Rahoitusvelat | Määritelmä, tyypit, suhteet, esimerkit WSM

Rahoitusvelat

Yritysten rahoitusvelat ovat kuin luottokortit henkilölle. Ne ovat käteviä siinä mielessä, että yritys voi käyttää ”muiden rahaa” rahoittamaan liiketoimintaansa jonkin aikaa, joka kestää vain velan erääntyessä. On kuitenkin pidettävä mielessä, että liialliset taloudelliset velat saattavat aiheuttaa tasa-arvon ja viedä yrityksen konkurssin partaalle.

lähde: verizon

Siksi rahoitusanalyytikoiden ja sijoittajien on oltava tietoisia siitä, mitä he ovat ja miten ne vaikuttavat yhtiön taloudelliseen asemaan.

Keskustelemme seuraavista rahoitusveloista yksityiskohtaisesti -

    Mitä ovat rahoitusvelat?


    Rahoitusvelkojen määritelmä

    Mahdolliset taloudellisten hyötyjen uhrit, jotka yhteisön on tehtävä aikaisempien liiketoimiensa tai muun aikaisemman toiminnan seurauksena. Yhteisön tulevaisuudessa tekemät uhraukset voivat olla rahoja tai palveluja, jotka ovat velkaa toiselle osapuolelle.

    • Rahoitusvelat voivat yleensä olla oikeudellisesti täytäntöönpanokelpoisia kahden yhteisön välisen sopimuksen perusteella. Mutta ne eivät aina ole välttämättä oikeudellisesti täytäntöönpanokelpoisia.
    • Ne voivat perustua oikeudenmukaisiin velvoitteisiin, kuten eettisiin tai moraalisiin näkökohtiin perustuvaan velvollisuuteen, tai ne voivat myös olla sitovia yhteisölle sellaisen tosiasiallisen velvoitteen seurauksena, joka tarkoittaa velvoitetta, johon tietyt olosuhteet viittaavat tietyssä tilanteessa, toisin kuin sopimusperusteiseen velvoitteeseen.
    • Rahoitusvelat sisältävät periaatteessa maksettavat lainat ja maksettavat korot, jotka ovat seurausta muiden rahojen aikaisemmasta käytöstä, muille osapuolille maksettavat velat, jotka ovat aiheutuneet aikaisemmista ostoista, vuokrat ja vuokrat, jotka maksetaan tilojen omistajille seurauksena muiden omaisuuden käytöstä aikaisemmin ja useista maksettavista veroista, jotka ovat seurausta aikaisemmasta liiketoiminnasta.
    • Lähes kaikki rahoitusvelat löytyvät yhteisön taseesta.

    Suositellut kurssit

    • Rahoitusanalyytikoiden mallinnuskoulutus
    • Online-sertifiointikoulutus rahoituksessa muulle kuin rahoitukselle

    Velkojen merkitys ja niiden vaikutus liiketoimintaan


    Vaikka velat ovat välttämättä tulevia velvoitteita, ne ovat kuitenkin tärkeä osa yrityksen toimintaa, koska niitä käytetään toiminnan rahoittamiseen ja merkittävien laajennusten maksamiseen.

    • Velat myös tehostavat liiketoimia. Esimerkiksi, jos yrityksen on maksettava jokaisesta pienestä määrästä joka kerta, kun materiaali toimitetaan, se vaatii useita maksuprosessin toistoja lyhyessä ajassa.
    • Toisaalta, jos yritys saa laskutuksen kaikista ostoistaan ​​tietyltä toimittajalta kuukauden tai neljänneksen aikana, se selvittäisi kaikki toimittajalle velat vähäisessä määrin tapahtumia.
    • Niillä kaikilla on kuitenkin eräpäivä, joko ilmoitettu tai implisiittinen, jolloin ne erääntyvät. Kun velat erääntyvät, ne voivat olla haitallisia yritykselle.
    • Velan laiminlyönti tai maksun viivästyminen voi lisätä taseeseen lisää velkoja sakkojen, verojen ja korotusten muodossa.
    • Lisäksi tällaiset teot voivat vahingoittaa yrityksen mainetta ja vaikuttaa siihen, missä määrin se voi käyttää "muiden rahaa" tulevaisuudessa.

    Rahoitusvelkojen tyypit


    Velat luokitellaan kahteen tyyppiin sen mukaan, kuinka kauan ne erääntyvät ja maksetaan velkojille. Tämän kriteerin perusteella nämä kaksi vastuulajia ovat lyhytaikaiset tai lyhytaikaiset ja pitkäaikaiset velat.

    Lyhytaikaiset velat

    lähde: verizon

    • Lyhytaikaiset tai lyhytaikaiset velat ovat maksettavia vuoden kuluessa (seuraavien 12 kuukauden aikana) siitä hetkestä, kun yhtiö saa taloudellisen hyödyn.
    • Toisin sanoen kuluvalle vuodelle kuuluvia velkoja kutsutaan lyhytaikaisiksi tai lyhytaikaisiksi veloiksi.
    • Esimerkiksi, jos yrityksen on maksettava vuosivuokra vuokraamalla maa, toimistotila jne., Kyseinen vuokra luokitellaan lyhytaikaisiin tai lyhytaikaisiin velkoihin.
    • Vastaavasti maksettavat korot ja pitkäaikaisten velkojen se osa, joka on maksettava kuluvan vuoden aikana, kuuluvat lyhytaikaisiin tai lyhytaikaisiin velkoihin.

    Pitkäaikaiset velat

    lähde: verizon

    • Pitkäaikaiset velat ovat velkoja, jotka maksetaan yli yhden vuoden ajan.
    • Esimerkiksi jos yritys ottaa asuntolainan, joka on maksettava yli 15 vuoden ajalta, siihen liittyy pitkäaikaisia ​​velkoja.
    • Vastaavasti kaikki velat, joita ei tarvitse maksaa kuluvan vuoden aikana, luokitellaan myös pitkäaikaisiksi velkoiksi.

    Pitkä- ja lyhytaikaiset velat


    Useimmille yrityksille pitkäaikaiset velat koostuvat enimmäkseen pitkäaikaisesta velasta, joka maksetaan usein jopa vuosikymmenen yli. Muita eriä, jotka voidaan luokitella pitkäaikaisiksi veloiksi, ovat joukkovelkakirjat, lainat, laskennalliset verovelat ja eläkevastuut.

    Toisaalta on niin monta erää kuin korko ja pitkäaikaisten velkojen nykyinen osuus, jotka voidaan kirjoittaa lyhytaikaisiin velkoihin. Muut lyhytaikaiset velat sisältävät palkkakustannukset ja ostovelat, jotka sisältävät myyjille velat, kuukausittaiset yleishyödylliset kulut ja vastaavat kulut.

    Jos yrityksellä on lyhytaikainen vastuu, jonka se aikoo jälleenrahoittaa, mielessäsi syntyy todennäköisesti sekaannusta sen luokittelusta. Tämän sekaannuksen poistamiseksi on selvitettävä, onko aikomusta jälleenrahoittaa ja onko jälleenrahoitusprosessi alkanut. Jos kyllä, ja jos jälleenrahoitettujen lyhytaikaisten velkojen (velka yleensä) erääntyminen tapahtuu yli 12 kuukauden ajan uudelleenrahoituksen vuoksi, ne voidaan hyvin luokitella pitkäaikaisiksi veloiksi.

    Siksi on vain yksi kriteeri, joka muodostaa tämän luokituksen perustan: seuraava vuosi tai 12 kuukauden jakso.

    Rahoitusvelkojen analyysi


    Mikä on tarpeen analysoida yrityksen vastuut?

    Ja ketkä ovat ihmisiä, joihin yrityksen vastuut vaikuttavat eniten?

    No, velat johtavat loppujen lopuksi käteisen tai muun omaisuuden maksuun. Joten vastuuta on itsessään pidettävä aina epäedullisena. Rahoitusvelkoja analysoitaessa niitä ei silti tule tarkastella erillään. On välttämätöntä ymmärtää velkojen kasvun tai vähenemisen kokonaisvaikutus ja signaalit, joita nämä velkojen vaihtelut lähettävät kaikille asianosaisille.

    Ihmiset, joihin rahoitusvelat vaikuttavat, ovat sijoittajia ja osaketutkimusanalyytikkoja, jotka ovat mukana ostamassa, myyvässä ja neuvottelussa yrityksen osakkeista ja joukkovelkakirjoista. Heidän on selvitettävä, kuinka paljon arvoa yritys voi luoda heille tulevaisuudessa tarkastelemalla tilinpäätöstä.

    Edellä mainituista syistä kokeneet sijoittajat tarkastelevat velkoja hyvin analysoiden kaikkien niihin sijoittavien yritysten taloudellista tilaa. Elinkeinonharjoittajat ovat kehittäneet nopeasti tältä osin yritysten nopeasti koon, mikä auttaa heitä erottamaan terveelliset lainanottajat veloissa hukkuneista.

    Rahoitusvelkojen suhdeluvut


    Kaikki velat ovat samanlaisia ​​kuin velat, jotka on maksettava tulevaisuudessa velkojille. Tästä syystä, kun teemme rahoitusvelkojen suhdeanalyysin, kutsumme niitä yleisesti velaksi: pitkäaikainen ja lyhytaikainen velka. Joten missä suhteessa on termi velan nimellä, se tarkoittaisi velkoja.

    Voit myös oppia askel askeleelta tilinpäätösanalyysin täältä

    Seuraavia suhteita käytetään rahoitusvelkojen analysointiin:

    # 1 - Velkasuhde

    Velkasuhde vertaa yrityksen kokonaisvelkaa (pitkä ja lyhytaikainen) sen kokonaisvaroihin.

    Velkasuhde Kaava = Velka yhteensä / varat yhteensä = Velat yhteensä / Varat yhteensä

    • Tämä suhde antaa kuvan yrityksen vipuvaikutuksesta, ts. Lainasta, joka on lainattu muilta ja / tai muille.
    • Joskus analyytikot käyttävät sitä arvioidakseen, pystyykö yritys maksamaan kaikki velkansa, jos se menee konkurssiin ja joutuu myymään kaikki varansa.
    • Se on pahin, mitä yritykselle voi tapahtua. Joten jos tämä suhde on suurempi kuin 1, se tarkoittaa, että yrityksellä on enemmän velkaa kuin käteisellä, joka sillä voi olla omaisuuden myyntiin.
    • Siksi mitä alhaisempi tämän suhdeluvun arvo, sitä vahvempi yrityksen asema on. Ja näin sijoittaminen tällaiseen yritykseen tulee yhtä paljon vähemmän riskialtista.
    • Kuitenkin yleensä lyhytaikainen osuus kaikista veloista, ts. Lyhytaikaiset velat (mukaan lukien operatiiviset velat, kuten ostovelat ja maksettavat verot), ei ole niin riskialtista, koska niitä ei tarvitse rahoittaa myymällä omaisuuseriä.
    • Yritys rahoittaa ne yleensä lyhytaikaisilla varoillaan tai käteisellä.

    Joten selkeämpi kuva velka-asemasta voidaan nähdä muuttamalla tätä "pitkäaikaisen velan ja varojen suhdetta".

    # 2 - Velkaantumisaste:

    Tämä suhde antaa myös käsityksen yrityksen vipuvaikutuksesta. Se vertaa yrityksen kokonaisvelkoja sen omaan pääomaan.

    Velkaantumisaste = kokonaisvelka / oma pääoma

    • Tämä suhde antaa käsityksen siitä, kuinka paljon sen toimittajat, luotonantajat ja luotonantajat investoidaan yritykseen verrattuna sen osakkeenomistajiin.
    • Se kertoo myös yhtiön pääomarakenteesta. Mitä alhaisempi suhdeluku on, sitä pienempi on vipuvaikutus ja sitä vahvempi on yhtiön oman pääoman asema.
    • Jälleen voit analysoida pitkäaikaista velkaa omaan pääomaan poistamalla lyhytaikaiset velat kokonaisveloista. Se on analyytikon valinta sen mukaan, mitä hän yrittää analysoida.

    # 3 - Isojen kirjainten suhde:

    Tämä suhde vertaa nimenomaan yrityksen pitkäaikaisia ​​velkoja ja kokonaispääomaa (eli pitkäaikaisia ​​velkoja ja omaa pääomaa).

    Aktivointisuhde = Pitkäaikainen velka / (Pitkäaikainen velka + oma pääoma)

    • Tätä suhdetta pidetään yhtenä mielekkäämmistä "velkasuhteista" - se antaa kriittisen kuvan yrityksen vipuvaikutuksen käytöstä.
    • Jos tämän suhdeluvun arvo on pieni, se tarkoittaisi, että yrityksellä on pieni pitkäaikainen velka ja suuri määrä omaa pääomaa.
    • Ja on hyvin tiedossa, että matala velkaantumisaste ja terve pääomaosuus yrityksen pääomarakenteessa ovat osoitus taloudellisesta kunnosta.
    • Siksi sijoittaja pitää matalaa pääoman arvoa suotuisana.

    # 4 - Kassavirta suhteessa kokonaisvelkaan:

    Tämä suhde antaa kuvan yrityksen kyvystä maksaa kokonaisvelka verrattaessa sitä liiketoiminnan tuottamaan kassavirtaan tiettynä ajanjaksona.

    Kassavirta / velkasuhde = operatiivinen kassavirta / kokonaisvelka.

    • Kokonaisvelka ei kuulu kokonaan annettuun ajanjaksoon, koska se sisältää myös pitkäaikaisen velan.
    • Silti tämä suhde osoittaa, riittäisikö toiminnasta saatavat rahat velan maksamiseen pitkällä aikavälillä.
    • Toisin kuin edellä mainitut kolme suhdelukua, velkaan liittyvä numero (kokonaisvelka) tulee tässä nimittäjään.
    • Joten mitä enemmän operatiivinen kassavirta on, sitä suurempi tämä suhde on. Siksi tämän suhdeluvun suurempaa arvoa on pidettävä edullisempana.

    # 5 - Korkokate:

    Korkokate antaa käsityksen yrityksen kyvystä maksaa velka käyttämällä liiketulojaan. Se on yrityksen tuloksen ennen korkoja ja veroja (EBIT) suhde yhtiön saman ajanjakson korkokuluihin.

    Korkokate = liikevoitto / korkokulut

    • Tämän suhdeluvun suurempi arvo on pidettävä suotuisana, kun taas alempaa arvoa on pidettävä investointien kannalta epäedullisena.
    • Tämä suhde on melko erilainen kuin edellä mainitut neljä suhdelukua, koska se on lyhytaikainen vastuuseen liittyvä suhde.
    • Siinä otetaan huomioon vain korkokulut, jotka ovat olennaisesti yksi lyhytaikaisista veloista.
    • Katsokaa myös velkapalvelun kattavuusastetta (tärkeä luottoanalyytikoille)

    # 6 - Nykyiset suhteet ja pikasuhteet

    Lyhytaikaisten velkojen analysoinnissa käytettyjen suhteiden joukosta merkittäviä ovat nykyinen suhde ja nopea suhde. Molemmat auttavat analyytikkoa selvittämään, pystyykö yritys maksamaan lyhytaikaiset velkansa.

    Nykyinen suhde on suhde Lyhytaikaiset varat yhteensä kokonaismäärään lyhytaikaisiin velkoihin.

    Lyhytaikainen suhdeluku = Lyhytaikaiset varat yhteensä / Lyhytaikaiset velat yhteensä

    • Nykyinen suhdeluku on likviditeettisuhde, joka mittaa yrityksen kykyä maksaa lyhytaikaisia ​​ja pitkäaikaisia ​​velvoitteita.

    Quick ratio on suhde Lyhytaikaiset varat yhteensä vähemmän inventaarioluettelosta lyhytaikaisiin velkoihin.

    Nopea suhdeluku = (lyhytaikaiset varat-varastot yhteensä) / lyhytaikaiset velat yhteensä

    • Pikasuhde mittaa yrityksen kykyä täyttää lyhytaikaiset velvoitteensa likvidimmillä varoillaan.

    Yllä olevat suhdeluvut ovat yleisimpiä suhteita, joita käytetään yrityksen velkojen analysointiin. Käytettävien suhteiden lukumäärälle ja tyypille ei kuitenkaan ole rajoituksia.

    • Voit ottaa sopivat ehdot ja ottaa niiden suhde analyysisi vaatimusten mukaisesti. Ainoa tavoite käyttää suhdelukuja on saada nopea käsitys yrityksen vastuiden osista, suuruudesta ja laadusta.
    • Kuten minkä tahansa suhdeanalyysin kohdalla, myös yrityksen tyyppi ja toimialan normit on pidettävä mielessä ennen kuin päätetään, onko velalla suuri vai pieni velka, kun käytetään yllä olevia suhdelukuja. Se on loppujen lopuksi vertaileva analyysi!
    • Esimerkiksi suuret ja vakiintuneet yritykset voivat työntää taserakenteensa vastuukomponenttia suurempiin prosentteihin joutumatta vaikeuksiin, kun taas pienemmät yritykset eivät välttämättä.

    Esimerkkejä rahoitusveloista


    Suuren velan yritykset:

    Nykyään koko öljynetsintä- ja tuotantoteollisuus kärsii ennennäkemättömästä velkojen kasaamisesta. Exxonin, Shellin, BP: n ja Chevronin yhteenlasketut velat ovat 184 miljardia dollaria kahden vuoden taantuman keskellä. Syynä on se, että raakaöljyn hinnat ovat pysyneet kannattavaa matalammalla tasolla liian kauan. Ja nämä yritykset eivät odottaneet taantuman jatkavan näin kauan. Joten he ottivat liikaa velkaa uusien projektien ja toimintojensa rahoittamiseen.

    Mutta nyt, koska uudet projektit eivät ole kääntyneet kannattaviksi, ne eivät pysty tuottamaan tarpeeksi tuloja tai käteistä maksamaan velan takaisin. Se tarkoittaa, että niiden tulojen kattavuus ja kassavirta / velkasuhde ovat laskeneet vakavasti, mikä tekee niistä epäsuotuisia sijoittamiseen.

    Exxon Mobilin velka omaan pääomaan (neljännesvuosittainen kaavio)

    lähde: kaaviot

    Kun sijoitus muuttuu epäedulliseksi, sijoittajat nostavat rahansa osakkeesta. Tämän seurauksena velkaantumisaste kasvaa, kuten Exxon Mobilin tapauksessa voidaan nähdä yllä olevasta kaaviosta.

    Öljy-yhtiöt yrittävät nyt tuottaa rahaa myymällä osan varoistaan ​​joka neljännes. Joten heidän velkojensa maksukyky riippuu tällä hetkellä heidän velkasuhteestaan. Jos heillä on tarpeeksi varoja, he voivat saada tarpeeksi käteistä myymällä ne ja maksamalla velan eräpäivänä.

    Alhaisen velan yritykset

    Toisaalta on yrityksiä, kuten Pan American Silver (hopeamiinaaja), joilla on vähän velkaa. Pan Americanin velka oli vain 59 miljoonaa dollaria verrattuna käteisiin, käteisekvivalentteihin ja lyhytaikaisiin sijoituksiin 204 miljoonaa dollaria vuoden 2016 kesäkuun neljänneksen lopussa. Se tarkoittaa, että velan suhde käteiseen, käteisvastineisiin ja lyhytaikaiset sijoitukset ovat vain 0,29. Käteinen raha, rahavarat ja lyhytaikaiset sijoitukset ovat yrityksen likvidimpiä varoja. Ja kokonaisvelka on vain 0,29 kertaa suurempi. Joten "velan maksukyvyn" näkökulmasta Pan American on erittäin suotuisa sijoitus verrattuna näihin öljy-yhtiöihin tällä hetkellä.

    Pan America Silver Velka omaan pääomaan (neljännesvuosittain)

    lähde: kaaviot

    Nyt yllä oleva Pan American -taulukko osoittaa myös velan ja oman pääoman suhteen kasvun. Mutta katsokaa kyseisen suhteen arvoa molemmissa kaavioissa. Se on 0,261 Exxonille ja vain 0,040 Pan Americanille. Tämä vertailu osoittaa selvästi, että Pan Americaniin sijoittaminen on paljon vähemmän riskialtista kuin Exxoniin sijoittaminen.

    Johtopäätös


    Rahoitusvelkojen analysointiin ei ole olemassa yhtä menetelmää. Merkityksellisten suhdelukujen selvittäminen ja vertaaminen muihin yrityksiin on kuitenkin vakiintunut ja suositeltava tapa päättää sijoittamisesta yritykseen. Tätä tarkoitusta varten on olemassa erityisiä perinteisesti määriteltyjä suhteita. Mutta voit hyvin keksiä suhdeluvut analyysin tarkoituksesta riippuen.

    Hyödyllisiä viestejä

    • Markkinakelpoisten arvopaperien määritelmä
    • Vaihtuvat luottolimiitit
    • Mikä on oman pääoman voitto?
    • Tuloslaskelman tarkoitus
    • <