Tietosuhteen kaava | Kuinka laskea tietosuhde?
Mikä on tietosuhteen kaava?
Tietosuhde (IR) viittaa aktiivisen sijoituspäällikön menestysstrategiaan, joka saadaan vertaamalla sijoitusportfolion tuottamaa ylimääräistä tuottoa näiden ylimääräisten tuottojen volatiliteettiin.
Tietosuhteen kaava saadaan jakamalla salkun ylimääräinen tuottoprosentti vertailuindeksin tuottoasteen yläpuolelle ylimääräisen tuoton keskihajonnalla suhteessa samaan vertailuindeksin tuottoon.
Matemaattisesti informaatiosuhteen kaava on esitetty alla,
Tietosuhde Kaava = (R p - R b ) / Seurantavirhemissä,
- R p = sijoitussalkun tuottoprosentti
- R b = Vertailuarvo
- Seurantavirhe = Ylimääräisen tuoton keskihajonta suhteessa vertailuindeksin tuottoon
Jos tämä suhde on laskettu päivittäisen tuoton perusteella, se voidaan vuotuistaa kertomalla suhde neliöjuurella 252 eli kaupankäyntipäivien lukumäärä vuodessa.
Tietosuhde vuositasolla = (R p - R b ) / seurantavirhe * √ 252
Tietosuhde-kaavan selitys
Kaava informaatiosuhteen laskemiseksi voidaan saada käyttämällä seuraavia vaiheita:
Vaihe 1: Ensinnäkin kerää tietyn sijoitussalkun päivittäinen tuotto merkittävän ajanjakson aikana, joka voi olla kuukausittain, vuosittain jne. Tuotto lasketaan salkun nettovarallisuuden perusteella osakkeen alussa. kauden lopussa ja kauden lopussa. Sitten määritetään kaikkien päivittäisten tuottojen keskiarvo, jota merkitään nimellä R p .
Vaihe 2: Nyt, määrätä edestakaista vertailuindeksin kerätään laskemaan vertailuarvo tuotto, joka merkitään R b . S&P 500 on esimerkki tällaisesta vertailuindeksistä.
Vaihe 3: Nyt sijoitussalkun ylimääräinen tuottoprosentti lasketaan vähentämällä vertailukorko (vaihe 2) sijoitussalkun tuottoprosentista (vaihe 1), kuten alla on esitetty.
Ylimääräinen tuottoprosentti = R p - R b
Vaihe 4: Määritä nyt seurantavirhe, joka on salkun lasketun tuoton keskihajonta.
Vaihe 5: Lopuksi informaatiosuhde lasketaan jakamalla sijoitussalkun ylimääräinen tuottoaste (vaihe 3) ylimääräisen tuoton keskihajonnalla (vaihe 4).
Vaihe 6: Lisäksi tämä suhde voidaan vuotuistaa kertomalla yllä oleva suhde neliöjuurella 252, kuten yllä on esitetty.
Esimerkkejä tietosuhteen kaavasta (Excel-mallin kanssa)
Katsotaanpa joitain yksinkertaisia ja edistyneitä esimerkkejä Tietosuhde-kaavasta sen ymmärtämiseksi paremmin.
Voit ladata tämän Information Ratio Formula Excel -mallin täältä - Information Ratio Formula Excel -malli
Esimerkki 1
Otetaan esimerkki sijoitusportfoliosta, jonka tuottoprosentti on 12%, kun taas vertailukorko on 5%. Salkun tuoton seurantavirhe on 6%.
Käytetään alla annettuja tietoja laskettaessa tietosuhdekaava.
Siksi informaatiosuhde lasketaan seuraavasti:
- IR-kaava = (12% - 5%) / 6%
IR on -
- IR = 116,7%
Tämä tarkoittaa, että sijoitusportfolio tuottaa 116,7 prosentin riskikorjatun tuoton jokaisesta lisäriskin yksiköstä vertailuindeksiin nähden.
Esimerkki 2
Otetaan esimerkki kahdesta sijoitussalkusta P ja S, joiden tuottoprosentti on 13% ja 19%, kun taas samalla ajanjaksolla vertailuindikaattorikanta on 6%. Toisaalta salkun P ja S seurantavirhe on 5% ja 14%. Määritä mikä sijoitus on parempi sijoitus ottaen huomioon siihen liittyvät riskit.
Alla on tietoja, joita on käytetty salkun P ja S tietosuhteen laskemiseen.
Salkulle P
Salkun P tietosuhde lasketaan seuraavasti:
- IR P = (13% - 6%) / 5%
Portfolio P: n IR-arvo on -
- IR P = 140,0%
Portfolio S: lle
Salkun S tietosuhde lasketaan seuraavasti:
- IR S = (19% - 6%) / 14%
Salkun S IR-arvo on -
- IR S = 92,9%
Yllä olevasta esimerkistä voidaan nähdä, että vaikka salkun S tuotto on korkeampi kuin salkku P, salkku P on parempi sijoitussalkku, koska se tarjoaa korkeamman riskikorjatun tuoton, jonka osoittaa suhde 140,0% verrattuna 92,9%: iin portfolio S.
Tietosuhde Kaava Laskin
Voit käyttää seuraavaa laskinta.
| R s | |
| R b | |
| Seurantavirhe | |
| Tietosuhde Kaava = | |
| Tietosuhde Kaava = |
|
|
Osuvuus ja käyttötarkoitukset
Sijoittajan näkökulmasta on tärkeää ymmärtää tietosuhteen käsite, koska rahastonhoitajat käyttävät sitä suorituskykymittarina. Lisäksi suhdelukua käytetään vertailemaan sijoitusstrategioita käsittelevien rahastonhoitajien kykyjä ja taitoja. Suhde valaisee rahastonhoitajan kykyä tuottaa kestäviä ylimääräisiä tuottoja tai epätavallisen korkeita tuottoja tietyn ajanjakson aikana. Vastaavasti tämän suhdeluvun korkeampi arvo osoittaa sijoitussalkun paremman riskikorjatun kehityksen.
Suurin osa sijoittajista käyttää tätä suhdetta tehdessään pörssinoteerattuihin rahastoihin tai sijoitusrahastoihin tehtäviä sijoituksia riskinottohalunsa perusteella. Vaikka voidaan väittää, että aiempi tuotto ei välttämättä ole oikea indikaattori tulevista voitoista, informaatiosuhdetta käytetään silti sen avulla määritettäessä salkun kehitystä vertailuindeksirahastoon nähden.
