ladata tämän Enterprise Value Formula Excel -mallin täältä - Enterprise Value Formula Excel -malli

Esimerkki 1

Oletetaan, että ABC Limited -yhtiöllä on seuraavat taloudelliset tiedot:

  • Ulkona olevat osakkeet: 2 000 000
  • Nykyinen osakekurssi: 3 dollaria
  • Velka yhteensä: 3 000 000 dollaria
  • Rahat yhteensä: 1 000 000 dollaria

Siksi annettu

  • Markkina-arvo = 2 000 000 * 3 dollaria = 6 000 000 dollaria
  • Haluttu osakekanta = 0 dollaria
  • Erääntynyt velka = 3 000 000 dollaria
  • Vähemmistöosuus = 0 dollaria
  • Rahavarat = 1 000 000 dollaria

Edellä olevan kaavan perusteella ABC Limitedin yritysarvo voidaan laskea seuraavasti:

  • EV-kaava = Markkina-arvo + Etuosake + Erääntynyt velka + Vähemmistöosuus - Rahat ja pankkisaamiset
  • Yrityksen arvo = 6 000 000 dollaria + 0 dollaria + 3 000 000 dollaria + 0 dollaria - 1 000 000 dollaria
  • Yritysarvo = 8 000 000 dollaria tai 8 miljoonaa dollaria

Esimerkki 2

Otetaan tosielämän esimerkki Apple Inc: n vuosikertomuksesta 29. syyskuuta 2018. Seuraavat tiedot ovat saatavilla:

Siksi annettu

  • Markkina-arvo (miljoonaa) = 4754,99 * 225,74 dollaria = 1073391 dollaria
  • Haluttu osakekanta = 0 dollaria
  • Erääntynyt velka (miljoonia) = 11 964 dollaria + 102 519 dollaria = 114 483 dollaria
  • Vähemmistöosuus = 0 dollaria
  • Rahavarat (miljoonina) = 25913 dollaria

Edellä olevan kaavan perusteella Apple Inc. -yrityksen yritysarvo voidaan laskea seuraavasti:

  • EV-kaava = Markkina-arvo + Etuosake + Erääntynyt velka + Vähemmistöosuus - Rahat ja pankkisaamiset
  • Yritysarvo Apple Inc. (miljoonia) = 1073391 dollaria + 0 dollaria + 114483 dollaria + 0 dollaria - 25913 dollaria
  • Yritysarvo Apple Inc. (miljoonia) = 1116961 dollaria
  • Siksi Apple Inc: n yritysarvo 29. syyskuuta 2018 oli noin 1161,96 miljardia dollaria eli 1,16 biljoonaa dollaria.

Yritysarvolaskin

Voit käyttää seuraavaa Enterprise-arvon laskinta.

Markkina-arvo
Haluttu osakekanta
Maksamaton velka
Vähemmistöosuus
Käteinen ja käteisen vastineet
Yritysarvokaava =
 

Yritysarvokaava = Markkina-arvo + ensisijainen osake + erääntynyt velka + vähemmistöosuus - rahavarat
0 + 0 + 0 + 0 - 0 = 0

Osuvuus ja käyttö

Yritysarvon merkitys perustuu siihen, että se auttaa arvioimaan yrityksen arvoa. Yritysarvoa voidaan pitää myös hankittavan yrityksen teoreettisena yritysostohintana, koska se ottaa huomioon maksamattoman velan vaikutuksen sekä käteisvarojen, jotka hankkijaosapuoli myös ottaa haltuunsa tilikauden aikana. transaktio. Lainan hankkiminen lisää kuitenkin hankintamenoja, käytettävissä olevan kassavaran hankinta hillitsee hankintakustannuksia jossain määrin.

Koska velkaosuus sisältyy yrityksen arvoon, se mahdollistaa eri pääomarakenteiden omaavien yritysten vertailun, mikä lopulta auttaa ostopäätöksessä. Hankkijaosapuoli voi käyttää yritysarvoa verrattaessa tuottoja eri liiketoiminnoista, joissa hän aikoo ostaa määräysvallan.

Laske yritysarvo Excelissä

Otetaan esimerkki EV-kaavan esimerkissä 2 mainitusta Apple Inc: stä osoittaaksemme excel-mallissa työskentelyä yrityksen arvon laskemiseksi:

Alla olevassa mallissa on Apple Inc: n tiedot syyskuulta 2018 sen yrityksen arvon laskemiseksi.

Alla olevassa Excel-mallissa olemme käyttäneet Enterprise-arvon laskemista löytääksesi Apple Inc: n Enterprise-arvon.

Joten yrityksen arvon laskeminen on: -