seychellesartprojects.org

Mikä on laadulliset tekijät?

Laadulliset arviointitekijät ovat erilaisia ​​tekijöitä liiketoiminnan tai sijoituksen arvostuksessa, joita ei voida suoraan mitata, mutta jotka ovat yhtä tärkeitä kuin määrälliset tekijät ja sisältävät tekijät, kuten johdon laatu, kilpailuetu, hallinnointi jne.

Arvioinnit tehdään käyttämällä vuosikertomusten määrällisiä tietoja (kuten tuloslaskelma, tase, kassavirrat jne.). Ajattele yrityksen taloudellisen mallin valmistelua ja sellaisten arvostustyökalujen käyttämistä, kuten DCF, suhteellisia arvostustyökaluja, kuten PE-suhde, EV / EBITDA jne. On kuitenkin muitakin "ei niin konkreettisia" tekijöitä, jotka vaikuttavat myös liiketoiminnan arvostukseen.

Tässä artikkelissa tarkastellaan arvioinnin laadullisia tekijöitä yksityiskohtaisesti.

Mitä tarkoitamme laadullisilla tekijöillä arvostuksessa?

Laadulliset tekijät ovat liiketoiminnan arvostuksen tekijöitä, joita on melkein mahdotonta mitata liiketoiminnan kannalta. Tai voimme sanoa, että nämä ovat liiketoiminnan arvostuksen tekijöitä, joita ei voida suoraan mitata. Mutta ne ovat arvonmäärityksessä yhtä tärkeitä kuin kvantitatiivisia tekijöitä. Samanaikaisesti kukaan yritys ei voi jättää huomiotta näitä vähemmän konkreettisia tekijöitä, koska niillä on todella merkitystä yrityksen arvostamisessa.

Numerot eivät ole ainoa asia, jolla on merkitystä, kun ajatellaan yrityksen arviointia. On muitakin tekijöitä, jotka saattavat ohittaa mielesi sijoittajana.

Seuraavassa osiossa käsitellään artikkelin lihaa, joka auttaa sinua tekemään älykkäämpiä liiketoimintapäätöksiä ja pystyt miettimään aivan toisenlaisen näkökulman, ennen kuin koskaan kulutat rahaa osakkeelle.

Luettelo top 10 laadullisista tekijöistä

Tässä on luettelo top 10 laadullisista tekijöistä -

# 1 - Yrityksen ydinliiketoiminta

Sijoittajana ensisijaisen huolen tulisi olla - "Kuinka yritys ansaitsee rahaa?" Kyllä, äskettäisen liiketoiminnan määritelmän mukaan rahan ansaitseminen ei välttämättä ole ainoa hyvän liiketoiminnan ainesosa. Mutta sijoittajana sinun tulisi sijoittaa osakkeeseen, joka ansaitsee rahaa. Siksi on välttämätöntä käydä läpi heidän tulomallinsa ja selvittää, toimiiko se todella pitkällä aikavälillä.

Esimerkiksi, jos tarkastelet KFC: n liiketoimintamallia, näemme, että he myyvät herkullisia kanahampurilaisia, kanapaahtia, monia lajikkeita suussa nuolevista kanan ja vihanneksen resepteistä, ja heidän liiketoimintamallinsa on helppo noudattaa. Sijoittajana tiedät, että näin KFC ansaitsee rahaa.

Vastaavasti tiedä yrityksen liiketoimintamalli, ennen kuin koskaan kulutat penniäkään mihinkään osakkeeseen. Tee oma due diligence. Selvitä sen historia, tulonmuodostusmalli, miten se alkoi, kuinka kauan he ovat markkinoilla, mikä on tulo- ja voittomarginaali, jota he ovat ylläpitäneet tällä hetkellä. Ja sitten mene liiketoiminnan arviointiin.

Kuten alla olevasta Facebook-liiketoimintakatsauksesta käy ilmi, se antaa meille tietoa siitä, miten tulot syntyvät. Facebook tuottaa kaiken tulonsa mainospaikkojen myynnistä markkinoijille.

lähde: Facebook SEC Filings

# 2 - Hallinnan laatu

Toinen tekijä on yrityksen johtamisen laatu. Jos johto on riittävän motivoitunut ohjaamaan yritystä kohti huippukokoustaan, yritys olisi jättimäinen voima, ja se löytäisi aina tien jopa merkittävimmissä taloudellisissa taantumissa.

Joten ennen kuin sijoitat yritykseen, hallinnan laadun tarkastaminen on erittäin tärkeää. Merkittävimmän liiketoimintamallin käyttäminen ei palvele, ellei yrityksen johdon laatu ole par.

Joten mitä tekisit?

Jokaisella yrityksellä on nykyään verkkosivusto, jossa he mainitsevat "joukkueensa". Käy läpi sivun, selvitä yrityksen promoottorit, suodata heidän taustansa eri tasoilla ja selvitä, mitä kokemuksia heillä on samanlaisesta teollisuudesta.

Tämä antaa sinulle lyhyen yleiskuvan yrityksestä. Mutta se ei ole kaikki. Sinun täytyy kaivaa syvälle ja nähdä itse, mitä johto todella tekee.

• Suorituksen historia: Tulokset eivät valehtele. Ja kun yritys tuo hämmästyttäviä tuloksia, se tarkoittaa, että siinä on käsi johdon takana. Käy nyt läpi ylimmän johdon tuloshistoria viimeisen vuosikymmenen aikana, ja saat kohtuullisen kuvan siitä, onko järkevää sijoittaa yritykseen.
• Johtokeskustelu ja -analyysi (MD&A): Jokaisen julkisen yrityksen on laadittava vuosikertomus 10-K-hakemuksen mukaisesti. Katso vuosikertomus. Alkuosasta löydät jotain MD & A: ta. Tässä osassa saat kaikki ideat siitä, mikä yrityksessä toimi ja mikä ei. Mikä jako sai enimmäistehon viime vuonna? Ja voit myös vilkaista yrityksen tilinpäätöstä. Alla on tilannekuva Facebookin hallintakeskustelusta ja -analyysistä.

lähde: Facebook SEC Filings

• Etsi sisäpiiriläisen tietoja: Jos etsit yritystä, sinun on tehtävä "yksi plus yksi on kaksi". Yritys, joka menestyy erinomaisesti jonkun ponnistelujen takia. Yritys korvaa hänen ponnisteluistaan ​​kohtuullisella tavalla. Etsi osakkeita. Kuinka monta osaketta annetaan ylimmälle johdolle ja miksi? Miksi hänelle on annettu osakkeita? Mitä esityksiä hänellä on ollut aiemmin?

# 3 - Asiakkaat ja maantieteellinen altistuminen

Sinun on tarkistettava kaksi perustavaa asiaa, jos haluat päästä yrityksen todelliseen kuvaan.

Ensinnäkin sinun on saatava selville yrityksen asiakkaat. Onko yrityksellä muutama iso asiakas vai paljon pieniä asiakkaita? Palveleeko yritys vain yrityksiä vai loppuasiakkaita? Pyörivätkö heidän painopisteensä kapealla markkinalla vai kattavatko ne kaikki asiakassegmentit? Yrityksen ymmärtäminen edellyttää vastausten saamista yllä oleviin kysymyksiin. Koska tällöin ymmärrät yrityksen sijainnin asiakkaiden ajatuskartan mukaan.

Toiseksi sinun on selvitettävä yrityksen maantieteellinen altistuminen. Toimiiko yritys vain tietyillä alueilla? Jos kyllä, miksi? Kattaako yritys vain kaupunki- tai maaseutualueet? Mikä on niiden myyntierittely kunkin alueen mukaan? Missä he myyvät enemmän ja miksi? Näiden kysymysten esittäminen itsellesi ja vastausten etsiminen auttavat sinua tuntemaan yrityksen hyvin ja tekemään viisaampia valintoja päivän päätteeksi.

Lomakkeessa 10K Facebook on toimittanut meille maantieteelliset tiedot. Huomaamme, että Yhdysvallat on suurin Facebookin tulojen ostaja. Muu maailman osuus kasvaa nopeasti ja hajauttaa siten maantieteellisiä riskejä.

lähde: Facebook SEC Filings

# 4 - Kilpailuetu

Ennen kuin arvioit yritystä kvantitatiivisesti ja arvioit yritystä lukujen perusteella, sinun on selvitettävä, mikä on yrityksen kilpailuetu. Kilpailuetu on termi, jonka Michael Porter on keksinyt. Hän sanoo, että yrityksellä on muutamia tekijöitä, joita on tärkeää kutsua kilpailueduksi -

• Yrityksen kilpailuetu on ainutlaatuinen kyky, jota muut yritykset eivät voi jäljitellä helposti.
• Kilpailuetu auttaa yritystä tuottamaan enemmän voittoja, enemmän tuloja, tehokkaita järjestelmiä ja prosesseja.
• Kilpailuetu auttaa yrityksen kaikkia toimintoja vastaamaan organisaation strategiaa.
• Kilpailuetu auttaa yritystä saamaan etuja yleensä viidestä kymmeneen vuoteen.

Esimerkiksi jos yritys myy verkossa, sen logistiikka voi olla sen kilpailuetu, joka voi auttaa heitä saavuttamaan asiakkaansa erittäin nopeasti ja toimittamaan tavaroita ja tuotteita kilpailijoita nopeammin.

Sijoittajana sinun on harkittava kilpailuetu tai sen puute ennen sijoittamista siihen, koska kilpailuetu tai sen puute on heidän ainoa ainesosa hämmästyttävien tai keskinkertaisten tulosten tuottamiseen!

# 5 - Hallinnointi

Yksinkertaisesti sanottuna, hallintotapa on kestävän liiketoiminnan pyhä graali. Jos yrityksen hallinnointi ei ole kunnossa, koko liike hajoaa ennemmin tai myöhemmin. Joten yrityksen omistajaohjauksen tarkistaminen on erittäin tärkeää sijoittajana.

Sinun täytyy nähdä kolme asiaa -

• Ovatko yrityksen säännöt yhdenmukaisia ​​yrityksen tehtävän ja vision kanssa?
• Palvelevatko yritykset kaikkia sidosryhmiä hyvin?
• Ovatko ne laillisesti hallituksen politiikan mukaisia?

Jos vastaus edellä mainittuun kolmeen kysymykseen on "kyllä", yritys on melko hyvä hallinto- ja ohjausjärjestelmässä.

Alla on Facebookin hallinnointi- ja ohjausohjeet.

lähde: Facebook Corporate Governance

# 6 - Teollisuuden kasvutrendit

Oman huolellisuuden tekeminen ei pääty yritystasolla. Sinun on selvitettävä, millä alalla yritys on, ja sitten nähdä teollisuus tutkijan valossa. Sinun tulisi kerätä viimeisten kymmenen vuoden tiedot ja käyttää sitten erilaisia ​​työkaluja nähdäksesi, näytätkö löytäneesi mallia tai trendi vai ei.

Tässä tapauksessa määrälliset tekijät voivat auttaa sinua saamaan käsityksen laadullisista tekijöistä. Katso erilaisia ​​suuntauksia, analyyseja, asiantuntijoiden ennusteita ja ehdotuksia. Mutta varmista, että päätät oman ajattelusi ja tietosi perusteella. Älä aseta teollisuutta korkeammalle tasolle, koska asiantuntija sanoo niin.

Kun tiedät trendit, sinulla on selkeät ideat yrityksen tulevaisuuden trendien ennustamisesta.

# 7 - Kilpailuanalyysi

Monet sijoittajat ohittavat tämän.

Mutta jos haluat tietää yrityksen oikean arvon, katso niiden kilpailijoita ja tee analyysi.

Katso heidän vahvuuksiaan ja vertaa niitä yritykseen, johon haluat sijoittaa. Katso heidän heikkoutensa ja katso, miten kohdentamasi yritys pärjää näillä alueilla.

Kilpailuanalyysin tekeminen ei vain auta yrityksen asemaa, vaan auttaa myös löytämään samanlaisia ​​yrityksiä, joihin sijoittaa lähitulevaisuudessa.

Teollisia analyysejä ei voida tehdä ottamalla huomioon kilpailu. Ainoa vertailu vastaaviin yrityksiin voi antaa sinulle yleiskuvan yrityksen menestymisestä samalla toimialalla.

Facebook kilpailee monien pelaajien kanssa, kuten Google, Snapchat jne.

lähde: Facebook SEC Filings

# 8 - Häiritsevät tekniikat

Teknologiat voivat muotoilla tai hajottaa yritystä.

Etsi häiritseviä tekniikoita, jotka ovat muokkaaneet teollisuutta kokonaan. Ja sitten katso, onko yrityksesi, jota arvioit, käyttämällä näitä tekniikoita vai ei.

Tänä tekniikan jatkuvan kehityksen aikakautena vain häiritsevät tekniikat tekevät teollisuuden kärsimystä. Ja ennen kuin koskaan investoit mihinkään yritykseen, etsi ensin alan tekninen tila.

Yksi häiritsevä tekniikka Facebookille on Oculus. Oculus-virtuaalitodellisuustekniikan ja sisältöalustan virtalähteiden avulla ihmiset pääsevät täysin mukaansatempaavaan ja interaktiiviseen ympäristöön pelaamaan pelejä, kuluttamaan sisältöä ja olemaan yhteydessä muihin.

# 9 - Markkinaosuus

Yrityksellä ei tarvitse olla merkittävää osuutta markkinoilla, varsinkin kun se on ollut markkinoilla vain jonkin aikaa. Mutta mitä meidän on tarkasteltava sijoittajina, onko sillä potentiaalia kasvaa vai ei.

Voit käyttää BCG Matrixia tai muuta strategista työkalua selvittääksesi yrityksen sijainnin ja arvioida sitä sen perusteella.

Sijoittajana on välttämätöntä tietää, että yritys voi kasvaa lähitulevaisuudessa. Jos yritys on saavuttanut kyllästymispisteen ja kasvu on rajallista tai ei ollenkaan (pikemminkin laskeva kaltevuus matkan varrella), siihen sijoittaminen ei olisi hieno idea.

# 10 - Säännöt

Yksikään yritys ei voi olla vapaa säännöksistä. Ja kun yrität arvioida yritystä, sinun täytyy nähdä myös sääntelytekijät.

Esimerkiksi lääketeollisuudessa FDA: lla (Food and Drug Administration) on suorat säännökset. FDA: n mukaan ennen minkään lääkkeen tuloa markkinoille sen on käytävä läpi useita kliinisiä kokeita ennen kuin ne saapuvat loppuasiakkaille.

Kaikilla toimialoilla ei kuitenkaan ole samoja sääntelyrajoituksia. Joten arvioijana sinun täytyy nähdä, noudattaako yritys kaikkia sääntelykäytäntöjä vai ei.

lähde: Facebook SEC Filings

Ajatuksena on selvittää sääntelytekijät, joilla voi olla suora vaikutus yhtiön tulokseen (ajatella nettotulosta). Tämän selvittämiseksi sinun täytyy todella kaivaa syvälle, lukea kaikki yrityksen tilinpäätökset ja käydä läpi myös vuosikertomus.